Noticias del sector energético, jueves 28 de agosto de 2025 - la presión de las sanciones aumenta, el Brent se mantiene cerca de $70, el gas es volátil antes del invierno, Rusia estabiliza el mercado de combustibles
Los eventos actuales del complejo energético (TÉK) al 28 de agosto de 2025 atraen la atención de inversores y participantes del mercado con señales contradictorias. Han pasado exactamente dos semanas desde la histórica reunión entre los presidentes de Rusia y EE. UU. en Alaska, y no se ha logrado un avance en la regulación de las relaciones; el proceso de negociación está prácticamente congelado. En este contexto, aumentan las expectativas de un endurecimiento adicional de las sanciones: Washington ya está pasando de las palabras a los hechos, imponiendo nuevas medidas restrictivas contra socios de Moscú, lo que aumenta la incertidumbre en los mercados energéticos. Por otro lado, los aliados europeos de EE. UU. muestran moderación: el duodécimo paquete de sanciones de la Unión Europea, según informan los medios, no incluye restricciones energéticas adicionales, ya que varios países de la UE temen las consecuencias negativas para sus propios mercados. Como resultado, la tensión geopolítica se mantiene, proyectando una sombra sobre la energía global.
En este contexto, el mercado mundial del petróleo comienza a mostrar signos de recuperación y estabilización después de un descenso veraniego. Los precios del petróleo de referencia Brent se mantienen alrededor de la psicológica marca de $70 por barril, recuperando posiciones perdidas en las últimas semanas y acercándose a este nivel por primera vez en un mes. El WTI estadounidense cotiza en un rango de ~$64–66. Aunque los precios actuales son aproximadamente un 10% más bajos que hace un año, el regreso de los precios a los máximos veraniegos señala un equilibrio frágil de factores. El mercado europeo de gas también experimenta un nuevo aumento en los precios antes de la temporada otoño-invierno: a pesar de los récords en los volúmenes de gas almacenados, los operadores incorporan en los precios los riesgos de un posible déficit de suministro en invierno. Al mismo tiempo, la transición energética global gana impulso: diferentes países están reportando nuevos récords en la producción de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque los gobiernos aún no renuncian a los recursos tradicionales para garantizar la confiabilidad de los sistemas energéticos.
En Rusia, tras el reciente aumento de los precios de los combustibles, las autoridades continúan implementando un conjunto de medidas para estabilizar el mercado interno. Ya se observan los primeros resultados: se ha logrado frenar el aumento de los precios de la gasolina y, en las próximas semanas, se espera una normalización definitiva de la situación. Según las estimaciones del gobierno, en septiembre los volúmenes de producción de gasolina superarán el consumo interno, lo que eliminará el déficit y enfriará los precios al por menor. Al mismo tiempo, las reservas acumuladas de productos petroleros han alcanzado cifras récord (más de 5 millones de toneladas de gasolina y diésel en total), cubriendo completamente las necesidades del mercado interno. El control sobre el sector de combustibles se mantiene en el más alto nivel: las agencias correspondientes están preparando nuevas propuestas para evitar crisis similares en el futuro. A continuación, se presenta un resumen detallado de las noticias y tendencias clave en los sectores de petróleo, gas, carbón, energía eléctrica y materias primas en esta fecha.
Mercado del petróleo: precios estabilizados en $70 a pesar del exceso de oferta
Los precios mundiales del petróleo se mantienen a finales de agosto en un nivel relativamente estable tras un periodo de descenso. La mezcla del Mar del Norte, Brent, se ha consolidado en torno a $68–70 por barril, regresando a los niveles de principios de verano. Este es el primer aumento significativo en las cotizaciones del petróleo en las últimas semanas, aunque todavía se sitúan notablemente (aproximadamente un 10%) por debajo de los niveles del año pasado. La dinámica de precios está influenciada por varios factores dispares:
- Aumento de la oferta por parte de OPEP+. La alianza petrolera está aumentando gradualmente la producción. En agosto, la cuota de producción de los principales participantes se incrementó en aproximadamente 0,55 millones de barriles por día; se espera un aumento comparable en septiembre. De hecho, OPEP+ ha confirmado su rumbo hacia la eliminación gradual de las restricciones impuestas en 2022-2023, lo que conduce a un aumento de las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros.
