Resumen de noticias del sector energético al 2 de septiembre de 2025: presión sancionadora de EE. UU. y la UE, estabilización del mercado petrolero, aumento de los precios del gas en Europa, perspectivas del carbón y las energías renovables, medidas de regulación del mercado de productos petroleros en Rusia.
Los acontecimientos actuales en el complejo energético (TЕК) al 2 de septiembre de 2025 atraen la atención de inversores y participantes del mercado debido a tendencias diversas. Más de dos semanas después de la infructuosa cumbre entre los presidentes de Rusia y EE. UU. en Alaska, la tensión geopolítica no disminuye. Washington muestra disposición a aumentar la presión sobre los compradores de recursos energéticos rusos: un paso significativo ha sido el reciente aumento brusco de tarifas para las importaciones de productos indios, destinado a castigar a Nueva Delhi por la compra de petróleo ruso. Además, EE. UU. está instando a sus aliados europeos a unirse a esta campaña, aunque el nuevo paquete de sanciones de la UE se encuentra estancado por la desacuerdo de varios países respecto a implementar restricciones severas sobre la exportación de petróleo ruso, temiendo comprometer su propia seguridad energética.
No obstante, los mercados globales de energía muestran una relativa estabilidad. Los precios del petróleo, tras un descenso veraniego, se han recuperado a niveles de alrededor de 70 dólares por barril, reflejando un frágil equilibrio entre la oferta y la demanda. El mercado europeo del gas sigue siendo tenso: a pesar de los niveles récord de gas en almacenes, la llegada del invierno provoca nuevamente un aumento de precios. Al mismo tiempo, la transición energética está ganando impulso: en muchos países se registran récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque para la confiabilidad de los sistemas energéticos todavía se utilizan combustibles tradicionales. En Rusia, las autoridades han extendido la prohibición de exportación de gasolina, buscando superar la escasez de combustible: se espera que las medidas adoptadas estabilicen la situación en el mercado interno de productos petroleros en las próximas semanas. A continuación se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias de los sectores de petróleo, gas, carbón y materias primas en la fecha actual.
Mercado del petróleo: precios se mantienen alrededor de 70 dólares frente al aumento de la oferta y débil demanda
Los precios mundiales del petróleo a principios de septiembre permanecen relativamente estables tras un periodo de descenso. La mezcla Brent del Mar del Norte se ha consolidado en un rango de 68–70 dólares por barril, regresando a los niveles de principios del verano. El WTI estadounidense se negocia a 64–66 dólares por barril. Si bien los precios actuales son aproximadamente un 10% inferiores a los de hace un año, el reciente aumento señala un cierto resurgimiento del mercado. La dinámica de los precios del petróleo está influenciada actualmente por varios factores fundamentales:
- Aumento de la producción de la OPEP+. La alianza petrolera continúa aumentando gradualmente la oferta en el mercado. En agosto, la cuota de producción conjunta de los principales participantes del acuerdo aumentó en aproximadamente 0,5 millones de barriles por día; en septiembre se espera un incremento comparable. La eliminación gradual de las restricciones impuestas entre 2022 y 2023 está llevando a un aumento de las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros, generando un exceso de oferta.
- Producción récord en EE. UU. El mayor productor de petróleo, Estados Unidos, ha alcanzado inesperadamente niveles record de producción. Según la Administración de Información Energética (EIA), en junio la producción petrolera estadounidense superó la marca histórica de 13,5 millones de barriles por día, añadiendo volumen adicional al mercado global.
- Crecimiento moderado de la demanda. Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo permanecen bajas. Según el pronóstico actualizado de la Agencia Internacional de Energía, en 2025 la demanda mundial aumentará solo aproximadamente en 0,7 millones de barriles por día (en comparación, en 2023 el crecimiento superó los 2,5 millones). La OPEP también ha reducido su pronóstico a +1,2–1,3 millones de barriles por día en 2025. Las razones incluyen la desaceleración de la economía mundial y el efecto de los altos precios de años anteriores, que han estimulado el ahorro energético, así como el debilitamiento de la actividad industrial en China.
- Incertidumbre geopolítica. El conflicto persistente y la presión sancionadora añaden nerviosismo al mercado. La falta de progreso en las negociaciones entre Rusia y Occidente significa que se mantienen las duras restricciones a la exportación de petróleo ruso, lo que apoya cierta prima de riesgo en los precios. Por otro lado, algunos contactos episódicos entre líderes reducen el nivel de pánico, por lo que los precios fluctúan en un rango relativamente estrecho sin rallys o desplomes bruscos.
