Noticias actuales sobre startups e inversiones de capital riesgo del 22 de noviembre de 2025: transacciones clave, grandes rondas, tendencias del mercado y tendencias globales.
A finales de noviembre de 2025, el mercado global de capital riesgo muestra un crecimiento sostenido después de un período de desaceleración. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando activamente startups tecnológicas: se están cerrando transacciones récord, los planes de salida a bolsa de las empresas vuelven a estar en la agenda, y los mayores fondos regresan triunfalmente al mercado con inversiones a gran escala. Los gobiernos de diferentes países están aumentando el apoyo a la innovación y la atracción de capital privado, lo que, junto con el resurgimiento de los mercados de valores, está estimulando la actividad de capital de riesgo. Como resultado, fluyen importantes fondos hacia el ecosistema de startups, aunque los inversores todavía actúan de manera selectiva, prefiriendo modelos de negocio de alta calidad.
La dinámica de crecimiento abarca prácticamente todas las regiones. Los datos recientes muestran que en el tercer trimestre de 2025, el volumen global de inversiones en capital riesgo alcanzó aproximadamente $97 mil millones, lo que representa un 38% más que el año anterior y un ligero aumento sobre el resultado del trimestre anterior. Este es el mejor registro trimestral desde 2021 y el cuarto trimestre consecutivo de aumento después del «invierno del capital riesgo» de 2022-2023. La principal contribución al crecimiento provino de las megarrondas en inteligencia artificial (IA), aunque se ha observado un aumento en la financiación en todas las etapas. La actividad de capital riesgo está creciendo en la mayoría de los rincones del mundo: EE.UU. sigue liderando (especialmente el segmento de IA está en auge), en el Medio Oriente los volúmenes de inversión han aumentado varias veces en un año, y en Europa, por primera vez en una década, Alemania ha superado al Reino Unido en capital de riesgo acumulado. En Asia, se observa heterogeneidad: India, el Sudeste Asiático y los estados del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital en medio de una desaceleración relativa de la actividad en China. Los ecosistemas de startups de Rusia y la CEI también se esfuerzan por no quedarse atrás, a pesar de las restricciones externas, lanzando nuevos fondos y proyectos para el desarrollo del mercado local. Se está formando un nuevo repunte global de capital riesgo, aunque los participantes del mercado siguen siendo cautelosos y selectivos.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que configuran el panorama del mercado de capital riesgo al 22 de noviembre de 2025:
- Regreso de los megafondos y grandes inversores. Los principales actores de capital riesgo están formando fondos récord y aumentando las inversiones, llenando nuevamente el mercado de capital y ampliando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en el ámbito de la IA y nuevos «unicornios». Inversiones sin precedentes en startups de IA elevan las valoraciones de las empresas a niveles sin precedentes, fomentando la aparición de numerosos nuevos «unicornios».
- Revitalización del mercado de IPOs. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes de colocación muestran que la tan esperada «ventana» para salidas públicas se ha vuelto a abrir.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se destina no solo a la IA, sino también a fintech, biotecnología, tecnologías climáticas, proyectos espaciales y de defensa, así como a startups de criptomonedas.
- Ola de consolidación y transacciones M&A. Grandes fusiones, adquisiciones y asociaciones estratégicas están redefiniendo el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y escalamiento de negocios.
- Expansión global del capital riesgo. El auge inversor se expande a nuevas regiones —del Medio Oriente y el Sur de Asia a África y América Latina— formando nuevos centros tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. En la región están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para el desarrollo de ecosistemas de startups locales, lo que atrae la atención de los inversores a pesar de las limitaciones geopolíticas.
- Renacimiento del interés en las startups de criptomonedas. Después de un largo «invierno cripto», el sector de proyectos blockchain está reviviendo, atrayendo nuevamente inversiones de capital riesgo significativas.
Regreso de los megafondos: grandes capitales de nuevo en el mercado
Los mayores jugadores de inversión están regresando triunfalmente al escenario de capital riesgo, lo que indica un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, que ha pasado por varios años difíciles, ahora experimenta un «renacimiento» gracias a su enfoque en la inteligencia artificial. La compañía ha registrado un fuerte aumento en las ganancias y está reorganizando su cartera en favor de las tecnologías del futuro. Su nuevo fondo Vision Fund III, con un volumen de alrededor de $40 mil millones, está enfocado en IA y robótica, proporcionando a SoftBank un capital considerable para nuevos proyectos (en particular, vendió toda su participación en Nvidia por $5,8 mil millones para liberar fondos para invertir en su propia ecosistema de IA).
Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están aumentando significativamente su presencia en el sector tecnológico. Los inversores del Medio Oriente están inyectando miles de millones de dólares en startups prometedoras en todo el mundo y desarrollando grandes proyectos tecnológicos en su propia región. Estos megafondos están llenando el mercado de liquidez y están dispuestos a apoyar la innovación con grandes cheques, marcando el tono para una nueva ola de crecimiento tecnológico. El regreso de grandes capitales de SoftBank, fondos del Medio Oriente y otros «tiburones» del mercado implica un flujo de capital hacia el ecosistema de startups y un aumento en la competencia por las transacciones más prometedoras.
Inversiones récord en IA y una nueva ola de «unicornios»
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual repunte del capital riesgo, mostrando volúmenes de financiación sin precedentes. Desde principios de 2025, las startups de IA han atraído más de $160 mil millones solo en EE.UU. (cerca de dos tercios de todas las inversiones de capital riesgo en el país), y, según estimaciones de analistas, para fin de año las inversiones globales en empresas de IA superarán los $200 mil millones —un nivel nunca antes visto para la industria. La valoración total de las diez principales startups de IA (incluyendo OpenAI, Anthropic, xAI y otras) se ha acercado a la astronómica cifra de $1 billón. La afluencia de capital a IA está acompañada por la aparición de muchos nuevos «unicornios». Las valoraciones de las startups se disparan a alturas sin precedentes, especialmente en el segmento de IA generativa y la infraestructura de inteligencia artificial.
Rondas de financiamiento sin precedentes establecen nuevos récords. Por ejemplo, el desarrollador de herramientas de IA para programación Cursor cerró una ronda de $2,3 mil millones, alcanzando una valoración de aproximadamente $29 mil millones, uno de los mayores financiamientos de capital riesgo en la historia. Este caso subraya cuán alto es el interés de los inversores en las perspectivas de IA. Prácticamente cada semana surgen noticias sobre nuevos unicornios, cuyas valoraciones superan los $1 mil millones gracias al entusiasmo por los desarrollos de IA, sistemas autónomos, fintech con elementos de IA y otros campos avanzados. Aunque estos ritmos de crecimiento vertiginosos inspiran optimismo sobre el potencial de las tecnologías, algunos expertos también señalan los primeros signos de sobrecalentamiento en ciertos nichos, lo que lleva a los inversores a ser más cautelosos en sus evaluaciones.
El mercado de IPOs se revive: una nueva ola de ofertas públicas
El mercado global de IPOs está saliendo de un prolongado silencio y está ganando impulso. Después de una pausa de dos años, se está vislumbrando un renacimiento de las IPO como un anhelado camino de salida para los inversores de capital riesgo. A principios de 2025, varias grandes startups «unicornios» han salido a bolsa con éxito: el emisor de stablecoin Circle realizó un IPO con una valoración de aproximadamente $7 mil millones, mientras que el intercambio de criptomonedas Bullish atrajo aproximadamente $1,1 mil millones a través de su oferta, alcanzando una capitalización de alrededor de $5-6 mil millones. Estos debuts han demostrado que el mercado nuevamente tiene apetito por nuevas ofertas públicas, especialmente en los segmentos de fintech y activos digitales.
Ahora, los principales actores buscan aprovechar la «ventana» de oportunidades que se ha abierto. Según fuentes internas, el creador de ChatGPT —la empresa OpenAI— está considerando la posibilidad de llevar a cabo una oferta pública inicial ya en 2026, con una valoración potencial de hasta $1 billón. En la industria blockchain, el desarrollador de la criptobilletera MetaMask, la empresa ConsenSys, ha contratado a los bancos JPMorgan y Goldman Sachs para preparar un IPO, programado para 2026. Si se lleva a cabo, sería la primera oferta pública de una empresa de tal tamaño de la ecosistema de Ethereum —un evento significativo para toda la industria cripto. La mejora de las condiciones del mercado y la clarificación de los requisitos regulatorios añaden confianza a las startups que planean una salida a bolsa. Los expertos pronostican que en los próximos años aumentará el número de ruidosas IPOs tecnológicas a medida que la «ventana» para salidas siga abierta y los múltiplos del mercado favorezcan valoraciones altas.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital riesgo abarcan un rango cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan únicamente a la inteligencia artificial. A pesar del dominio de la IA, se están dirigiendo fondos significativos hacia otros segmentos de alta tecnología. La atención a la salud y la biotecnología, por ejemplo, atrajo alrededor de $15 mil millones en capital de riesgo en el tercer trimestre de 2025, ocupando el tercer lugar en volúmenes de inversión (después de IA e infraestructura de TI). La sinergia entre tecnología y medicina se observa en grandes rondas como la del proyecto de medicina genómica Fireworks AI, que recibió $250 millones para desarrollar una plataforma en la intersección de IA y salud. Asimismo, los inversores están mostrando un interés creciente en innovaciones climáticas y «verdes» —desde materiales biodegradables derivados de algas hasta componentes para vehículos eléctricos, aunque la magnitud de tales transacciones todavía es menor que la de las gigantescas rondas en IA.