- Desaceleración de la demanda. Los ritmos de crecimiento del consumo mundial de petróleo siguen disminuyendo. Según las proyecciones actualizadas de la Agencia Internacional de Energía (AIE), en 2025 la demanda mundial aumentará solo en ~0,7 millones de barriles por día (en comparación, en 2023 el crecimiento alcanzó los 2,5 millones de b/d). OPEP también ha revisado sus expectativas a un crecimiento de +1,2–1,3 millones de b/d en 2025. Las razones son la desaceleración de la economía y los efectos de los altos precios de años anteriores, que han estimulado el ahorro de energía, así como la debilitación de la actividad industrial en China.
- Riesgos geopolíticos. El conflicto prolongado y la presión de las sanciones añaden una mayor incertidumbre al mercado del petróleo. La falta de progreso en las negociaciones sobre Ucrania significa la continuación de las duras sanciones occidentales contra el sector energético ruso, lo que alimenta los precios. Por otro lado, el hecho mismo de los contactos diplomáticos periódicos entre los líderes disminuye ligeramente el nivel de pánico en el mercado, por lo que las fluctuaciones de las cotizaciones permanecen relativamente moderadas, sin ráfagas o colapsos bruscos.
En general, en el mercado del petróleo se mantiene una situación cercana a un exceso de oferta sobre la demanda. Incluso considerando el reciente aumento, los precios del petróleo se mantienen significativamente por debajo de los picos de 2022-2023. Muchos analistas creen que si las tendencias actuales continúan, el próximo año el precio promedio del Brent podría caer en el rango de $55–60 por barril. Los indicadores clave para el mercado del petróleo en los próximos meses serán las decisiones futuras de OPEP+, la dinámica de la economía mundial y el desarrollo de la situación geopolítica.
Mercado del gas: reservas récord no garantizan estabilidad de precios
Europa sigue siendo el centro de atención en el mercado del gas. Los países de la UE han estado llenando rápidamente los almacenes subterráneos de gas durante el verano, preparándose para el período otoño-invierno. Actualmente, el nivel promedio de llenado de los almacenes de gas europeos supera el 92% - significativamente por encima del objetivo del 90% para principios de noviembre. Estas reservas récord anteriormente ayudaban a contener los precios. Sin embargo, la llegada de la temporada fría vuelve a provocar volatilidad en el mercado del gas. Ante la falta de perspectivas de un rápido final del conflicto, los operadores continúan incorporando en los precios los riesgos de interrupciones en el suministro. Un factor adicional fueron los trabajos técnicos programados en los yacimientos noruegos del Mar del Norte a finales de agosto, que han reducido temporalmente las exportaciones de gas desde Noruega.
Como resultado, las cotizaciones del gas en Europa han repuntado. Los futuros para el próximo mes en el hub neerlandés TTF han vuelto a superar los $400 por 1,000 metros cúbicos (aproximadamente €38 por MWh), alcanzando máximos en el último mes. En solo una semana, los precios aumentaron de aproximadamente $380 a $410 por mil metros cúbicos, interrumpiendo varias semanas de descenso gradual. Aunque los niveles actuales están lejos de los picos récord de 2022, el mercado sigue siendo extremadamente sensible a cualquier factor de riesgo. Los países europeos todavía tienen que compensar los volúmenes de gas ruso que se pierden mediante un récord de importaciones de gas natural licuado (GNL), compitiendo por cargamentos de GNL con compradores asiáticos a precios elevados. Cabe destacar que las tasas de llenado de los almacenes este verano ya han sido inferiores a las del año pasado (dado que los almacenes están cerca de su capacidad máxima), por lo que el espacio para continuar equilibrando los precios es limitado. Los expertos pronostican que la incertidumbre en torno a los futuros suministros y las condiciones climáticas mantendrá una volatilidad elevada en el mercado del gas durante el otoño y el invierno.
