Análisis detallado de las principales plataformas de futuros criptográficos en comisiones y liquidez: Hyperliquid, Jupiter, EdgeX, Aster, Lighter, ApeX, GMX, Drift, dYdX y otras.

En el mundo de las criptomonedas, las plataformas especializadas para el comercio de futuros perpetuos están ganando popularidad. Hemos preparado un análisis de los principales servicios: plataformas de futuros que en el último mes han generado cifras récord en comisiones. Estos intercambios de criptomonedas ofrecen diversas ventajas: desde comisiones nulas y alta liquidez hasta ecosistemas multichain y comercio de acciones tokenizadas. A continuación, abordaremos las características clave de cada plataforma de manera sencilla, para que su comercio de criptomonedas sea efectivo y conveniente.

Las mejores plataformas de futuros y sus características

DEX de nueva generación (Hyperliquid, EdgeX, Lighter, Extended)

Varias casas de cambio descentralizadas (DEX) modernas buscan ofrecer velocidad y experiencia comparables a las plataformas centralizadas, manteniendo la autocustodia de los fondos. Operan en sus propias cadenas de bloques o en soluciones de segunda capa, lo que les confiere ventaja en rendimiento.

• Hyperliquid: Una casa de cambio descentralizada en su propia cadena de bloques, optimizada para el trading. Ofrece un libro de órdenes completamente en cadena con velocidades comparables a las de las casas de cambio tradicionales. Las transacciones se confirman en fracciones de segundo y las comisiones son mínimas. Hyperliquid combina la rapidez de CEX con la transparencia de DeFi, permitiendo el comercio de más de 100 pares con un apalancamiento de hasta 50x sin necesidad de confiar en un intermediario.
• EdgeX: Plataforma perpetua basada en Ethereum Layer-2 (tecnología ZK-rollup) que ofrece una experiencia de comercio como en una bolsa clásica. Los usuarios mantienen el control de sus activos y las órdenes se procesan en milisegundos. Las comisiones son extremadamente bajas (~0,012% maker y 0,038% taker). Soporta apalancamiento de hasta 100x y más de 160 mercados, desde BTC y ETH hasta altcoins populares. EdgeX es una bolsa de criptomonedas descentralizada con velocidad y profundidad comparables a las mejores CEX.
• Lighter: DEX innovador basado en su propio ZK-rollup sobre Ethereum. Se distingue por tener, para los traders comunes, comisiones de criptomonedas nulas por transacciones; solo se cobra a los traders API y a los grandes jugadores de alta frecuencia. Además, Lighter ofrece velocidades muy altas y confirma todas las operaciones con pruebas criptográficas. El libro de órdenes y las liquidaciones son verificables en la cadena de bloques, lo que garantiza la equidad. La plataforma salió a la red principal en 2025 y rápidamente atrajo la atención gracias a su política de cero comisiones y transparencia.
• Extended: Bolsa perpetua en la red StarkNet (Ethereum L2), creada por un equipo de exfinancieros. Extended brinda una experiencia totalmente en cadena con ejecución instantánea de órdenes (menos de 10 ms) y sin costes de gas para los traders. La plataforma soporta apalancamiento de hasta 50x y más de 50 pares de comercio. Una función única son las "órdenes ocultas", que permiten a los grandes jugadores ocultar su volumen en el libro y evitar influir en el mercado. Extended busca combinar lo mejor de CeFi y DeFi: velocidad comparable a Coinbase y completa autocustodia de los usuarios.

Plataformas multichain para derivados (Aster y ApeX)

Estas plataformas operan en varias redes, facilitando el acceso a las mismas y aumentando la liquidez. Permiten el comercio en diferentes blockchains sin complejos puentes, ofreciendo una experiencia unificada a los usuarios.

