Noticias Globales sobre Startups e Inversiones de Capital Riesgo al 9 de Noviembre de 2025: Inversiones Récord en Inteligencia Artificial, Regreso de las IPO, Megarondas, Fusiones y Adquisiciones, y Nuevos Fondos. Un Análisis Detallado para Inversores de Capital Riesgo y Fondos.
A comienzos de noviembre de 2025, el mercado global de capital riesgo muestra un sólido aumento tras varios años de declive. Inversores de todo el mundo están volviendo a financiar activamente startups tecnológicas: se están cerrando acuerdos récord, los planes de salida de empresas a la bolsa vuelven a la agenda, y los fondos más grandes están saliendo al mercado con inversiones a gran escala. Los gobiernos de diversos países están intensificando su apoyo a la innovación, buscando no quedarse atrás en la carrera tecnológica global. Como resultado, el capital privado está fluyendo nuevamente hacia los ecosistemas de startups, proporcionando a las empresas jóvenes los recursos necesarios para un crecimiento acelerado.
Los datos recientes confirman esta revitalización: en el tercer trimestre de 2025, el volumen global de inversiones de capital riesgo alcanzó aproximadamente los 97 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de aproximadamente el 38% en comparación con el año anterior, y un ligero aumento respecto al trimestre anterior. Este es el mejor resultado trimestral desde 2021 y ya es el cuarto trimestre consecutivo en el que el volumen de inversiones supera los 90 mil millones de dólares. Tras el "invierno del capital riesgo" de 2022-2023, la financiación de startups ha estado creciendo de forma constante durante cuatro períodos de informes consecutivos, reflejando un retorno de la confianza de los inversores. Las megarrondas en el sector de la inteligencia artificial (IA) han sido la principal contribución al crecimiento, aunque ha habido un aumento en todas las etapas: las inversiones en startups en etapas avanzadas están aumentando notablemente. Aproximadamente dos tercios de todas las inversiones de capital riesgo en el último trimestre se destinaron a empresas de EE.UU., aunque también hay un notable dinamismo en Europa, Asia, el Medio Oriente y otras regiones, subrayando la naturaleza global de este auge.
La actividad de capital riesgo está creciendo prácticamente en todos los rincones del mundo. EE.UU. sigue siendo el líder (con un crecimiento especialmente notable en el segmento de IA), mientras que en el Medio Oriente los volúmenes de inversión casi se han duplicado en un año, y en Europa, por primera vez en una década, Alemania ha superado a Reino Unido en capital de riesgo total. En América Latina, México ha superado a Brasil en la cantidad de fondos recaudados. India, los países del Sudeste Asiático y los estados del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital de riesgo en un contexto de relativa disminución de la actividad en China. Las escenas de startups en Rusia y países vecinos también están esforzándose por no quedar atrás: en la región están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas locales, a pesar de las limitaciones externas. En general, el mercado está experimentando un auge global de capital riesgo, aunque los inversores siguen siendo selectivos y manifiestan cierta cautela en la elección de proyectos.
A continuación se enumeran los eventos clave y tendencias que están definiendo la agenda actual del mercado de capital riesgo al 9 de noviembre de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores. Los principales actores de capital riesgo están formando fondos récord y volviendo a invertir activamente en startups, saturando el mercado de capital y aumentando el apetito por el riesgo.
- Inversiones récord en IA y una nueva ola de "unicornios". Rondas de financiación extremadamente grandes están elevando las valoraciones de las startups a alturas sin precedentes, especialmente en el campo de la inteligencia artificial, lo que está llevando a la aparición de muchos nuevos "unicornios".
- Renacimiento del mercado de IPO. Las exitosas salidas a bolsa de empresas tecnológicas y nuevos planes de gestión de cotizaciones indican que la tan esperada "ventana" para salidas se ha vuelto a abrir para los inversores de capital riesgo.
- Diversificación del enfoque sectorial. Las inversiones de capital riesgo se dirigen no solo al sector de IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología, desarrollos espaciales y de defensa, lo que indica una expansión de los horizontes de inversión.
- Una ola de consolidación y M&A. Grandes fusiones, adquisiciones y acuerdos estratégicos están cambiando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de empresas.
- Regreso del interés por los cripto startups. Después de un prolongado "invierno cripto", los proyectos de blockchain están volviendo a atraer inversiones significativas y atención tanto de fondos de capital riesgo como de grandes corporaciones.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. Nuevos fondos y programas para desarrollar ecosistemas de startups locales están surgiendo en la región, atrayendo gradualmente la atención de los inversores, a pesar de las sanciones y otras limitaciones.
