Noticias actuales sobre startups e inversiones de riesgo para el lunes 17 de noviembre de 2025: el regreso de los megafondos, rondas récord en IA, la recuperación del mercado de IPO, una ola de M&A, la reactivación de crypto-startups y nuevos "unicornios". Un análisis detallado para inversores de riesgo y fondos.
A mediados de noviembre de 2025, el mercado de riesgo global continúa su recuperación después de la recesión de los últimos años. Según datos de la industria, en el tercer trimestre de 2025, el volumen total de inversiones de riesgo alcanzó aproximadamente 97 mil millones de dólares, casi un 40% más que el año anterior, constituyendo el mejor resultado trimestral desde 2021. El "invierno de riesgo" de 2022-2023 ha quedado atrás, y el flujo de capital privado hacia startups tecnológicas se ha acelerado notablemente. Las grandes rondas de financiamiento y el lanzamiento de nuevos megafondos indican un regreso del apetito de riesgo por parte de los inversores, aunque continúan actuando de manera selectiva y cautelosa.
La actividad de riesgo está en aumento en todas las regiones. Estados Unidos sigue siendo el líder (especialmente en proyectos relacionados con inteligencia artificial), en el Medio Oriente los volúmenes de inversión se han duplicado aproximadamente en un año gracias al apoyo de fondos soberanos, y en Europa se observa un auge, con Alemania superando por primera vez a Reino Unido en la captación de capital de riesgo. En Asia, India y el Sudeste Asiático atraen flujos récord de capital en medio de una caída relativa de la actividad en China. Se están formando tech hubs en África y América Latina, y la escena de startups de Rusia y los países de la CEI también se esfuerza por no quedarse atrás a pesar de las restricciones externas. En general, el mercado global está recuperando fuerza, aunque los inversores siguen invirtiendo de manera selectiva, principalmente en los proyectos más prometedores y sostenibles.
- El regreso de los megafondos y grandes inversores. Los principales jugadores de capital de riesgo están recaudando capital récord y volviendo a invertir en startups, saturando el mercado con capital y reactivando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en IA y nuevos unicornios. Las megarrondas de financiación sin precedentes en el sector de inteligencia artificial elevan las valoraciones de las startups a nuevas alturas y generan una oleada de nuevos "unicornios".
- Renacimiento del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevos planes de cotización confirman que la tan esperada "ventana" para salidas se ha vuelto a abrir.
- Diversificación de sectores. El capital de riesgo se destina no solo a IA, sino también a fintech, tecnologías “verdes”, biotecnología, desarrollos de defensa y otros sectores, ampliando el enfoque de inversión.
- Ola de consolidación y M&A. Las grandes transacciones de fusiones y adquisiciones están remodelando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas rentables y un crecimiento acelerado de las empresas.
- Interés renovado en crypto-startups. Después de un largo invierno criptográfico, los proyectos de blockchain nuevamente están recibiendo financiamiento sustancial y atención por parte de fondos y corporaciones.
- Enfoque local. En Rusia y los países de la CEI surgen nuevos fondos e iniciativas para el desarrollo de ecosistemas locales de startups, atrayendo el interés de inversores a pesar de las restricciones.
El regreso de los megafondos: grandes capitales de vuelta en el mercado
A la escena de riesgo regresan con fuerza los mayores fondos de inversión y jugadores institucionales, lo que evidenciaría un nuevo ciclo de apetito por el riesgo. Después de la caída en la recaudación de capital de riesgo en 2022-2024, las principales firmas están reanudando su captación de capital y lanzando megafondos, mostrando confianza en el potencial del mercado. Por ejemplo, el conglomerado japonés SoftBank anunció el lanzamiento de un nuevo fondo Vision Fund III de aproximadamente 40 mil millones de dólares. En EE. UU., la compañía Andreessen Horowitz está formando un fondo récord (~20 mil millones de dólares) enfocado en inversiones en startups de IA en etapas avanzadas.
