Principales noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo al 2 de septiembre de 2025: megafondos, rondas récord en IA, nuevas IPO, renacimiento de las crypto-startups, tecnologías de defensa y tendencias regionales. Análisis para inversores de capital de riesgo y fondos.
A principios de septiembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo continúa su recuperación tras varios años de declive. Inversores de todo el mundo están financiando activamente startups tecnológicas nuevamente; se están cerrando acuerdos multimillonarios y los planes de IPO de empresas prometedoras están volviendo al primer plano. Los mayores fondos y corporaciones están reanudando inversiones a gran escala, y los gobiernos de varios países están ampliando su apoyo al negocio innovador. Como resultado, el capital privado está fluyendo activamente hacia el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes liquidez para crecer. Se estima que la primera mitad de 2025 fue la más exitosa desde 2021: en EE.UU. y Canadá, las startups atrajeron alrededor de $145 mil millones en inversiones (+43% en comparación con el mismo periodo del año pasado), gracias en gran parte a una serie de rondas de financiamiento de gran magnitud en el sector de inteligencia artificial.
La actividad de capital de riesgo cubre actualmente todas las regiones del mundo. Estados Unidos sigue siendo el líder (especialmente debido a las enormes inversiones en startups de IA), en Oriente Medio el volumen de inversiones en startups se duplicó en comparación con el año pasado, y en Europa se produjo un cambio: Alemania superó por primera vez al Reino Unido en volumen de inversión de capital de riesgo en una década, consolidando la posición de los centros continentales. En Asia, la situación es desigual: mientras que la actividad en China disminuye (debido a riesgos regulatorios), India, el sudeste asiático, Israel y los países del Golfo Pérsico están atrayendo cantidades récord de capital. Los ecosistemas de startups de Rusia y los países de la CEI también están esforzándose por no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo auge global de capital de riesgo, aunque los inversores siguen abordando las transacciones de manera selectiva y cautelosa.
A continuación, analizaremos en detalle las tendencias clave y las noticias que están estableciendo la agenda al 2 de septiembre de 2025:
- El regreso de los megafondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están formando fondos de un tamaño sin precedentes y aumentando sus inversiones, renovando el mercado de capitales y aumentando el apetito por el riesgo.
- Megarrondas de financiamiento y nuevos "unicornios" en IA. Las enormes inversiones están elevando las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a la bolsa y las nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para salidas se ha abierto de nuevo.
- Renacimiento de las crypto-startups. El auge del mercado de activos digitales ha reavivado el interés por los proyectos de blockchain, aumentando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Factores geopolíticos están estimulando las inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de robótica.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Una ola de consolidación: aumento de las transacciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están remodelando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento rápido de las empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de las inversiones se está extendiendo a nuevas regiones: desde los países del Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina, donde se están formando propios tech-hubs.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas locales de startups, atrayendo la atención de los inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los megafondos: grandes inversiones vuelven al mercado
Los mayores jugadores de inversión regresan triunfalmente a la arena del capital de riesgo, lo que indica un nuevo aumento del apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, tras una pausa, lanza su tercer fondo Vision Fund por un volumen de ~$40 mil millones, centrado en tecnologías avanzadas (con un enfoque en IA y robótica). La conocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está formando su "megafondo" de alrededor de $20 mil millones, orientado a inversiones en startups estadounidenses en etapas tardías. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están intensificando sus esfuerzos: están invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y lanzando importantes programas de apoyo a los ecosistemas locales de startups en Oriente Medio.
Al mismo tiempo, se están creando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluidos corporativos) en todo el mundo, atrayendo una cantidad significativa de capital institucional para invertir en sectores de alta tecnología. A los principales inversores hoy en día les han acumulado reservas sin precedentes de capital no invertido ("pólvora seca"): solo en EE.UU. hay más de $300 mil millones disponibles para inversiones a medida que aumenta la confianza en el mercado. La llegada de tales "grandes dineros" inyecta liquidez en el ecosistema de startups, agudizando la competencia por los mejores acuerdos, pero al mismo tiempo refuerza la confianza en un futuro flujo continuo de capital. El regreso de los megafondos y grandes inversores institucionales demuestra que el mercado una vez más está listo para financiar las ambiciones a gran escala de las startups.
Megarrondas de IA y una nueva ola de "unicornios"
En 2025, las inversiones en el sector de inteligencia artificial han alcanzado niveles sin precedentes. Se estima que, desde principios de año, las startups de IA han atraído más de $120 mil millones en total, alrededor de la mitad de la financiación global de capital de riesgo, lo que ya supera el total de 2024. Los inversores de todo el mundo están ávidos por invertir en los proyectos de IA más prometedores, lo que lleva a transacciones multimillonarias y a un aumento abrupto en las valoraciones de las empresas.
