Noticias relevantes del sector petrolero y energético al 27 de noviembre de 2025: iniciativas geopolíticas y presión sancionadora, dinámica de precios del petróleo ante un exceso de oferta, situación en el mercado del gas europeo esta invierno, desarrollo de las energías renovables, tendencias en el sector del carbón y estabilización del mercado de combustibles internos.
Los acontecimientos actuales en el complejo energético global al 27 de noviembre de 2025 se desarrollan en medio de tendencias contradictorias. Los inesperados movimientos diplomáticos infunden un optimismo cauteloso respecto a la relajación de la tensión geopolítica: las iniciativas de paz discutidas para resolver conflictos ofrecen esperanza de un gradual alivio de la presión sancionadora. Esto ya se ha reflejado en una disminución parcial de la "prima por riesgo" en los mercados de materias primas. Al mismo tiempo, Occidente sigue manteniendo una postura sancionadora estricta, preservando un entorno complejo para los flujos tradicionales de exportación de recursos energéticos.
Los precios mundiales del petróleo se mantienen en niveles relativamente bajos bajo la influencia de un exceso de oferta y demanda debilitada. Las cotizaciones de Brent permanecen en el rango de $61–62 por barril (WTI – alrededor de $57), un nivel cercano a los mínimos de los últimos dos años y significativamente por debajo de los niveles del año pasado. El mercado europeo del gas entra al invierno en un estado relativamente equilibrado: los depósitos subterráneos de gas en los países de la UE están llenos en aproximadamente un 75–78% de su capacidad total, proporcionando un sólido reservorio de resistencia, mientras que los precios de mercado se mantienen relativamente bajos. Sin embargo, el factor de incertidumbre meteorológica persiste y puede llevar a un aumento de la volatilidad cuando lleguen las temperaturas frías.
Al mismo tiempo, la transición energética global gana impulso: muchos países están marcando nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad de los sistemas energéticos aún se requieren recursos tradicionales. Inversores y empresas están invirtiendo cantidades sin precedentes en energía "verde", incluso a pesar de que el petróleo, el gas y el carbón siguen siendo fundamentales para el suministro energético mundial. En Rusia, tras la reciente crisis de combustible en otoño, las medidas de emergencia del gobierno han estabilizado el mercado interno de gasolina y diésel antes de la temporada invernal. A continuación se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias en los segmentos de petróleo, gas, energía y materias primas del sector energético hasta la fecha actual.
Mercado del petróleo: señales de paz y exceso de oferta presionan precios
El mercado mundial del petróleo sigue mostrando niveles de precios débiles bajo la influencia de factores fundamentales. El barril de Brent se negocia alrededor de $61–62, WTI – aproximadamente $57, lo que representa alrededor de un 15% menos que hace un año. La dinámica de precios está determinada por varios factores clave:
- Aumento de la producción de la OPEP+. La alianza petrolera OPEP+ continúa aumentando gradualmente la oferta. En diciembre de 2025, la cuota conjunta de producción de los participantes del acuerdo aumenta en aproximadamente 137 000 barriles por día. Anteriormente, desde el verano, los incrementos mensuales eran de 0,5–0,6 millones de barriles por día, lo que ya ha devuelto las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros a niveles cercanos a los previos a la pandemia. Aunque futuros aumentos de cuotas están pospuestos al menos hasta la primavera de 2026 por temor a la sobreoferta en el mercado, el aumento actual de la oferta ya está creando una presión negativa sobre los precios.
- Desaceleración de la demanda. Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo han disminuido significativamente. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía, el incremento de la demanda en 2025 será de menos de 0,8 millones de barriles por día (frente a ~2,5 millones en 2023). Incluso la previsión de la OPEP se ha vuelto más conservadora, en torno a +1,2–1,3 millones de barriles por día. La desaceleración de la economía mundial, los efectos de los altos precios de años anteriores y las medidas de ahorro energético limitan el consumo. Un factor adicional es la desaceleración del crecimiento industrial en China, lo que restringe el apetito del segundo mayor consumidor de petróleo en el mundo.
- Señales geopolíticas. Los informes sobre un posible plan de paz para Ucrania desde el lado estadounidense han reducido el nivel de incertidumbre geopolítica en el mercado, eliminando parte de la prima de riesgo previamente incorporada. Sin embargo, dado que no se han alcanzado acuerdos reales y el régimen sancionador sigue vigente, no se produce un enfriamiento completo del mercado. Cualquier noticia es percibida emocionalmente por los traders: mientras las iniciativas de paz no se materialicen en la práctica, su efecto es de corto plazo y limitado.