También se están activando los fondos soberanos del Medio Oriente, invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos de alta tecnología y creando hubs tecnológicos en la región. Al mismo tiempo, en todas las regiones surgen decenas de nuevos fondos de riesgo, atrayendo capital institucional significativo para inversiones en empresas tecnológicas. El regreso de estas “megestructuras” implica más oportunidades de financiamiento para las startups, pero también aumenta la competencia entre inversores por los mejores proyectos.
Inversiones récord en IA: una nueva ola de unicornios
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento récord. Se estima que aproximadamente la mitad de todas las inversiones de riesgo en 2025 se destinan a startups de IA, y las inversiones globales en IA podrían superar los 200 mil millones de dólares a finales de año, un nivel sin precedentes para la industria. Este entusiasmo se debe a que las tecnologías de IA prometen aumentar drásticamente la eficiencia en múltiples sectores y abrir mercados de múltiples trillones, desde la automatización industrial hasta los asistentes digitales personales. A pesar de las advertencias sobre un posible sobrecalentamiento del mercado, los fondos continúan aumentando sus inversiones, temerosos de perder la próxima revolución tecnológica.
La gran afluencia de capital se acompaña de la concentración de recursos en los líderes de la industria: la mayor parte de las inversiones va a unas pocas empresas que lideran la carrera de la IA. Por ejemplo, la startup francesa Mistral AI atrajo alrededor de 2 mil millones de dólares, y OpenAI recibió simultáneamente 13 mil millones de dólares, lo que incrementó drásticamente la valoración de ambas compañías. Estas transacciones inflan los valores de las startups, pero también concentran recursos en las direcciones más prometedoras, creando una base para futuros avances.
En las últimas semanas, varias empresas han anunciado la obtención de financiamiento significativo, lo que confirma el regreso al mercado de “cheques grandes”. Algunos ejemplos destacados son:
- Synthesia (Reino Unido) – atrajo 200 millones de dólares con una valoración de ~4 mil millones de dólares para desarrollar una plataforma de generación de video mediante IA (la ronda fue liderada por el fondo GV de Alphabet).
- Armis (EE. UU.) – recibió 435 millones de dólares en una ronda pre-IPO con una valoración de 6.1 mil millones de dólares para expandir su plataforma de ciberseguridad para dispositivos IoT (los principales inversores son Goldman Sachs y CapitalG).
- Cursor (EE. UU.) – atrajo alrededor de 2.3 mil millones de dólares en otra ronda de financiamiento, elevando su valoración a ~29 mil millones de dólares solo cinco meses después de la ronda anterior, destacando el entusiasmo sin precedentes por las herramientas de IA para desarrolladores.
Renacimiento del mercado de IPO y perspectivas de salidas
En medio del aumento de valoraciones y el flujo de capital, las empresas tecnológicas se preparan nuevamente para salir al mercado público. Después de casi dos años de calma, ha surgido un notable incremento en las IPO como el principal mecanismo de salida para los fondos de riesgo. Varias salidas exitosas en 2025 confirmaron la apertura de una “ventana” de oportunidades: por ejemplo, el unicornio fintech estadounidense Circle llevó a cabo con éxito una IPO con una valoración de alrededor de 7 mil millones de dólares, y este debut volvió a generar confianza entre los inversores en el apetito del mercado por nuevos emisores tecnológicos. Tras ello, varias grandes empresas privadas están ansiosas por aprovechar la situación favorable. Según información privilegiada, la creadora de ChatGPT – OpenAI – está considerando su propia IPO en 2026 con una valoración potencial de hasta 1 billón de dólares, lo que sería un caso sin precedentes para la industria. La compañía de blockchain ConsenSys (desarrolladora de la billetera MetaMask) también se está preparando para su listado en 2026.