Entre las mayores rondas recientes:
- OpenAI (EE.UU.) — atrajo un récord de $40 mil millones en inversiones de un consorcio liderado por SoftBank y Microsoft; esta transacción se ha convertido en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Anthropic (EE.UU.) — está cerca de cerrar una ronda de aproximadamente ~$5 mil millones con una valoración de alrededor de $170 mil millones; el desarrollador de "IA segura" ya está entre las startups más valiosas del mundo.
- Scale AI (EE.UU.) — recibió $14,3 mil millones en financiamiento de Meta y socios para escalar su plataforma de procesamiento de datos y entrenamiento de modelos de IA.
- xAI (EE.UU.) — la nueva startup de inteligencia artificial de Elon Musk atrajo alrededor de $5 mil millones (la ronda fue liderada por SpaceX), lo que demuestra el interés de los inversores corporativos en los prometedores jugadores del sector.
- Databricks (EE.UU.) — firmó un acuerdo para atraer ~$1 mil millones en el marco de una ronda Serie K con una valoración de la empresa de más de $100 mil millones, consolidando su estatus como uno de los desarrolladores de IA privados más valiosos del mundo.
Estas impresionantes megarrondas reflejan un enorme apetito por parte de los inversores por el sector de IA. El capital está fluyendo masivamente hacia el desarrollo de modelos de lenguaje grande, IA generativa, robótica y tecnologías afines capaces de transformar radicalmente industrias enteras. El valor de los líderes del sector ha aumentado exponencialmente en un corto período y la competencia entre fondos por proyectos de IA prometedores ha alcanzado un nivel crítico.
El mercado de IPO revive: ventana de oportunidades para salidas
Tras una pausa prolongada, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa – y con mucho éxito. El año 2025 está marcado por una serie de IPO exitosas que están devolviendo el optimismo a los inversores de capital de riesgo respecto a las perspectivas de salida de sus inversiones. Desde principios de año, se han llevado a cabo alrededor de 225 IPO en las bolsas estadounidenses — aproximadamente un 85% más que en el mismo período de 2024, lo que indica una notable revitalización en el mercado.
Entre las mayores colocaciones recientes:
- Figma (EE.UU.) — el desarrollador de software en la nube para diseño debutó en la NYSE con una valoración de aproximadamente $18 mil millones; la alta demanda de los inversores permitió colocar las acciones por encima del rango previsto, asegurando un aumento significativo en las cotizaciones el primer día de operaciones.
- Circle (EE.UU.) — el emisor del stablecoin USDC realizó un listado muy esperado en junio; la capitalización de la empresa ahora supera los $40 mil millones, y sus acciones han aumentado más de 5 veces desde su precio de IPO.
Otro ejemplo es CoreWeave, proveedor de infraestructura en la nube para IA, que salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración) y logró alcanzar una capitalización de aproximadamente $52 mil millones a finales del verano, más que duplicando el valor de sus acciones en medio de una fuerte demanda de recursos para IA. El éxito de estos debuts está restaurando la confianza en el mercado público como mecanismo de "salida" para proyectos de capital de riesgo. Al observar el aumento de las cotizaciones de nuevos emisores, muchas startups en etapas tardías reconsideran el IPO como una opción viable de desarrollo, prefiriéndolo a las rondas privadas adicionales. Actualmente se está formando una fila de empresas deseosas de aprovechar la "ventana" abierta: en los próximos meses se esperan colocaciones de startups de diversos sectores (incluida la industria cripto), que buscan consolidar su éxito en el mercado bursátil.
Las crypto-startups viven un renacimiento
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un resurgimiento del interés de los inversores por las startups de blockchain y los proyectos fintech relacionados con activos digitales. Bitcoin se ha acercado a su máximo histórico (alrededor de $120 mil), lo que ha infundido optimismo en la industria y ha marcado el comienzo de una nueva "primavera cripto" después de un largo invierno. En este contexto, varios grandes jugadores del mercado están saliendo de las sombras:
- Gemini — la exchange de criptomonedas, fundada por los hermanos Winklevoss, ha presentado una solicitud confidencial para una IPO, buscando atraer capital para la expansión internacional.
- BitGo — proveedor estadounidense de servicios de custodia de activos digitales, está enfocado en salir al mercado público, aprovechando la creciente demanda de inversores institucionales por la infraestructura cripto.
