Noticias globales sobre startups e inversiones de riesgo al 30 de agosto de 2025: megarrondas en IA, ola de OPI, crecimiento de startups cripto y nuevas tendencias en el mercado de capital de riesgo. Análisis para inversores y fondos.
A finales de agosto de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra un firme resurgimiento tras un prolongado declive. Inversores de todo el mundo están volviendo a financiar activamente startups tecnológicas: se están cerrando acuerdos por sumas multimillonarias, y los planes para que empresas prometedoras salgan a bolsa están una vez más en el centro de atención. Los mayores fondos y corporaciones regresan con programas de inversión récord, y gobiernos de diferentes países están intensificando el apoyo al negocio innovador. El capital privado se está inyectando con confianza en el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes liquidez para su crecimiento y escalabilidad.
La actividad de capital de riesgo está en aumento en todas las regiones. EE. UU. sigue liderando (especialmente gracias a las inversiones en el ámbito de la inteligencia artificial), en Medio Oriente el volumen de inversión en startups se ha duplicado en comparación con el año pasado, y en Europa ha habido un cambio: Alemania ha superado al Reino Unido en el volumen de transacciones de capital de riesgo, consolidando las posiciones de los hubs continentales. India, Asia Sudeste y otros mercados en rápido desarrollo están atrayendo capital récord en medio de la relative contención de los inversores en China (debido a los riesgos regulatorios). Los ecosistemas de startups en Rusia y los países de la CEI también se esfuerzan por no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo boom global de capital de riesgo: los inversores están volviendo, aunque aún mantienen selectividad y cautela. A continuación, se presentan las principales tendencias del mercado de capital de riesgo al 30 de agosto de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores. Los actores líderes están formando fondos excepcionalmente grandes y aumentando sus inversiones, reabasteciendo el mercado de capital y avivando el apetito por el riesgo.
- Megarrondas de financiación y nuevos "unicornios" en el ámbito de la IA. Las enormes inversiones elevan las valoraciones de las startups a niveles sin precedentes, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de OPI. Las exitosas salidas a bolsa de empresas tecnológicas y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para desinversiones se ha reabierto.
- Renacimiento de startups cripto. El resurgimiento del mercado de activos digitales ha reavivado el interés por proyectos blockchain, intensificando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Los factores geopolíticos están estimulando las inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de robotización.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo hacia la IA, sino también hacia fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de las transacciones de M&A. Las grandes fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas están redefiniendo el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para desinversiones y el crecimiento acelerado de empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. El boom de inversiones abarca nuevas regiones, desde el Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina, formando nuevos hubs tecnológicos.
- Foco local: Rusia y los países de la CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos y proyectos en la región, señalando la recuperación gradual del ecosistema de capital de riesgo.
El regreso de megafondos y afluencia de "grandes dinero"
Los mayores inversores de capital de riesgo están regresando triunfalmente al mercado, lo que indica un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, tras una pausa, ha anunciado el lanzamiento de su tercer fondo Vision Fund, con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías de vanguardia (con un énfasis en IA y robótica). La conocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está recaudando su propio "megafondo" de aproximadamente $20 mil millones para inversiones en startups estadounidenses en etapas avanzadas. Simultáneamente, los fondos soberanos del Golfo Pérsico se están activando: los gobiernos de los EAU, Arabia Saudita y otros países están invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y desarrollando programas gubernamentales a gran escala para apoyar startups.
A nivel mundial, también se están creando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluidos los corporativos); los inversores institucionales están nuevamente dispuestos a invertir capital significativo en sectores de alta tecnología. En EE. UU., los fondos han acumulado reservas récord de capital no invertido ("pólvora seca") - en conjunto, más de $300 mil millones, listos para ser desplegados a medida que regresa la confianza al mercado. La afluencia de "grandes dinero" está saturando el ecosistema de startups con liquidez, intensificando la competencia por los mejores acuerdos, pero al mismo tiempo, infunde confianza en la industria respecto al futuro flujo de capital para el desarrollo de empresas prometedoras.
