Principales noticias sobre startups e inversiones de capital riesgo del 28 de agosto de 2025: megarrondas en inteligencia artificial, crecimiento de marketplaces B2B, nuevos IPO y lanzamiento de fondos de capital riesgo. Análisis para inversores y fondos.
A finales de agosto de 2025, el mercado global de capital riesgo continúa saliendo con confianza de la prolongada recesión de los años anteriores. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando activamente startups tecnológicas: se realizan transacciones por montos récord y los planes de IPO de empresas prometedoras vuelven a estar en el centro de atención. Los mayores fondos y corporaciones han reanudado inversiones a gran escala y lanzan nuevos programas de capital riesgo, mientras que los gobiernos de diferentes países aumentan el apoyo al negocio de innovación. El capital privado está regresando gradualmente al ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes la liquidez necesaria para crecer y expandirse.
Según analistas, la primera mitad de 2025 fue la más exitosa desde 2021 en términos de inversión total de capital riesgo. Solo en EE. UU. y Canadá, las startups atrajeron durante este periodo cerca de 145 mil millones de dólares en inversiones (+43% en comparación con el año anterior), estableciendo un récord en los últimos tres años. El flujo global de capital ha crecido significativamente (se estima en alrededor de 190 mil millones de dólares en seis meses, lo que representa un aumento del 25% respecto al año anterior), en gran parte gracias a una serie de megarrondas de financiación en el ámbito de la inteligencia artificial. La actividad de capital riesgo abarca todas las regiones: América del Norte es especialmente dinámica (representando la mayor parte de las inversiones mundiales, con una cifra significativa en el sector de la IA), mientras que en el Medio Oriente se ha producido un auténtico salto en las inversiones. En Europa, se ha producido un cambio significativo: Alemania ha superado a Gran Bretaña por primera vez en una década en términos de volumen de inversiones de capital riesgo, subrayando el fortalecimiento de los ecosistemas de startups en el continente. En Asia, la situación es desigual: el financiamiento de startups en China sigue debilitado, mientras que India, el sudeste asiático e Israel están mostrando un crecimiento robusto y atrayendo capital récord. Incluso los mercados locales (por ejemplo, los países de la CEI) intentan aprovechar una nueva ola de crecimiento a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo boom de capital riesgo a nivel mundial, aunque los inversores actúan de manera selectiva y cautelosa.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que están definiendo la agenda actual del mercado de capital riesgo a partir del 28 de agosto de 2025:
- El regreso de los megafondos y grandes inversores. Los principales actores de capital riesgo están formando fondos récord y aumentando sus inversiones, saturando nuevamente el mercado de capital y avivando el apetito por el riesgo.
- Megarrondas en el sector de IA y nuevos "unicornios". Inversiones sin precedentes elevan las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Reactivación del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a la bolsa y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana" para salidas se ha vuelto a abrir.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología, tecnologías de defensa e incluso startups de criptomonedas, ampliando los horizontes del mercado.
- Una ola de consolidación: crecimiento de transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A). Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están cambiando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de las empresas.
- Marketplaces digitales B2B y plataformas. Las plataformas en línea que conectan directamente a compradores y proveedores empresariales están atrayendo la atención de los inversores y transformando industrias tradicionales.
- Expansión global del capital riesgo. El boom de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones, desde los países del Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina, donde se están formando propios tech hubs.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. A pesar de las limitaciones, en la región están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para apoyar los ecosistemas locales de startups, aumentando el interés de los inversores por proyectos locales.
El regreso de los megafondos: grandes capitales nuevamente en el mercado
Los mayores jugadores de inversión están regresando triunfalmente al escenario de capital riesgo, señalando un nuevo crecimiento del apetito por el riesgo. El japonés SoftBank, tras haber sobrevivido a un periodo de desaceleración, ha anunciado el lanzamiento del fondo Vision Fund III con un capital de aproximadamente 40 mil millones de dólares, enfocado en tecnologías avanzadas (priorizando la inteligencia artificial y la robótica). Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico han aumentado su actividad: están inyectando miles de millones de dólares en proyectos innovadores y desarrollando grandes programas gubernamentales para apoyar el sector de startups, formando sus propios tech hubs en el Medio Oriente. Además, decenas de nuevos fondos de capital riesgo (incluyendo corporativos) se están estableciendo en todo el mundo, atrayendo importantes capitales institucionales para inversiones en sectores de alta tecnología.
