Grandes rondas de inversión en startups en todo el mundo: crecimiento de la financiación de empresas de IA, regreso de mega fondos y una nueva ola de IPOs para finales de 2025. Una revisión detallada para inversores de capital de riesgo.
A finales de octubre de 2025, el mercado de capital riesgo muestra un renovado dinamismo. Los inversores se han reactivado, invirtiendo cantidades récord en prometedoras startups tecnológicas, principalmente en el sector de inteligencia artificial (IA). Tras varios años de relativa cautela, las grandes rondas de financiación han vuelto: varias empresas han atraído cientos de millones e incluso miles de millones de dólares en inversiones. Al mismo tiempo, se vislumbra una nueva ola de IPOs, señalando que las startups están nuevamente listas para salir a los mercados públicos bajo condiciones mejoradas.
El mercado de capital riesgo revive a finales de 2025
Según analistas de la industria, el volumen global de inversiones en capital de riesgo en el tercer trimestre de 2025 alcanzó aproximadamente los $97 mil millones, lo que representa un aumento de decenas de puntos porcentuales en comparación con el año anterior. De esta manera, el mercado mostró los mejores resultados trimestrales desde 2021, y cada uno de los últimos cuatro trimestres superó la marca de $90 mil millones. Tras la caída de 2022-2023, la financiación de startups ha estado creciendo de manera constante durante cuatro períodos de informes consecutivos, lo que indica el regreso de la confianza de los inversores. La principal contribución al crecimiento provino de mega-negocios en el sector de IA, pero la reactivación también es evidente en otras etapas: las fases tardías crecieron especialmente rápido, mostrando un aumento significativo en términos anuales. Dos tercios del capital de riesgo en el último trimestre fueron a parar a startups de EE. UU., sin embargo, la activación también se observa en Europa, Asia y otras regiones, reflejando la naturaleza global del auge.
Las inversiones récord en IA continúan
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal imán para el capital de riesgo en 2025. Según estimaciones de PitchBook, desde principios de año, las startups en el ámbito de IA han atraído más de $160 mil millones en inversiones solo en EE. UU., lo que representa cerca de dos tercios de todas las aportaciones de fondos de capital de riesgo. Para finales de año, las inversiones globales en empresas de IA podrían superar los $200 mil millones, una cifra sin precedentes para la industria. La valoración total de las diez principales startups de IA (incluyendo OpenAI, Anthropic, xAI y otras) se ha acercado a los $1 billón. Los inversores explican el entusiasmo señalando que la inteligencia artificial puede aumentar drásticamente la eficiencia en muchos sectores de la economía, abriendo mercados de múltiples billones, desde la automatización del desarrollo de software hasta los asistentes virtuales. A pesar de las preocupaciones sobre el sobrecalentamiento y un posible "bubble", los fondos de capital de riesgo continúan invirtiendo activamente en startups de IA, tratando de no perderse la nueva revolución tecnológica.
Grandes rondas y nuevos unicornios
En las últimas semanas, varias startups han anunciado grandes rondas de financiación, confirmando el regreso de los "grandes cheques" al mercado:
- Harvey (EE. UU.) — Se recaudó $150 millones con una valoración de $8 mil millones para el desarrollo de una plataforma de IA legal (inversor líder: Andreessen Horowitz).
- Synthesia (Reino Unido) — $200 millones con una valoración de $4 mil millones para escalar un servicio de generación de video mediante IA (la ronda fue liderada por GV — unidad de capital de riesgo de Alphabet).
- Fireworks AI (EE. UU.) — $250 millones en la ronda de serie C (valoración alrededor de $4 mil millones) para expandir las capacidades de la plataforma de IA en el ámbito de la genómica y la salud.
- Legora (Suecia) — $150 millones (valoración $1.8 mil millones) para el desarrollo de software de IA legal; la startup fue fundada en 2023 y se convirtió en uno de los nuevos "unicornios" de Escandinavia.
- OpenAI — Recogió aproximadamente $40 mil millones de financiación de inversores (incluida una mega inversión de SoftBank), lo que hizo que la empresa sea la más valiosa del mundo privado (~$500 mil millones de valoración) y un candidato potencial para un IPO récord.
- Polymarket (EE. UU.) — La plataforma cripto recaudó $2 mil millones en octubre (valoración $9 mil millones) con la participación de Intercontinental Exchange (ICE), convirtiéndose en una de las mayores rondas del año fuera del sector de IA.
