Las principales noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo del 4 de octubre de 2025: rondas récord en IA, nuevos fondos de capital de riesgo, IPO y cooperación internacional. Análisis de las tendencias globales para inversores y fondos de capital de riesgo.
El mercado de startups y capital de riesgo inicia el cuarto trimestre con una creciente actividad en segmentos como inteligencia artificial (IA), infraestructura en la nube, tecnologías de defensa y fintech. Los inversores están registrando rondas de inversión significativas, un resurgimiento de la ventana de IPO en varias regiones y el lanzamiento de nuevos fondos, incluidos en Europa y Asia Central. A continuación, se presenta una visión estructurada de las tendencias clave y transacciones al 4 de octubre de 2025 para la audiencia profesional de inversores y fondos de capital de riesgo.
Grandes rondas: IA e infraestructura siguen siendo imanes de capital
- Supabase (plataforma de base de datos y backend open-source para desarrolladores) ha confirmado una ronda con una valoración aproximada de $5 mil millones. El segmento de herramientas para desarrolladores e infraestructura en la nube se beneficia de la integración generalizada de la IA y el creciente demanda de soluciones rápidas de «backend como servicio».
- Aumenta el interés en infraestructura de datos/IA, MLOps y herramientas para productos de LLM: la demanda está impulsada por la implementación corporativa de IA, que consume poder de cómputo en la nube, almacenamiento y canales de entrega de contenido.
Por qué es importante: los múltiplos de valoración en herramientas para desarrolladores y de datos se mantienen gracias a su baja sensibilidad a los ciclos del mercado y a su alta monetización «aplicativa», que varía desde modelos por asiento hasta modelos basados en el uso.
IPO: India y Reino Unido envían señales de recuperación de la ventana
- WeWork India ha abierto su oferta pública (rango de precios establecido; formato - principalmente oferta a la venta), poniendo a prueba la demanda de los inversores por modelos de oficinas flexibles en el mercado público.
- En Londres, se están discutiendo nuevas ofertas de empresas de consumo y tecnología; se han confirmado los planes de varios emisores, lo que apoya la tesis sobre el regreso gradual de la liquidez en la LSE.
- Dataiku (análisis de IA) está preparando su entrada al mercado estadounidense: un grupo de bancos ha sido seleccionado para el IPO, lo que indica la madurez de los ingresos y del embudo de clientes corporativos.
Para los portafolios: la ventana se abre «por sectores»: SaaS con alta margen bruta, infraestructura de IA, tecnologías industriales. Los emisores con economías unitarias de calidad obtienen una prima en los múltiplos.
Nuevos fondos: deeptech, defensa y etapas tempranas
- Wave Function Ventures ha cerrado su fondo I con $15 millones para hardware-deeptech: aeroespacial, defensa, energía, robótica, infraestructura. La tesis es ser un puente entre el hardware complejo y la comercialización.
- En Europa, está creciendo el número de fondos especializados en tecnologías de defensa: nuevos mandatos y cierres adicionales confirman el interés constante de los LP en el contexto geopolítico.
- En el sur de Europa, 4Founders Capital ha completado la formación de su tercer fondo (~€70 millones) — el instrumento pre-semilla más grande en España, enfocado en fintech, ciberseguridad y servicios B2B.
Sentido para las transacciones: los fondos especializados aceleran la realización del product-market fit en nichos donde la experiencia y el acceso a pilotos son más importantes que el capital «universal».
M&A: compras estratégicas en IA y software empresarial
- Perplexity está mejorando su producto mediante la adquisición del equipo de Visual Electric (diseño de IA): la integración de modelos creativos y experiencias de agentes amplia el mercado total accesible (TAM) de asistentes de búsqueda.
- Los grandes proveedores de TI continúan fortaleciendo sus ecosistemas a través de transacciones específicas en desarrollo, DevTools e integración de IA en flujos de trabajo — una señal para las etapas avanzadas sobre «caminos de salida» más allá de las IPO.