Los principales inversores de Silicon Valley no se quedan atrás. En el sector de capital riesgo estadounidense, los fondos han acumulado reservas sin precedentes de capital no invertido ("pólvora seca") — cientos de miles de millones de dólares están listos para ser utilizados a medida que la confianza regresa al mercado. Por ejemplo, la firma de capital riesgo Andreessen Horowitz (a16z) está formando un nuevo megafondo de aproximadamente 20 mil millones de dólares, con un enfoque principal en inversiones en startups de IA estadounidenses. La entrada de "grandes capitales" está llenando el mercado de startups de liquidez, asegurando recursos para nuevas rondas y apoyando el crecimiento de las valoraciones de empresas prometedoras. El regreso de megafondos y grandes inversores institucionales no solo agudiza la competencia por las mejores transacciones, sino que también inspira confianza en el sector respecto a la llegada de más capital.
Megarrondas en el sector de IA y nuevos "unicornios"
El sector de inteligencia artificial se ha convertido en el principal motor del actual auge del capital riesgo, mostrando volúmenes récord de financiación. Los inversores están dirigiendo colosales sumas hacia los proyectos de IA más prometedores, elevando las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas. Por ejemplo, algunas de las mayores rondas recientes son:
- Databricks (EE. UU.) – atrajo inversión en la ronda de serie K, aumentando su valoración en un 61% (a más de 100 mil millones de dólares).
- xAI (EE. UU.) – la startup de Elon Musk ha recaudado un total de alrededor de 10 mil millones de dólares (financiación de capital riesgo + deuda) y alcanzó una valoración de aproximadamente 100 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las empresas de IA más valiosas del mundo.
- OpenAI (EE. UU.) – obtuvo un nuevo tramo de alrededor de 8 mil millones de dólares a una valoración de aproximadamente 300 mil millones de dólares; esta megarronda fue significativamente sobre suscrita, lo que subraya el entusiasmo en torno a los líderes del sector.
Estas transacciones sin precedentes reflejan el enorme apetito de los inversores por el sector de IA. El capital se destina al desarrollo de grandes modelos de lenguaje, IA generativa, robótica y otras áreas que pueden transformar radicalmente las industrias. El valor de los líderes del sector crece exponencialmente en un corto período de tiempo, y la competencia entre fondos por proyectos de IA prometedores es extremadamente alta.
Reactivación del mercado de IPO
Después de un prolongado parón, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa — y lo hacen con gran éxito. El año 2025 ha estado marcado por una serie de salidas públicas exitosas que infunden optimismo entre los inversores de capital riesgo respecto a las salidas. Desde el inicio del año, se han registrado 222 IPO en las bolsas estadounidenses — un 86% más que en el mismo periodo de 2024, lo que indica una notable reactivación del mercado. Entre los grandes debuts recientes destacan:
- Figma (EE. UU.) – desarrollador de software para diseñadores, salió con éxito a la NYSE con una valoración de alrededor de 18 mil millones de dólares; la alta demanda de los inversores permitió que las acciones se colocaran por encima del rango previsto, asegurando un crecimiento de precios en los primeros días de comercio.
- Circle (EE. UU.) – emisor del stablecoin USDC realizó un listing en junio; la capitalización de la empresa supera ahora los 40 mil millones de dólares, y las acciones han crecido más de cinco veces desde el precio de IPO.
- CoreWeave (EE. UU.) – proveedor de infraestructura en la nube para IA, salió a bolsa en primavera (~30 mil millones de valoración en IPO) y a finales del verano había alcanzado una capitalización de unos 52 mil millones de dólares, más que duplicando el valor de las acciones ante la creciente demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts devuelve la confianza en el mercado público como un mecanismo de salida para proyectos de capital riesgo. Observando el rápido crecimiento de las cotizaciones de los nuevos emisores, muchas startups en etapas avanzadas están considerando nuevamente el IPO como una oportunidad real, posponiendo futuras rondas privadas. Nuevos candidatos están en la fila para salir a bolsa — por ejemplo, el intercambio de criptomonedas Gemini y el servicio de custodia BitGo ya han presentado solicitudes para un IPO, con la esperanza de aprovechar la situación favorable. La reactivación del mercado de IPO garantiza a la ecosistema un flujo de liquidez y puede atraer a nuevos inversores dispuestos a financiar el siguiente ciclo de innovaciones tecnológicas.