También está creciendo el interés por los sectores de tecnología espacial, defensa y otros enfoques en hardtech. En Europa, por ejemplo, la startup de satélites EnduroSat atrajo más de $100 millones (con la participación de fondos como Google Ventures, Lux Capital y otros) para expandir la producción de pequeños satélites —la demanda de comunicaciones satelitales asequibles está estimulando el desarrollo de nuevos actores. En general, los sectores de deeptech están experimentando un auge: en 2025, los fabricantes de robótica, semiconductores y sistemas de computación cuántica han recibido financiación por decenas de miles de millones de dólares. Aunque estos volúmenes son inferiores al fenómeno de la IA, el capital de riesgo se distribuye de manera cada vez más diversa. La expansión del enfoque sectorial reduce los riesgos de sobrecalentamiento en nichos particulares y favorece un progreso tecnológico equilibrado.
Ola de consolidación y transacciones M&A: creciente tamaño de los actores
Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia por los mercados están impulsando una nueva ola de consolidación. Las grandes transacciones de fusiones y adquisiciones están volviendo a ocupar un lugar central, redefiniendo las fuerzas en la industria. Las fusiones y adquisiciones estratégicas ayudan a las corporaciones e inversores a acelerar el crecimiento, acceder a nuevas tecnologías o entrar en mercados adyacentes, mientras que para los fondos de capital de riesgo, las grandes adquisiciones ofrecen las necesarias salidas.
Por ejemplo, en octubre, el banco de inversión Goldman Sachs anunció la adquisición de la firma de capital de riesgo Industry Ventures por cerca de $1 mil millones. Esta transacción se convirtió en una de las mayores adquisiciones en el propio sector de capital riesgo, reflejando el creciente interés del capital bancario en las tecnologías y activos de startups. Las principales corporaciones tecnológicas también han intensificado las adquisiciones, aprovechando la estabilización de las valoraciones: en el último año, varias empresas líderes han adquirido startups prometedoras para consolidar su posición en áreas clave (IA, ciberseguridad, etc.). La ola de consolidación también está afectando a la industria cripto: las empresas financieras tradicionales están mostrando un creciente interés en comprar startups de blockchain. Según informes de prensa, la corporación Mastercard está en conversaciones para adquirir varios proyectos cripto (incluyendo la startup de infraestructura ZeroHash) por casi $2 mil millones, buscando establecerse en el ámbito de los activos digitales. La activación de las fusiones y adquisiciones —desde inversiones bancarias en plataformas de capital riesgo hasta grandes transacciones tecnológicas— indica el «maduramiento» del mercado y brinda a las startups más opciones para una salida exitosa e integración en un gran negocio.
Expansión global del capital riesgo: nuevos centros tecnológicos
El auge de las inversiones se está expandiendo a nuevas regiones, formando sus propios centros tecnológicos en todo el mundo. El Medio Oriente se destaca especialmente: los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están dirigiendo volúmenes sin precedentes de capital hacia compañías tecnológicas y al mismo tiempo desarrollando ambiciosos megaproyectos (por ejemplo, la ciudad del futuro NEOM en Arabia Saudita). El volumen de financiación de startups en el Medio Oriente ha crecido varias veces en los últimos años, reflejando el enfoque estratégico de la región hacia la diversificación económica a través de la innovación.
En Asia, India y el Sudeste Asiático siguen siendo el centro de atracción de inversiones, donde están surgiendo nuevos unicornios y aumentando el número de transacciones, mientras que en China se observa un relativo enfriamiento debido a factores regulatorios y económicos. En Europa, la actividad se mantiene alta, y ha habido un cambio notable: Alemania ha superado por primera vez al Reino Unido en términos de capital de riesgo acumulado, lo que indica una redistribución del liderazgo en la escena de startups europea. América Latina también está acelerando, por ejemplo, al final del año, México ha superado a Brasil en términos de inversión de capital riesgo, consolidando su papel como nuevo líder regional. Incluso en África están surgiendo ecosistemas prometedores: está creciendo el número de fondos de inversión y proyectos tecnológicos exitosos en Nigeria, Kenia, Egipto y otros países, atrayendo la atención de inversores de capital riesgo internacionales.