El regreso de megafondos: grandes inversiones de nuevo en el mercado
Los mayores fondos de inversión y actores institucionales regresan con confianza al panorama de capital riesgo, señalando un nuevo aumento del apetito por el riesgo. Después de un declive en la recaudación de capital de riesgo en 2022-2024, las principales firmas de capital de riesgo están reanudando la captación de fondos y lanzando nuevos megafondos, demostrando fe en las perspectivas del mercado. Por ejemplo, el conglomerado japonés SoftBank, después de una larga pausa, ha establecido su tercer fondo Vision Fund de aproximadamente 40 mil millones de dólares, enfocado en tecnologías avanzadas (con un énfasis en la IA y la robótica). En octubre, la firma estadounidense Sequoia Capital anunció la creación de dos nuevos fondos con un capital total de 950 millones de dólares (que incluye aproximadamente 750 millones de dólares para inversiones en etapas avanzadas y 200 millones de dólares para proyectos de inicio). También los fondos soberanos de los países del Golfo están activándose, dirigiendo miles de millones de dólares a empresas innovadoras de todo el mundo. La aparición de estas megestructuras significa que las startups pronto tendrán aún más oportunidades de atraer financiación, y los grandes inversionistas están acumulando importantes "reservas de guerra" de capital en anticipación de un nuevo ciclo de crecimiento tecnológico.
Inversiones récord en IA y nueva ola de unicornios
El sector de la inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital riesgo, mostrando volúmenes de financiación sin precedentes. Desde principios de 2025, las startups en el campo de la IA han atraído más de 160 mil millones de dólares solo en EE.UU., lo que representa alrededor de dos tercios de todas las inversiones de fondos de capital riesgo en el país. Según estimaciones de analistas, para finales de año, las inversiones globales en empresas de IA podrían superar la marca de 200 mil millones de dólares, un logro sin precedentes para la industria. La valoración combinada de las diez principales startups de IA (incluyendo OpenAI, Anthropic, xAI y otras) se acerca a los astronómicos 1 billón de dólares. Los inversores explican el entusiasmo por la IA con el hecho de que esta tecnología puede aumentar radicalmente la eficiencia en múltiples sectores, abriendo nuevos mercados multimillonarios, desde la automatización de software hasta asistentes virtuales personales. A pesar de los riesgos de sobrecalentamiento y los rumores sobre una posible burbuja, los fondos de capital riesgo continúan invirtiendo activamente en startups de IA, temiendo perderse la próxima revolución tecnológica.
La ingente entrada de capital en IA está acompañada por la aparición de numerosos nuevos "unicornios" y una alta concentración de inversiones. La mayor parte de los fondos se dirigen a un pequeño grupo de líderes en la industria, que están recibiendo las mayores rondas de inversión. Alrededor del 70% de todas las inversiones de capital riesgo en las startups estadounidenses en las últimas semanas se han concentrado solo en unas pocas empresas más solicitadas. Por ejemplo, en septiembre, el desarrollador francés de IA generativa Mistral AI atrajo cerca de 2 mil millones de dólares, estableciendo un récord para el mercado europeo. Otro ejemplo aún más impresionante es la empresa estadounidense OpenAI, que logró obtener en una sola transacción 13 mil millones de dólares en financiación, una suma sin precedentes que ha establecido una nueva referencia para la industria. Este tipo de acuerdos gigantes lleva las valoraciones de las empresas a cifras astronómicas. Sin embargo, el mercado de capital riesgo en general se beneficia de este aumento: el capital y los talentos se concentran en áreas prometedoras, lo que puede llevar a innovaciones disruptivas en el futuro, incluso si algunos de los proyectos generosamente financiados no cumplen con las expectativas.
En las últimas semanas, varias startups han anunciado la obtención de inversiones a gran escala, confirmando el regreso de los "cheques grandes" al mercado. Algunos ejemplos destacados incluyen:
– Harvey (EE.UU.) — 150 millones de dólares recaudados con una valoración de aproximadamente 8 mil millones de dólares para desarrollar una plataforma de IA legal (inversor líder: Andreessen Horowitz).
– Synthesia (Reino Unido) — 200 millones de dólares con una valoración de 4 mil millones de dólares para expandir su servicio de generación de video con IA (la ronda fue liderada por GV — división de capital de riesgo de Alphabet).
