Novedades globales sobre startups y capital de riesgo al 7 de octubre de 2025: nuevos megarrondas en IA y fintech, lanzamiento de los mayores fondos y aumento en los volúmenes de capital de riesgo. Análisis de tendencias y transacciones mundiales.
La industria global de capital de riesgo ha entrado en el último trimestre del año con un nuevo récord. El tercer trimestre de 2025 trajo a las startups globales $97 mil millones, lo que representa un aumento del 38% en comparación con el año anterior. Según PitchBook y Bloomberg, la inteligencia artificial (IA) se ha convertido en el tema principal: para octubre, las inversiones en startups de IA alcanzaron $192,7 mil millones, es decir, más de la mitad del volumen total de inversiones de capital de riesgo de $366,8 mil millones. Los fondos estadounidenses destinaron el 62,7% de sus inversiones a IA, y los inversores globales, el 53,2%, lo que hace que 2025 pueda ser el primer año en que la mayor parte del capital de riesgo se dirija al sector de IA.
Los inversores comerciales están observando no solo un aumento en las cifras, sino también un cambio en la estructura del mercado: los megarrondas, concentrados en 18 empresas, han proporcionado un tercio de todo el capital recaudado, y las rondas tardías han crecido un 66% año tras año. Junto con el aumento de la financiación de IA, se está formando un mercado de "doble velocidad": los grandes jugadores reciben cheques de miles de millones, mientras que las empresas más jóvenes enfrentan una reducción en el número de transacciones, una mayor rigidez en las condiciones y un aumento en las exigencias por parte de los inversores.
A continuación, se presentan las principales tendencias de la semana para quienes gestionan fondos de capital de riesgo y buscan nuevas oportunidades.
- La inteligencia artificial recibe más de la mitad de las inversiones de capital de riesgo. A principios de octubre, IA recibió $192,7 mil millones, o el 52,5% del volumen total de inversiones de capital de riesgo. La mayor parte se destinó a grandes jugadores como Anthropic y xAI.
- Los megarrondas configuran el mercado. 18 empresas captaron un tercio de todos los fondos; las más destacadas fueron Anthropic ($13 mil millones), xAI ($5,3 mil millones), Mistral AI ($2 mil millones) y Cerebras Systems ($1,1 mil millones).
- Los sectores se diversifican. Más allá de IA, cantidades significativas fueron recibidas por empresas de hardware ($16,2 mil millones), salud y biotecnología ($15,8 mil millones), fintech ($12 mil millones) y blockchain. Están surgiendo grandes rondas en biofarmacia y ciberseguridad.
- Consolidación y spin-outs. Las grandes divisiones de capital de riesgo corporativo buscan mayor independencia: Gradient Ventures (Google) formalizó su propia empresa gestora, y anteriormente se separaron Axa Venture Partners y JetBlue Ventures.
- Renacimiento de salidas a mercados públicos. El ecosistema está experimentando un resurgimiento: 16 empresas de capital de riesgo llevaron a cabo exitosamente IPOs por más de $1 mil millones, y las transacciones de M&A (OpenAI – Statsig, Workday – Sana y otras) están nuevamente en el centro de atención.
- Rusia y la CEI regresan al crecimiento. Al finalizar el primer semestre, las inversiones en el mercado local alcanzaron los $83 millones (+81%), aunque el número de transacciones disminuyó; el cheque medio aumentó y el enfoque se desplazó hacia IA y software industrial, como se observa en las transacciones de Platformeco y Piklema, además de la aparición de un nuevo fondo químico en Tatarstán.
