Noticias globales sobre startups e inversiones de capital de riesgo del 8 de noviembre de 2025: transacciones récord en el sector de inteligencia artificial, retorno de mega-fondos, revitalización del mercado de IPO y aumento del interés por las startups de criptomonedas. Un análisis detallado para inversores de capital de riesgo y fondos.
A principios de noviembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo sigue experimentando un crecimiento firme tras varios años de declive. Inversores de todo el mundo están reactivamente financiando startups tecnológicas: se están cerrando transacciones récord, los planes de salida a bolsa de las empresas vuelven a estar en la agenda y los mayores fondos regresan al mercado con inversiones a gran escala. Los gobiernos de varios países están intensificando el apoyo a la innovación, buscando no quedarse atrás en la carrera tecnológica mundial. Como resultado, el capital privado vuelve a fluir hacia los ecosistemas de startups, brindando a las jóvenes empresas recursos para un crecimiento acelerado.
Los datos del tercer trimestre de 2025 confirman esta revitalización: el volumen global de inversiones de capital de riesgo alcanzó aproximadamente $97 mil millones durante el trimestre, lo que representa un incremento de aproximadamente el 38% en comparación con el año anterior, y ligeramente superior a los resultados del trimestre anterior. Este es el mejor resultado trimestral desde 2021 y ya es el cuarto trimestre consecutivo con un volumen superior a $90 mil millones. Después de la caída de 2022-2023, la financiación de startups ha estado creciendo de manera constante durante cuatro periodos de informe consecutivos, reflejando el regreso de la confianza de los inversores. Las rondas de financiación masivas en el sector de inteligencia artificial (IA) han contribuido significativamente al crecimiento, aunque la revitalización es evidente en todas las etapas: la financiación de las etapas tardías está aumentando especialmente rápido, mostrando un incremento significativo en términos anuales. Dos tercios del capital de riesgo en el trimestre reciente se destinaron a startups de EE.UU., aunque también se observa una activación en Europa, Asia, Oriente Medio y otras regiones, subrayando el carácter global del auge.
La actividad de capital de riesgo está aumentando en prácticamente todas partes del mundo. EE.UU. sigue liderando (especialmente en el creciente segmento de inteligencia artificial). En Oriente Medio, el volumen de inversiones se ha duplicado en el último año, en Europa, Alemania ha superado a Reino Unido en capital de riesgo por primera vez en una década, y en América Latina, México ha superado a Brasil en captación de fondos. India, el sudeste asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo flujos de inversión récord en medio de un relativo declive en la actividad en China. Las escenas de startups en Rusia y países vecinos están tratando de no quedar atrás, a pesar de las restricciones externas; están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas locales. En general, el mercado está experimentando un auge global de capital de riesgo, aunque los inversores siguen manteniendo selectividad y un grado de cautela.
A continuación se presentan los eventos y tendencias clave que están determinando la agenda actual del mercado de capital de riesgo al 8 de noviembre de 2025:
- El regreso de mega-fondos y grandes inversores. Los principales actores de capital de riesgo están formando fondos récord y vuelven a invertir activamente en startups, saturando el mercado con capital y reforzando el apetito por el riesgo.
- Inversiones récord en IA y una nueva ola de "unicornios". Rondas de financiación extremadamente grandes elevan las valoraciones de las startups a niveles nunca vistos, especialmente en el sector de inteligencia artificial, dando lugar a la aparición de muchos nuevos unicornios.
- Renacimiento del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevos planes de cotización indican que la tan esperada "ventana" para las salidas ha vuelto a abrirse.
- Diversificación del enfoque sectorial. Las inversiones de capital de riesgo no solo se dirigen al sector de IA, sino que también abarcan fintech, proyectos climáticos, biotecnología, desarrollos espaciales y de defensa, mientras que el interés por las startups de criptomonedas está regresando gradualmente.
- Una ola de consolidación y M&A. Grandes fusiones, adquisiciones y transacciones estratégicas están redefiniendo el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y un crecimiento acelerado de las empresas.
- El regreso del interés en las startups de criptomonedas. Tras un largo período de "invierno cripto", el sector de proyectos blockchain está nuevamente atrayendo capital significativo y atención tanto de fondos de capital de riesgo como de grandes corporaciones.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. En la región se están lanzando nuevos fondos y programas para desarrollar ecosistemas de startups locales, lo que poco a poco atrae la atención de los inversores, a pesar de las sanciones y otras restricciones.