– Fireworks AI (EE.UU.) — 250 millones de dólares en una ronda de serie C (valoración de aproximadamente 4 mil millones de dólares) para el desarrollo de una plataforma de IA en el campo de la genómica y la salud.
– Legora (Suecia) — 150 millones de dólares (valoración de 1,8 mil millones de dólares) para desarrollar software jurídico con elementos de IA; la startup fue fundada en 2023 y ya ha entrado en la lista de nuevos unicornios.
– Armis (EE.UU.) — 435 millones de dólares en una ronda de pre-IPO con una valoración de 6,1 mil millones de dólares para fortalecer su plataforma de ciberseguridad para dispositivos IoT (la ronda fue liderada por Goldman Sachs con la participación de CapitalG).
Renacimiento de IPO y perspectivas de salidas
En un contexto de aumento de valoraciones y entrada de capital, las empresas tecnológicas están volviendo a mirar los mercados públicos. Después de la calma de los últimos dos años, ha surgido un renacimiento de las IPO como el tan esperado camino de salida para los inversores de capital riesgo. A principios de 2025, algunas grandes startups "unicornios" hicieron exitosamente su debut en la bolsa: por ejemplo, el emisor de stablecoin Circle llevó a cabo una IPO con una valoración de aproximadamente 7 mil millones de dólares, y el intercambio de criptomonedas Bullish atrajo a través de su colocación aproximadamente 1,1 mil millones de dólares, alcanzando una capitalización de aproximadamente 5-6 mil millones de dólares. Estos debuts han demostrado que el mercado ha recuperado su apetito por nuevas colocaciones públicas, especialmente en los segmentos de fintech y criptomonedas.
Ahora, grandes jugadores están ansiosos por aprovechar esta "ventana" de oportunidades. Según fuentes internas, la empresa creadora de ChatGPT, OpenAI, está considerando la posibilidad de una oferta pública de acciones ya en 2026, con una valoración potencial de hasta 1 billón de dólares, un nivel sin precedentes para el sector tecnológico. En la industria de blockchain, el desarrollador de la billetera MetaMask, ConsenSys, ha contratado a los bancos JPMorgan y Goldman Sachs para preparar una IPO programada para 2026. Si se lleva a cabo, será la primera colocación pública de una empresa de tal magnitud dentro del ecosistema Ethereum, lo que será un evento significativo para toda la industria cripto.
La mejora de las condiciones del mercado y la gradual clarificación de los requisitos regulatorios también brindan confianza a las startups que planean una cotización. Los reguladores en EE.UU. están comenzando a aliviar la incertidumbre: por ejemplo, la SEC recientemente resolvió las reclamaciones contra ConsenSys relacionadas con sus servicios cripto, eliminando uno de los obstáculos en el camino hacia la IPO. Como resultado, las principales empresas privadas están viendo nuevamente el mercado público como una oportunidad real para atraer capital y ofrecer liquidez a los inversores. Los expertos pronostican que en los próximos años el número de IPO tecnológicas destacadas aumentará a medida que la "ventana" para salidas permanezca abierta y los multiplicadores del mercado favorezcan altas valoraciones.
Más allá de la IA: salud, clima y espacio
A pesar del dominio de la inteligencia artificial, se están destinando fondos significativos a otras industrias de alta tecnología. Por ejemplo, el sector de la salud y la biotecnología atrajo alrededor de 15-16 mil millones de dólares en capital de riesgo en el tercer trimestre de 2025, siendo este el tercer indicador después de IA e infraestructura IT. La sinergia entre tecnología y medicina se observa en rondas como la mencionada anteriormente de Fireworks AI, que recibió 250 millones de dólares para desarrollar una plataforma de IA para medicina genómica (uniendo logros en IA y salud).
Los fondos de capital riesgo están apoyando activamente también proyectos climáticos. Por ejemplo, la startup australiana Uluu recaudó 16 millones de dólares australianos para desarrollar plásticos biodegradables a partir de algas, y el fabricante indio de componentes para vehículos eléctricos Tsuyo Manufacturing obtuvo 40 millones de rupias para expandir su producción. Aunque las magnitudes de estos acuerdos son incomparables con las gigantescas rondas de IA, reflejan un interés sostenible de los inversores por temas de sostenibilidad ambiental y tecnologías "verdes".