Megarrondas en IA y nueva ola de "unicornios"
En 2025, las inversiones en el sector de inteligencia artificial alcanzaron niveles sin precedentes. Se estima que, desde el inicio del año, las startups de IA han atraído más de $120 mil millones, alrededor de la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo global, superando ya la cifra del año 2024. Inversores de todo el mundo están ansiosos por invertir en los proyectos más prometedores en el área de IA, lo que lleva a rondas de financiación multimillonarias y a un notable aumento en las valoraciones de las empresas.
Entre las mayores operaciones de este año:
- OpenAI (EE. UU.) - atrajo un récord de $40 mil millones de un consorcio liderado por SoftBank y Microsoft. Esta ronda sin precedentes ha pasado a la historia como una de las mayores operaciones de capital de riesgo en el sector tecnológico.
- Anthropic (EE. UU.) - cierra una ronda de aproximadamente $5 mil millones con una valoración de alrededor de $170 mil millones; el desarrollador de "IA segura" ya está entre las startups más valiosas del mundo.
- Scale AI (EE. UU.) - recibió $14,3 mil millones en financiación de Meta y socios para escalar su plataforma de procesamiento de datos y entrenamiento de modelos de IA.
- xAI (EE. UU.) - el nuevo proyecto de IA de Elon Musk atrajo alrededor de $5 mil millones (la ronda fue liderada por SpaceX), mostrando el interés de los inversores corporativos hacia los jugadores prometedores de la industria.
- Databricks (EE. UU.) - atrae alrededor de $1 mil millones en la ronda Series K con una valoración de más de $100 mil millones, consolidando su estatus como una de las compañías de IA más valiosas del mundo.
Estas impresionantes rondas reflejan un enorme apetito por parte de los inversores hacia la dirección de IA. El capital se está fluyendo de manera poderosa hacia el desarrollo de grandes modelos de lenguaje, IA generativa, robótica y otras tecnologías afines capaces de transformar radicalmente industrias enteras. El valor de los líderes del sector ha aumentado varias veces en un corto periodo, y la competencia de los fondos por proyectos de IA prometedores ha alcanzado un alto grado de agudeza.
El mercado de OPI se revitaliza
Después de una prolongada pausa, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa – y de manera muy exitosa. El año 2025 se ha caracterizado por una serie de OPI exitosas que devuelven el optimismo a los inversores de riesgo en relación con los desinversiones. Desde el comienzo del año, ya se han llevado a cabo más de 230 OPI en las bolsas estadounidenses (un aumento de aproximadamente el 80% en comparación con el mismo período del 2024), lo que claramente indica una revitalización del mercado. Los éxitos de los debutantes refuerzan la fe de las startups en etapas avanzadas en la posibilidad de una oferta pública de acciones, y muchos están posponiendo rondas privadas adicionales en favor de las OPI.
Varios destacados ejemplos de las recientes ofertas:
- Figma (EE. UU.) - el desarrollador de software en la nube para diseño debutó con éxito en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones. La alta demanda de los inversores permitió colocar sus acciones por encima del rango pronosticado y asegura un sustancial aumento de precios en el primer día de negociaciones.
- Circle (EE. UU.) - el emisor de la stablecoin USDC realizó su esperada OPI en junio; la capitalización actual de la empresa supera los $40 mil millones, y sus acciones han aumentado más de cinco veces desde su listado.
- CoreWeave (EE. UU.) - el proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración) y alcanzó una valoración de mercado de alrededor de $52 mil millones a finales del verano, más que duplicando el precio de sus acciones en medio de la demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts devuelve la fe en el mercado público como mecanismo de salida para proyectos de riesgo. Como resultado, cada vez más "unicornios" y startups en etapas avanzadas están viendo nuevamente las OPI como un paso real. En la cola para la colocación han aparecido nuevos candidatos; por ejemplo, el intercambio de criptomonedas Gemini y el servicio de custodia BitGo ya han presentado solicitudes confidenciales para la OPI, esperando aprovechar la favorable coyuntura. La revitalización de la ventana de OPI promete inyectar liquidez al ecosistema y atraer nuevos inversores dispuestos a financiar el siguiente ciclo de innovaciones tecnológicas.