• Aster: Casa de cambio descentralizada de nueva generación que opera en múltiples blockchains - BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum, entre otras. Aster ofrece tanto un modo estándar para traders experimentados (libro de órdenes, apalancamiento de hasta 100x) como un modo simplificado con un apalancamiento ultra alto de 1001x para operaciones rápidas de un clic. Además, Aster implementa características únicas: se pueden aportar activos de staking y monedas estables como garantía, continuando para ganar intereses incluso mientras se comercia. La plataforma es conocida por sus bajas comisiones básicas (desde 0,01% por orden) y alta liquidez gracias a la combinación de pools de varias redes. Inclusive se puede comerciar con acciones tokenizadas de EE. UU. con liquidación en criptomonedas, por ejemplo, abrir posiciones en Tesla o Nasdaq 100 las 24 horas, 7 días a la semana.
• ApeX Protocol: Plataforma multichain para derivados, cuyo lema es "Built for Traders, Owned by Traders" - "creada por traders para traders". Originalmente, ApeX se lanzó en Arbitrum como ApeX Pro con tecnología StarkEx, y en 2024 evolucionó a ApeX Omni - un sistema cruzado integrado. Ahora los usuarios pueden comerciar futuros en diversas blockchains desde una sola interfaz, sin sentir las barreras entre redes. ApeX soporta pares cripto, algunas acciones tokenizadas e incluso mercados de predicciones. El token de gobernanza APEX se utiliza para votaciones y recompensas comunitarias. La principal virtud de ApeX es su funcionalidad profesional (libro de órdenes, órdenes stop, margen cruzado) y a la vez completa descentralización: las órdenes son procesadas por una red de validadores y los activos se almacenan en las billeteras de los usuarios.

Ecología Solana: Exchanges perpetuos Jupiter y Drift

La red Solana es conocida por sus bajas latencias (~0,1 segundos) y la ausencia de altas comisiones, lo que la hace atractiva para los DEX de derivados. Dos plataformas de nuestro ranking operan en la ecología Solana, ofreciendo comercio de futuros en la cadena de modo ágil.

• Jupiter: Inicialmente, Jupiter ganó renombre como un agregador DEX para el intercambio instantáneo de tokens en Solana, y ahora ha lanzado la sección Jupiter Perps para el comercio de futuros. La plataforma utiliza oráculos de precios en lugar de un libro de órdenes clásico, lo que facilita la entrada a los nuevos traders. Jupiter permite comerciar activos cripto principales (SOL, BTC, ETH, entre otros) con un apalancamiento de hasta 250x. La integración incorporada con billeteras Solana asegura comodidad: los usuarios pueden abrir posiciones directamente a través de una interfaz familiar. Gracias a la alta velocidad de Solana, la actualización de posiciones y márgenes se realiza prácticamente en tiempo real, y las comisiones son mínimas (cobro solo por la red, sin recargo de la plataforma).
• Drift: La mayor bolsa perpetua abierta en Solana, que ofrece funcionalidad avanzada para el comercio. Drift opera bajo un modelo de AMM virtual (el llamado dAMM), donde la liquidez se ajusta automáticamente a las condiciones del mercado. Esto garantiza libros profundos y bajo deslizamiento para pares populares. Los traders pueden utilizar margen cruzado - una cuenta para todas las posiciones - y apalancamiento de hasta 100x. Una característica de Drift es el yield farming dentro de la plataforma: el USDC que asignas puede generar ingresos pasivos mientras comercian. La rápida ejecución de órdenes en Solana y los oráculos de precios (Pyth) hacen que el comercio sea fluido. Después de la caída de Mango Markets, Drift se ha asentado como una alternativa confiable para los derivados en la red Solana, enfocándose en la seguridad y transparencia.

Comercio de acciones y divisas 24/7 (TradeXYZ y Avantis)

Estas plataformas abren a los traders cripto el acceso a los mercados tradicionales - acciones, índices, pares de divisas y mercancías - mediante contratos perpetuos. Esto significa que se puede especular, por ejemplo, sobre la tasa del dólar o el valor de las acciones de Tesla de manera continua, sin necesidad de acceder a bolsas tradicionales.

