Detalle del análisis sobre las noticias de startups e inversiones de capital de riesgo al 12 de septiembre de 2025. Mega rondas, exitoso IPO de Klarna en fintech, crecimiento de tecnologías de defensa, resurgimiento de criptostartups y expansión global del capital de riesgo.
A comienzos del otoño de 2025, el mercado global de capital riesgo está emergiendo de un prolongado estancamiento. Los inversores están financiando nuevamente startups tecnológicas de manera activa: se están llevando a cabo acuerdos multimillonarios y los planes de IPO están regresando a la agenda. Los principales fondos y corporaciones están reanudando inversiones masivas, mientras que los gobiernos amplían el apoyo a la innovación. El capital privado vuelve a la ecosistema de startups, proporcionando a las empresas liquidez para crecer, aunque el enfoque hacia las transacciones es ahora más selectivo y cauteloso.
La actividad de capital riesgo está abarcando actualmente todas las regiones. Estados Unidos sigue siendo el líder, proporcionando alrededor de dos tercios de las inversiones globales (aproximadamente $145 mil millones en América del Norte durante el primer semestre de 2025, +43% en comparación con el mismo periodo del año anterior). En Medio Oriente, el volumen de inversiones se duplicó gracias a los proyectos tecnológicos a gran escala de los países del Golfo Pérsico. Así, se está formando una nueva ola de auge del capital de riesgo, más geográficamente distribuida, aunque los inversores están siendo más cuidadosos al elegir los proyectos.
A continuación, examinaremos los eventos y tendencias clave que están definiendo la agenda al 12 de septiembre de 2025:
- El regreso de los mega fondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital riesgo están formando fondos de tamaño récord y aumentando drásticamente sus inversiones, saturando nuevamente el mercado de capital y reavivando el apetito por el riesgo.
- Mega rondas de financiamiento y una nueva ola de "unicornios" en el ámbito de la IA y tecnologías cuánticas. Las grandes inversiones están elevando las valoraciones de las startups a alturas sin precedentes, especialmente en los segmentos de inteligencia artificial y computación cuántica.
- Revitalización del mercado de IPO. Una serie de salidas exitosas de empresas tecnológicas al mercado de valores y nuevas solicitudes indican que la tan esperada "ventana de oportunidades" para los exits se ha vuelto a abrir.
- Renacimiento de criptostartups. El auge del mercado de activos digitales ha renovado el interés en proyectos de blockchain y ha intensificado la afluencia de capital de riesgo en la industria cripto.
- Tecnologías de defensa y robótica atraen capital. Los factores geopolíticos están impulsando inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de automatización.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos y biotecnología, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de transacciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están remodelando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para exits y un crecimiento acelerado de las empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. La ola de inversión se está extendiendo a nuevas regiones, desde los países del Golfo Pérsico y el Sur de Asia hasta África y América Latina, donde se están formando sus propios centros tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. A pesar de las restricciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas locales de startups, atrayendo la atención de los inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los mega fondos: grandes capitales de regreso al mercado
Los principales actores de inversión vuelven a la escena del capital riesgo, señalando un nuevo aumento del apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, después de una pausa, está lanzando su tercer fondo, el Vision Fund, con un volumen de aproximadamente $40 mil millones para invertir en direcciones avanzadas (con un enfoque en inteligencia artificial y robótica). Los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico también se han activado: están inyectando miles de millones de dólares en iniciativas tecnológicas y desarrollando megaproyectos estatales, formando sus propios centros tecnológicos en Medio Oriente. Al mismo tiempo, se están creando numerosos nuevos fondos de capital riesgo en todo el mundo, atrayendo capital institucional significativo para invertir en sectores de alta tecnología.
Famosas firmas de Silicon Valley han acumulado enormes reservas de capital no invertido ("capital seco") — cientos de miles de millones de dólares, listos para ser desplegados a medida que regresa la confianza al mercado. La afluencia de "grandes capitales" está proporcionando liquidez al mercado de startups, asegurando recursos para nuevas rondas y apoyando el crecimiento de las valoraciones de empresas prometedoras. El regreso de los mega fondos y grandes inversores institucionales no solo intensifica la competencia por los mejores acuerdos, sino que también infunde confianza a la industria con respecto a un futuro flujo de capital.