Dominio de IA y inversiones récord
Un tercio de la actividad mundial de capital de riesgo está hoy centrada en la inteligencia artificial. Según PitchBook, las inversiones en startups de IA superaron los $192 mil millones para octubre, lo que representa el 52,5% del volumen total de inversiones en 2025. Los analistas de Bloomberg señalan que este año podría ser el primero en que más de la mitad del capital de riesgo se destine a IA. Los principales fondos han llegado a empresas maduras como Anthropic y xAI; la primera recaudó $13 mil millones en septiembre, alcanzando una valoración de $183 mil millones, y la segunda, $5,3 mil millones. Los inversores ven un enorme potencial de escalabilidad en las plataformas de IA generativa, por lo que el capital estratégico de gigantes tecnológicos y fondos soberanos está fluyendo hacia el sector.
El crecimiento de las inversiones en IA está acompañado por una disminución en el número total de fondos: en 2025, 823 fondos de capital de riesgo recaudaron $80 mil millones, mientras que en 2022, 4,430 fondos recaudaron $412 mil millones. Esta cifra refleja la consolidación del mercado y el cambio de enfoque hacia estrategias de mayor envergadura. El director de investigación de PitchBook, Kyle Sanford, comenta: "Los inversores están siendo más selectivos a la hora de desplegar capital, concentrándolo en el sector de IA”.
Megarrondas y concentración de capital
Las megarrondas (de $500 millones en adelante) continúan marcando la agenda. Además de las gigantescas rondas de Anthropic y xAI, los fondos también han prestado atención a las inversiones en Mistral AI ($2 mil millones), Cerebras Systems ($1,1 mil millones) y Periodic Labs ($300 millones). Según datos de Crunchbase, 18 empresas han recibido un tercio de todas las inversiones de capital de riesgo en 2025, lo que intensifica la concentración en el mercado y eleva el umbral de entrada para nuevos jugadores. El capital se está dirigiendo predominantemente hacia las rondas tardías, donde las valoraciones crecientes permiten a los fondos incrementar rápidamente sus activos.
Entre las transacciones notables de la semana se encuentran:
- Cerebras Systems, $1,1 mil millones. El desarrollador de procesadores de IA atrajo financiamiento de la Serie G con una valoración de $8,1 mil millones, siendo Fidelity y Atreides Management los inversores.
- Periodic Labs, $300 millones. La nueva startup de Silicon Valley está creando grandes modelos de lenguaje para investigaciones científicas y obtuvo financiamiento de Andreessen Horowitz, Felicis, DST, NVentures y Accel.
- Vercel, $300 millones. La empresa que ofrece herramientas e infraestructura para construir aplicaciones web nativas de IA cerró una ronda de la Serie F con una valoración de $9,3 mil millones. Anteriormente, prestó servicios a proyectos de OpenAI y PayPal.
- Supabase, $100 millones. La plataforma PostgreSQL obtuvo financiamiento de Accel y Peak XV con una valoración de $5 mil millones, subrayando el interés de los inversores en el desarrollo de bases de datos abiertas.
- DualEntry, $90 millones. El servicio nativo de IA para automatización contable recaudó su ronda de la Serie A bajo el liderazgo de Lightspeed y Khosla, prometiendo automatizar el 90% de las tareas financieras.
Estas rondas muestran que los inversores están dispuestos a financiamiento tanto para plataformas de tecnología profunda (Cerebras) como para soluciones de infraestructura para desarrolladores y negocios (Vercel, Supabase, DualEntry).
Sectores: hardware, biotecnología y fintech
Aunque IA sigue siendo el centro de atención, los recursos también se distribuyen en otros sectores. Según Crunchbase, las empresas de hardware recaudaron $16,2 mil millones en el tercer trimestre, y el sector de salud y biotecnología recibió $15,8 mil millones. Entre las transacciones destacadas están:
- Crystalys Therapeutics, $205 millones. La empresa biofarmacéutica de San Diego recaudó la Serie A para el desarrollo de tratamientos contra la gota.
- Star Therapeutics, $125 millones. El desarrollador de anticuerpos para el tratamiento de trastornos de la coagulación cerró la ronda Serie D con la participación de Sanofi Ventures y Viking Global Investors.
- Eve, $103 millones. La plataforma para despachos legales consiguió financiamiento de la Serie B de Spark Capital y Andreessen Horowitz, siendo otro ejemplo del uso de IA en el segmento corporativo.