Así, la geografía del capital de riesgo se está expandiendo rápidamente. Las innovaciones ya no están concentradas únicamente en Silicon Valley o en centros tradicionales; nuevos puntos de crecimiento están surgiendo desde el Medio Oriente hasta África. La expansión global de las inversiones de capital riesgo abre a las startups de todo el mundo el acceso al capital y a socios, y permite a los inversores diversificar sus carteras y encontrar oportunidades en mercados previamente inexplorados.
Enfoque local: Rusia y países de la CEI
A pesar de las restricciones externas, en Rusia y en países vecinos se observa un resurgimiento de la actividad en startups. En 2025, el mercado de capital riesgo ruso salió del estado de estancamiento: el volumen de inversiones en la primera mitad del año casi se duplicó en comparación con el año anterior, aunque en cifras absolutas sigue quedando por detrás de los líderes mundiales. En el país se han anunciado la creación de nuevos fondos de capital riesgo con un volumen total superior a 10 mil millones de rublos, destinados a apoyar proyectos tecnológicos en etapas tempranas. Las startups locales también han comenzado a atraer capital significativo: por ejemplo, el proyecto regional de foodtech Qummy recibió alrededor de 440 millones de rublos de inversión con una valoración de alrededor de 2,4 mil millones de rublos, lo que demuestra la disposición a invertir en empresas nacionales.
También surgen señales sobre la disposición de varias grandes corporaciones de la región a salir al mercado público. Algunas entidades están considerando la posibilidad de realizar una IPO de sus divisiones tecnológicas, esperando una mejora de la situación —así, el holding VK recientemente ha considerado la posibilidad de listar acciones de su negocio de TI a mediano plazo. Además, las autoridades están tomando medidas para estimular el sector: se están ampliando los programas de subvenciones y aceleradoras, y en ciertos casos se están suavizando los requisitos para inversores extranjeros. Poco a poco, se está recuperando el interés del capital extranjero por los proyectos locales, beneficiándose también del general resurgimiento del mercado global. Estas iniciativas están destinadas a integrar el ecosistema local de startups en las corrientes de tendencias mundiales y atraer más inversiones de capital riesgo a la región.
Renacimiento del interés en las startups de criptomonedas
Tras un largo «invierno cripto», el mercado de startups blockchain está reviviendo y los inversores están volviendo a prestar atención a los proyectos cripto. En octubre de 2025, la financiación de criptostartups alcanzó su nivel más alto en varios años: solo en ese mes, los proyectos atrajeron varios miles de millones de dólares (desde principios de año, más de $20 mil millones en total). En las mayores rondas participaron los principales fondos de capital riesgo (Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, entre otros), lo que indica un restablecimiento de la confianza en este sector.
El aumento de los precios de los activos digitales también está alimentando el interés de los inversores de capital riesgo en el ámbito de blockchain. Bitcoin, a principios de noviembre, superó por primera vez el umbral histórico de $100 mil, aunque luego se corrigió por debajo de esa cifra. Además, la aclaración gradual de la regulación (por ejemplo, las expectativas de pronto aprobado de los primeros ETFs spot sobre ethereum en EE.UU.) reduce la incertidumbre en torno a la industria cripto. Como resultado, los proyectos blockchain están comenzando nuevamente a atraer fondos sustanciales, tanto de fondos especializados como de grandes corporaciones. De hecho, estamos viendo una especie de «renacimiento» de las inversiones cripto tras un período de declive. Sin embargo, los participantes del mercado siguen siendo cautelosos: la selectividad y la precaución en la selección de proyectos se mantienen para evitar repeticiones de los sobrecalentamientos pasados.
Optimismo moderado y crecimiento cualitativo
A finales de noviembre de 2025, se han consolidado actitudes moderadamente optimistas en el mercado de capital riesgo. Las IPO exitosas y las rondas multimillonarias demuestran que el período de desaceleración prolongada ha quedado atrás. Sin embargo, los inversores siguen siendo cautelosos: la financiación se concentra en startups con un modelo de negocio sostenible, economía demostrada y potencial de rentabilidad. Las grandes inyecciones de capital en IA y otros sectores infunden confianza en el crecimiento futuro del mercado, pero los jugadores están tratando de no repetir los errores de los anteriores «burbujas», diversificando sus carteras y elevando sus requisitos para la calidad de los proyectos.
Así, el ecosistema de startups está entrando en un nuevo ciclo de desarrollo de manera más madura y equilibrada. El regreso de grandes inversores y salidas exitosas crean la base para un nuevo ciclo de innovaciones, aunque la disciplina y el cálculo de los inversores determinarán el carácter de este crecimiento. A pesar del renovado apetito por inversiones de riesgo, el enfoque principal sigue siendo el crecimiento cualitativo de las startups y la sostenibilidad a largo plazo del mercado.