- Restricciones a la producción de esquisto. En EE. UU., los precios relativamente bajos comienzan a restringir la actividad de los productores de esquisto. El número de plataformas petroleras en las cuencas estadounidenses se ha reducido, ya que las cotizaciones han caído a ~$60 por barril, haciendo que nuevos pozos sean menos rentables. Las empresas están adoptando una actitud más cautelosa, lo que amenaza con ralentizar el crecimiento de la oferta desde EE. UU., si esta coyuntura de precios se mantiene durante un tiempo prolongado.
La influencia combinada de estos factores ha llevado a una situación de ligero exceso de oferta en el mercado: la oferta mundial ahora supera ligeramente la demanda real. Los precios del petróleo se mantienen firmemente por debajo de los niveles del año pasado y cerca de los mínimos de los últimos años. Varios analistas señalan que si las tendencias actuales continúan, en 2026 el precio promedio del Brent podría caer a alrededor de $50 por barril. Sin embargo, por ahora el mercado se negocia en un rango relativamente estrecho, sin recibir fuertes impulsos ni al alza ni a la baja.
Mercado del gas: Europa entra en invierno con altos suministros a precios bajos
En el mercado del gas, la atención se centra en cómo Europa avanza durante la temporada de calefacción. Los países de la UE han llegado al invierno con almacenes subterráneos llenos a niveles confortables (alrededor del 75–80% de la capacidad a finales de noviembre). Aunque esto es un poco menos que los récords de reservas del año anterior, los volúmenes de inicio siguen siendo significativos y proporcionan un serio margen de maniobra en caso de que las heladas se prolonguen. Gracias a este factor y a la activa diversificación de suministros, los precios del gas en Europa se mantienen en niveles bajos: los futuros de diciembre en el hub TTF se negocian cerca de 27 €/MWh (aproximadamente $330 por mil metros cúbicos), lo que representa el nivel más bajo en más de un año.
El alto nivel de reservas ha sido posible en gran medida gracias a un récord de importaciones de gas natural licuado (GNL). Durante el otoño, las empresas europeas han estado comprando activamente GNL de EE. UU., Qatar y otros proveedores, compensando prácticamente completamente la reducción de los suministros a través de gasoductos desde Rusia. Mensualmente, Europa ha recibido más de 10 mil millones de metros cúbicos de GNL, lo que permitió llenar los almacenes por adelantado. Un factor adicional favorable ha sido el clima relativamente templado a principios de la temporada de calefacción: un otoño cálido y la llegada tardía del frío han limitado el consumo y permitido utilizar las reservas más lentamente de lo habitual. Sin embargo, persiste el riesgo de una mayor competencia por el GNL: si en los países asiáticos se presentan fuertes heladas, la demanda de gas allí podría aumentar drásticamente y desviar parte de los suministros hacia el mercado asiático.
En general, el mercado del gas europeo se presenta actualmente como resistente: las reservas de gas son significativas y los precios son moderados desde una perspectiva histórica. Esta situación es favorable para la industria y la energía en Europa a principios del invierno, reduciendo costos y riesgos de interrupciones. Sin embargo, los participantes del mercado siguen vigilando de cerca las previsiones meteorológicas: un escenario de invierno extremadamente frío podría cambiar el equilibrio rápidamente, acelerando el consumo de gas de los almacenes y provocando un aumento de precios hacia el final de la temporada.
Geopolítica: iniciativas de paz para Ucrania ante la presión sancionadora persistente
En la segunda mitad de noviembre, se han vislumbrado movimientos alentadores en la escena mundial. Estados Unidos ha presentado un plan no oficial para resolver el conflicto en Ucrania, que prevé, entre otras cosas, la eliminación gradual de parte de las sanciones contra Rusia. Según informes de los medios, el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, ha recibido señales desde Washington sobre el deseo de aceptar rápidamente el acuerdo propuesto, elaborado con la participación de Moscú. La perspectiva de alcanzar acuerdos de paz plantea un optimismo cauteloso: la desescalada del conflicto podría en el futuro eliminar las restricciones al exportación de recursos energéticos rusos y mejorar el clima empresarial en los mercados de materias primas.
Sin embargo, no se han producido cambios reales en el régimen sancionador hasta el momento; de hecho, los países occidentales han seguido aumentando la presión. El 21 de noviembre, entró en vigor un nuevo paquete de sanciones estadounidenses, dirigido directamente al sector petrolero y gasístico ruso. Las principales empresas "Rosneft" y "LUKOIL" han estado bajo estas restricciones – a los contrapartes extranjeras se les ha ordenado cesar completamente la cooperación con ellas para este día. Anteriormente, a mediados de noviembre, el Reino Unido y la Unión Europea anunciaron nuevas medidas restrictivas contra las filiales de las empresas energéticas rusas. La administración estadounidense también ha señalado su disposición para implementar medidas adicionales – incluso tarifas especiales para países que continúan comprando activamente petróleo ruso, si no se observan avances políticos.