- Light (Dinamarca), €25 millones. La plataforma fintech, que integra IA para contabilidad y gestión financiera, recibió inversiones de Balderton, Atomico y otros. La compañía reporta un crecimiento de 30 veces y una reducción del 84% en el tiempo destinado a operaciones financieras.
Los servicios financieros y legales están activamente integrando IA, lo que los hace atractivos para los inversores. Al mismo tiempo, la biotecnología muestra una demanda sostenida de capital gracias al uso del aprendizaje automático en el desarrollo de medicamentos.
Renacimiento de IPO y transacciones de M&A
En medio del resurgimiento del mercado de capitales, los inversores están notando un aumento en la actividad de salidas. Al final del tercer trimestre, se llevaron a cabo 16 IPOs de capital de riesgo de más de $1 mil millones cada una; entre los debutantes en bolsa se encuentran Chery Automobile, Figma, Klarna y Netskope. La situación del mercado de fusiones y adquisiciones también ha mejorado: OpenAI anunció la adquisición de la plataforma de pruebas A/B Statsig, y Workday compró la startup de IA Sana para integrar modelos generativos en sus productos de recursos humanos. En conjunto, esto indica un restablecimiento de las salidas para los inversores, lo que es especialmente importante en un entorno donde predominan las rondas tardías.
Cambios institucionales: spin-outs y nuevos fondos
El ecosistema de capital de riesgo no solo está experimentando cambios en el financiamiento, sino también transformaciones en las estructuras de gestión. Alphabet anunció que su división de capital de riesgo de IA en etapas tempranas, Gradient Ventures, está creando una empresa gestora independiente, Grdnt LLC. Esta decisión se debe a que muchas startups de IA temen aceptar dinero de fondos de capital de riesgo corporativos; spin-outs similares ya fueron realizadas por Axa y Uniqa, y JetBlue vendió su filial de capital de riesgo SKY VC. Esta tendencia indica un deseo de los inversores de obtener más libertad y flexibilidad.
A nivel regional, Rusia y la CEI están lanzando sus propias iniciativas. En Tatarstán se ha creado un fondo de capital de riesgo New Chemical Industry (NCI) con un capital de 4-6 mil millones de rublos, que invertirá en química de bajo tonelaje para reducir la dependencia de importaciones. La gestión del fondo será llevada a cabo por el Fondo de Inversiones y Capital de Riesgo de Tatarstán junto con la empresa moscovita "Perspectiva". Se espera un rendimiento de tres veces el crecimiento del valor de los proyectos en 3-5 años. El fondo demuestra un crecimiento del soberano tecnológico nacional y un interés por deeptech.
Resumen de noticias: mayores rondas de la semana
Además de las megas transacciones mencionadas, el mercado también ha captado otras noticias de inversión:
- Cartography Biosciences, $67 millones. La startup estadounidense desarrolló una plataforma de búsqueda de anticuerpos utilizando aprendizaje automático y atrajo una Serie B con la participación de Pfizer Ventures, LG Corp y Amgen Ventures; los fondos se destinarán a pruebas clínicas de un medicamento contra el cáncer.
- Platformeco, 100 millones de rublos. El desarrollador ruso de una plataforma para integraciones y gestión de API recibió inversiones de KAMA FLOW, lo que ayudará a expandir la gama de soluciones para agentes de IA y escalar su negocio en el mercado ruso.
- Piklema Group, 1 mil millones de rublos. El fondo conjunto KAMA FLOW y OSNOVA Capital invirtió en un desarrollador de soluciones digitales para la automatización en la industria minera, apoyando un programa de desarrollo de proyectos de alta tecnología por un monto de 10 mil millones de rublos.
- Fetcherr, $42 millones. La startup israelí, que utiliza IA generativa para prever precios de billetes de avión, recibió una serie C de Salesforce Ventures y está ampliando su plataforma a otras industrias.