La mejora de las condiciones del mercado y la clara regulación (por ejemplo, la aprobación de leyes específicas sobre stablecoins y la expectativa de aprobación de ETFs de bitcoin) dan confianza a las startups: el mercado público se ha convertido nuevamente en una opción real para captar capital y salidas para los inversores. El regreso de IPO exitosos es crucial para el ecosistema de riesgo: las salidas rentables permiten a los fondos recuperar sus inversiones y destinar los fondos liberados a nuevos proyectos, cerrando así el ciclo de inversión.
Diversificación de sectores: ampliando el horizonte de inversiones
En 2025, las inversiones en riesgo abarcan una gama mucho más amplia de sectores y ya no se limitan únicamente a la inteligencia artificial. Después de la caída del año pasado, el fintech revive, con grandes rondas de financiamiento ocurriendo no solo en EE. UU., sino también en Europa y en mercados emergentes, alimentando el crecimiento de nuevos servicios financieros digitales. Al mismo tiempo, en una ola de sostenibilidad, los inversores financian activamente proyectos climáticos y “verdes”. Las tecnologías espaciales y de defensa también están ganando fuerza: los fondos invierten cada vez más en startups aeroespaciales, sistemas no tripulados y defensa.
De este modo, el enfoque de inversión se amplía considerablemente: además de las innovaciones de IA, el capital de riesgo ahora fluye hacia fintech, startups ecológicas, biotecnología/medtech, proyectos de seguridad y otros campos. Esta amplia diversificación hace que todo el ecosistema de startups sea más resistente y disminuye el riesgo de sobrecalentamiento de segmentos individuales. Es notable que el sector de salud, al final del tercer trimestre, ocupó el tercer lugar en el mundo en volumen de inversiones de riesgo (alrededor de 15-16 mil millones de dólares). Por ejemplo, la startup de medtech estadounidense Forward Health atrajo 225 millones de dólares en la ronda D (entre los inversores se encuentran SoftBank y Founders Fund), aumentando su valoración por encima de 1 mil millones de dólares y ganando el estatus de “unicorio”. También ha regresado el apetito por las tecnologías de defensa (un ejemplo destacado es Anduril Industries, EE. UU., que recibió 2.5 mil millones de dólares, duplicando su valoración a ~30 mil millones de dólares), y la recuperación parcial de la confianza en la industria de criptomonedas ha permitido a algunos proyectos de blockchain comenzar nuevamente a atraer financiamiento.
Una ola de consolidación y transacciones de M&A
Las sobrevaloraciones de las startups y la intensa competencia en el mercado han llevado a una nueva ola de fusiones y adquisiciones. Los gigantes tecnológicos han reanudado su actividad, buscando obtener tecnologías clave y talentos: por ejemplo, la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente 32 mil millones de dólares, un monto récord para la industria tecnológica israelí. Tal actividad M&A a gran escala indica que el ecosistema de startups ha madurado: las empresas consolidadas se están fusionando entre sí o convirtiéndose en objetivos de adquisiciones por parte de corporaciones, y los inversores de riesgo finalmente tienen la oportunidad de obtener las esperadas salidas rentables.
La consolidación también afecta al propio sector de riesgo. En octubre, el importante banco de inversión Goldman Sachs anunció la adquisición de la firma de riesgo Industry Ventures por aproximadamente 1 mil millones de dólares, una de las mayores transacciones del año dentro del propio mercado de VC, reflejando el creciente interés de las instituciones financieras tradicionales por activos tecnológicos. Además, también ha habido signos de consolidación en la industria de criptomonedas: según fuentes, el gigante de pagos Mastercard está cerca de comprar una startup de infraestructura de blockchain (proveedor de tecnologías para stablecoins) por un monto de hasta 2 mil millones de dólares. Estos movimientos confirman la intención de grandes actores de establecerse en nichos prometedores y aceleran la reconfiguración del mercado hacia empresas más grandes y sostenibles.