En conjunto, la predominancia de la oferta sobre la demanda mantiene al mercado mundial de petróleo en un estado de ligero exceso. A pesar del reciente crecimiento, los precios siguen siendo significativamente inferiores a los valores máximos alcanzados en 2022–2023. Varios analistas prevén que de mantenerse las tendencias actuales, el precio promedio del Brent podría caer por debajo de 60 dólares por barril a comienzos de 2026. La dinámica futura dependerá de las acciones de la OPEP+ y del estado general de la economía global. Por ahora, los precios relativamente moderados del petróleo ayudan a contener la inflación en los países importadores, aunque reducen los ingresos por exportación de los países productores de petróleo.
Mercado del gas: almacenes llenos no garantizan estabilidad de precios
La atención principal en el mercado del gas sigue centrada en Europa. Los países de la UE han estado inyectando rápidamente gas natural en almacenes subterráneos durante todo el verano, preparándose para el periodo de otoño e invierno. A finales de agosto, el nivel promedio de llenado de los almacenes europeos superó el 92% — significativamente por encima del objetivo del 90% para principios de noviembre. Tales reservas récord anteriormente ayudaron a contener los precios. Sin embargo, la llegada de la temporada fría provoca nuevamente un aumento de la volatilidad en el mercado del gas. Ante la falta de perspectivas para una rápida resolución del conflicto, los traders continúan incorporando en los precios el riesgo de posibles interrupciones en el suministro. Un factor adicional han sido los trabajos técnicos programados en los campos noruegos del Mar del Norte a finales de agosto, que redujeron temporalmente la exportación de gas desde Noruega.
Como resultado, los precios europeos del gas han repuntado. Los futuros para el próximo mes en el hub neerlandés TTF se han vuelto a situar por encima de 400 dólares por 1.000 metros cúbicos (alrededor de 38 euros por MWh), alcanzando un máximo en el último mes. En solo una semana, los precios aumentaron de aproximadamente 380 a 410 dólares, rompiendo varias semanas de disminución gradual. Si bien los niveles actuales son incomparables con los picos récord de 2022, el mercado sigue siendo extremadamente sensible a cualquier factor de riesgo. Los países europeos todavía deben compensar los volúmenes de gas ruso de tubería que se han perdido mediante un récord de importaciones de gas natural licuado (GNL), compitiendo por cargamentos de GNL con compradores asiáticos a precios elevados. Es notable que las tasas de reposición de reservas este verano ya son inferiores a las del año pasado (dada la cercanía de los almacenes a la máxima capacidad), lo que limita las posibilidades de suavizar aún más las fluctuaciones de precios. Se espera que la incertidumbre sobre las futuras entregas y las condiciones climáticas mantengan una alta volatilidad en el mercado del gas durante el otoño y el invierno que se avecina.
Política internacional: el diálogo ha llegado a un punto muerto, la confrontación sancionadora se intensifica
Las semanas transcurridas tras la cumbre fallida entre Rusia y EE. UU. no han aportado progreso en la resolución de la crisis: el diálogo diplomático se encuentra en un punto muerto. Por el contrario, han surgido signos de una mayor escalada del régimen sancionador. EE. UU. ha tomado medidas sin precedentes: el presidente Donald Trump ordenó, a partir del 27 de agosto, aumentar en 25 puntos porcentuales (hasta el 50%) los aranceles sobre una serie de productos de India como castigo por las continuas importaciones de petróleo ruso. Este paso ha sido una señal de la disposición de Washington a implementar sanciones secundarias sobre los principales consumidores de los recursos energéticos rusos. India expresó su pesar y presentó una protesta oficial contra el aumento brusco de tarifas, afirmando que las compras de petróleo ruso se dictan por intereses económicos nacionales y no pueden ser reducidas rápidamente.
Los aliados europeos de EE. UU., en cambio, están actuando con más precaución. En el nuevo paquete de sanciones que se discute, la UE no incluye restricciones adicionales sobre las importaciones de recursos energéticos rusos: varios estados de la UE bloquean efectivamente las medidas más severas, temiendo dañar su propia seguridad energética. Así, la confrontación sancionadora en el ámbito energético sigue siendo tensa: EE. UU. aumenta la presión sobre los principales compradores de petróleo y gas rusos, mientras que Europa evita pasos extremos, considerando la dependencia de varias economías de los suministros críticos. Washington también insinúa la posibilidad de extender las restricciones comerciales a otros importadores clave de hidrocarburos rusos, incluido China, que ahora lidera las compras de petróleo ruso. Al mismo tiempo, circulan mensajes sobre contactos informales entre Moscú y Washington sobre cuestiones energéticas que podrían, en el futuro, sentar las bases para un compromiso parcial. Sin embargo, no hay confirmaciones oficiales de estos negociaciones, y en general el diálogo energético no puede aliviar la confrontación política general hasta ahora.