En el sector privado, el financiamiento de proyectos blockchain también está recuperando gradualmente su ritmo en comparación con la "crypto winter" de años anteriores. Los inversores están nuevamente dispuestos a asumir riesgos en los ámbitos de DeFi, exchanges de criptomonedas e infraestructura Web3, esperando una mayor certeza regulatoria y una adopción masiva de las tecnologías cripto. Aunque los volúmenes de transacciones en este sector aún son inferiores a los récords de 2021, se ha marcado claramente una tendencia ascendente, señalando un nuevo auge en la industria cripto.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están estimulando el crecimiento de las inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que crean soluciones para la seguridad y el ámbito militar están recibiendo financiamiento no solo de fondos de capital de riesgo privados, sino también con el apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones destacadas en esta dirección son:
- Anduril (EE.UU.) — el desarrollador de sistemas de defensa basados en IA atrajo alrededor de $2.5 mil millones para expandir la producción de plataformas autónomas y equipos de vigilancia. Esta ronda se ha convertido en una de las más grandes del año y demuestra la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) — startup que desarrolla drones de ataque autónomos, recibió $62 millones (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con la participación del NATO Innovation Fund, entre otros) con una valoración de la empresa de alrededor de $500 millones. La participación de la OTAN y de inversores estratégicos subraya la importancia de los sistemas no tripulados en el mercado moderno.
Además de los proyectos puramente militares, las inversiones de capital de riesgo también se dirigen a áreas relacionadas: creación de robots humanoides, ciberseguridad y tecnologías espaciales. Por ejemplo, la startup estadounidense Figure AI recientemente atrajo alrededor de $1.5 mil millones para el desarrollo de plataformas robóticas humanoides. El interés en las constelaciones de satélites y lanzamientos comerciales espaciales se mantiene alto. Las necesidades de seguridad a largo plazo hacen que las tecnologías de defensa sean uno de los sectores de más rápido crecimiento en el ámbito de inversión.
Diversificación: fintech, proyectos climáticos y biotecnología
A pesar del dominio de la IA en la agenda, los inversores de capital de riesgo están explorando activamente otros sectores, diversificando sus carteras. En el sector fintech, después de un declive, se observa un repunte: grandes empresas fintech están nuevamente atrayendo números significativos, y la colaboración con instituciones financieras tradicionales está en aumento. Por ejemplo, el gigante sueco BNPL Klarna ha firmado una asociación estratégica de $26 mil millones para acelerar su crecimiento en el mercado estadounidense, lo que indica que hay un apetito continuado por parte de los inversores hacia los unicornios fintech. Varias neobancos y plataformas de pago en todo el mundo también están atrayendo con éxito rondas de crecimiento, señalizando un retorno de la confianza en el sector.
Las tecnologías climáticas y medioambientales siguen en el centro de atención gracias a los programas gubernamentales y a la demanda empresarial por un desarrollo sostenible. Los fondos de capital de riesgo y los actores corporativos están invirtiendo en proyectos de energías renovables, almacenamiento de energía, vehículos eléctricos y reciclaje. Así, el fondo europeo Cathay Innovation en agosto atrajo $1 mil millones para inversiones en iniciativas climáticas y de IA, y startups en el ámbito de la energía nuclear y del hidrógeno también están cerrando rondas importantes.
La fiebre biotecnológica continúa. Los avances en medicina — desde nuevos fármacos hasta investigaciones genéticas — están estimulando las inversiones de capital de riesgo en biotecnología y salud. Las startups que desarrollan nuevas terapias (por ejemplo, contra la obesidad o el envejecimiento) están atrayendo inversiones significativas, y varias empresas de biotecnología están logrando salir a bolsa con éxito. A principios del año, varios IPO en biotecnología mostraron un crecimiento multiplicado en el valor de las acciones tras el listado. Los inversores ven amplias perspectivas en la combinación de biotecnologías con IA y grandes datos, abriendo nuevos horizontes para el crecimiento. En general, la diversificación del enfoque sectorial significa que el capital de riesgo está activamente explorando sectores relacionados con la IA — desde finanzas y medio ambiente hasta medicina e industria — reduciendo riesgos y abarcando una gama más amplia de innovaciones.
Una ola de consolidación: aumento de las transacciones de M&A
Al mismo tiempo que el auge inversor, la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones está aumentando. Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Grandes acuerdos de M&A están nuevamente en el primer plano, remodelando el equilibrio de poder en el sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz — la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones. Esta es una cantidad récord para la industria israelí, señalando la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar grandes sumas en tecnologías clave de ciberseguridad.
- SoftBank + Ampere — SoftBank planea adquirir al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere por alrededor de $6.2 mil millones; este acuerdo podría convertirse en uno de los más grandes del año en el segmento de semiconductores y fortalecerá las posiciones de SoftBank en el ámbito de los chips.
Estas megas transacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de obtener desarrollos avanzados y equipos sólidos. La activación en el ámbito de fusiones y adquisiciones y las inversiones estratégicas es un indicativo de la madurez del mercado: las startups exitosas en etapas avanzadas se están fusionando entre sí o convirtiéndose en objetivos para corporaciones, mientras que los inversores de capital de riesgo están encontrando las esperadas oportunidades de salidas rentables. La ola de consolidación promete un crecimiento acelerado para las empresas más prometedoras y está trayendo capital significativo de vuelta al ecosistema de capital de riesgo. Se espera que en los próximos trimestres continúe la tendencia hacia la consolidación, especialmente en segmentos con competencia sobrecalentada o que requieren recursos significativos para escalar.