El regreso de mega-fondos: grandes capitales de vuelta al mercado
Los mayores fondos de inversión y jugadores institucionales están regresando triunfalmente al ámbito de capital de riesgo, señalando un nuevo crecimiento del apetito por el riesgo. Tras la caída en la recaudación de fondos de capital de riesgo entre 2022 y 2024, las principales firmas de capital de riesgo están reanudando la recaudación de capital y lanzando nuevos mega-fondos, demostrando confianza en las perspectivas del mercado. Por ejemplo, el conglomerado japonés SoftBank, tras un largo parón, estableció el fondo Vision Fund III con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías de vanguardia (con un énfasis en IA y robótica). En octubre, la firma estadounidense Sequoia Capital anunció la creación de dos nuevos fondos con un volumen total de $950 millones (incluyendo $750 millones para inversiones en etapas avanzadas y $200 millones para proyectos de inicio). También se han activado los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico, dirigiendo miles de millones de dólares hacia empresas innovadoras en todo el mundo. La aparición de tales megEstructuras significa que las startups pronto tendrán aún más oportunidades para atraer financiación, mientras que los grandes inversores se están preparando para otra ronda de crecimiento tecnológico, acumulando importantes "reservas de combate" de capital.
Inversiones récord en IA y una nueva ola de unicornios
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge de capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiación sin precedentes. Según estimaciones de analistas, desde principios de 2025, las startups en el campo de IA ya han atraído más de $160 mil millones solo en EE.UU., lo que representa aproximadamente dos tercios de todas las inversiones de capital de riesgo en el país. Para finales del año, las inversiones globales en empresas de IA podrían superar la marca de $200 mil millones, un logro sin precedentes para la industria. La valoración conjunta de las diez principales startups de IA (incluyendo OpenAI, Anthropic, xAI y otros) se acercó a asombrosos $1 billón. Los inversores explican el entusiasmo por IA argumentando que esta tecnología puede aumentar radicalmente la eficiencia en diversos sectores de la economía, abriendo mercados de varios billones de dólares, desde la automatización de software hasta asistentes virtuales personales. A pesar de los riesgos de sobrecalentamiento y de los comentarios sobre la posibilidad de una "burbuja", los fondos de capital de riesgo siguen invirtiendo activamente en startups de IA, buscando no perder la próxima revolución tecnológica.
La fuerte afluencia de capital hacia IA va acompañada de la aparición de muchos nuevos "unicornios" y un aumento en la concentración de las inversiones. La mayor parte de los fondos se dirigen a un grupo limitado de líderes de la industria, que reciben las rondas más grandes. Aproximadamente el 70% de todas las inversiones en startups estadounidenses en los últimos tiempos se ha concentrado en solo unas pocas empresas que son altamente demandadas por los inversores. Por ejemplo, en septiembre, el desarrollador francés de IA generativa Mistral AI atrajo alrededor de $2 mil millones, convirtiéndose en la ronda más grande en la historia del mercado europeo de IA. Aún más impresionante fue el estadounidense OpenAI, que logró obtener $13 mil millones de financiación de una sola vez: una suma récord que ha establecido un nuevo estándar para la industria. Este tipo de enormes transacciones impulsan las valoraciones de las empresas a cifras astronómicas. Sin embargo, el mercado de capital de riesgo, en general, se beneficia de este aumento: el capital y el talento se concentran alrededor de áreas prometedoras, lo que podría llevar a avances en el futuro, incluso si algunos de los proyectos actualmente financiados no cumplen con las expectativas.
En las últimas semanas, varias startups han anunciado inversiones masivas, confirmando el regreso de los "grandes cheques" al mercado. Entre los ejemplos destacados están:
- Harvey (EE.UU.) – se ha recaudado $150 millones con una valoración de $8 mil millones para el desarrollo de una plataforma de IA legal (inversor líder: Andreessen Horowitz).
- Synthesia (Reino Unido) – $200 millones con una valoración de $4 mil millones para la escalación de un servicio de generación de videos con IA (la ronda fue liderada por GV, la unidad de capital de riesgo de Alphabet).
- Fireworks AI (EE.UU.) – $250 millones en una ronda de serie C (valoración de aproximadamente $4 mil millones) para expandir las capacidades de una plataforma de IA en el ámbito de la genómica y la salud.
