Noticias económicas — domingo, 31 de agosto de 2025: los mercados crecen en expectativas de reducción de la tasa de la Reserva Federal

Noticias económicas y financieras actuales para el domingo, 31 de agosto de 2025. Tasa de la Reserva Federal, PMI de China, inflación en Europa, informes corporativos e impacto en los mercados de la CEI.

Al final de la semana, los mercados financieros globales mostraron un crecimiento firme. Los inversores se sintieron alentados por las señales del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre un posible alivio de la política monetaria en EE. UU. En el simposio anual de Jackson Hole, Powell dejó claro que el ciclo de aumento de tasas está cerca de su conclusión y que el regulador podría considerar una reducción de tasas si la inflación sigue desacelerándose. Estas declaraciones "dovish" provocaron un rally en los activos de riesgo: los índices bursátiles de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos (el Dow Jones marcó un récord), los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y el dólar se debilitó notablemente.

En este contexto, al inicio de una nueva semana predomina el optimismo, aunque los inversores se enfrentan a una serie de informes macroeconómicos clave. El domingo 31 de agosto, la atención del mercado se centra en los datos de China y en la situación general antes del inicio de septiembre. China publicará nuevos índices PMI que mostrarán el estado de la segunda economía del mundo. Sin embargo, la actividad comercial puede ser reducida debido a los largos fines de semana en EE. UU. por el Día del Trabajo: los mercados estadounidenses estarán cerrados mañana. La baja liquidez en ausencia de participantes americanos puede tanto suavizar las fluctuaciones como llevar a movimientos bruscos locales ante la aparición de noticias inesperadas. Es importante que los inversores de la CEI tengan en cuenta estos factores al evaluar la situación y prepararse para una nueva semana de negociación.

Calendario macroeconómico (MSK)

04:30 — China: índices PMI oficiales (manufacturero y no manufacturero) de agosto.
04:45 (lun) — China: índice PMI Caixin en el sector industrial de agosto.

Asia: baja actividad en China y cautela en Japón

China: Los datos preliminares indican que el PMI manufacturero de China se mantiene nuevamente por debajo del umbral de 50 puntos (alrededor de 49 en agosto), indicando una continua contracción de la actividad en la industria manufacturera. La estadística oficial también muestra una desaceleración en el crecimiento del sector servicios. La débil demanda interna y los recientes signos de deflación (el IPC en julio en China mostró un 0% interanual, y los precios de los productores cayeron) confirman la vulnerabilidad de la segunda economía mundial. Estas tendencias aumentan las expectativas de estímulos adicionales por parte de las autoridades chinas; los mercados esperan nuevas medidas de apoyo, incluyendo posibles reducciones de tasas por parte del Banco Popular de China y programas fiscales para reactivar la industria.
Japón: La situación macroeconómica en Japón permanece mixta. La inflación básica en Tokio se desaceleró a aproximadamente el 2,5% interanual (desde el 2,9% anterior), acercándose al nivel objetivo y permitiendo al Banco de Japón continuar con su política ultra-flexible. Sin embargo, otros indicadores señalan un crecimiento tibio: la producción industrial en Japón cayó un 1,6% intermensual, y las ventas minoristas solo aumentaron un 0,3%, a pesar de la tasa de desempleo récord (2,3%). Tras un fuerte rally en el verano, los inversores japoneses han tomado una pausa; se observa toma de beneficios, y el fortalecimiento del yen (la tasa se situó en aproximadamente 146 ¥ por dólar) ejerce presión adicional sobre los exportadores. El lunes no se esperan nuevos datos importantes en la región, por lo que la dinámica de los mercados asiáticos se formará bajo la influencia del contexto externo y las noticias de China.

