Noticias sobre startups e inversiones de riesgo - lunes, 24 de noviembre de 2025: rondas récord de IA, regreso de los mega fondos, reactivación del mercado de IPO, consolidación de M&A, expansión global del mercado de riesgo, renacimiento de las criptostartups y ola de nuevos «unicornios»
Para finales de noviembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra un crecimiento sostenido tras un período de declive. Inversores de todo el mundo están nuevamente activos en el financiamiento de startups tecnológicas: se están cerrando acuerdos récord, los planes de salida de las compañías a través de IPOs están volviendo a ser relevantes, y los mayores fondos están regresando triunfalmente al mercado con inversiones a gran escala. Gobiernos de diferentes países están aumentando el apoyo a la innovación y estimulando la atracción de capital privado, lo que, junto con la reactivación de los mercados bursátiles, está impulsando la actividad de riesgo. Como resultado, la ecosistema de startups está recibiendo recursos financieros significativos, aunque los inversores siguen siendo cautelosos y selectivos, prefiriendo startups con modelos de negocio sostenibles y economía probada.
Se observa un aumento en prácticamente todas las regiones. Según los últimos datos, en el tercer trimestre de 2025, el volumen global de inversiones de riesgo fue de aproximadamente 97 mil millones de dólares, un 38% más que el año anterior, y ligeramente por encima del resultado del trimestre anterior. Esta cifra se convierte en el volumen trimestral récord desde 2021 y es el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento tras el «invierno de riesgo» de 2022–2023. El principal impulsor de este aumento son las mega rondas en el ámbito de la inteligencia artificial (IA); sin embargo, se observa un incremento de financiamiento en todas las etapas. La actividad de riesgo está creciendo casi en todas partes: Estados Unidos sigue siendo líder (con un desarrollo particularmente activo en el segmento de IA), en Oriente Medio los volúmenes de inversión han crecido exponencialmente durante el año, y en Europa Alemania ha superado por primera vez a Reino Unido en volumen total de financiamiento de riesgo en una década. Asia muestra una dinámica desigual: India, el Sudeste Asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital, mientras que la actividad en China se encuentra en relativo declive. Las escenas de startups en Rusia y los países de la CEI también buscan no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas: se están lanzando nuevos fondos y programas para el desarrollo de ecosistemas locales. Se está formando un nuevo boom global en las inversiones de riesgo, aunque los participantes del mercado siguen actuando con precaución y selectividad.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que definen el panorama del mercado de riesgo al 24 de noviembre de 2025:
- Regreso de los mega fondos y grandes inversores. Los principales actores de riesgo están formando fondos de tamaño récord y aumentando sus inversiones, reabasteciendo el mercado de capital e impulsando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord de inversión en IA y una nueva ola de «unicornios». Inversiones sin precedentes en startups de IA están elevando las valoraciones de las compañías a niveles sin precedentes, contribuyendo al surgimiento de numerosos nuevos «unicornios».
- Reactivación del mercado de IPO. Las salidas exitosas de compañías tecnológicas a la bolsa y nuevas solicitudes de colocación indican que la tan esperada «ventana» para las ofertas públicas ha vuelto a abrirse.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo a la IA, sino también a fintech, biotecnología, tecnologías climáticas, proyectos espaciales y de defensa, así como a otros sectores de la economía.
- Ola de consolidación y grandes acuerdos de M&A. Fusiones, adquisiciones y asociaciones estratégicas a gran escala están cambiando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de startups.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones, desde Oriente Medio y el Sur de Asia hasta África y América Latina, formando sus propios clústeres tecnológicos.
- Renacimiento del interés en criptostartups. Después de un prolongado «invierno cripto», el sector de proyectos blockchain está reviviendo, una vez más atrayendo inversiones significativas de riesgo en medio del aumento del mercado cripto.
- Enfoque local: Rusia y CEI. Nuevos fondos e iniciativas están apareciendo en la región para desarrollar los ecosistemas de startups locales, atrayendo la atención de los inversores a pesar de las restricciones geopolíticas.