- Legora (Suecia) – $150 millones (valoración de $1.8 mil millones) para el desarrollo de software legal con elementos de IA; la startup fue fundada en 2023 y ya se ha convertido en uno de los nuevos "unicornios".
- Armis (EE.UU.) – $435 millones en una ronda previa a la IPO con una valoración de $6.1 mil millones para fortalecer una plataforma de ciberseguridad para dispositivos IoT (la ronda fue liderada por Goldman Sachs con la participación de CapitalG).
Renacimiento de IPO y perspectivas de salida
En medio del aumento de las valoraciones y el flujo de capital, las empresas tecnológicas están nuevamente considerando los mercados públicos. Tras un parón de dos años, ha emergido un renacimiento de las IPO como una vía viable de salida para los inversores de capital de riesgo. A principios de 2025, algunas "unicornio" lograron salir a bolsa con éxito: por ejemplo, el emisor de stablecoin Circle realizó una cotización con una valoración de aproximadamente $7 mil millones, y el intercambio de criptomonedas Bullish recaudó alrededor de $1.1 mil millones a través de una IPO, alcanzando una valoración de $5-6 mil millones. Estos debuts fueron señales del regreso del apetito del mercado por nuevas emisiones, especialmente en el segmento de fintech y criptomonedas.
Ahora, los grandes actores están preparando para aprovechar esta "ventana" que se ha abierto. Según fuentes internas, el creador de ChatGPT OpenAI está considerando una oferta pública inicial ya en 2026, con una potencial valoración de la empresa que podría alcanzar hasta $1 billón: un nivel sin precedentes para el sector tecnológico. En la industria de blockchain, la compañía ConsenSys (conocida como desarrolladora de la billetera MetaMask) ha contratado a los bancos JPMorgan y Goldman Sachs para preparar su IPO, prevista para 2026. Si se lleva a cabo, será la primera salida pública de un gran desarrollador en el ecosistema de Ethereum y un evento significativo para toda la industria cripto.
Las condiciones de mercado mejoradas y la creciente clarificación de los requisitos regulatorios también dan confianza a las startups que planean salir a bolsa. Los reguladores en EE.UU. están suavizando parte de la incertidumbre: por ejemplo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) recientemente retiró las objeciones a ConsenSys con respecto a sus servicios criptográficos, eliminando uno de los obstáculos en el camino hacia una IPO. Como resultado, las mayores empresas privadas están nuevamente considerando el mercado público como una real oportunidad para atraer capital y proporcionar liquidez a los inversores. Los expertos pronostican que en los próximos años, el número de notables IPO tecnológicas aumentará a medida que la ventana del mercado siga abierta y los múltiplos de valoración favorezcan las salidas.
Más allá de IA: salud, clima y espacio
A pesar del predominio de proyectos en inteligencia artificial, sustanciales fondos también están siendo invertidos en otras industrias tecnológicas. Por ejemplo, el sector de salud y biotecnología atrajo aproximadamente $15-16 mil millones de capital de riesgo en el tercer trimestre de 2025: esta cifra es la tercera más alta después de la IA y la infraestructura de TI. Como ejemplo de sinergia entre tecnología y medicina, se puede mencionar a la startup Fireworks AI, que recibió $250 millones para el desarrollo de una plataforma de IA para medicina genómica (combinando logros en IA y salud). Los fondos de capital de riesgo también están apoyando activamente proyectos climáticos y "verdes". Por ejemplo, la empresa australiana Uluu recaudó 16 millones de dólares australianos para crear plástico biodegradable a partir de algas, y el fabricante indio de componentes para vehículos eléctricos Tsuyo Manufacturing recibió 40 millones de rupias para expandir su producción. Aunque el tamaño de estas transacciones no es comparable a las enormes rondas en IA, reflejan un interés sostenido por parte de los inversores en el desarrollo sostenible y las tecnologías ecológicas.