Expansión global del capital de riesgo
El auge del capital de riesgo en 2025 se distingue por su creciente geografía. Aparte de los centros tradicionales (EE.UU., Europa Occidental, China), la llegada de capital se está intensificando en nuevos mercados por todo el mundo. En Oriente Medio, los países del Golfo Pérsico están dirigiendo recursos récord hacia startups a través de fondos soberanos, creando tech-hubs en los EAU y Arabia Saudita. En el sur de Asia, está en marcha un rápido crecimiento de los ecosistemas en India y el sudeste asiático, que atraen volúmenes de inversión sin precedentes. África también está haciendo su presencia sentir: los éxitos de startups de Nigeria, Egipto, Kenia y otros países atraen la atención de fondos globales hacia el mercado africano.
La dinámica más impresionante se ha registrado en los mercados en desarrollo. En la región MENA, las startups han atraído alrededor de $2 mil millones en la primera mitad de 2025 (+130% en comparación con el año anterior); los EAU y Arabia Saudita han realizado una fuerte contribución mediante el lanzamiento de varias megarrondas y nuevos fondos. En África, el volumen de financiamiento para startups alcanzó ~$1.3 mil millones durante los 6 meses de 2025 (un crecimiento de ~80% año tras año); las transacciones récord se realizaron en Nigeria, Egipto y Sudáfrica, lo que atrae la atención hacia los proyectos fintech y agrotecnológicos locales. En América Latina, las inversiones de capital de riesgo aumentaron entre un 15 y un 20% en el segundo trimestre de 2025 (en comparación con el trimestre anterior); por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en volumen de inversiones gracias a grandes rondas de financiamiento en fintech (por ejemplo, la startup mexicana Klar atrajo $170 millones).
En Europa, Alemania, Francia y los países escandinavos están fortaleciendo sus posiciones, mientras que en el Reino Unido, después del Brexit, el ritmo de crecimiento de las inversiones de capital de riesgo se ha desacelerado notablemente. En Asia, la situación es mixta: mientras que la actividad en China está declinando, el apoyo estatal a tecnologías estratégicas está estimulando inversiones selectivas, y en India, el sudeste asiático y Israel, los volúmenes de transacciones se mantienen en niveles récord. Así, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: más allá de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en diferentes rincones del mundo. Para los inversores, esto significa una expansión de las oportunidades: ahora, los proyectos prometedores pueden aparecer en cualquier lugar, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o México.
Rusia y la CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital de riesgo ruso, que ha atravesado varios años difíciles, está saliendo gradualmente de la "nieve de capital de riesgo" y adaptándose a las nuevas condiciones. A pesar de las limitaciones internacionales y la fuga de capital, ya en 2024 se observó una estabilización, y hacia finales de 2025, los participantes del mercado esperan una nueva revitalización. Los inversores nacionales están lanzando nuevos fondos e iniciativas destinados a apoyar proyectos locales, al mismo tiempo, muchos fundadores rusos buscan tener éxito en el extranjero. Algunos ejemplos de las tendencias actuales:
- Kama Flow — una empresa de inversión que anunció en primavera el lanzamiento de un nuevo fondo de capital de riesgo de 10 mil millones de rublos, orientado a financiar startups de alta tecnología en etapas tardías. Este es uno de los mayores fondos de capital de riesgo de los últimos años en el país, destinado a llenar la escasez de gran capital en el mercado local.
- Plata — un startup fintech, fundado por ex altos ejecutivos de "Tinkoff", alcanzó una valoración de ~$3,3 mil millones en el mercado internacional. La empresa, que desarrolla un negocio bancario digital en América Latina, se está preparando para una nueva ronda de valoración más del doble que el año anterior y ya ha obtenido licencias bancarias en México y Colombia. Este caso muestra que los equipos de Rusia pueden construir "unicornios" a nivel global incluso en condiciones de restricciones en el mercado interno.
En general, el ecosistema de capital de riesgo de los países de la CEI está atravesando una fase de reestructuración: el enfoque se está desplazando hacia proyectos en áreas de TI, inteligencia artificial, sustitución de importaciones y servicios B2B para grandes negocios. Los expertos señalan que el mercado local se está adaptando gradualmente a las nuevas realidades. Los equipos más sólidos continúan recibiendo financiamiento, y se están cerrando nuevos acuerdos incluso en la etapa inicial. A medida que la economía se estabiliza y se desarrollan los institutos internos de apoyo a la innovación, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen una posibilidad de crecimiento positivo y una integración más estrecha en las tendencias globales.
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