Mega rondas en IA y tecnologías cuánticas: una nueva ola de unicornios
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento récord. Los inversores buscan tomar posiciones en los líderes del sector de IA, dirigiendo enormes recursos a los proyectos más prometedores. Por ejemplo, la startup de Elon Musk xAI ha recaudado alrededor de $10 mil millones, mientras que OpenAI ha conseguido $8,3 mil millones con una valoración de aproximadamente $300 mil millones — ambas rondas fueron sobreadjudicadas, subrayando el entusiasmo en torno a las empresas de IA. A principios de septiembre, una transacción récord reafirmó esta tendencia: la startup parisina Mistral AI recaudó €1,7 mil millones (~$1,8 mil millones), más del doble de su valoración a €11,7 mil millones (el principal inversor fue la corporación neerlandesa ASML).
Es notable que las inversiones de capital riesgo no solo se están orientando a productos finales de IA, sino también a la infraestructura necesaria para ellos. Se rumorea que una startup en almacenamiento de datos para IA está negociando una ronda multimillonaria a una valoración extremadamente alta — el mercado está dispuesto a financiar incluso las "palas y picos" para el nuevo ecosistema de IA. De hecho, grandes rondas están siendo captadas no solo por empresas de IA: esta semana la startup cuántica estadounidense PsiQuantum recaudó $1 mil millones (Serie E) con una valoración de ~$7 mil millones — el financiamiento más grande en el ámbito de la computación cuántica, demostrando la disposición de los inversores para apostar en tecnologías disruptivas más allá de la IA. El actual auge de inversión está generando una serie de nuevos "unicornios" (startups valoradas en más de $1 mil millones). Aunque los expertos advierten sobre el riesgo de sobrecalentamiento, el apetito de los inversores por proyectos avanzados aún no muestra signos de debilidad.
El mercado de IPO revive: salidas esperadas a bolsa
El mercado global de ofertas públicas iniciales está saliendo con firmeza de un estancamiento. En los últimos meses, se han llevado a cabo IPO exitosos de varias empresas tecnológicas, y una nueva oleada de solicitudes confirma que la tan esperada "ventana de oportunidades" para los exits se ha reabierto. En Asia, Hong Kong ha dado el impulso, donde este verano varias grandes empresas tecnológicas salieron a bolsa, recaudando en conjunto miles de millones de dólares. La situación también está mejorando en Estados Unidos y Europa: por ejemplo, el unicornio fintech estadounidense Chime salió a Nasdaq en junio y aumentó alrededor del 30% en su primer día, seguido por la plataforma de diseño Figma que atrajo ~$1,2 mil millones con una valoración de ~$18 mil millones — sus acciones también subieron después de la cotización. Ahora, otras startups conocidas están preparándose para salir al mercado público — entre ellas, el importante servicio de pagos Stripe y varias empresas de IA altamente valoradas.
Esta semana, la atención de los inversores se centró en la tan esperada salida a bolsa del gigante fintech sueco Klarna en la Bolsa de Nueva York. Este IPO se considera un indicador del apetito del mercado por las empresas fintech de rápido crecimiento. La colocación fue exitosa: el libro de órdenes fue sobresuscrito más de 25 veces, y el precio de las acciones se estableció en $40 (por encima del rango inicial), lo que valora a Klarna en aproximadamente $15,1 mil millones. En las primeras horas de negociación, los papeles aumentaron otro 25%, reflejando una alta demanda por parte de los inversores. El éxito de Klarna confirma que el mercado público nuevamente está dispuesto a absorber grandes colocaciones tecnológicas — una señal alentadora para los fondos de capital de riesgo que esperan exits rentables.