Las startups cripto experimentan un renacimiento
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un renacimiento del interés en las startups blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. Bitcoin se ha acercado a su máximo histórico (cerca de $120 mil), lo que ha infundido optimismo en la industria y ha marcado el inicio de una nueva "primavera cripto" tras un prolongado "invierno cripto". En este contexto, varios grandes actores de la industria están saliendo de las sombras:
- Gemini - el intercambio de criptomonedas fundado por los hermanos Winklevoss ha presentado una solicitud confidencial para la OPI, esperando atraer capital para una expansión global en ola de crecimiento del interés por activos cripto.
- BitGo - proveedor estadounidense de servicios de custodia de activos digitales también planea salir a bolsa para aprovechar la creciente demanda de inversores institucionales por infraestructura cripto.
En el sector privado, el financiamiento de riesgo para proyectos blockchain también está al alza en comparación con años anteriores. Los inversores están dispuestos a asumir riesgos nuevamente en las áreas de DeFi, intercambios de criptomonedas, y soluciones de infraestructura, esperando una mayor claridad regulatoria y una amplia adopción de tecnologías cripto. Aunque los volúmenes de transacciones en este segmento aún son inferiores a los récords de 2021, hay una clara tendencia de recuperación. Están surgiendo nuevos fondos especializados en Web3 y activos digitales, y OPI exitosas de empresas del sector (como en el caso de Circle) pueden atraer aún más capital a la industria.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están estimulando el crecimiento de las inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Startups que crean soluciones para la seguridad y el ámbito militar están recibiendo financiamiento no solo de fondos privados, sino también con apoyo de programas gubernamentales. En 2025, se llevaron a cabo varias transacciones notables en este ámbito:
- Anduril (EE. UU.) - desarrollador de sistemas de defensa basados en IA atrajo alrededor de $2,5 mil millones para expandir la producción de plataformas autónomas y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año y mostró la confianza de los inversores en tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) - startup que crea drones de ataque recibió $62 millones (la ronda fue liderada por NATO Innovation Fund con la participación de Sequoia Capital entre otros), lo que valorizó a la empresa en aproximadamente $500 millones. La participación de la OTAN y de inversores estratégicos resalta la importancia de los sistemas no tripulados para el mercado actual.
- Figure AI (EE. UU.) - startup desarrolladora de robots humanoides de nueva generación atrajo alrededor de $1,5 mil millones en financiamiento. El rápido progreso en robótica, respaldado por estas inversiones, indica la alta prioridad de las "tecnologías profundas" para los inversores de capital de riesgo.
Además de los proyectos militares y robóticos, el capital de riesgo también se está dirigiendo a áreas adyacentes: ciberseguridad, tecnologías espaciales, nuevos materiales. Hay un interés consistentemente alto en agrupaciones satelitales y lanzamientos espaciales privados. Los riesgos y necesidades de seguridad a largo plazo hacen de las tecnologías de defensa uno de los sectores de más rápido crecimiento en el ámbito del capital de riesgo, junto con los servicios digitales comerciales.
Diversificación: fintech, proyectos climáticos y biotecnología
A pesar de la dominación de la IA en la agenda, los inversores de capital de riesgo están explorando activamente otros sectores, diversificando sus carteras. En el sector fintech, tras una caída, se ha observado un auge: grandes empresas fintech están nuevamente atrayendo fondos significativos y la colaboración con las finanzas tradicionales se está intensificando. Por ejemplo, el gigante sueco BNPL Klarna firmó un acuerdo de asociación por $26 mil millones para acelerar el crecimiento en EE. UU., lo que indica que sigue habiendo apetito por unicornios fintech. Varios neobancos y plataformas de pago en todo el mundo también están atrayendo exitosamente rondas de crecimiento, señalando un regreso de la confianza de los inversores en fintech.