Por lo tanto, no hay un avance concreto en el frente diplomático, y la confrontación sancionadora se mantiene plenamente. Sin embargo, el mero hecho de que se mantenga el diálogo entre los actores clave proporciona una oportunidad de que las restricciones más severas del Oeste sean pospuestas temporalmente a la espera de resultados de las negociaciones. En las próximas semanas, los mercados estarán atentos al desarrollo de los contactos entre los líderes mundiales. Los movimientos positivos podrían mejorar el ánimo de los inversores y suavizar la retórica de las restricciones, mientras que el fracaso de las iniciativas de paz podría provocar una nueva ola de escalada. Los resultados de estos esfuerzos diplomáticos tendrán un impacto a largo plazo en la cooperación energética y en las reglas del juego en el mercado mundial petrolero y gasístico.
Asia: India reduce importaciones, China maniobra con compras
- India: enfrentándose a una creciente presión sancionadora desde Occidente, Nueva Delhi se ve obligada a ajustar su política energética. Anteriormente, las autoridades indias han subrayado en múltiples ocasiones la crítica importancia del petróleo y gas rusos para la seguridad energética del país, pero bajo la presión de EE. UU., los refinadores indios han comenzado a reducir las compras. La mayor compañía refinadora privada, Reliance Industries, ha cesado completamente la importación de petróleo ruso (tipo Urals) en su complejo en Jamnagar desde el 20 de noviembre, justo antes de la entrada en vigor de las nuevas sanciones. Para mantener el mercado indio, los proveedores rusos han tenido que ofrecer un descuento adicional: las cargas de petróleo Urals de diciembre se venden aproximadamente a $5–6 por debajo del precio de Brent (mientras que durante el verano el descuento era de alrededor de $2). Como resultado, India sigue comprando volúmenes significativos de petróleo ruso en condiciones preferenciales, aunque la importación total se reducirá en los próximos meses. Paralelamente, el gobierno del país está tomando medidas a largo plazo para reducir la dependencia de las importaciones. Ya en agosto, el primer ministro Narendra Modi anunció el lanzamiento de un programa nacional de exploración de yacimientos de petróleo y gas en aguas profundas. En el marco de esta "misión en aguas profundas", la empresa estatal ONGC ha comenzado a perforar pozos ultraprofundos (de hasta 5 km) en el mar de Andamán; los primeros resultados se consideran prometedores. Se espera que esta iniciativa abra nuevos depósitos de hidrocarburos y acerque a India al objetivo de alcanzar una independencia energética gradual.
- China: la mayor economía de Asia también se está adaptando a los cambios en la estructura de importación de combustibles, mientras aumenta su propia producción. Los compradores chinos siguen siendo los principales importadores de petróleo y gas rusos - Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales y ha aprovechado la situación adquiriendo recursos a precios reducidos. Sin embargo, las últimas acciones sancionadoras de EE. UU. y Europa han llevado a correcciones: los comerciantes estatales de China han suspendido temporalmente nuevas compras de petróleo ruso, por temor a sanciones secundarias. Esta brecha ha sido parcialmente ocupada por refinadores independientes. La nueva refinería Yulong en la provincia de Shandong ha aumentado drásticamente las compras y en noviembre de 2025 ha alcanzado volúmenes récord de importación: aproximadamente 15 grandes cargueros (hasta 400 000 barriles por día) de petróleo ruso (tipos ESPO, Urals, Sokol). Yulong ha aprovechado que varios proveedores del Golfo Pérsico cancelaron envíos tras el endurecimiento de las sanciones y ha recomprado los volúmenes liberados. Al mismo tiempo, China está incrementando su propia producción de petróleo y gas: entre enero y julio de 2025, las empresas nacionales han producido 126,6 millones de toneladas de petróleo (+1,3% en comparación con el nivel del año anterior) y 152,5 mil millones de metros cúbicos de gas natural (+6%). El aumento de la producción interna puede satisfacer parcialmente la creciente demanda, pero no elimina la necesidad de importaciones. Según estimaciones de analistas, en los próximos años, China seguirá dependiendo de suministros externos de petróleo en al menos un 70%, y de gas en aproximadamente un 40%. Por lo tanto, los dos mayores consumidores asiáticos - India y China - siguen desempeñando un papel clave en los mercados mundiales de materias primas, combinando la táctica de aseguramiento de importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords en energías renovables y equilibrio con la energía tradicional
La transición global hacia la energía limpia se está acelerando rápidamente. En la mayoría de las grandes economías, se están alcanzando nuevos récords de generación de electricidad a partir de fuentes renovables (ER). En la Unión Europea, al final de 2024, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la generación en plantas de carbón y gas. Esta tendencia se ha mantenido en 2025: la incorporación de nuevas capacidades ha permitido aumentar aún más la proporción de electricidad "verde" en la UE, mientras que la proporción de carbón en el balance energético ha comenzado a disminuir tras un crecimiento temporal durante la crisis energética de 2022-2023. En EE. UU., las energías renovables también han alcanzado cifras históricas: a principios de 2025, más del 30% de la generación total provino de ER, y el volumen total de generación eólica y solar superó por primera vez la producción de electricidad en las plantas de carbón. China, el líder mundial en capacidad instalada de energías renovables, está incorporando anualmente decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas, rompiendo constantemente sus propios récords de generación.