Concentración de capital: enfoque en las mega rondas
El rápido crecimiento de las inversiones va acompañado de una alta concentración en un número limitado de empresas. Aproximadamente el 70% de todas las inversiones en startups estadounidenses en 2025 pertenecen a grandes rondas de $100 millones o más, una participación récord, comparable solo con el auge de 2021. A nivel global, este indicador alcanzó aproximadamente el 60%. Los inversores están cada vez más haciendo grandes apuestas en los líderes: solo 18 empresas recibieron un tercio de todo el capital de riesgo en el tercer trimestre, cada una recibiendo $500 millones o más. En primer lugar, el capital se concentra en los líderes de IA: los ocho principales actores de IA absorberán alrededor del 62% de las inversiones del sector este año. Solo OpenAI, que recibió $40 mil millones de SoftBank, representó una proporción significativa de todo el volumen de mega rondas. Mientras que las fases tardías prosperan gracias a acuerdos récord, la financiación de startups en etapas tempranas se mantiene estable, aunque sin un aumento similar. Al mismo tiempo, el mercado está viendo un resurgimiento en las fusiones y adquisiciones (M&A), lo que crea oportunidades adicionales para las salidas de los inversores y consolida la industria.
Regreso de los mega fondos y confianza de los inversores
Paralelamente, los "mega fondos" están regresando a la escena — los grandes actores de capital de riesgo están nuevamente captando capital para nuevas inversiones. Tras un descenso en la recaudación de fondos de capital de riesgo en 2022-2024, los principales fondos están reanudando la captación de recursos, demostrando confianza en las perspectivas del mercado. Así, en octubre, Sequoia Capital anunció la creación de dos nuevos fondos con un volumen total de $950 millones (incluyendo $750 millones para etapas tempranas y $200 millones para inversiones iniciales). La aparición de estos fondos significa que pronto habrá más oportunidades para que las startups obtengan financiación, y los grandes inversores se preparan para la próxima ola de crecimiento tecnológico, acumulando importantes "reservas de capital".
Renacimiento de IPO y perspectivas de salidas
En el contexto del aumento de las valoraciones y la afluencia de capital, las startups están nuevamente considerando los mercados públicos. Tras un período de letargo de los últimos dos años, se vislumbra un renacimiento de los IPO como una vía de salida para los inversores de capital de riesgo. Según información privilegiada, OpenAI está considerando la posibilidad de una oferta pública de acciones ya en 2026, con una valoración potencial de hasta $1 billón, un nivel sin precedentes para el sector tecnológico. En la industria cripto, la empresa ConsenSys (desarrolladora de la billetera MetaMask) ha contratado a JPMorgan y Goldman Sachs para preparar su histórica IPO, programada para 2026, lo que se convertirá en la primera salida pública de un gran desarrollador de blockchain vinculado al ecosistema Ethereum.
Anteriormente, este año, algunas empresas de alta tecnología, como el emisor de stablecoin Circle (con una valoración de alrededor de $7 mil millones) y el intercambio de criptomonedas Bullish, se hicieron públicas con éxito, lo que demostró la recuperación del apetito de los inversores por nuevas emisiones. La mejora de las condiciones del mercado y la gradual aclaración de los requisitos regulatorios (por ejemplo, el reciente levantamiento de las quejas de la SEC contra ConsenSys por sus servicios) añaden confianza a las empresas que planean IPOs. Las principales startups comienzan a ver en el mercado público una oportunidad real para obtener capital y proporcionar liquidez para los inversores, marcando una tendencia al alza en el número de salidas destacadas en los próximos años.
Más allá de IA: salud, clima y espacio
A pesar del dominio de los proyectos de IA, se están canalizando recursos significativos hacia otros sectores de alta tecnología. La salud y las biotecnologías atrajeron alrededor de $15-16 mil millones en capital de riesgo en el tercer trimestre, siendo este el tercer indicador después de IA e infraestructura de TI. Un ejemplo es la startup Fireworks AI, que recibió $250 millones para desarrollar una plataforma de IA para la medicina genómica, avanzando soluciones en la intersección de tecnologías y salud. Los inversores también están apoyando proyectos climáticos y "verdes": la startup australiana Uluu recaudó 16 millones de dólares australianos para el desarrollo de plásticos biodegradables a partir de algas, mientras que la empresa india Tsuyo Manufacturing obtuvo 40 millones de rupias para expandir la producción de componentes para transporte eléctrico. Estas transacciones son más modestas en tamaño, pero reflejan un interés constante de los fondos de capital de riesgo en el desarrollo sostenible y tecnologías ecológicas.