También se está prestando atención al sector espacial y otras tecnologías de alta innovación. En Europa, el segmento de empresas espaciales privadas está creciendo rápidamente: por ejemplo, la startup búlgara EnduroSat atrajo $104 millones (con la participación de fondos como Google Ventures, Lux Capital, y otros) para escalar la producción de pequeños satélites en respuesta a la demanda mundial de soluciones de comunicación espacial asequibles. En general, los sectores de tecnologia de fondo (deeptech) están experimentando un auge: en 2025, se realizaron grandes rondas de financiación para fabricantes de robótica, componentes semiconductores y sistemas de computación cuántica, recaudando en conjunto decenas de miles de millones de dólares. Aunque en términos de inversiones estos sectores aún quedan atrás en comparación con el fenómeno de IA, la distribución del capital de riesgo se está volviendo cada vez más diversa, abarcando desde la medicina y las soluciones climáticas hasta el espacio y la tecnología de defensa, impulsando un amplio frente de progreso tecnológico.
Consolidación y M&A: grandes transacciones están cambiando el panorama
Las altas valoraciones de las startups y la fuerte competencia están estimulando una nueva ola de consolidación en la industria. Grandes transacciones de fusiones y adquisiciones están volviendo a salir a la vanguardia, redefiniendo las posiciones en el mercado. Las M&A estratégicas permiten a las corporaciones e inversores acelerar el crecimiento, obtener nuevas tecnologías o acceder a mercados adyacentes, mientras que para los fondos de capital de riesgo, las grandes adquisiciones ofrecen las salidas tan necesarias.
Recientemente, se han llevado a cabo varias transacciones notables que subrayan la tendencia de acercamiento entre instituciones financieras tradicionales y el mundo de las startups. Por ejemplo, en octubre, el banco de inversión Goldman Sachs anunció la adquisición de la firma de capital de riesgo Industry Ventures por casi $1 mil millones. Este paso se convirtió en una de las adquisiciones más grandes en el sector de capital de riesgo, reflejando el creciente interés del capital bancario en tecnologías y activos de startups. Además, los grandes gigantes tecnológicos han reanudado su actividad en el mercado de M&A, aprovechando las valoraciones más estables: durante el año, varios líderes de la industria han adquirido startups prometedoras, buscando fortalecer sus posiciones en IA, ciberseguridad y otros sectores clave.
La consolidación también afecta la esfera de las tecnologías criptográficas. Las corporaciones financieras tradicionales están mostrando interés en la adquisición de startups de blockchain en medio de la recuperación del sector. Según informes de prensa, la compañía Mastercard está explorando la posibilidad de adquirir varios proyectos de criptografía (incluyendo la startup de infraestructura ZeroHash) por casi $2 mil millones, lo que revela las serias intenciones de las corporaciones de establecerse en el ámbito de los activos digitales. En general, la activación de las transacciones de fusión y adquisición, desde inversiones bancarias en plataformas de capital de riesgo hasta megatransacciones tecnológicas, indica una "maduración" del mercado. Los grandes actores están preparados para aumentar su presencia a través de M&A, lo que a su vez abre más opciones para que las startups tengan salidas exitosas e integrarse en grandes empresas.
El regreso del interés en las startups de criptomonedas
Después de un prolongado declive debido al "invierno cripto", el mercado de startups blockchain está reviviendo: las inversiones de capital de riesgo en la industria de criptomonedas están nuevamente en aumento. En octubre de 2025, la financiación de empresas del sector de criptomonedas y blockchain aumentó notablemente. En la primera semana de octubre, las startups del sector recaudaron conjuntamente más de $3 mil millones, lo que representó un aumento brusco en comparación con los meses anteriores. El líder fue el proyecto estadounidense Polymarket, que recaudó un récord de $2 mil millones (con una valoración de alrededor de $9 mil millones) con el apoyo del operador de intercambio ICE: una de las mayores transacciones de riesgo del año fuera del sector de IA. A su lado, la plataforma de predicciones financieras Kalshi recaudó $300 millones (con una valoración de alrededor de $5 mil millones), confirmando la disposición del mercado para invertir en nuevas soluciones fintech en la intersección de los mercados tradicionales y las criptomonedas.