Política internacional: diálogo estancado, sanciones se refuerzan
Las dos semanas transcurridas después de la fallida cumbre entre Rusia y EE. UU. no han traído progreso en la resolución de la crisis; el diálogo diplomático está prácticamente estancado. Por el contrario, han surgido señales de una mayor escalada en el régimen de sanciones. EE. UU. ha pasado a acciones radicales: el presidente Donald Trump ha ordenado desde el 27 de agosto aumentar en 25 puntos porcentuales (hasta el 50%) los aranceles sobre una serie de productos de la India como castigo por la continua importación de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi. Este paso sin precedentes ha demostrado la disposición de Washington a aplicar sanciones secundarias contra los grandes consumidores de recursos energéticos rusos. India ha expresado su pesar y protesta ante el incremento abrupto de aranceles, afirmando que las compras de petróleo ruso son dictadas por sus intereses económicos nacionales y no pueden ser detenidas de la noche a la mañana.
Los aliados europeos de EE. UU., en cambio, están actuando con más cautela. El nuevo – duodécimo – paquete de sanciones de la Unión Europea, según fuentes internas, no incluye restricciones adicionales sobre la importación de fuentes de energía rusas. Los países de la UE efectivamente están trasladando la iniciativa de las medidas más estrictas a Washington, teniendo en cuenta la dependencia de algunas economías europeas de los suministros críticos de fuentes de energía. Así, la confrontación sancionadora en el frente energético sigue siendo tensa: EE. UU. está aumentando la presión sobre los compradores de petróleo y gas rusos, mientras que Europa evita pasos extremos, temiendo dañar su propia seguridad energética.
Al mismo tiempo, en los medios de comunicación circulan informes sobre contactos tras bambalinas entre Moscú y Washington en temas energéticos, que podrían formar parte de un acuerdo más amplio. Según fuentes, en agosto se discutieron posibles acuerdos, como el regreso de la empresa estadounidense ExxonMobil al proyecto "Sajalín-1" o el suministro de equipos de EE. UU. para el proyecto ruso de GNL "Arctic LNG 2". Se presentó incluso como una idea alternativa la posibilidad de aumentar la exportación a EE. UU. de combustible nuclear ruso para centrales nucleares. Aunque no existe una confirmación oficial de estas discusiones, los rumores en sí indican una búsqueda de caminos hacia algún tipo de acercamiento en el ámbito energético en medio del enfrentamiento político.
Asia: India no cede a la presión, China incrementa importaciones y producción
- India: a pesar de la presión externa sin precedentes, Nueva Delhi no se apresura a renunciar a los ventajosos recursos energéticos rusos. El gobierno indio afirma claramente que la drástica reducción de las importaciones de petróleo y combustibles de Rusia es inaceptable, ya que estas entregas son críticas para la economía del país. Las refinerías indias continúan comprando petróleo ruso de la marca Urals con un descuento significativo - según los comerciantes, aproximadamente $5 por barril más barato que el Brent, lo que permite aumentar los volúmenes de suministro. Además, la importación de productos petroleros rusos (diésel, gasolina) permanece alta, satisfaciendo la demanda interna. Al mismo tiempo, el gobierno del país está tomando medidas para reducir la dependencia a largo plazo de las importaciones. El primer ministro Narendra Modi anunció el lanzamiento de un ambicioso programa de exploración de yacimientos de petróleo y gas en el lecho marino en el Día de la Independencia, el 15 de agosto. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado a perforar pozos ultraprofundos en la costa del Mar de Andamán, y los primeros resultados son prometedores. El objetivo del programa es descubrir nuevos depósitos de hidrocarburos y fortalecer la independencia energética de India. Además, el 21 de agosto, en una reunión de ministros de Relaciones Exteriores en Moscú, India y Rusia acordaron profundizar la cooperación comercial y económica, dejando claro que Nueva Delhi tiene la intención de mantener los vínculos energéticos con Moscú a pesar de la presión externa.