- DualEntry y Supabase. Ya se mencionaron estas rondas, pero cabe destacar que el volumen total de financiamiento de Supabase superó los $500 millones, y DualEntry salió de la clandestinidad hace menos de 18 meses y podría convertirse en líder en el sector de contabilidad automatizada.
Las inversiones privadas continúan fluyendo también hacia actores más nichados, incluyendo la ciberseguridad (CyberCube, $180 millones), blockchain (Flying Tulip, $200 millones) y software corporativo. Todo esto confirma la tesis de la diversificación de las fuentes de crecimiento.
Rusia y la CEI: aumento de inversiones y nuevas oportunidades
El mercado local de capital de riesgo ruso muestra un crecimiento moderado tras varios años difíciles. Según investigaciones de KAMA FLOW, las inversiones en empresas tecnológicas rusas en el primer semestre de 2025 crecieron un 81% y alcanzaron los $83 millones, aunque el número de transacciones disminuyó en un 29%. El cheque medio aumentó a $1,4 millones, y la participación de business angels en el volumen de inversiones cayó del 48% al 7%, lo que indica una reorientación de capital hacia fondos profesionales y proyectos más maduros. Más del 64% de las empresas que recibieron financiamiento operan en el área de IT/IA, y la mitad de ellas integra inteligencia artificial en sus productos; se observa un creciente interés en áreas como software corporativo, digitalización industrial, telemedicina y IA industrial.
La demanda de soluciones tecnológicas está respaldada por eventos como el Moscow Startup Summit. A principios de octubre, en este evento, organizado por el gobierno de Moscú y Sber, 4,000 participantes de 25 países asistieron a sesiones de pitch y a una exposición de innovaciones. Como resultado del día de demostración del acelerador internacional Sber500, las startups recibieron ofertas por más de 1,2 mil millones de rublos de inversores ángeles, fondos y clubes. De las 1,900 solicitudes presentadas, 30 equipos llegaron a la final; alrededor del 70% de ellos utilizaban IA generativa, y el 48% se clasificaron como proyectos deep-tech, incluidos desarrollos en biomedicina, robótica industrial, software corporativo y construcción. Esta estadística confirma que las startups rusas están adaptando rápidamente las tendencias globales.
El fortalecimiento del ecosistema se ve apoyado por nuevos institutos: además del fondo NCI en Tataristán, se están llevando a cabo reformas en los aceleradores regionales, y grandes corporaciones están anunciando sus propios programas de capital de riesgo. Sin embargo, los analistas advierten que, ante altas tasas y un mercado secundario limitado, las startups deben prepararse para períodos de recuperación de inversiones más largos y centrarse en flujos de efectivo reales.
Conclusión: equilibrio entre oportunidades y riesgos
El 7 de octubre de 2025 muestra, al mismo tiempo, volúmenes récord y precaución. En el mundo de IA, continúa la histórica afluencia de capital, sin embargo, el mercado se está polarizando cada vez más: los grandes jugadores reciben los cheques más grandes, mientras que las empresas más jóvenes deben luchar por la atención de los inversores. Sectores específicos como biotecnología, hardware y software corporativo demuestran una sólida demanda de innovación. Las salidas a través de IPO y M&A, así como los spin-outs de fondos corporativos, generan confianza en que el ecosistema se está recuperando gradualmente.
Para los inversores de Rusia y la CEI, este momento presenta oportunidades únicas: a pesar del aumento de los cheques medios y la reducción del número de transacciones, el mercado está siendo apoyado activamente por iniciativas gubernamentales y está buscando proyectos en la intersección de IA, industria y química. La experiencia de calidad, el enfoque en tecnologías generativas y las colaboraciones internacionales (como las vistas en el Moscow Startup Summit) permitirán a los participantes locales competir a nivel global. El principal desafío será la evaluación de riesgos y la formulación de estrategias en un contexto de concentración de jugadores y endurecimiento de las condiciones de financiación.