Asia: India defiende sus intereses, China aumenta importaciones y producción
- India: A pesar de la presión externa sin precedentes, Nueva Delhi no tiene intención de renunciar a los favorables recursos energéticos rusos. El liderazgo de India declara abiertamente que una reducción drástica en las importaciones de petróleo y combustibles de Rusia es inaceptable para la economía del país. Las refinerías indias continúan comprando petróleo ruso de la marca Urals con un descuento significativo — alrededor de 5 dólares por debajo del precio del Brent, lo que permite aumentar los volúmenes de suministro. Además, las importaciones de productos petroleros rusos (diésel, gasolina) permanecen altas, satisfaciendo completamente la demanda interna del país. Paralelamente, el gobierno está tomando medidas para reducir la dependencia a largo plazo de las importaciones de hidrocarburos. El primer ministro Narendra Modi anunció el 15 de agosto, en ocasión del Día de la Independencia, el lanzamiento de un programa a gran escala para explorar los depósitos de petróleo y gas en aguas profundas. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado a perforar pozos de ultra profundos en la plataforma del Mar de Andamán, y los primeros resultados se consideran alentadores. El objetivo del programa es abrir nuevas reservas de hidrocarburos y fortalecer la independencia energética de India. Además, el 21 de agosto, en una reunión de ministros de Relaciones Exteriores en Moscú, India y Rusia acordaron profundizar la cooperación económica, dejando claro que Nueva Delhi tiene la intención de mantener los lazos energéticos con Moscú a pesar de la presión externa.
- China: La mayor economía de Asia también está aprovechando la situación para reforzar su propia seguridad energética. Pekín no se ha unido a las sanciones contra Moscú y ha incrementado significativamente las importaciones de recursos energéticos rusos a precios reducidos. Según las estadísticas aduaneras chinas, en 2024 China importó de Rusia alrededor de 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural — un 1,8% y un 6,2% más que el año anterior. En 2025, los suministros de Rusia continúan creciendo (aunque sus tasas se han ralentizado un poco en medio de la estancación económica general). Se informa que en agosto, las entregas de petróleo Urals a China alcanzaron alrededor de 75,000 barriles por día, compensando parcialmente la reducción de importaciones de los compradores indios bajo presión de EE. UU. Al mismo tiempo, China está incrementando su propia producción de petróleo y gas, buscando reducir la dependencia de fuentes externas. A pesar de las inversiones récord en energías renovables, el país aún depende de recursos tradicionales de hidrocarburos para satisfacer la demanda básica. El gobierno chino destina importantes fondos a la exploración geológica y al desarrollo de yacimientos difíciles de acceder, promoviendo nuevos proyectos extractivos. Así, los dos principales consumidores de Asia, India y China, siguen desempeñando un papel clave en los mercados globales de materias primas, combinando el aumento de las importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords de energía "verde" y el papel de los recursos tradicionales
La transición global hacia la energía baja en carbono mantiene su impulso. En varios países se registran cifras récord en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables. Al finalizar 2024, la generación combinada en instalaciones solares y eólicas en la Unión Europea superó por primera vez la producción en plantas de carbón y gas, y esta tendencia se mantiene en 2025. La introducción de nuevas capacidades aumenta la participación de la energía "verde" en la balanza energética, mientras que el uso del carbón disminuye gradualmente (tras un aumento temporal durante la crisis energética de 2022–2023). En EE. UU., la energía renovable también establece récords — en la primera mitad de 2025, más del 30% de toda la electricidad producida se generó a partir de energías renovables, con la producción combinada en plantas solares y eólicas superando por primera vez a la generación de plantas de carbón. China, líder mundial en capacidad instalada de energías renovables, está introduciendo decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y generadores eólicos cada año, actualizando regularmente sus propios récords de generación "verde".