Renacimiento de criptostartups: regreso del interés en blockchain
El mercado de activos digitales está viviendo un nuevo rally, que ha renovado el interés de los inversores en criptostartups. Hace un año, el sector de blockchain enfrentaba una crisis de confianza, pero el actual aumento de los precios en la industria cripto ha cambiado este estado de ánimo. El bitcoin ha superado la marca de $110 mil, alcanzando un nuevo máximo histórico, y seguido de él, otras criptomonedas importantes como Ethereum están mostrando un crecimiento seguro. Este auge ha revitalizado a las empresas que operan con tecnologías de blockchain.
Los fondos de capital riesgo, que anteriormente se habían tomado un respiro, están nuevamente interesados en proyectos cripto. Se están reportando grandes transacciones: los inversores están listos para financiar soluciones de infraestructura para el mercado cripto — desde plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) hasta servicios de ciberseguridad de activos digitales. Además, la reactivación del mercado ha permitido que algunas empresas cripto tomen medidas estratégicas: por ejemplo, el exitoso IPO de la fintech Circle y los planes de la bolsa de criptomonedas Gemini para cotizar muestran que incluso en un entorno de regulación estricta, el negocio blockchain puede atraer un capital significativo. El regreso de las inversiones a la industria cripto indica que los inversores están dispuestos a considerar nuevamente blockchain como una dirección prometedora — aunque la cautela sigue siendo una prioridad.
Tecnologías de defensa y robótica en primer plano
La tensión geopolítica y los conflictos existentes están estimulando un flujo sin precedentes de inversiones en el sector tecnológico de defensa. En los últimos dos años, las inversiones en startups de defensa en Europa han aumentado más del 500% en comparación con el periodo anterior a la COVID — en gran medida debido a la necesidad de fortalecer la defensa en el contexto de los riesgos globales. El capital de riesgo y corporativo se está dirigiendo activamente hacia desarrollos militares, ciberseguridad, vehículos aéreos no tripulados y otros proyectos aeroespaciales. Al mismo tiempo, hay un auge en el interés por la robótica: desde drones autónomos hasta robots humanoides capaces de realizar tareas en el campo de batalla o en la retaguardia.
Las principales transacciones confirman la tendencia hacia el fortalecimiento de las tecnologías de defensa. Por ejemplo, la empresa estadounidense Anduril, especializada en soluciones de IA para la defensa, ha recaudado alrededor de $2,5 mil millones para expandir la producción de sistemas autónomos. Los gobiernos también están aumentando su apoyo: los fondos y programas estatales (como DARPA en EE. UU. y las iniciativas de defensa paneuropeas) están facilitando el desarrollo de tecnologías críticos. Como resultado, los proyectos de defensa y la robótica se han convertido en una nueva prioridad para los inversores de capital riesgo, quienes buscan no solo retornos comerciales, sino también la relevancia estratégica de tales inversiones.
Diversificación de sectores: más allá de la IA
Además de la inteligencia artificial, el capital de riesgo se está dirigiendo activamente a otras industrias. Después de la caída del año pasado, el sector fintech está resurgiendo: grandes startups fintech están nuevamente atraindo inversiones significativas y estableciendo asociaciones con bancos. Se está aumentando el interés en tecnologías climáticas y "verdes": los fondos están invirtiendo en energías renovables, transporte eléctrico y otros proyectos ecológicos. Las biotecnologías y la salud digital también están en auge: avances en medicina (nuevos medicamentos, tecnologías genéticas) están atrayendo nuevamente capital. Esta expansión del enfoque sectorial está haciendo que la ecosistema de startups sea más resiliente, reduciendo el riesgo de sobrecalentamiento de segmentos individuales.