Una mayor atención también se centra en direcciones espaciales, de defensa y otros sectores de tecnología profunda. En Europa, el segmento de empresas privadas del espacio está creciendo rápidamente: por ejemplo, la startup búlgara de satélites EnduroSat recaudó 104 millones de dólares (con la participación de fondos como Google Ventures, Lux Capital, entre otros) para escalar la producción de pequeños satélites, en respuesta a la demanda mundial de medios de comunicación accesibles en el espacio. En general, los sectores de tecnología profunda están experimentando un auge: en 2025, se han obtenido grandes rondas de financiación para fabricantes de robótica, componentes semiconductores y sistemas de computación cuántica, recaudando en conjunto decenas de miles de millones de dólares. Aunque, en términos de volumen de inversión, estos sectores aún son superados por el fenómeno de IA, la distribución del capital de riesgo se está volviendo cada vez más diversa — desde medicina y soluciones climáticas hasta espacio y tecnologías de defensa. Un amplio frente de innovaciones se apoya en las inversiones, lo que reduce los riesgos de sobrecalentamiento en una o dos áreas y favorece un progreso tecnológico equilibrado.
Consolidación y M&A: megadeals cambian el panorama
Las altas valoraciones de las startups y la competencia feroz están estimulando una nueva ola de consolidación en la industria. Grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones están una vez más en el centro de atención, remodelando el equilibrio de poder en el mercado. Las M&A estratégicas ayudan a las corporaciones e inversores a acelerar el crecimiento, acceder a nuevas tecnologías o entrar en mercados adyacentes, y para los fondos de capital riesgo, las grandes adquisiciones proporcionan salidas muy necesarias.
Recientemente, se han llevado a cabo varias transacciones notables que confirman la tendencia hacia la cercanía entre las instituciones financieras tradicionales y el mundo de las startups. Así, en octubre, el banco de inversión Goldman Sachs anunció la adquisición de la firma de capital riesgo Industry Ventures por casi 1 mil millones de dólares. Esta transacción se ha convertido en una de las mayores adquisiciones en el sector de capital riesgo, reflejando el creciente interés del capital bancario en tecnologías y activos de startups. Los principales gigantes tecnológicos también están renovando su actividad en el mercado de M&A, aprovechando valoraciones relativamente estables: en el último año, varios líderes de la industria han adquirido startups prometedoras, buscando fortalecer su posición en áreas clave (por ejemplo, en IA y ciberseguridad).
La ola de consolidación también afecta a la industria cripto. Las corporaciones financieras tradicionales están mostrando interés en adquirir startups de blockchain en un contexto de recuperación del sector. Según informes de los medios de comunicación, la empresa Mastercard se encuentra en la etapa final de negociaciones para adquirir varios proyectos cripto (incluyendo la startup de infraestructura ZeroHash) por cerca de 2 mil millones de dólares, lo que refleja las serias intenciones de los grandes actores por consolidarse en el ámbito de los activos digitales. En general, la activación de las transacciones de fusiones y adquisiciones — desde inversiones bancarias en plataformas de capital riesgo hasta megadeals tecnológicos — indica el "maduramiento" del mercado. Los jugadores grandes están listos para aumentar su presencia a través de M&A, abriendo a las startups más opciones para salidas exitosas e integración en los negocios de las corporaciones.
El regreso del interés en cripto startups
Después de un prolongado "invierno cripto", el mercado de startups de blockchain está cobrando vida: las inversiones de capital riesgo en la industria cripto están en aumento nuevamente. En octubre de 2025, la financiación de empresas del mundo de las criptomonedas y blockchain ha aumentado significativamente. Solo en la primera semana de octubre, los proyectos de este sector atrajeron más de 3 mil millones de dólares en total, un aumento brusco en comparación con los meses anteriores. El proyecto estadounidense Polymarket ha sido el motor de este aumento, recibiendo la increíble cifra de 2 mil millones de dólares en inversiones (valoración de aproximadamente 9 mil millones de dólares) de un consorcio liderado por el operador de la Bolsa de Valores de Nueva York ICE. Este es uno de los mayores acuerdos de capital riesgo del año fuera del sector de IA. A su vez, la plataforma de predicción financiera Kalshi recaudó 300 millones de dólares (valoración de aproximadamente 5 mil millones de dólares), confirmando la disposición del mercado para invertir en nuevas soluciones fintech en la intersección de los mercados tradicionales y las criptomonedas.