En general, las corporaciones e inversores en todo el mundo están dirigiendo enormes cantidades de dinero hacia el desarrollo de energía limpia. Según estimaciones de la AIE, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superan los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinan a proyectos de ER, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Al mismo tiempo, los sistemas energéticos siguen basándose en la generación tradicional para garantizar la estabilidad del suministro eléctrico. El aumento de la proporción de energía solar y eólica está creando nuevos desafíos para equilibrar la red en momentos en que las fuentes renovables no generan electricidad (por ejemplo, durante la noche o en condiciones de calma). Para cubrir los picos de demanda y reservar capacidad, se siguen utilizando plantas de gas, y en algunos lugares, también plantas de carbón. Así, en algunas regiones de Europa durante el invierno pasado, los operadores tuvieron que aumentar temporalmente la producción en plantas de carbón en periodos sin viento, a pesar de los costos ambientales. Las autoridades de muchos países están invirtiendo rápidamente en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, estaciones de acumulación de energía) y redes inteligentes, capaces de gestionar la carga de manera flexible. Estas medidas están destinadas a aumentar la fiabilidad del suministro energético con el creciente porcentaje de ER. Los expertos pronostican que ya en 2026-2027, las fuentes renovables a nivel global pueden alcanzar el primer lugar en cuanto a volumen de generación de electricidad, superando definitivamente al carbón. Sin embargo, en los próximos años, sigue siendo necesario mantener plantas eléctricas tradicionales como seguro contra interrupciones. Así, la transición energética ha alcanzado nuevas alturas, pero requiere un delicado equilibrio entre tecnologías "verdes" y recursos clásicos.
Carbón: alta demanda y relativa estabilidad del mercado
A pesar del rápido desarrollo de la energía renovable, el mercado mundial del carbón sigue manteniendo volúmenes significativos y sigue siendo un elemento clave del balance energético global. La demanda de combustible de carbón es constantemente alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y las necesidades del sector eléctrico aseguran un intenso consumo de este recurso. China, el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, se acercó en otoño a niveles récord de generación de electricidad en plantas de carbón. En octubre de 2025, la producción en las centrales térmicas chinas aumentó aproximadamente un 7% respecto al año anterior y alcanzó un máximo histórico para este mes, reflejando un aumento en el consumo energético (el volumen total de producción de electricidad en China en octubre alcanzó un máximo de varios años). Al mismo tiempo, la producción de carbón en China se redujo aproximadamente un 2% debido al endurecimiento de las medidas de seguridad en las minas, lo que provocó un aumento de los precios internos. A mediados de noviembre, los precios del carbón energético en China alcanzaron el máximo de año (alrededor de 835 yuanes por tonelada en el principal hub portuario de Qinhuangdao), estimulando un aumento en las importaciones. Los volúmenes de importación de carbón en China se mantienen en niveles altos: se espera que en noviembre el país importe alrededor de 28–29 millones de toneladas por vía marítima, mientras que en junio fueron alrededor de 20 millones de toneladas. La creciente demanda china está apoyando los precios mundiales: las cotizaciones del carbón energético de Indonesia y Australia han alcanzado picos de varios meses (un 30–40% por encima de los mínimos de verano).
