Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 16 de noviembre de 2025. Reunión del G20, PIB preliminar de Japón para el tercer trimestre y resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia que están finalizando.
El domingo ofrece una agenda relativamente tranquila para los mercados mundiales, pero con varios puntos de referencia importantes. En el centro del día está la reunión de sherpas del G20 en Sudáfrica, donde se discuten problemas económicos globales y la agenda final de la próxima cumbre de líderes. La sesión asiática se prepara para la publicación de datos preliminares del PIB de Japón para el tercer trimestre, que podrían influir en el tipo de cambio del yen y en el sentimiento de los inversores en la región. En EE. UU. y Europa, no hay grandes publicaciones macroeconómicas debido al día festivo, por lo que la atención se desplaza hacia los resultados de la semana y las señales del G20. En el frente corporativo, la temporada de informes trimestrales está prácticamente concluida: no se esperan nuevos informes de grandes empresas del S&P 500 o Euro Stoxx 50, aunque algunas empresas de Asia y mercados emergentes continúan publicando resultados. Para los inversores, es importante evaluar los eventos limitados del fin de semana en el contexto de la dinámica general: geopolítica y reuniones del G20 ↔ datos de Asia ↔ expectativas sobre política monetaria para la próxima semana.
Calendario macroeconómico (MSK)
- Toda la jornada — G20: inicio de la reunión final de sherpas antes de la cumbre de líderes (Johannesburgo, Sudáfrica, 16–19 de noviembre).
- 02:50 (lun) — Japón: PIB del 3er trimestre (estimación preliminar).
G20: agenda global y coordinación de políticas
- La reunión final de sherpas del G20 tiene como objetivo finalizar el proyecto del comunicado de la cumbre; el enfoque está en las medidas para apoyar el crecimiento global, las reformas de las instituciones financieras internacionales, las iniciativas climáticas y el fomento del desarrollo.
- El contexto político está complicado: EE. UU. ha declarado que no tendrá delegación oficial en la próxima cumbre, lo que subraya las discrepancias dentro del G20. Sin embargo, los demás participantes buscan demostrar unidad en cuestiones clave, desde la reducción de la carga de la deuda para los países en desarrollo hasta la coordinación de políticas energéticas.
- Los mercados están atentos a cualquier declaración desde Johannesburgo: el consenso del G20 sobre estímulos a la economía mundial o financiamiento climático podría aumentar el apetito por el riesgo, mientras que los signos de tensión geopolítica podrían aumentar la demanda de activos refugio (oro, yen).
Japón: datos preliminares del PIB para el 3er trimestre
- La economía de Japón, que mostró un crecimiento de +0,5% trimestre a trimestre en el 2do trimestre de 2025 (anualizado +2,2% interanual), podría haber desacelerado entre julio y septiembre. Las proyecciones sugieren una primera caída trimestral en año y medio (~–0,5–0,7% t/t), atribuida a la caída de exportaciones, la disminución de inversiones en vivienda y la reducción de inventarios.
- Es importante que la demanda interna permanezca relativamente estable: el consumo de los hogares y las inversiones empresariales siguen creciendo moderadamente. Esto indica que la actual caída es de carácter temporal; por ejemplo, las exportaciones podrían haber disminuido después de un aumento anticipado de envíos previos a los aranceles de EE. UU., mientras que la actividad de construcción se ha ajustado tras cambios regulatorios.
- Para los mercados, los datos del PIB servirán como un indicador de las perspectivas monetarias: una caída más profunda podría intensificar las expectativas de una política monetaria laxa del Banco de Japón y debilitar el yen, respaldando así las acciones de los exportadores. Si la economía evita sorpresivamente el descenso o la caída es mínima, esto reforzaría la confianza en la recuperación, potencialmente provocando un aumento en el Nikkei 225 y un fortalecimiento del yen.
Informes: EE. UU. y Europa
- En EE. UU., la temporada de informes del tercer trimestre está prácticamente finalizada. La mayoría de las empresas del S&P 500 ya han reportado, mostrando en general una recuperación en las ganancias tras la caída del año pasado. El día festivo significa que no habrá nuevos informes, por lo que los inversores están analizando los resultados previamente publicados. El foco está en las tendencias generales: el sector minorista ha mostrado una demanda del consumidor sólida, las empresas tecnológicas han superado en masa las expectativas y la rentabilidad en la industria se ha recuperado frente a un debilitamiento de la presión inflacionaria.
- Los mercados europeos también están experimentando una pausa en los informes corporativos. En el Euro Stoxx 50, la gran mayoría de los emisores ya han revelado sus resultados trimestrales, y el tono general es positivo-neutro: los bancos y las empresas energéticas se han beneficiado del aumento de las tasas de interés y los precios de las materias primas, mientras que el sector de consumo enfrenta una demanda heterogénea. En ausencia de nuevos informes, los inversores en Europa se enfocan en señales externas: la situación en China y los resultados de las reuniones del G20, evaluando cómo pueden impactar las perspectivas de los exportadores de la región.