En general, las soluciones de infraestructura para activos digitales también están comenzando a recibir apoyo de capital riesgo. Por ejemplo, la startup estadounidense Hercle, que está creando infraestructura para stablecoins, obtuvo 60 millones de dólares en financiación. La actividad también es notable en el sector de consumidores de criptomonedas: así, una prometedora aplicación de comercio de activos digitales llamada Fomo recaudó 17 millones de dólares en noviembre (la ronda fue liderada por el fondo Benchmark) — una señal del regreso de los principales inversores a un sector que durante mucho tiempo evitaron. Al mismo tiempo, las principales empresas del mercado cripto están alcanzando un nuevo nivel de madurez. Además de prepararse para salir a bolsa, ConsenSys, con la participación de los mayores bancos, está viendo un aumento en el interés de inversores institucionales por los activos cripto. El alivio de la incertidumbre regulatoria en EE.UU. (progreso en las reglas para stablecoins, aprobación de ETFs de bitcoin) y la participación de gigantes financieros tradicionales en rondas proporcionan una confianza adicional. El sector de las cripto startups, habiendo pasado por una limpieza de proyectos especulativos, está recuperando gradualmente la confianza y vuelve a estar en el foco de los inversores de capital riesgo.
Mercado local: Rusia y los países de la CEI
A pesar de las limitaciones geopolíticas, Rusia y los países vecinos están realizando esfuerzos para desarrollar sus propios ecosistemas de startups. En un entorno donde el capital internacional es en gran parte inaccesible, los inversores y las instituciones locales se han centrado en el mercado interno. En el último año, han surgido varios nuevos fondos de capital riesgo en Rusia; según revisiones sectoriales, el número de actores activos ha aumentado de aproximadamente 35 a 43. Esto significa que parte del capital ruso, "bloqueado" dentro del país, ha comenzado a fluir hacia el sector tecnológico, estimulando la creación de nuevos equipos de inversión y estrategias. En las grandes empresas, están surgiendo fondos corporativos, y en las regiones se están lanzando fondos de capital riesgo estatales orientados a apoyar la innovación.
Las instituciones estatales de desarrollo (como el fondo "Skolkovo", la Compañía de Capital Riesgo Rusa, FRIИ y otras) han intensificado aceleradoras, competiciones y programas de subvenciones para compensar la falta de financiación externa. En 2025, se han lanzado nuevos estudios de startups en las principales universidades, así como fondos de capital riesgo regionales con el apoyo de las autoridades locales. Sin embargo, el volumen general de inversiones de capital riesgo en Rusia sigue siendo modesto en comparación con las escalas globales. También persisten serias barreras: la alta tasa de interés y la estancación económica dificultan la atracción de capital privado, y las empresas tecnológicas enfrentan limitaciones de acceso a los mercados y tecnologías globales. No obstante, las startups rusas más resistentes continúan desarrollándose, reorientándose hacia nichos locales. A largo plazo, la creación de un propio mercado de capital riesgo —aunque forzado— podría sentar las bases para un futuro crecimiento, cuando las condiciones externas mejoren.
Conclusión: optimismo cauteloso
Después de un año de negociaciones impresionantes y recuperación de la actividad de inversión en el mercado de capital riesgo, predomina un sentimiento de optimismo cauteloso. Por un lado, el aumento sin precedentes en las valoraciones y volúmenes de financiación —especialmente en el sector de IA— establece paralelismos con el auge de las puntocom de hace veinte años. Existe el riesgo de sobrecalentamiento y la formación de una "burbuja", y algunos inversores llaman a la sensatez, señalando expectativas excesivamente altas en ciertos nichos. Por otro lado, muchos capitalistas de riesgo observan que los períodos de agitación también tienen un efecto positivo: atraen enormes recursos y talentos hacia nuevas industrias, sentando las bases para futuros avances tecnológicos. Incluso si parte de los proyectos inevitablemente fracasan, uno o dos "grandes éxitos" pueden compensar decenas de fracasos.
En la antesala de 2026, inversores de todo el mundo están buscando un equilibrio entre el deseo de no perderse la próxima idea revolucionaria y la evaluación objetiva de los riesgos. Una cosa es clara: el mercado de startups ha revivido notablemente después de un período difícil. Se establecen nuevos récords en el volumen de financiación, la perspectiva de grandes IPO ha vuelto, y los fondos de capital riesgo están nuevamente formando grandes reservas de capital. Sin embargo, el enfoque se ha vuelto más selectivo: el capital se dirige principalmente a las empresas y sectores más prometedores. La principal intriga sigue siendo si se cumplirán las altas expectativas respecto al auge de la IA y si otros sectores podrán reducir la brecha en la atracción de fondos. Por el momento, el apetito por la innovación se mantiene alto: tanto startups como inversores miran hacia el futuro con un optimismo cauteloso pero evidente.