Europa: sector industrial débil y expectativas de inflación

Zona Euro: El sector industrial de Europa sigue bajo presión. Los índices PMI para la industria manufacturera de la zona euro están significativamente por debajo del umbral de 50 puntos (preliminarmente alrededor de 43,0 en agosto), reflejando una caída en los pedidos y una reducción en la producción. Se espera que los datos finales del PMI, que se publicarán el lunes, confirmen esta tendencia. La prolongada debilidad en el sector productivo aumenta las preocupaciones sobre la estanflación de la economía de la zona euro en la segunda mitad del año.
Inflación: Mientras tanto, el crecimiento de los precios en Europa se está desacelerando, acercándose gradualmente al objetivo del 2%. El martes se publicarán los datos preliminares sobre el índice de precios al consumidor (IPC) de agosto para la zona euro, y el consenso de pronósticos anticipa una disminución adicional de la inflación interanual a aproximadamente el 2,0%. La desinflación, junto con signos de enfriamiento de la economía, puede impulsar al BCE a pausar el ciclo de endurecimiento, y posiblemente, a considerar una reducción de tasas en otoño. Algunos miembros del BCE ya están moderando su retórica, señalando que "el proceso de reducción de la inflación está en marcha". Estas señales mantienen los rendimientos de los bonos europeos bajo control y apoyan un optimismo prudente en los mercados bursátiles de Europa.

EE.UU.: día festivo y enfoque en el mercado laboral

Mercados de EE.UU.: El mercado de valores estadounidense cerró la semana pasada en una nota positiva. El índice S&P 500 se disparó aproximadamente un 1,6% el viernes, y el Dow Jones alcanzó un máximo histórico tras el discurso del presidente de la Reserva Federal. Los inversores interpretaron las señales de Powell como un indicativo de un pronto cambio en la política monetaria; ahora el mercado está anticipando una alta probabilidad de la primera reducción de tasas en los próximos meses. En este contexto, se produjo un aumento en la demanda de acciones de crecimiento: el tecnológico Nasdaq y otros segmentos sensibles a las tasas lideraron la carrera. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. cayó, y el dólar se debilitó frente al euro y el yen, reflejando una revisión de expectativas hacia una política más laxa.
Perspectivas: El lunes, los mercados estadounidenses estarán cerrados (Día del Trabajo en EE.UU.), lo que reducirá los volúmenes comerciales globales. Mientras tanto, se acercan datos económicos importantes de EE.UU. que marcarán el tono para el resto de la semana. Un evento clave es el informe del mercado laboral de agosto que se publicará el viernes (Non-Farm Payrolls). Se espera que el ritmo de contratación continúe desacelerándose, señalando un enfriamiento de la economía, a pesar de que la tasa de desempleo se mantiene baja. Además, el martes se publicarán los índices de actividad empresarial ISM y S&P Global para el sector manufacturero (debido al día festivo, se trasladaron al 2 de septiembre). Estos datos mostrarán si la contracción en la industria de EE.UU. persiste (los índices PMI han estado por debajo de 50 durante varios meses) y confirmarán si hay fundamentos para un cambio de rumbo en la Reserva Federal. Si los indicadores superan las expectativas de manera inesperada, la discusión sobre un posible endurecimiento podría resurgir, aunque el escenario básico ahora es la continuación de la pausa o incluso el inicio de una reducción de tasas en las próximas reuniones.

Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50: Para el índice europeo clave, el inicio de la semana probablemente será relativamente tranquilo debido a la falta de grandes informes corporativos el 31 de agosto. La dinámica del Euro Stoxx 50 se definirá por el contexto externo: la reacción de los mercados a los PMI de China y las consecuencias del cambio en las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal. La caída de los rendimientos de los bonos y el debilitamiento del euro por señales "dovish" desde EE. UU. pueden apoyar a las acciones de empresas orientadas a la exportación de Europa. Los inversores también están pendientes de la publicación el martes de los datos de inflación en la zona euro: un resultado inesperado en el IPC podría provocar un movimiento significativo en los índices europeos y en la tasa del euro.
Nikkei 225: El índice japonés Nikkei se acerca a septiembre después de un impresionante crecimiento durante el verano (cerca de +3,8% en agosto). Sin embargo, la semana pasada el rally se detuvo en parte; se observa una toma de beneficios en medio de un yen más fuerte y datos macroeconómicos mixtos. En Japón continúa la temporada de informes corporativos para abril-junio: esta semana se esperan resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos fabricantes de equipos y componentes automotrices. La combinación de una inflación en desaceleración y una política laxa del Banco de Japón crea condiciones favorables para el mercado de acciones, pero el fortalecimiento del yen y los signos de desaceleración económica limitan el potencial de crecimiento adicional. Sin nuevos datos el 31 de agosto, los participantes del mercado en Tokio se orientarán hacia el sentimiento global y el movimiento de futuros de EE. UU.
MOEX: El índice de la Bolsa de Rusia (MOEX) entra en un período de publicaciones corporativas pico para el semestre. Tradicionalmente, muchas grandes empresas rusas revelan sus resultados financieros para los primeros 6 meses a finales de agosto y principios de septiembre. Los inversores en el mercado moscovita esperan los informes de varios gigantes: en los próximos días se publicarán, por ejemplo, los resultados consolidados de "Rosneft" y "Lukoil" para el I semestre de 2025, lo que aclarará el estado del sector de petróleo y gas en condiciones de limitaciones de precios y redirección de exportaciones. También se anunciarán indicadores operativos de varias empresas de energía eléctrica y consumo. La reacción a estos reportes moverá localmente las acciones correspondientes y los índices sectoriales. Los factores externos, como el precio del petróleo alrededor de 67 dólares por barril de Brent y el tipo de cambio del rublo en torno a 80 por dólar, siguen influyendo en los sentimientos de los participantes del mercado y en la evaluación de riesgos en los activos rusos.

En qué debe fijarse el inversor

Política de la Reserva Federal: Las señales suaves desde EE. UU. han reducido la tensión en los mercados, pero la dinámica futura de la inflación y el empleo determinará si el optimismo de los inversores se justifica. A la vista, la publicación de NFP y otros datos: podrían producirse movimientos bruscos en las cotizaciones si la estadística se desvia significativamente de las previsiones.
Factor chino: Los indicadores de actividad empresarial y precios (PMI, CPI) señalan debilidad en la economía china. El aumento de los riesgos deflacionarios en la segunda economía del mundo podría enfriar el apetito global por el riesgo. Al mismo tiempo, los estímulos esperados de Pekín (monetarios y fiscales) podrían mejorar el sentimiento en los mercados emergentes y apoyar las materias primas.
Europa y BCE: La continua desaceleración de la inflación en la zona euro frente a un débil crecimiento aumenta la probabilidad de una política más laxa por parte del BCE. Es importante que los inversores sigan los datos del IPC del 2 de septiembre: influirán en el tipo de cambio del euro, los rendimientos de los bonos europeos y, como resultado, en las valoraciones de las acciones en Europa. Sorpresas en la estadística podrían ajustar las expectativas sobre la tasa del BCE.
Informes corporativos: Aunque la temporada principal de informes ha terminado, algunas noticias corporativas aún pueden influir en los mercados. Los pronósticos de las empresas para la segunda mitad del año están en el centro de atención: comentarios positivos (por ejemplo, de fabricantes de equipos o marcas de consumo) respaldarán los sectores correspondientes, mientras que pronósticos cautelosos, especialmente de empresas tecnológicas o grandes jugadores con exposición a China, podrían aumentar la selectividad de los inversores.
Liquidez y riesgos: El día festivo en EE. UU. implica volúmenes de negociación reducidos al inicio de la semana. En un mercado delgado, es posible que se produzcan picos de precios inusuales, por lo que se recomienda a los inversores mantener la cautela. Es mejor evitar apuestas excesivas a corto plazo y utilizar la pausa en la negociación para reevaluar posiciones y cubrir riesgos antes de la primera semana de septiembre, que tendrá un alto contenido de eventos.