- China: la mayor economía de Asia también está aprovechando la situación para fortalecer su seguridad energética. Pekín no se ha unido a las sanciones contra Moscú y ha aumentado las importaciones de recursos energéticos rusos a precios reducidos. Según las estadísticas aduaneras, en 2024, China importó alrededor de 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural; esto representa un aumento del 1,8% y el 6,2%, respectivamente, en comparación con el año anterior. En 2025, las importaciones continúan aumentando, aunque a un ritmo algo más lento debido a la estancación económica general. Al mismo tiempo, China está incrementando su producción interna de petróleo y gas, buscando disminuir la dependencia de suministros externos. A pesar de las inversiones récord en energía renovable, el país sigue apoyándose en fuentes tradicionales para satisfacer la parte básica de la demanda. El gobierno chino invierte significativos recursos en la exploración y desarrollo de yacimientos, aprovechando depósitos de difícil acceso. Así, los dos principales consumidores de Asia – India y China – continúan jugando un papel clave en los mercados mundiales de materias primas, combinando el crecimiento de las importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords en la generación “verde” con el apoyo de la energía tradicional
La transición global hacia una energía baja en carbono mantiene el ritmo. En varios países se registran récords en la producción de electricidad de fuentes renovables (VRE). Al cierre de 2024, la generación total en la Unión Europea a partir de plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción en plantas térmicas de carbón y gas. La tendencia continúa en 2025: la entrada de nuevas capacidades aumenta la proporción de energía “verde” en el balance energético, mientras que el uso del carbón disminuye gradualmente (tras un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023). En EE. UU., la energía renovable también establece récords: en la primera mitad de 2025, más del 30% de la electricidad se generó a partir de VRE, siendo la generación conjunta de energía solar y eólica la primera en superar la producción en plantas de carbón. China, siendo el líder mundial en capacidad instalada de VRE, está introduciendo anualmente decenas de gigavatios de paneles solares y aerogeneradores, renovando sus propios récords de generación “verde”.
Las inversiones masivas aceleran la transición energética. Según la AIE, la inversión mundial en energía superará los $3,3 billones en 2025, de los cuales más de la mitad estará destinada a proyectos de VRE, modernización de infraestructura de red y sistemas de almacenamiento de energía. En EE. UU., se planea la instalación de alrededor de 33 GW de nuevas plantas solares en un año - un récord que representa casi la mitad de todas las nuevas capacidades otorgadas. Sin embargo, los sistemas energéticos aún requieren plantas tradicionales para mantener la estabilidad de la red. El crecimiento de la proporción de energía solar y eólica crea nuevos desafíos para el equilibrio: en horas de baja generación solar y eólica, se requieren reservas, y las plantas de gas, y a veces las de carbón, asumen la carga. Durante el invierno pasado, a algunos países europeos se les obligó a aumentar temporalmente la producción de electricidad en plantas de carbón durante períodos de calma, a pesar de los costos ambientales. Para minimizar tales riesgos, los gobiernos están invirtiendo en sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, estaciones de almacenamiento por bombeo) y redes inteligentes capaces de gestionar el consumo de manera flexible. Los expertos pronostican que para 2026-2027, las fuentes de energía renovable pueden convertirse en la principal fuente de generación de electricidad en el mundo, superando finalmente al carbón. Sin embargo, en los próximos años, el papel de la generación tradicional seguirá siendo significativo, siendo necesaria como seguro frente a interrupciones y picos de carga. Así, la energía mundial avanza con confianza hacia un futuro “verde”, aunque requiere un delicado equilibrio entre nuevas tecnologías y recursos comprobados.
Carbón: la demanda sostenible respalda el mercado mundial
A pesar del rápido desarrollo de la energía renovable, el mercado del carbón global mantiene una relativa estabilidad gracias a la aún alta demanda de este recurso. La necesidad de carbón es especialmente alta en los países de la región Asia-Pacífico, donde el crecimiento de la economía y el consumo de energía alimentan el uso intenso de la generación de carbón. China, el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, alcanzará en 2025 una producción de más de 4 mil millones de toneladas, cubriendo la mayor parte de la demanda interna. Sin embargo, este volumen apenas es suficiente en períodos pico (por ejemplo, durante los períodos de calor anómalo, cuando aumenta el consumo de electricidad para la refrigeración), por lo que el país continúa importando carbón para sus reservas. India, con significativos reservas nacionales, también aumenta el uso de carbón: más del 70% de la electricidad allí se sigue generando en plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón está creciendo junto con la economía. Otras economías en desarrollo de Asia (Indonesia, Vietnam, Bangladés, entre otros) continúan construyendo nuevas plantas de carbón en un intento de satisfacer las crecientes necesidades de la industria y la población.