Regreso de los mega fondos: grandes dineros de vuelta al mercado
Los mayores fondos de inversión y los actores institucionales están regresando con confianza al escenario de riesgo, señalando una nueva oleada de apetito por el riesgo. Después de un descenso en la recaudación de fondos de VC entre 2022 y 2024, las principales firmas están reanudando la atracción de capital y anunciando fondos de tamaño megadeal. El conglomerado japonés SoftBank, superando las dificultades de los últimos años, ha anunciado el lanzamiento del Vision Fund III de aproximadamente 40 mil millones de dólares, enfocado en tecnologías avanzadas (IA, robótica, etc.). En Estados Unidos, la firma de riesgo Andreessen Horowitz planea un fondo récord de alrededor de 20 mil millones de dólares, apostando por inversiones en startups de IA en etapas avanzadas. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están ampliando notablemente su presencia en el sector tecnológico: los inversores de Oriente Medio están invirtiendo miles de millones de dólares en startups prometedoras en todo el mundo y lanzando programas masivos para el desarrollo de sus propios hubs tecnológicos. Decenas de nuevos fondos de riesgo están surgiendo en todas las regiones clave, atrayendo capital institucional significativo para invertir en proyectos de alta tecnología. La afluencia de estos «grandes dineros» está llenando el mercado de liquidez y reforzando la competencia por los acuerdos más prometedores, al mismo tiempo que infunde confianza en la industria sobre el futuro flujo de capital.
Inversiones récord en IA y nueva ola de «unicornios»
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge de riesgo, demostrando volúmenes de financiamiento sin precedentes. Desde principios de 2025, las startups en el ámbito de la IA han atraído más de 160 mil millones de dólares solo en Estados Unidos (aproximadamente dos tercios de todas las inversiones de riesgo en el país), y para finales de año, se estima que las inversiones globales en empresas de IA superarán los 200 mil millones de dólares, un nivel sin precedentes para la industria. La valoración total de las diez principales startups de IA (incluyendo líderes como OpenAI, Anthropic, xAI y otros) se ha acercado a 1 trillón de dólares. Este espectacular aflujo de capital a la IA ha dado lugar a la aparición de numerosos nuevos «unicornios». Solo en octubre de 2025, surgieron aproximadamente 20 nuevas startups con valoraciones superiores a 1 mil millones de dólares, lo que representa la incorporación mensual récord al club de unicornios en los últimos años. Los inversores están apoyando activamente proyectos en áreas de IA generativa, infraestructura de IA, sistemas autónomos y otros avances. Casi semanalmente se informa sobre nuevas mega rondas de financiamiento: por ejemplo, en noviembre, la compañía estadounidense Lambda (infraestructura en la nube para IA) atrajo cerca de 1.5 mil millones de dólares, la plataforma de predicción de mercados Kalshi — 1 mil millones de dólares, y el desarrollador de sistemas AI multimodales Luma AI cerró una ronda por 900 millones de dólares. Niveles de financiación de riesgo de tal magnitud no se han visto desde el pico de 2021. Aunque este crecimiento explosivo infunde optimismo sobre el potencial de las tecnologías, algunos expertos advierten sobre signos de sobrecalentamiento en nichos específicos. Esto lleva a los inversores a prestar más atención a las valoraciones y a elegir proyectos verdaderamente de calidad.
El mercado de IPO revive: nueva ola de colocaciones públicas
El mercado global de IPO comienza a salir de un largo letargo y está ganando impulso. Tras casi dos años de pausa, se ha comenzado a vislumbrar el renacimiento de la IPO como un mecanismo deseado de salida para los inversores de riesgo. En Asia, Hong Kong ha marcado el inicio de una nueva ola de IPO, con varias grandes empresas tecnológicas que han salido a bolsa en los últimos meses, atrayendo inversiones por miles de millones de dólares. Por ejemplo, el fabricante chino de baterías CATL realizó una exitosa colocación recaudando cerca de 5 mil millones de dólares, demostrando que los inversores en la región están nuevamente dispuestos a participar activamente en IPOs. La situación también está mejorando en Estados Unidos y Europa: el unicornio fintech estadounidense Chime debutó recientemente en bolsa, y sus acciones subieron aproximadamente un 30% en el primer día de negociación. Poco después, la plataforma de diseñadores Figma realizó su IPO, atrayendo alrededor de 1.2 mil millones de dólares con una valoración de aproximadamente 20 mil millones de dólares; sus cotizaciones también subieron de manera confiable en los primeros días de negociación. Durante el segundo semestre de 2025, se preparan para salir al mercado otras startups reconocidas, incluidos el gigante de pagos Stripe y varias empresas tecnológicas de alta valoración.