Las inversiones masivas aceleran la transición energética. Según la AIE, las inversiones mundiales totales en energía en 2025 superarán los 3,3 billones de dólares, más de la mitad de esta suma se destina a proyectos en energías renovables, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. En EE. UU. se planea introducir alrededor de 33 GW de nuevas plantas solares al año, un récord que representa casi la mitad de toda la capacidad generadora instalada. Sin embargo, los sistemas energéticos aún necesitan plantas tradicionales para mantener la estabilidad de la red. El aumento de la participación del sol y el viento presenta nuevos desafíos para el balance: en períodos de ausencia de generación solar y eólica, las capacidades de reserva o los recursos energéticos acumulados son los que ayudan. Así, a pesar del crecimiento sin precedentes de energías renovables, los recursos tradicionales siguen desempeñando un papel clave en el suministro confiable de energía.
Carbón: alta demanda mundial a pesar de la agenda climática
A pesar de los esfuerzos por descarbonizar la economía, el carbón conserva un lugar significativo en la balanza energética global. En 2025, la demanda mundial de carbón se mantiene cerca de niveles récord. El principal motor: Asia, especialmente China e India, donde las plantas de energía de carbón y la industria (metalurgia, cemento) apoyan el crecimiento económico. Para estos países, el carbón sigue siendo la fuente de energía más accesible y confiable, capaz de cubrir la carga base de los sistemas energéticos. Según estimaciones de analistas del sector, la introducción total de nuevas capacidades de carbón en el mundo para finales de 2025 podría alcanzar ~80 GW, lo que convierte al presente año en uno de los más exitosos para esta industria en la última década. Mientras que muchas economías desarrolladas aceleran su salida del carbón (tras un aumento temporal en su uso durante la crisis de 2022), la demanda sostenida de los países en desarrollo apoya al mercado global del carbón. Esta situación destaca la brecha entre los objetivos climáticos y las necesidades reales: la participación del carbón en la energía disminuye, pero no lo suficientemente rápido, permaneciendo significativa desde la perspectiva de la confiabilidad y la accesibilidad del suministro energético.
Mercado de productos petroleros en Rusia: medidas estatales enfrían precios, se espera exceso de combustible
En el sector interno de combustibles de Rusia, en agosto se lanzó una amplia campaña para normalizar la situación de precios. En la primera mitad del mes, los precios en el mercado mayorista de gasolina y diésel se dispararon a niveles récord, lo que generó una grave preocupación por parte del gobierno. Las principales razones de este aumento son la demanda estacional (campañas de siembra y cosecha), trabajos de reparación programados en varias grandes refinerías de petróleo, la depreciación del rublo, así como la alta rentabilidad de la exportación de productos petroleros ante el aumento de los precios mundiales. En algunas regiones remotas surgió una escasez local de combustible, lo que intensificó la presión sobre los precios al por menor y creó riesgos de interrupción en las estaciones de servicio.
Las autoridades respondieron rápidamente para evitar el desarrollo de una crisis. A partir del 15 de agosto, se implementó una prohibición temporal de exportación de gasolina (inicialmente hasta finales de mes) con el objetivo de saturar el mercado interno. A finales de agosto, el gobierno prorrogó esta prohibición: del 1 al 30 de septiembre se aplica a todos los exportadores (incluidas las compañías petroleras), mientras que para comerciantes e intermediarios se mantendrá hasta el 31 de octubre. Paralelamente, las agencias pertinentes ajustaron el mecanismo de amortiguación, un sistema de compensaciones a las compañías petroleras ante altos precios de exportación. La fórmula de cálculo de la amortiguación se ha recalculado retroactivamente desde el 1 de agosto de 2025, lo que ha hecho que los pagos a las refinerías aumenten significativamente. Estas medidas están diseñadas para hacer que las entregas de gasolina y diésel al mercado interno sean más rentables para las empresas en comparación con la exportación. Según declaraciones oficiales, las medidas adoptadas ya han permitido frenar el aumento de precios y garantizar un suministro adecuado de combustible dentro del país.
No obstante, los expertos del sector advierten que las medidas administrativas dan solo un efecto temporal. Las prohibiciones directas de exportación y la regulación manual de precios pueden suprimir la ola de aumentos solo a corto plazo. Para una estabilización sostenible se requieren herramientas de mercado: un amortiguador más flexible, subsidios específicos para el transporte de combustible a regiones remotas, y la mejora de la política fiscal. Según las proyecciones preliminares, con un conjunto de tales medidas, se podría reducir la tasa de aumento de precios de la gasolina a fin de año por debajo de la inflación general. Sin embargo, las empresas petroleras se enfrentarán a un período complicado: la rígida política monetaria (para controlar la inflación) y las restricciones persistentes sobre la exportación de combustible limitarán su rentabilidad.