En general, las soluciones de infraestructura para activos digitales también están comenzando a recibir apoyo de fondos de capital de riesgo. Por ejemplo, la startup estadounidense Hercle, que desarrolla infraestructuras para stablecoins, obtuvo $60 millones en financiación. Varios otros proyectos en el ámbito de Web3 y servicios blockchain para empresas también lograron cerrar rondas exitosas. Al mismo tiempo, los principales actores del mercado cripto están alcanzando un nuevo nivel de madurez: además de prepararse para una IPO, ConsenSys está colaborando con los bancos más importantes, y el interés de los inversores institucionales por los activos cripto está en aumento. La disminución de la incertidumbre regulatoria en EE.UU. (por ejemplo, los progresos en la creación de reglas para stablecoins y la aprobación de ETF de bitcoin) y la participación de gigantes financieros tradicionales en las rondas refuerzan el regreso del capital a la esfera digital. El sector de las startups criptográficas, habiendo pasado por una depuración de proyectos especulativos, está lentamente recuperando la confianza y nuevamente entra en el centro de atención de los inversores de capital de riesgo.
El mercado local: Rusia y países de la CEI
A pesar de las limitaciones geopolíticas, se están realizando esfuerzos para desarrollar ecosistemas de startups en Rusia y países vecinos. En un contexto en el que el capital internacional es en gran medida inaccesible, los inversores y las instituciones locales se han concentrado en el mercado interno. En el último año, han surgido varios nuevos fondos de capital de riesgo en el país; según revisiones de la industria, el número de fondos activos ha aumentado de aproximadamente 35 a 43. Esto indica que parte del capital ruso "encerrado" dentro del país ha comenzado a fluir hacia el sector tecnológico, estimulando la creación de nuevos equipos y estrategias de inversión. Están surgiendo fondos corporativos dentro de grandes compañías y fondos estatales regionales enfocados en el apoyo a la innovación.
Las instituciones estatales de desarrollo, como el Fondo "Skolkovo", la Compañía de Capital de Riesgo Rusa (RVК), el Fondo de Desarrollo de Iniciativas de Internet (FRII), y otros, han activado programas de aceleración, concursos y subvenciones para compensar la falta de financiación externa. En 2025, se han lanzado nuevas startups y empresas de estudio en universidades de primer nivel, así como fondos de capital de riesgo regionales con el apoyo de las autoridades locales. Sin embargo, el volumen total de inversiones de capital de riesgo en Rusia sigue siendo modesto en comparación con las cifras globales. También persisten significativos obstáculos: las altas tasas de interés y la estanflación de la economía dificultan la atracción de capital privado, y las empresas tecnológicas enfrentan restricciones en su acceso a mercados y tecnologías internacionales. Sin embargo, los expertos señalan que las startups rusas más resilientes siguen desarrollándose, centrándose en el mercado local y soluciones de nicho. A largo plazo, la formación del propio mercado de capital de riesgo –aunque sea forzada– podría crear la base para un crecimiento futuro cuando las condiciones externas mejoren.
Conclusión: optimismo cauteloso
Después de un año de impresionantes transacciones y la recuperación de la actividad inversora en el mercado de capital de riesgo, prevalece un sentimiento de optimismo cauteloso. Por un lado, el aumento sin precedentes en las valoraciones y volúmenes de financiación –especialmente en el segmento de inteligencia artificial– evoca paralelismos con la era de las puntocom hace veinte años. Existe un riesgo de formación de "burbuja", y algunos inversores llaman a la cautela, señalando el sobrecalentamiento de ciertos nichos. Por otro lado, muchos capitalistas de riesgo destacan que tales períodos de efervescencia también tienen un efecto positivo; concentran enormes recursos financieros y talentos en nuevos sectores, lo que establece la base para futuros avances tecnológicos. Incluso si varios proyectos inevitablemente fallan, uno o dos "disparos" extremadamente exitosos pueden compensar decenas de fracasos.
En vísperas de 2026, los inversores de todo el mundo intentan encontrar un equilibrio entre el deseo de no perderse la próxima idea revolucionaria y la evaluación racional de los riesgos. Una cosa es clara: el mercado de startups ha revivido significativamente tras un período complicado. Se están alcanzando nuevos récords en el volumen de financiación, han resurgido IPO destacados en el horizonte, y los fondos de capital de riesgo están nuevamente formando grandes bolsas de capital. Al mismo tiempo, el enfoque se ha vuelto más selectivo; el capital se destina principalmente a las empresas y áreas más prometedoras. La principal intriga sigue siendo si se cumplirán las altas expectativas sobre el auge de la IA y si otros sectores podrán alcanzar a la hora de atraer recursos. Por ahora, el apetito por la innovación sigue siendo alto: tanto las startups como los inversores miran hacia el futuro con un optimismo contenida pero evidente.