Las tecnologías climáticas y ecológicas siguen siendo un foco debido a programas gubernamentales y a la demanda empresarial por desarrollo sostenible. Los fondos de capital de riesgo y los jugadores corporativos están invirtiendo en proyectos de energías renovables, almacenamiento de energía, vehículos eléctricos y reciclaje. Así, el fondo europeo Cathay Innovation atrajo en agosto $1 mil millones para invertir en iniciativas climáticas y de IA, mientras que startups en el campo de la energía nuclear y tecnologías de hidrógeno están cerrando rondas por cientos de millones (por ejemplo, la estadounidense Aalo Atomics recibió $100 millones para microreactores para centros de datos).
También continúa el boom de biotecnología. Los éxitos en medicina (desde medicamentos innovadores hasta investigaciones genéticas) están estimulando inversiones de capital de riesgo en biotecnología y salud. Startups que desarrollan nuevas terapias (por ejemplo, contra la obesidad o el envejecimiento) están atrayendo grandes rondas, y algunas empresas biotecnológicas están logrando exitosas salidas a bolsa. Al comienzo del año, varias OPI biotecnológicas mostraron un crecimiento múltiple en el valor de las acciones tras su listado. Los inversores ven perspectivas en la intersección de biotecnología con IA y datos, lo que abre nuevos horizontes de crecimiento. En general, la diversificación del enfoque sectorial significa que el capital de riesgo está activamente explorando direcciones relacionadas con la IA, desde las finanzas y la ecología hasta la medicina y la industria, reduciendo riesgos y abarcando un espectro más amplio de innovaciones.
Ola de consolidación y transacciones de M&A
Junto con el aumento de inversión, está creciendo la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones. Las elevadas valoraciones de muchas startups y la dura competencia están impulsando a la industria hacia la consolidación. Grandes empresas tecnológicas y "unicornios" están comprando cada vez más equipos prometedores o fusionándose para acceder a nuevos mercados y fortalecer sus posiciones. La ola de transacciones de M&A está transformando el paisaje de la industria, creando oportunidades para desinversiones rápidas y sinergias.
En 2025 se observa el regreso de mega-deals: varias startups "unicornios" se han convertido en objeto de adquisiciones por parte de corporaciones y fondos de inversión. Por ejemplo, en el mercado de IA se concretaron acuerdos estratégicos para la adquisición de desarrolladores de modelos de IA por parte de grandes actores que buscan reforzar sus competencias. También han ocurrido adquisiciones en fintech y la industria de videojuegos, permitiendo a los inversores recuperar sus inversiones con una prima. Las empresas de capital privado (fondos de capital privado) se han activado en la compra de empresas tecnológicas consolidadas, aprovechando las evaluaciones relativamente reducidas de años anteriores.
La consolidación de la industria tiene un efecto doble: por un lado, las startups tienen la oportunidad de escalar bajo las alas de socios más grandes, y por otro, los inversores aseguran beneficios y redistribuyen capital en nuevos proyectos. El aumento de las transacciones de M&A es indicativo de la madurez del mercado: además de las OPI, las startups ven un camino real hacia la desinversión a través de ventas a inversores estratégicos. Se espera que en los próximos trimestres continúe la tendencia hacia la consolidación, especialmente en segmentos con competencia sobrecalentada o que requieren recursos significativos para su crecimiento.
Expansión global del capital de riesgo
El boom de capital de riesgo en 2025 se caracteriza por una geografía cada vez más amplia. Además de los centros tradicionales (EE. UU., Europa Occidental, China), el flujo de capital se está intensificando en nuevos mercados de todo el mundo. En Medio Oriente, los países del Golfo Pérsico están dirigiendo récords de fondos hacia startups mediante fondos soberanos, creando hubs tecnológicos regionales en los EAU y Arabia Saudita. En Asia del Sur, se sigue observando un crecimiento significativo en los ecosistemas indios y de Asia sudeste, atrayendo volúmenes sin precedentes de inversiones. Africa también se está haciendo notar: los éxitos de startups de Nigeria, Egipto, Kenia y otros países están atrayendo la atención de fondos globales hacia el mercado africano.
- MENA (Medio Oriente): las startups de la región atrajeron un total de aproximadamente $2 mil millones en el primer semestre de 2025 (+130% en comparación con el año anterior); la mayor contribución provino de los EAU y Arabia Saudita, que lanzaron varias megarrondas y nuevos fondos.