Informes: Asia y Rusia
- En Asia, continúa la publicación de resultados corporativos individuales. En China y otras plazas asiáticas, varias empresas con años fiscales no estándar o emisores de menor capitalización presentan sus informes para julio-septiembre en este periodo. Por ejemplo, la próxima semana los inversores esperan resultados financieros de grandes minoristas y empresas tecnológicas chinas, lo que añadirá volatilidad al sector. En el mercado japonés, la mayoría de las empresas gigantes ya han reportado anteriormente en noviembre, por lo que no se anticipan nuevos motores de informes en domingo.
- En el mercado ruso (MOEX), la temporada de publicación de resultados por 9 meses se acerca a su fin. Las principales blue chips - bancos, empresas de petróleo y gas y metalúrgicas - han reportado en las primeras semanas de noviembre, mostrando en general un aumento en los ingresos gracias al debilitamiento del rublo y a los altos precios de los productos de exportación. Los informes restantes son puntuales (principalmente emisores medianos y pequeños) y no tienen un impacto significativo en el índice. Los inversores en Rusia están enfocándose en las proyecciones de dividendos de las empresas y en los indicadores operativos del cuarto trimestre, así como en factores externos, incluyendo la dinámica del petróleo y los riesgos de sanciones.
Otros regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: La falta de publicaciones estadísticas durante el fin de semana significa que el sentimiento de los mercados europeos se formará bajo la influencia de noticias globales. El lunes, los inversores en Europa evaluarán los resultados de la reunión del G20 y cualquier declaración relativa al comercio mundial o políticas climáticas. Además, después de datos macroeconómicos débiles de China (ralentización de la producción industrial y ventas minoristas en octubre), los exportadores europeos podrían encontrarse bajo presión si se confirman los signos de una disminución de la demanda.
- Nikkei 225 / Japón: El mercado japonés comienza una nueva semana en función de los datos del PIB y del contexto externo. El Nikkei-225 ha mostrado una dinámica ascendente en 2025, alimentada por un yen débil y una afluencia de inversiones extranjeras. Ahora, la atención se centra en los indicadores macroeconómicos: la confirmación de una caída en el PIB podría enfriar temporalmente el entusiasmo, especialmente en el sector financiero y de la vivienda. Sin embargo, la demanda interna resistente y la ausencia de sorpresas por parte del Banco de Japón seguirán apoyando a los inversores. También influirán en el sentimiento los próximos informes del mayor fabricante de chips de EE. UU. (Nvidia) en la semana, como barómetro de la demanda tecnológica, lo cual es importante también para las empresas exportadoras japonesas.
- MOEX / Rusia: El mercado de acciones ruso concluyó la semana al alza, en parte gracias a los precios estables del petróleo y la afluencia de inversores minoristas. En ausencia de factores externos este domingo, la dinámica del mercado local se determina por factores técnicos y expectativas para la nueva semana. El rublo se ha fortalecido en los últimos días por la venta de impuestos de divisas, lo que limita ligeramente el índice de la Bolsa de Moscú, rico en exportadores. Sin embargo, la alta situación en los mercados de materias primas y los pagos récord de dividendos continuarán manteniendo el interés en las acciones rusas. Los inversores deberían estar atentos a posibles declaraciones de las autoridades o empresas durante el fin de semana que puedan influir en el precio de acciones individuales el lunes.
Conclusiones del día: aspectos a considerar para el inversor
- G20 y geopolítica: Cualquier acuerdo o desacuerdo anunciado en la reunión del G20 establecerá el tono para el inicio de la semana. La unidad en cuestiones de apoyo a la economía y comercio global aumentará el optimismo en los mercados, mientras que una escalada en la retórica entre las principales potencias (por ejemplo, EE. UU. y China) podría, por el contrario, aumentar la demanda por “refugios seguros”.
- Datos de Asia: La reacción de los mercados al PIB de Japón será instantánea, especialmente en el mercado de divisas. Una desviación abrupta del indicador con respecto a la proyección podría generar movimientos significativos en el tipo de cambio USD/JPY y establecer un impulso para los índices asiáticos. Es clave que los inversores evalúen la dinámica en Asia la mañana del lunes para corregir sus posiciones antes de la apertura de Europa.
- Liquidez y riesgos del fin de semana: En domingo, las principales bolsas del mundo están cerradas, lo que puede llevar a una baja liquidez en ciertas plazas (por ejemplo, en el Medio Oriente, donde se está comerciando) y movimientos bruscos ante un contexto noticioso inesperado. Se recomienda mantener la cartera protegida: utilizar órdenes stop y coberturas, considerando posibles huecos al abrir los mercados el lunes.
- Inicio de una nueva semana: El silencio informativo del fin de semana es una buena oportunidad para que los inversores reevaluen los factores macro y micro. La semana que viene traerá eventos importantes (protocolos de la Fed, datos de inflación en Europa, informes clave de empresas individuales), por lo que ya es conveniente definir niveles y estrategias. Un domingo tranquilo puede aprovecharse para equilibrar la cartera y prepararse ante una posible volatilidad.