Diversificación del enfoque sectorial
El capital riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a una amplia gama de otros sectores, lo que amplía los horizontes del mercado. Las startups de fintech están recuperando nuevamente inversiones significativas en medio de la digitalización de los servicios financieros. Las tecnologías climáticas y "verdes" están en el centro de atención de los inversores debido a la demanda global de soluciones sostenibles. Los proyectos biotecnológicos y médicos están recibiendo financiamiento fortalecido, especialmente en las áreas de genética y farmacéutica, aprovechando las lecciones de la pandemia y el avance en las ciencias de la vida. Los desarrollos en defensa y ciberseguridad están en auge debido a la situación geopolítica; una serie de startups en el ámbito de tecnologías militares y seguridad han conseguido atraer rondas de cientos de millones de dólares con el respaldo de tanto fondos privados como programas gubernamentales.
Incluso la industria criptográfica está saliendo de la sombra tras un periodo de caída. En el segundo trimestre de 2025, las inversiones globales en startups de blockchain superaron los 10 mil millones de dólares (máximo de los últimos años), señalando un nuevo "renacimiento criptográfico". Los inversores están mostrando nuevamente interés en proyectos fintech con activos digitales, plataformas DeFi y soluciones de infraestructura blockchain, esperando una recuperación en el mercado de criptomonedas y una mayor claridad regulatoria. Así, los flujos de capital de riesgo se están diversificando por sectores: desde finanzas y energía hasta salud, defensa y Web3, lo que reduce la dependencia del mercado de un solo impulso de IA y crea nuevos puntos de crecimiento.
Ola de consolidación: crecimiento de transacciones M&A
En el contexto del auge de la industria, está tomando fuerza una ola de fusiones y adquisiciones. Grandes corporaciones tecnológicas y unicornios maduros están comprando activamente startups prometedoras, integrando nuevas tecnologías y talentos. En la primera mitad de 2025, se anunciaron adquisiciones de startups por más de 100 mil millones de dólares, aproximadamente un 155% más que el año anterior. Las empresas están dispuestas a gastar cantidades récord en adquisiciones estratégicas, especialmente en los sectores de inteligencia artificial y ciberseguridad, donde la competencia por el liderazgo es más intensa.
Así, la actual actividad de M&A no solo proporciona salidas muy esperadas a los fondos de capital riesgo, sino que también reconfigura significativamente el panorama de la industria. El agrandamiento de los jugadores mediante transacciones de fusiones y adquisiciones acelera la adopción de nuevas tecnologías en el mercado y permite a las startups escalar más rápidamente bajo el ala de grandes socios. Para los inversores, la ola de consolidación significa la posibilidad de retorno de capital a través de ventas de empresas en la cartera, y para la industria en general, la formación de negocios más sólidos y competitivos.
Marketplaces digitales B2B y plataformas
El desarrollo de marketplaces digitales B2B está en pleno auge — plataformas en línea que conectan directamente a proveedores y compradores empresariales, eludiendo a los intermediarios tradicionales. Los inversores de capital riesgo están invirtiendo cada vez más en modelos como este, viendo un gran potencial para aumentar la eficiencia de industrias enteras: desde la energía y la industria hasta la agricultura y la logística. Estas plataformas permiten a las empresas encontrarse y negociar más rápida y ventajosamente, optimizando las cadenas de suministro y llevando el conservador sector B2B a rieles modernos.
Un ejemplo significativo es la startup Open Oil Market, un marketplace digital de productos petroleros que conecta directamente a proveedores y compradores de combustibles. El proyecto ha logrado atraer socios estratégicos y ha realizado exitosos rondas preliminares de financiamiento, además de anunciar planes para salir a bolsa en 2027. De manera similar, en otros sectores están surgiendo sus propias plataformas B2B (en construcción, comercio de materias primas, transporte, etc.). Muchas de ellas están creciendo rápidamente y aspirando a convertirse en "unicornios", modernizando mercados tradicionales mediante el uso de tecnologías. El desarrollo de marketplaces B2B se ha convertido en una tendencia global que refleja la digitalización del clásico segmento B2B y atrae inversiones sustanciales de capital riesgo.