La oferta en el mercado mundial del carbón, en general, sigue el ritmo de la demanda, lo que mantiene los precios en un rango relativamente estrecho. Los principales exportadores de carbón - Indonesia, Australia y Rusia - continúan asegurando suministros, aumentando la producción en condiciones favorables. Sin embargo, las perspectivas a largo plazo de la industria del carbón siguen siendo limitadas: cada vez más países adoptan estrategias de reducción del uso de carbón por objetivos climáticos. No obstante, en el corto plazo, la demanda sostenible en Asia continuará apoyando el mercado mundial del carbón.
Mercado ruso de productos petroleros: primeros resultados de las medidas y esperanzas de superávit
En el mercado interno de productos petroleros de Rusia, en agosto se están tomando medidas urgentes para normalizar la situación de los precios de los combustibles. En la primera mitad del mes, los precios mayoristas de gasolina en el mercado alcanzaron máximos históricos, superando incluso los picos de 2023. Esto fue provocado por una combinación de factores: un aumento abrupto de la demanda veraniega (temporada de vacaciones y campaña de cosecha activa en la agricultura), reparaciones programadas en varias refinerías importantes, así como paradas no programadas debido a accidentes y ataques de drones. Las interrupciones locales en el suministro en algunas regiones generaron una reacción de pánico en la bolsa. En respuesta, el gobierno intensificó rápidamente el control manual del mercado de combustibles, implementando las siguientes medidas para estabilizar la situación lo más rápidamente posible:
- Prohibición de exportación de combustibles. La prohibición total y temporal de exportar gasolina y diésel, impuesta a principios de agosto, se ha prorrogado por lo menos hasta finales de septiembre. La restricción se aplica a todos los productores, desde compañías petroleras verticalmente integradas hasta pequeñas refinerías independientes. Esta medida redirige al mercado interno los volúmenes de combustible que anteriormente se exportaban (alrededor de 200-300 mil toneladas de gasolina al mes).
- Prioridad al abastecimiento interno. Se instruye a las compañías petroleras a saturar primero el mercado interno. Las autoridades han intensificado el control sobre la distribución de combustibles, prohibiendo la práctica de “transferencias” en mercados mayoristas (compras entre proveedores que impulsan las cotizaciones). El Ministerio de Energía, la Agencia Federal Antimonopolio y la Bolsa de Materias Primas de San Petersburgo están desarrollando medidas a largo plazo para pasar a contratos directos entre refinerías y consumidores, eliminando así a los intermediarios.
- Compensaciones a los productores. Mecanismos financieros de apoyo continúan en funcionamiento. Las subvenciones presupuestarias y la modificación del mecanismo de amortiguamiento (impuesto inverso) compensan las pérdidas de ingresos de exportación a las refinerías, estimulando a las plantas a destinar más gasolina y diésel a las estaciones de servicio dentro del país. A finales de agosto, el gobierno amplió el margen permitido de desviación de los precios de mercado respecto a los indicativos (del 10% al 15% para la gasolina y del 20% al 25% para el diésel) – esto permitirá a las refinerías obtener compensaciones incluso con precios altos y no reducir la producción de combustibles.
- Uso de reservas e importaciones. Para cubrir rápidamente déficits locales, se están movilizando recursos adicionales. Se recomienda a las regiones comprar combustible de Bielorrusia y utilizar reservas de emergencias. Un grupo de trabajo liderado por el viceprimer ministro Alexander Novak opera en modo de alta disponibilidad: a finales de agosto, la comisión se reunió nuevamente para analizar la situación y emitir nuevas instrucciones a los proveedores.
El conjunto de medidas adoptadas ya está dando resultados. A pesar del aumento de los precios del mercado, los precios al por menor de gasolina han aumentado solo alrededor del 5% desde principios de año, lo que coincide con la inflación general. Se ha logrado reducir la demanda exagerada en las estaciones de servicio en las regiones más problemáticas mediante el traslado de combustible desde zonas en exceso. Se espera que en las próximas semanas el mercado se calme completamente y vuelva a su equilibrio. Algunos analistas observan que gracias al superávit de capacidades de refinación en Rusia, incluso las paradas no programadas de ciertas refinerías no conducen a un verdadero déficit de gasolina en el país. A medida que se concluyan las reparaciones y se restablezca la producción, el volumen total de productos petroleros en septiembre ya superará las necesidades internas. Así, se eliminarán las premisas para un aumento adicional de los precios y la situación en el mercado de combustibles se estabilizará.
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