• TradeXYZ: Plataforma perpetua construida sobre la cadena de bloques Hyperliquid. Permite comerciar no solo con criptomonedas, sino también con cualquier tipo de mercancía, incluidas las acciones. Por ejemplo, TradeXYZ lanzó un contrato perpetuo XYZ100 sobre el índice NASDAQ-100 (las 100 mejores acciones de EE. UU.), que en sus primeros días logró negociar decenas de millones de dólares en volumen. La característica de la plataforma es el acceso 24/7 al mercado de valores a través de una interfaz cripto. Los usuarios solo necesitan conectar su billetera para abrir una posición en Apple o S&P500 tan fácilmente como lo harían con Bitcoin. Además, TradeXYZ sigue siendo un servicio no custodial: todas las transacciones se realizan a través de Hyperliquid, lo que garantiza alta liquidez y bajas comisiones. Se ofrece apalancamiento tanto para cripto como para acciones, y las comisiones son de las más bajas en la industria.
• Avantis: Intercambio descentralizado perpetuo en la red Base (nivel dos de Coinbase). Avantis atrae a los traders con comisiones de trading nulas y un apalancamiento máximo muy alto - hasta 500x. La plataforma soporta una variedad de mercados: criptomonedas, pares de Forex (monedas fiduciarias) e índices de mercancías. El modelo de liquidez único de Avantis es un único vault de USDC, del que se obtienen fondos para todas las transacciones. Esto aumenta la eficiencia del capital y asegura un spread bajo en más de 80 mercados. Avantis no cobra comisiones a los traders en absoluto (solo un porcentaje de las ganancias de transacciones exitosas), posicionándose como un intercambio "zero-fee". El proyecto está respaldado por grandes fondos y Coinbase Base, lo que añade confianza. Avantis permite comerciar, por ejemplo, con la tasa del oro o el euro frente al dólar con criptomonedas, usando una interfaz familiar de intercambio descentralizado sin restricciones de tiempo de trading.

Trading directamente desde la billetera (Phantom y Based)

Una tendencia adicional es la integración del comercio de futuros en billeteras de usuario y aplicaciones móviles. Estas soluciones hacen que el proceso sea aún más simple: no es necesario acceder a una bolsa, solo el servicio integrado en tu billetera.

• Phantom: Una de las billeteras más populares de Solana ha ampliado su funcionalidad y ha lanzado la capacidad integrada para comerciar futuros. Los usuarios de Phantom (por ahora desde la UE) pueden abrir directamente posiciones largas y cortas en la aplicación con un apalancamiento de hasta 40x. Detrás de escena, la billetera utiliza API de Hyperliquid, pero todo ocurre de manera transparente para el trader. Aún mantienes tus claves contigo, mientras que Phantom actúa como interfaz y envía transacciones. No es necesario crear una cuenta separada en el intercambio - comercio de criptomonedas está integrado en la billetera. La interfaz es simple y clara, con notificaciones en tiempo real, posibilidades para establecer stop-loss y take-profit. Este enfoque demuestra cómo las billeteras de criptomonedas se están convirtiendo en aplicaciones financieras universales.
• Based (BasedApp): Una "superaplicación" cripto que combina funciones de intercambio y servicios de pago. Based permite comerciar en Hyperliquid (spot y futuros) directamente desde su interfaz y también emitir su propia tarjeta Visa cripto para gastar fondos. La idea es que el usuario pueda invertir y gastar criptomonedas en un solo lugar. La plataforma no almacena tus fondos: el comercio sucede a través de una conexión a la billetera, de forma descentralizada. A su vez, Based busca ofrecer una calidad de servicio comparable a la de un banco: una aplicación móvil conveniente, análisis y soporte al cliente. El proyecto ha recibido inversiones de grandes fondos cripto (Hashed, DeFiance, entre otros) y está ganando popularidad entre una amplia audiencia, donde tanto la seguridad como la comodidad son importantes. En esencia, BasedApp acerca los derivados cripto al usuario común, eliminando las barreras técnicas innecesarias.