Incluso la industria cripto busca aprovechar la reactivación: la empresa fintech Circle salió exitosamente a bolsa en verano (su capitalización en el IPO fue de aproximadamente 7 mil millones de dólares, y posteriormente las acciones crecieron significativamente), mientras que la exchange de criptomonedas Bullish solicitó listado en Estados Unidos con una valoración objetivo de alrededor de 4 mil millones de dólares. El regreso de la actividad en el mercado de colocaciones públicas es crucial para todo el ecosistema de riesgo: las salidas exitosas a través de IPO permiten a los fondos realizar beneficios y reinvertir el capital liberado en nuevos proyectos, apoyando el crecimiento continuo de la industria.
Diversificación de las inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de riesgo abarcan un rango cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan solo a inteligencia artificial. Tras el declive de los años anteriores, sectores relacionados están viendo un notable resurgimiento, lo que hace que la ecosistema de startups sea más equilibrada y reduce el riesgo de sobrecalentamiento en nichos específicos. El capital de riesgo está ampliando su horizonte, invirtiendo en diversas áreas:
- Fintech: después de una pausa en 2022-2023, las tecnologías financieras están nuevamente atrayendo grandes rondas de financiamiento no solo en Estados Unidos, sino también en Europa y mercados emergentes, alimentando el crecimiento de nuevos servicios digitales.
- Tecnologías climáticas: proyectos en energía limpia, clima y agrotech están recibiendo inversiones récord debido a la tendencia global hacia la sostenibilidad y la descarbonización.
- Biotecnología y salud: nuevos desarrollos en farmacéutica, genética y salud digital están nuevamente atrayendo capital a medida que las valoraciones del sector se recuperan tras la reciente caída.
- Proyectos de defensa y espaciales: en un contexto de creciente interés por la seguridad, los inversores están financiamientos activamente tecnologías de defensa y ciberseguridad. Al mismo tiempo, crece el interés en startups espaciales, desde servicios satelitales hasta proyectos de exploración espacial.
La ampliación del enfoque sectorial es un indicador de la madurez del mercado de riesgo: los inversores están diversificando sus carteras y los fondos se están dirigiendo a diversas áreas de innovación, reduciendo la dependencia de la ecosistema de un único dominio dominante.
Ola de consolidación y M&A: aumento de los jugadores
Las altas valoraciones de las startups y la intensa competencia por los mercados están estimulando una nueva ola de consolidación. Acuerdos de fusiones y adquisiciones están de nuevo en el centro de atención, reescribiendo la dinámica de la industria. Los gigantes tecnológicos están buscando apoderarse de innovaciones clave y talentos, entrando en una tendencia de adquisiciones activas. Un ejemplo notable es la corporación Google, que ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente 32 mil millones de dólares, lo que representa una suma récord para el sector tecnológico de Israel. Tales megaacuerdos demuestran la disposición de las corporaciones para invertir en desarrollos avanzados para fortalecer sus posiciones. En general, la actual actividad en el ámbito de M&A y grandes acuerdos de riesgo indica una maduración del mercado. Startups maduras se están uniendo entre sí o convirtiéndose en objetivos de adquisiciones por parte de corporaciones, y los fondos de riesgo están recibiendo oportunidades de salidas rentables tan esperadas. La consolidación acelera el crecimiento de las compañías más prometedoras y, al mismo tiempo, “limpia” la ecosistema de jugadores más débiles, haciendo el mercado más saludable.