Europa: tecnologías de defensa y el regreso del optimismo en el capital de riesgo
- Los fondos de perfil defensivo en la región (por ejemplo, nuevos mandatos en Alemania y Polonia) están acelerando la incorporación de empresas de cartera: sistemas autónomos, sensores, ciberseguridad, deeptech de doble uso.
- Según los recientes informes, en H1’25 se observa un aumento en el volumen de transacciones y concentración de capital en startups de AI-first; mientras que los requisitos de ingresos/margen bruto se están volviendo más estrictos.
Conclusión: la ventana para el flujo de acuerdos en Europa es más amplia en defensa, IA industrial y B2B-SaaS con una economía clara; las historias de consumo obtienen capital de forma selectiva.
CIS y Asia Central: aceleradores, cumbres internacionales y fondo de $20 millones
- Moscow Startup Summit (1–2 de octubre): miles de participantes de más de 20 países, día de demostración de Sber500, exhibición de soluciones basadas en IA, activa participación de corporaciones y fondos.
- DOMiNO Uzbekistan Fund ($20 millones) ha sido lanzado junto con UzVC: prioridad en IA, deeptech, cleantech y llevar proyectos de la región a mercados globales.
- Los bancos y corporaciones regionales están aumentando su presencia en programas de aceleración (agrotecnología, fintech para pymes, soluciones industriales de IA), lo que crea una base para pilotos y primeros contratos.
Efecto práctico: para los inversores del CIS, esto significa una reducción en el time-to-market a través de pilotos corporativos y acceso a pipelines transregionales.
Sectores líderes: dónde buscar «alpha» en el Q4
- Infraestructura de IA: herramientas para desarrolladores (DevTools), almacenamiento/procesamiento de datos, plataformas de inferencia, optimización de costos en modelos.
- Defensa y uso dual: sistemas autónomos, comunicaciones, sensores, ciberseguridad; sinergias con IoT industrial.
- Fintech B2B: orquestadores de pagos, gestión de riesgos, automatización de compliance, tesorería para pymes/empresas.
- Industrial/Clima: eficiencia energética, gestión de redes, materiales, «fábricas inteligentes» con planificación de IA.
Riesgos y valoración: cómo no sobrepagar por el hype
- Valoraciones: en proyectos de IA en etapas tempranas, se mantiene una prima; la disciplina respecto a métricas (LTV/CAC, margen bruto, payback) es obligatoria.
- Concentración de capital: una gran parte de los cheques sigue estando en manos de los fondos top; las sindicaciones con un inversor líder dominante aceleran las rondas, pero refuerzan los requisitos de due diligence.
- Salidas: M&A sigue siendo el escenario principal; la ventana de IPO se abre de manera selectiva — ante ingresos sostenibles y una economía de crecimiento transparente.
Qué hacer para inversores y fondos esta semana
- Reestructurar el embudo de negocios para el Q4: añadir activos de defensa y de IA industrial, soluciones de infraestructura para LLM y pilas de datos.
- Construir pilotos con corporaciones: el acceso a datos y los ingresos tempranos aumentan las posibilidades de la siguiente ronda en mejores condiciones.
- Preparar estrategias de salida: para portafolios con ingresos — desarrollar compradores estratégicos; para los tempranos — enfocarse en diseñar asociaciones y funcionalidad de IA que aumente la valoración.
Conclusión
El tema clave de la semana es la «infraestructura para IA» y los mandatos especiales (defensa/industrial). A esto se suma la recuperación selectiva de las IPO en India y el Reino Unido, una serie de M&A específicas en productos de IA y la expansión de fondos de capital de riesgo en Europa y Asia Central. Para los inversores profesionales, esta es una ventana de oportunidades: fortalecer el pipeline en infraestructura de IA y usos duales, acelerar pilotos con corporaciones y ser disciplinados en las valoraciones. Así es como se forma la «calidad» de la rentabilidad en los portafolios de capital de riesgo a finales de 2025.