- África: el volumen de financiación de startups africanas alcanzó aproximadamente $1,3 mil millones durante los seis meses de 2025 (crecimiento del ~80% año a año); transacciones récord tuvieron lugar en Nigeria, Egipto y Sudáfrica, atrayendo atención hacia proyectos fintech y agrotech locales.
- América Latina: las inversiones de capital de riesgo en la región crecieron un 15-20% en el segundo trimestre de 2025 (trimestre a trimestre); por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en volumen de inversiones, gracias a grandes rondas fintech (por ejemplo, la startup mexicana Klar atrajo $170 millones).
En Europa, están ganando terreno Alemania, Francia y los países nórdicos, mientras que en el Reino Unido, tras el Brexit, el ritmo de crecimiento de las inversiones de capital de riesgo se ha desacelerado notablemente. En Asia, la situación es mixta: mientras que hay una caída de actividad en China, el apoyo estatal a tecnologías estratégicas está estimulando inversiones puntuales, y en India, el sudeste asiático e Israel, los volúmenes de transacciones se mantienen en niveles récord. Así, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: además de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en varios rincones del mundo. Para los inversores, esto significa una expansión de las oportunidades: los proyectos más prometedores pueden surgir en cualquier lugar, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o México.
Rusia y la CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital de riesgo ruso, que ha atravesado varios años difíciles, está saliendo gradualmente de su "invierno" y se está adaptando a nuevas condiciones. Aunque las restricciones internacionales y la fuga de capital han mantenido a la industria estancada, en la segunda mitad de 2024 se ha observado una estabilización, y hacia finales de 2025, los actores del mercado anticipan una nueva reactivación. Inversores y corporaciones locales están lanzando nuevos fondos, aceleradoras e iniciativas para apoyar proyectos tecnológicos. Instituciones de desarrollo (como el fondo "Skolkovo") están ofreciendo subvenciones, incentivos fiscales y programas de cofinanciamiento, compensando parcialmente la reducción de inversiones extranjeras. Al mismo tiempo, muchos fundadores de startups rusas están buscando oportunidades de crecimiento en el extranjero, lo que lleva a la creación de empresas globales con raíces rusas.
Incluso en condiciones difíciles ya hay casos exitosos que demuestran la viabilidad del ecosistema. Por ejemplo, la startup de alimentos Qummy de Krasnodar atrajo aproximadamente 440 millones de rublos este año, con una valoración de ~2,4 mil millones de rublos; esta ronda mostró un regreso del interés de inversores privados y bancos en el mercado interno. Varios grandes institutos financieros han anunciado la creación de fondos de capital de riesgo para operar en Rusia: el banco PSB formó un fondo de 12 mil millones de rublos para inversiones en startups de TI, la empresa de inversiones Kama Flow lanzó un fondo de 10 mil millones de rublos, y el ecosistema Tinkoff está desarrollando el fondo T-Invest para invertir en proyectos de rápido crecimiento. Con el apoyo del estado, se facilita la atracción de capital de países "amigos", lo que abre puertas para nuevas inyecciones de fondos en el sector tecnológico.
Aunque los volúmenes absolutos de inversiones de capital de riesgo en Rusia y la CEI son aún modestos en comparación con los estándares globales, están creciendo de manera constante. Según la compañía de capital de riesgo rusa (RVK), durante el primer semestre de 2025 se invirtieron alrededor de $80 millones en startups tecnológicas rusas (casi un 70% más que el año anterior). El enfoque se está desplazando hacia proyectos en las áreas de inteligencia artificial, sustitución de importaciones, ciberseguridad y servicios B2B para clientes corporativos — sectores que son altamente demandados en las circunstancias actuales. Los expertos señalan que el ecosistema regional se está adaptando a nuevas condiciones: los equipos más resistentes continúan recibiendo financiamiento, y se cierran acuerdos incluso en la etapa inicial. Si la situación macroeconómica se mantiene estable, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen la oportunidad de seguir creciendo y de integrarse más estrechamente con las tendencias globales.