No obstante, la situación se está normalizando gradualmente. El gobierno espera que ya en septiembre los volúmenes de producción de gasolina superen el consumo interno, eliminando el déficit y enfriando los precios. Las reservas de productos petroleros en las bases alcanzaron niveles récord (más de 5 millones de toneladas de gasolina y diésel en total), cubriendo completamente las necesidades del mercado interno. El control sobre el sector del combustible se mantiene en el más alto nivel: las agencias pertinentes preparan nuevas propuestas para prevenir la repetición de crisis similares en el futuro. Como resultado, el mercado ruso de combustibles está regresando gradualmente al equilibrio tras las turbulencias del inicio del mes.
Noticias corporativas: dividendos, contratos y nuevos proyectos
Las principales empresas del TЕК ruso continúan implementando sus estrategias de desarrollo, a pesar de la presión externa. A nivel corporativo, están ocurriendo eventos importantes para inversores y accionistas:
- Novatek. El consejo de administración de la empresa consideró el 21 de agosto la cuestión del pago de dividendos por el primer semestre de 2025. Gracias a los resultados financieros sólidos (incluido un alto consumo de gas en el país y un exitoso exportación de GNL), la dirección está dispuesta a alegrar a los accionistas con generosos dividendos intermedios. El mercado ha recibido positivamente estas expectativas, viéndolas como un signo de la estabilidad financiera del negocio.
- Gazprom Neft. El 25 de agosto, el consejo de administración de Gazprom Neft recomendó pagar dividendos de 17,3 rublos por acción por el primer semestre de 2025. A los precios actuales de las acciones, esto corresponde a un rendimiento de aproximadamente 3,3% anual. A pesar de una ligera disminución de las ganancias este año, la empresa muestra disposición para compartir ingresos con los accionistas, lo que respalda la confianza de los inversores en la industria.
- Rosneft. La compañía petrolera ha informado de sus éxitos en la implementación de proyectos clave de extracción, a pesar de que la utilidad neta cayó casi un 70% en el primer semestre de 2025 (en comparación con el año anterior) debido a la caída de los precios del petróleo. En Siberia Oriental, Rosneft ha puesto en marcha un nuevo campo petrolero a plena capacidad, que fue lanzado en el marco del proyecto estratégico "Vostok Oil". Alcanzar los indicadores de producción planificados de petróleo y gas asociado en este activo durante la segunda mitad del año incrementará el volumen total de producción de la empresa. Además, Rosneft ha comenzado la producción industrial de gas natural en una nueva plataforma del campo Suzun, un paso importante para el desarrollo de los clústeres siberianos del este, destinados a compensar la caída de la producción en viejos yacimientos de Siberia Occidental.
- Gazprom. El consorcio gasístico está fortaleciendo su presencia en los mercados asiáticos. En agosto, Gazprom firmó un nuevo contrato a largo plazo para la entrega de gas natural licuado a uno de los grandes consumidores de la región Asia-Pacífico. Esto permitirá aumentar la carga de las capacidades de GNL de Gazprom en el Lejano Oriente y compensar parcialmente la reducción de las exportaciones de gas de tubería a Europa. Paralelamente, el gobierno ruso apoya la búsqueda de nuevos socios: en reuniones bilaterales se discuten proyectos conjuntos de petróleo y gas entre Rusia e India en el Ártico. Si se implementan estas iniciativas, las empresas nacionales obtendrán acceso a inversiones adicionales y mercados de venta, mientras que India tendría fuentes de materias energéticas a largo plazo.
La suma de estas news muestra que los principales actores del complejo energético ruso no detienen los programas de desarrollo, a pesar de las sanciones y la incertidumbre geopolítica. Los inversores perciben la actividad de las empresas como un signo de la adaptabilidad del sector: se están lanzando nuevos yacimientos, se están pagando dividendos y se están firmando contratos en torno a rutas tradicionales. Todo esto inspira un optimismo moderado y confirma que el TЕК sigue siendo el pilar de la economía y un área atractiva para inversiones. A largo plazo, la modernización, la sustitución de importaciones tecnológicas y la reorientación de flujos exportables hacia Asia y el Medio Oriente pueden sentar las bases para una nueva etapa de crecimiento del TЕК ruso, que llegará cuando se relajen las restricciones externas.
Canal de Telegram “Open Oil Market” – análisis diario y noticias del mercado TЕК para profesionales. Suscríbase a nuestro canal @open_oil_market, para ser el primero en recibir comentarios relevantes y resúmenes de eventos clave en la industria.