Expansión global del capital riesgo
En 2025, la geografía de las inversiones de capital riesgo se expande drásticamente. Además de los habituales centros como EE.UU. y China, el boom de las inversiones está capturando nuevos mercados en todo el mundo. En el Medio Oriente, los estados del Golfo Pérsico, a través de fondos soberanos, están dirigiendo cantidades récord hacia las startups, creando poderosos tech hubs en los EAU y Arabia Saudita. En el sur de Asia, los ecosistemas indio y del sudeste asiático están creciendo rápidamente, atrayendo volúmenes sin precedentes de capital. África también está haciéndose notar: el éxito de varios proyectos en Nigeria, Egipto y Kenia está atrayendo la atención de inversores globales hacia el continente africano. Por ejemplo, los datos de la primera mitad de 2025 son los siguientes:
- Medio Oriente (MENA): las startups de la región atrajeron alrededor de 2,1 mil millones de dólares en la primera mitad de 2025 (+134% interanual); los EAU y Arabia Saudita fueron los principales contribuyentes a este crecimiento.
- Africa: el volumen de financiación de startups africanas alcanzó aproximadamente 1,35 mil millones de dólares durante los 6 meses de 2025 (un aumento del 78% respecto al año anterior); se llevaron a cabo transacciones récord en Nigeria, Egipto y Kenia.
- América Latina: la financiación de capital riesgo en la región aumentó un 16% en el segundo trimestre de 2025 (trimestre a trimestre); México superó por primera vez a Brasil en términos de capital atraído desde 2012 gracias a varias rondas grandes (por ejemplo, el fintech mexicano Klar atrajo 170 millones de dólares).
Europa también está reforzando sus posiciones: Alemania, Francia y los países nórdicos han aumentado sus inversiones de capital riesgo, mientras que en el Reino Unido, tras el Brexit, el crecimiento se ha desacelerado. En Asia, el panorama es mixto: mientras las inversiones en China están en declive, India, el sudeste asiático e Israel muestran un ascenso constante, habiendo logrado un número récord de acuerdos en los últimos dos años. Incluso en mercados menos desarrollados de África y América Latina están surgiendo sus propios "unicornios", y las autoridades locales y corporaciones están apoyando activamente iniciativas tecnológicas. Así, el ecosistema de startups global se está volviendo más distribuido: nuevos centros de innovación están ganando fuerza fuera de las tradicionales capitales del mundo de capital riesgo.
Enfoque local: Rusia y países de la CEI
A pesar de los tumultos geopolíticos, el mercado de capital riesgo en Rusia y los países de la CEI continúa desarrollándose y adaptándose a las nuevas condiciones. Están apareciendo nuevos fondos privados y aceleradoras corporativas con la participación de bancos y empresas industriales. Las instituciones de desarrollo (por ejemplo, el fondo "Skolkovo") están ofreciendo a las startups subvenciones, beneficios fiscales y programas de cofinanciamiento, compensando en parte la salida de capital occidental. Los inversores locales están orientándose cada vez más hacia el mercado interno y hacia socios de países amistosos en el Medio Oriente y Asia, ocupando el espacio dejado por los jugadores que se fueron.
Un ejemplo significativo es la startup regional de foodtech Qummy (Krasnodar), que atrajo 440 millones de rublos en inversiones a una valoración de alrededor de 2,4 mil millones de rublos y anunció planes para cotizar en bolsa en los próximos años. Además, una serie de importantes estructuras financieras e industriales han lanzado sus propios fondos de capital riesgo para apoyar tecnologías. Por ejemplo, PSB ha creado un fondo de 12 mil millones de rublos, la compañía de inversión Kama Flow — un fondo de 10 mil millones de rublos, y el ecosistema "Tinkoff" está desarrollando el fondo T-Invest para invertir en proyectos nacionales de rápido crecimiento. En 2025, las autoridades también permitieron oficialmente la atracción de capital extranjero (de "países amistosos") en transacciones con empresas tecnológicas rusas, lo que potencialmente abre las puertas a nuevas inyecciones de capital en la industria.
Aunque los volúmenes absolutos de inversiones de capital riesgo en la región aún son modestos, están creciendo de manera constante. Según la Corporación Rusa de Capital Riesgo (RVK), en la primera mitad de 2025, se invirtieron alrededor de 80 millones de dólares en startups tecnológicas rusas — aproximadamente un 70% más que el año anterior (aunque esto aún representa solo una fracción del mercado global). Los inversores locales están apostando por proyectos en las áreas de inteligencia artificial, sustitución de importaciones, ciberseguridad y servicios B2B. Gradualmente se está formando una nueva ola de emprendedores tecnológicos capaces de desarrollar negocios en condiciones difíciles. El ecosistema regional de startups está intentando aprovechar el auge global para sentar las bases del crecimiento futuro, incluso si ello requiere más tiempo y un sólido apoyo interno.