Ola de consolidación: fusiones y adquisiciones
Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia por los mercados están impulsando a la industria hacia la consolidación. Las grandes transacciones de M&A están nuevamente en primer plano, remodelando el equilibrio de poder en el sector tecnológico. Las startups maduras se están fusionando o siendo adquiridas por corporaciones, mientras que los inversores de capital riesgo obtienen la oportunidad de esperados exits rentables. La actual ola de consolidación es una reacción natural del mercado a la fase de sobrecalentamiento: purga a los participantes excesivos y concentra recursos en donde pueden tener el mayor impacto. La activación de M&A indica la madurez de la ecosistema: las empresas más exitosas se están consolidando, las menos efectivas buscan socios, los fondos de capital riesgo obtienen más oportunidades de exits rentables, y la industria experimenta un desarrollo más acelerado de los líderes y un reintegro de capital significativo en circulación.
Por ejemplo:
- Google compra Wiz — ~$32 mil millones. La corporación Alphabet adquiere la startup israelí de ciberseguridad en la nube Wiz, buscando fortalecer su posición en la protección de plataformas multicloud.
- SoftBank adquiere Ampere — ~$6,5 mil millones. El inversor japonés SoftBank absorbe al desarrollador de chips estadounidense Ampere Computing para aumentar su presencia en el segmento de semiconductores.
Expansión global del capital de riesgo
La ola de inversiones de capital riesgo en 2025 se caracteriza por una geografía cada vez más amplia. Además de los centros tradicionales (EE. UU., Europa Occidental, China), el capital se está dirigiendo activamente hacia nuevas regiones. En Oriente Medio, los países del Golfo están inyectando récord de recursos en startups a través de fondos soberanos, creando hubs tecnológicos en los EAU y Arabia Saudita. En el Sur de Asia, continua el crecimiento acelerado de las ecosistemas en India y el Sudeste Asiático, atrayendo volúmenes de inversión sin precedentes. África también está haciendo sentir su presencia: los éxitos de las startups de Nigeria, Egipto, Kenia y otros países están captando la atención de los fondos globales hacia el mercado africano.
En el primer semestre de 2025, las startups del Medio Oriente atrajeron cerca de $2 mil millones (+130% interanual), mientras que las africanas obtuvieron ~$1,3 mil millones (+80%). En América Latina, las inversiones de capital riesgo crecieron aproximadamente un 20%, y por primera vez en una década, México superó a Brasil en volumen de capital.
En Europa, Alemania, Francia y los países escandinavos están fortaleciendo sus posiciones, mientras que en el Reino Unido, después del Brexit, el crecimiento de las inversiones en capital riesgo se ha ralentizado. En Asia, a pesar de la disminución de la actividad en China, los indicadores elevados se mantienen en India, el Sudeste Asiático e Israel. Así, la ecosistema global de startups se está volviendo más distribuida: además de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están tomando fuerza en todas partes. Para los inversores, esto implica una expansión de las oportunidades — proyectos prometedores ahora pueden surgir en cualquier lugar: desde Dubái y Bengaluru hasta Lagos y Ciudad de México.
Rusia y los países de la CEI: iniciativas locales y nuevos fondos
El mercado de capital riesgo en Rusia y Europa del Este busca desarrollarse en paralelo a las tendencias globales, a pesar de las restricciones geopolíticas. En 2025, han surgido nuevos fondos en la región — como el privado Nova VC (alrededor de 10 mil millones de rublos) y un fondo sectorial en Tatarstán (capital inicial de ~5 mil millones de rublos para proyectos locales). Las instituciones estatales también están tratando de estimular la industria: se está discutiendo una ley especial sobre inversiones de capital riesgo, y se planea incrementar el gasto en I+D hasta el 2% del PIB para 2030 (casi el doble del nivel actual).
Mientras tanto, las startups de la CEI están abriéndose camino en la arena internacional — por ejemplo, el servicio Vocal Image, fundado por desarrolladores bielorrusos, atrajo ~$3,6 millones de un fondo francés. Este ejemplo muestra que incluso en condiciones difíciles, proyectos prometedores están encontrando apoyo. La ecosistema de capital riesgo de la región, aunque actualmente es más pequeña que la de líderes como Silicon Valley o China, ya está formando sus propias historias de éxito e infraestructura. Los fondos locales, las iniciativas estatales y las asociaciones con actores internacionales amistosos están ayudando a las startups a crecer.