Además, hay un creciente interés en startups espaciales y de hardware. La empresa búlgara EnduroSat recaudó $104 millones (con la participación de Google Ventures, Lux Capital, entre otros) para escalar la producción de pequeños satélites, respondiendo a la demanda del mercado de comunicaciones espaciales accesibles. En general, el "deeptech" robusto también está en auge: en 2025, grandes rondas han obtenido financiamiento para fabricantes de robótica, semiconductores y sistemas de computación cuántica, recaudando en total decenas de miles de millones de dólares. Aunque los volúmenes invertidos en estos sectores son inferiores al fenómeno de IA, el capital de riesgo en 2025 se distribuye a través de todo el espectro de innovaciones — desde medicina y tecnologías ecológicas hasta el espacio — apoyando la diversidad del progreso tecnológico.
Las startups cripto regresan al juego
Tras un prolongado descenso en medio de la "cripto-invierno", los inversores están mostrando nuevamente interés en startups de blockchain. En octubre, la financiación de capital de riesgo para empresas de la industria cripto aumentó notablemente: solo en la primera semana del mes, se invirtieron aproximadamente $3.2 mil millones en 20 proyectos. El líder fue el proyecto estadounidense Polymarket, que recaudó un récord de $2 mil millones (valoración de $9 mil millones) con el apoyo del operador de bolsa ICE — una de las mayores transacciones del año fuera del sector de IA. A continuación, la plataforma de previsibilidad Kalshi obtuvo $300 millones (valoración de $5 mil millones), confirmando la disposición del mercado a invertir en nuevas tecnologías financieras en la intersección de los mercados tradicionales y criptomonedas.
En general, las soluciones de infraestructura para activos digitales también están encontrando apoyo entre los fondos de capital de riesgo. Así, la startup Hercle de EE. UU. recaudó $60 millones para desarrollar infraestructura de stablecoins, y varios otros proyectos obtuvieron financiamiento para desarrollar servicios de blockchain para bancos y empresas. Al mismo tiempo, los principales actores del mercado cripto están alcanzando un nuevo nivel de madurez — la inminente IPO de ConsenSys, acompañada de los principales bancos, señala la convergencia de la industria cripto con Wall Street. La moderación de la incertidumbre regulatoria en EE. UU. y el aumento del interés de los inversores institucionales (incluida la participación de gigantes financieros tradicionales en rondas de financiación) refuerzan el regreso del capital al ámbito del Web3.
Conclusión: optimismo cauteloso
Tras un año de impresionantes transacciones y la reanudación del crecimiento, los participantes del mercado tienen un sentimiento mayormente optimista pero cauteloso. Por un lado, el aumento sin precedentes en valoraciones y volúmenes de financiación — especialmente en el segmento de IA — genera paralelismos con la burbuja de las puntocom de hace veinte años. Sin embargo, muchos capitalistas de riesgo señalan que tales "burbujas" también tienen un efecto positivo: acumulan enormes capitales y talentos en nuevas direcciones, lo que finalmente conduce a un avance tecnológico, incluso si parte de los proyectos inevitablemente fracasan. Como se dice en la industria, uno o dos gigantes exitosos compensarán decenas de fracasos.
A las puertas de 2026, los inversores de capital de riesgo en todo el mundo intentan encontrar un equilibrio entre la necesidad de no perderse la próxima revolución tecnológica y una evaluación saludable de los riesgos. El mercado de startups claramente ha cobrado vida: se registran nuevos récords, pero al mismo tiempo, los inversores se han vuelto más selectivos, enfocándose en las direcciones más prometedoras. La principal intriga permanece: si se cumplirán las altas expectativas del boom de IA y si otros sectores podrán cerrar la brecha en cuanto a los fondos recaudados. Por ahora, una cosa es clara: el apetito por la innovación está de nuevo en auge, y el ecosistema de capital de riesgo entra en un nuevo año con un impulso evidente de energía y capital.