Renovado interés en crypto-startups
Después de un largo declive debido al “invierno criptográfico”, el mercado de crypto-startups ha visto una notable reactivación en la segunda mitad de 2025. En otoño, la industria atrajo los mayores volúmenes de financiamiento de los últimos años, en gran parte gracias a la clarificación de las normas: los reguladores están introduciendo reglas claras (por ejemplo, leyes sobre stablecoins, la posibilidad de aprobación de ETFs de bitcoin), y las grandes corporaciones financieras están regresando al ámbito de los activos digitales. Como resultado, la afluencia de capital de riesgo en el segmento criptográfico ha aumentado drásticamente.
Es revelador que una de las mayores transacciones de riesgo del año, fuera del sector de IA, haya sido precisamente una crypto-startup: el proyecto estadounidense Polymarket atrajo alrededor de 2 mil millones de dólares (con una valoración de aproximadamente 9 mil millones de dólares) para desarrollar una plataforma descentralizada de mercados de predicción. También las soluciones de infraestructura para monedas digitales comienzan a recibir apoyo: así, la startup Hercle (EE. UU.), que desarrolla una plataforma para emitir stablecoins, recientemente obtuvo alrededor de 60 millones de dólares en financiamiento. En general, los crypto-startups, despojados de especulación, están recuperando la confianza y atrayendo nuevamente la atención de fondos de riesgo y corporaciones. La participación de actores financieros tradicionales y reglas más transparentes establecen las bases para el crecimiento futuro de las inversiones en este segmento.
El mercado local: Rusia y la CEI
A pesar de las restricciones externas, la ecosistema de startups en Rusia y los países vecinos también intenta desarrollarse en medio de la recuperación mundial. En el último año han surgido varios nuevos fondos de riesgo en la región (con un volumen conjunto de decenas de miles de millones de rublos), y las instituciones estatales y grandes corporaciones han lanzado programas de apoyo a la tecnología: se han creado nuevos aceleradores, fondos temáticos y concursos de subvenciones para proyectos innovadores. Los volúmenes de inversión de riesgo en Rusia y la CEI aún son relativamente modestos en comparación con las cifras globales, y existen barreras serias (altas tasas, sanciones, etc.). Sin embargo, las startups locales más prometedoras continúan atrayendo financiamiento y desarrollándose, centrándose en nichos locales del mercado.
La formación de una infraestructura de riesgo propia gradualmente crea bases para el futuro, para cuando las condiciones externas mejoren y los inversores globales puedan regresar al menosrezagados al mercado. Es destacable que en 2025 se levantaron parcialmente las restricciones a los inversores extranjeros que desean invertir en proyectos locales, lo que gradualmente renueva el interés del capital extranjero. Estas iniciativas locales, a pesar de las dificultades geopolíticas, integran los mercados ruso y vecinos en tendencias globales y los preparan para participar en un nuevo auge del riesgo.
Conclusión: optimismo cauteloso
En la industria del capital de riesgo se ha instalado un ánimo moderadamente optimista. Por un lado, el rápido crecimiento de las valoraciones de las startups – especialmente en el segmento de IA – evoca paralelismos con la era de las puntocom y recuerda el riesgo de sobrecalentamiento del mercado. Por otro lado, el actual boom de inversión dirige enormes recursos y talentos hacia el desarrollo de nuevas tecnologías, estableciendo las bases para futuros avances innovadores.
A finales de 2025, se hizo evidente que el mercado global de startups ha revivido: se registran volúmenes récord de financiamiento, en el horizonte se perfilan grandes IPO, y los mayores fondos han acumulado pools de capital sin precedentes para inversiones. Sin embargo, los inversores actúan con mayor selectividad, invirtiendo principalmente en los proyectos más prometedores con modelos de negocio sostenibles. La principal pregunta hacia el futuro es si las altas expectativas por el auge de la IA se cumplirán y si otros sectores podrán alcanzar atractivo suficiente para el capital. Por ahora, el apetito por la innovación permanece elevado, y los participantes del mercado miran hacia adelante con un optimismo contenido, esperando un crecimiento equilibrado del ecosistema de riesgo.