GMX – intercambio descentralizado con pool de liquidez

GMX es una plataforma conocida para el comercio perpetuo, lanzada inicialmente en Arbitrum y Avalanche. A diferencia del libro de órdenes clásico, GMX utiliza un modelo de pool de liquidez: los traders comercian contra un pool general de activos (GLP), compuesto por varias criptomonedas y stablecoins. Esto asegura una liquidez constante y una ejecución instantánea de las transacciones a precios de mercado (los precios son determinados por los oráculos). Los traders pueden abrir posiciones con un apalancamiento de hasta 50x en monedas populares (BTC, ETH, entre otras) directamente desde su billetera – la plataforma es totalmente descentralizada y no requiere registro. Las comisiones en GMX son competitivas, y lo más importante: se distribuyen entre la comunidad: los titulares del token GMX reciben ~30% de todas las comisiones, y los proveedores de liquidez (titulares de GLP) reciben aproximadamente el 70% de los ingresos del intercambio. Esto hace que GMX sea atractivo no solo para los traders, sino también para los inversores que deseen obtener ingresos pasivos de comisiones criptográficas. La sencillez de la interfaz, la ausencia de KYC y una operación estable han convertido a GMX en uno de los intercambios descentralizados más populares para el comercio de futuros cripto.

dYdX – pionero en el mercado de derivados descentralizados

dYdX es una de las primeras y más conocidas plataformas para el comercio de derivados cripto. Inicialmente, dYdX operaba como un protocolo en Ethereum (a través de ZK-rollup StarkWare) y se destacó por ofrecer un libro de órdenes real y alta liquidez en el segmento DeFi. En 2023-2024, el proyecto dio un paso hacia la descentralización total lanzando su propia cadena basada en Cosmos. Ahora dYdX es una cadena de bloques independiente (app-chain) donde todos los nodos de la red soportan el funcionamiento del libro de órdenes y el matching de transacciones. La plataforma ofrece comercio de contratos perpetuos sobre decenas de activos con un apalancamiento de 20x a 25x, con un rendimiento comparable al de las bolsas centralizadas. Para pequeños volúmenes de comercio, es posible que no se cargue ninguna comisión (dYdX introdujo cero comisiones para novatos dentro de ciertos límites), mientras que para los traders más grandes hay un sistema de niveles con tarifas muy bajas. El token DYDX se utiliza para gobernar y hacer staking en la red. dYdX se ha hecho famosa por tener profesionales de market-making activos, asegurando spreads ajustados y un alto volumen de solicitudes en el libro de órdenes. Si buscas una alternativa descentralizada a gigantes como Binance para comercio de criptomonedas con apalancamiento, dYdX es una excelente opción que combina la fiabilidad de la blockchain con una rica funcionalidad de intercambio.

Paradex – cero comisiones y privacidad

Paradex es un intercambio perpetuo ultramoderno que podría considerarse un "súper intercambio". Está construido sobre una solución Layer-2 propia (DimeVM, respaldada por Ethereum) y combina varias ideas innovadoras. En primer lugar, Paradex no cobra comisiones a los traders minoristas en absoluto – ni maker ni taker (al igual que Lighter, gana a través de servicios para profesionales). En segundo lugar, la plataforma asegura privacidad a nivel institucional: mediante zk-encriptación se ocultan datos sobre tus posiciones, puntos de entrada y tamaños de liquidación. De esta manera, los grandes jugadores están protegidos de la "caza" de sus stops. En tercer lugar, Paradex ofrece una herramienta única – opciones perpetuas. En esencia, estas son opciones sin fecha de expiración: el trader paga un costo de financiamiento más alto, pero no arriesga una liquidación como en un futuro convencional. Este producto ofrece un mayor apalancamiento con un riesgo limitado. La plataforma Paradex se lanzó a mediados de 2025 con el apoyo del fondo Paradigm y mostró inmediatamente volúmenes de decenas de millones de dólares por día. Ofrece más de 250 mercados (futuros, opciones perpetuas e incluso spot) desde una única cuenta de margen. Tecnológicamente, Paradex impresiona: hasta 1000 TPS, finalización de ~2 segundos, cuentas que son contratos inteligentes (soporte para trading sin gas y multi-firma). En términos sencillos, Paradex busca ofrecer a los traders todo en uno: velocidad relámpago, ausencia de comisiones, confidencialidad y una rica selección de instrumentos. Esta plataforma ya está mostrando cómo podría ser el futuro de los intercambios descentralizados.