Otros grandes países importadores, como India, también utilizan activamente el carbón para la generación de electricidad: más del 70% de la generación en India sigue proviniendo de plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón sigue creciendo junto con la economía. Muchos estados en desarrollo del sudeste asiático (Indonesia, Vietnam, Bangladés, entre otros) siguen construyendo nuevas plantas de energía de carbón para satisfacer la creciente demanda de electricidad de la población y la industria. Los principales exportadores de carbón (Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica) están aumentando la producción y los envíos para aprovechar la situación favorable. En general, tras los picos de precios de 2022, el mercado internacional del carbón ha vuelto a un estado más estable. Aunque muchos países anuncian planes para reducir el uso de carbón en aras de objetivos climáticos, a corto plazo, este tipo de combustible sigue siendo indispensable para garantizar un suministro energético fiable. Los analistas señalan que en los próximos 5-10 años, la generación de carbón, especialmente en Asia, seguirá teniendo un papel destacado, a pesar de los esfuerzos globales por descarbonizar. De esta manera, el sector del carbón actualmente muestra un equilibrio relativo: la demanda es consistentemente alta, los precios son moderados y la industria sigue siendo uno de los pilares fundamentales de la energía mundial.
Mercado de combustibles ruso: estabilización de precios tras medidas gubernamentales
En el mercado interno de combustibles de Rusia, se están tomando medidas rápidas para normalizar la situación de precios tras la aguda crisis a principios de otoño. A finales del verano, los precios mayoristas de gasolina y diésel en el país se dispararon a niveles récord, lo que provocó déficits locales de combustible en varias estaciones de servicio. El gobierno se vio obligado a intensificar la regulación del mercado: desde finales de septiembre están vigentes restricciones temporales a la exportación de productos petroleros, mientras que las refinerías (NPZ) han aumentado la producción de combustible tras concluir las reparaciones planificadas. A mediados de octubre, gracias a estas medidas, los precios de combustible en el mercado comenzaron a descender desde sus niveles máximos.
La tendencia a la disminución de precios se ha mantenido también en noviembre. Según datos de la Bolsa Internacional de Productos y Materias Primas de San Petersburgo, en la semana hasta el 26 de noviembre, el precio mayorista de la gasolina ha disminuido unos pocos puntos porcentuales más. Así, el precio de la gasolina Aи-92 cayó aproximadamente un 4% – hasta un nivel de alrededor de 58 000 rublos por tonelada, y la Aи-95 – aproximadamente un 3%, hasta alrededor de 69 000 rublos. La disminución de precios también continuó en el diésel: el índice del diésel invernal cayó aproximadamente un 3% en la misma semana. Como señaló el viceprimer ministro Alexander Novak, la estabilización del mercado mayorista ya está comenzando a reflejarse en el mercado minorista: los precios al consumidor de la gasolina han bajado durante tres semanas consecutivas, aunque de forma insignificante (en promedio en unos pocos kopecks por litro semanalmente). El 20 de noviembre, la Duma Estatal aprobó una ley destinada a garantizar el suministro prioritario del mercado interno de productos petroleros. En conjunto, las medidas adoptadas ya han dado resultados iniciales: el salto de precios del otoño ha sido seguido por una disminución, y la situación en el mercado de combustibles se normaliza gradualmente. Las autoridades están dispuestas a mantener el control sobre los precios y evitar nuevas oleadas de aumento del coste del combustible en los meses venideros.
Perspectivas para inversores y participantes en el sector energético
El panorama general de noticias en el sector petrolero y energético a finales de noviembre de 2025 refleja toda la complejidad y multifaceticidad de la situación. Por un lado, los mercados están influenciados por un exceso de oferta y las perspectivas de negociaciones de paz, lo que suaviza precios y riesgos. Por otro lado, la persistente confrontación sancionadora, conflictos locales y cambios estructurales (como la transición energética) continúan generando incertidumbre. Para inversores y empresas del sector energético, este contexto significa la necesidad de una gestión de riesgos especialmente cuidadosa y una estrategia flexible.
Los participantes del mercado energético buscan equilibrar la volatilidad a corto plazo de precios y geopolítica con las tendencias a largo plazo de la transición hacia energía baja en carbono. Las empresas petroleras y gasísticas se enfocan en aumentar la eficiencia y diversificar las rutas de distribución en un contexto de reestructuración de flujos comerciales. Al mismo tiempo, se están buscando activamente nuevas oportunidades: desde la exploración de yacimientos prometedores hasta inversiones en energías renovables e infraestructura de almacenamiento. En el futuro cercano, las orientaciones clave serán los resultados de la esperada reunión de la OPEP+ a principios de diciembre y el progreso (o estancamiento) en los contactos diplomáticos sobre Ucrania. Estos eventos determinarán el sentimiento del mercado al umbral de 2026. En las condiciones existentes, la comunidad de expertos recomienda mantener un enfoque reflexivo y diversificado: combinar pasos tácticos para asegurar la sostenibilidad del negocio con la implementación de planes estratégicos que tengan en cuenta la aceleración de la transición energética y la nueva configuración del sector energético global.