Expansión global del capital de riesgo: nuevos hubs tecnológicos
La oleada de inversiones se está extendiendo a nuevas geografías, formando centros de desarrollo tecnológico en todo el mundo. Destaca especialmente Oriente Medio: los países de la región (principalmente los EAU y Arabia Saudita) están invirtiendo cantidades sin precedentes en la creación de hubs tecnológicos de nivel mundial. En los últimos años, el volumen de inversiones de riesgo en Oriente Medio se ha multiplicado, lo que ha llevado a la aparición de nuevos grandes fondos y megaprojectos (como la futurista mega ciudad tecnológica NEOM en Arabia Saudita). Un notable flujo de capital también se está observando en el Sur de Asia: India y los países del Sudeste Asiático están estableciendo nuevos récords en la atracción de inversiones de riesgo, compensando en parte el relativo enfriamiento del mercado chino. Al mismo tiempo, las ecosistemas de startups en África y América Latina están ganando fuerza, donde el crecimiento del financiamiento está formando nuevos clústeres tecnológicos. Así, el capital de riesgo se vuelve cada vez más global: además de los centros tradicionales como Silicon Valley, Nueva York o Londres, están surgiendo nuevos puntos de crecimiento de startups en el mapa mundial.
Mercado local: Rusia y países de la CEI
A pesar de las limitaciones externas, en Rusia y los países vecinos se está observando en 2025 una reactivación de la actividad de startups. En el último año han surgido varios nuevos fondos de riesgo (con un capital acumulado de aproximadamente 10-15 mil millones de rublos), y estructuras gubernamentales y corporativas han lanzado programas de apoyo para startups tecnológicas. Aunque el volumen total de inversiones de riesgo en la región sigue siendo modesto en términos mundiales y persisten serias barreras (tasas altas, sanciones, etc.), los proyectos locales más prometedores continúan atrayendo financiamiento. La gradual formación de su propia infraestructura de riesgo ya está creando una base para el futuro, para el momento en que las condiciones externas mejoren y los inversores globales puedan regresar al mercado de manera más activa. El enfoque local en el desarrollo del ecosistema de startups de Rusia y CEI está diseñado para garantizar la soberanía tecnológica y preparar el terreno para el crecimiento de la próxima generación de emprendedores.
Renacimiento del interés por las criptostartups
Después de un prolongado «invierno cripto», el mercado de startups blockchain está notablemente reviviendo. En otoño de 2025, el financiamiento de proyectos cripto alcanzó niveles máximos en los últimos años. Nuevas grandes rondas se están realizando en segmentos de infraestructura Web3 y finanzas descentralizadas (DeFi), y el capital de riesgo está volviendo a entrar en plataformas blockchain prometedoras. La recuperación del mercado cripto ha influido en esto: la criptomoneda insignia, Bitcoin, ha superado la marca psicológica de 100,000 dólares, lo que ha fortalecido el entusiasmo de los inversores en relación con el sector. Los fondos de riesgo, que antes eran muy cautelosos con los criptoactivos, están gradualmente reanudando sus inversiones en proyectos en la intersección de tecnología y finanzas, y están surgiendo nuevos fondos especializados e incubadoras para startups Web3. Por supuesto, la experiencia de años anteriores ha enseñado a los inversores a ser cautelosos: la volatilidad y los riesgos regulatorios siguen existiendo. Sin embargo, actualmente se observa un optimismo moderado en el mercado: los participantes están aumentando su presencia en el sector cripto, tratando de no perder la oportunidad de crecimiento de esta nueva ola de tecnologías blockchain.
Conclusión: optimismo cauteloso y crecimiento de calidad
Al final de 2025, han emergido sentimientos moderadamente optimistas en la industria de capital de riesgo. Los exitosos IPOs y las rondas de financiamiento multimillonarias indican que el período de declive prolongado ha quedado atrás, y la ecosistema de startups está experimentando un nuevo auge. Sin embargo, los inversores no pierden la vigilancia: el financiamiento se está concentrando cada vez más en startups con un modelo de negocio sostenible, economía probada y perspectivas reales de rentabilidad. Las grandes inyecciones de capital en IA y otras áreas prometedoras infunden confianza en el futuro crecimiento del mercado, pero los actores buscan no repetir los errores de burbujas pasadas, siendo más rigurosos en términos de evaluación y calidad de proyectos.
Por lo tanto, la ecosistema de startups está entrando en un nuevo ciclo de desarrollo, más madura y equilibrada. El regreso de grandes inversores, la aparición de nuevos «unicornios» y exitosos IPOs están formando la base para una nueva ola de innovaciones. Sin embargo, la disciplina y la prudencia de los inversores determinarán la naturaleza de este crecimiento. A pesar del creciente apetito por inversiones de riesgo, la atención sigue centrada en el crecimiento de calidad de las startups y la sostenibilidad a largo plazo del mercado.
