Eventos económicos relevantes del 2 de septiembre de 2025: negociaciones entre Putin y Xi Jinping en la cumbre de la OCS, IPC de la Eurozona, PIB de Brasil, PMI de Canadá y EE. UU., así como informes de empresas globales. Resumen completo para inversores.
Calendario de eventos clave para el 2 de septiembre (hora MSE)
- Encuentro entre Putin y Xi Jinping – negociaciones en el marco de la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS) en China, se espera discutir la cooperación energética.
- 12:00 – Eurozona: Índice de Precios al Consumidor (IPC, agosto, datos preliminares).
- 15:00 – Brasil: PIB del segundo trimestre de 2025.
- 16:30 – Canadá: Índice de Actividad Empresarial en la Industria (PMI) de agosto.
- 16:45 – EE. UU: Índice de Actividad Manufacturera S&P Global (PMI) de agosto (datos finales).
- 17:00 – EE. UU: Índice ISM Manufacturing PMI de agosto.
Geopolítica: Negociaciones entre Putin y Xi en la cumbre de la OCS
El presidente ruso Vladimir Putin y el presidente de la República Popular China, Xi Jinping, llevarán a cabo negociaciones bilaterales en el marco de la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS) en Tianjin. El tema principal de la reunión será la ampliación de la cooperación energética entre Rusia y China. Se espera discutir nuevos acuerdos para el suministro de recursos energéticos rusos, principalmente gas natural y petróleo, al mercado chino. Los inversores están atentos a estas negociaciones, ya que posibles acuerdos, como el proyecto de gasoducto "Fuerza de Siberia-2", podrían fortalecer las conexiones energéticas entre ambos países y compensar la reducción de las exportaciones de energéticos rusos a Europa.
La reunión se produce en un contexto de complicada situación geopolítica: las sanciones occidentales estimulan el acercamiento entre Moscú y Pekín. China ya se ha convertido en el mayor comprador de petróleo ruso, y un aumento adicional en las exportaciones de gas hacia la RPC puede apoyar el sector energético ruso. **Para los mercados de energéticos**, cualquier novedad de la cumbre de la OCS puede influir en la dinámica de precios: una colaboración más estrecha entre Rusia y China en el sector del gas puede cambiar el equilibrio del mercado global de gas a largo plazo.
Inflación en la Eurozona: datos preliminares de agosto
Hoy a las 12:00 MSE se publicarán los datos preliminares sobre la inflación al consumidor (HICP) en la Eurozona para agosto. Se anticipa que el índice anual de precios al consumidor se mantenga cerca del objetivo del Banco Central Europeo, con un pronóstico de consenso de aproximadamente 2,1% año contra año (en julio se registró un 2,0%). La estabilización de la inflación en torno al 2% indica que las medidas anteriores del BCE para endurecer la política monetaria han comenzado a contener el aumento de precios.
Sin embargo, los detalles del informe de inflación serán analizados detenidamente. **La inflación subyacente** (excluyendo los precios de los energéticos y alimentos) puede permanecer por encima del 2%, reflejando un crecimiento sostenido en los precios del sector servicios y los salarios. En algunos países de la Eurozona se observan dinámicas diferentes: así, en España la inflación ha acelerado (en julio fue del 2,7%), mientras que en Alemania oscila ligeramente por encima del 2%. Si el nivel de IPC de agosto supera las previsiones, esto aumentará las expectativas de que el BCE pueda proceder a un nuevo aumento de tasas de interés en otoño. Por el contrario, una desaceleración de la inflación crearía condiciones para una pausa en el ciclo de endurecimiento de la política. Los inversores en Europa seguirán atentamente estos datos, ya que influirán en los tipos de cambio del euro, en la rentabilidad de los bonos y en la política del BCE en su próxima reunión.
Economía de Brasil: desaceleración del crecimiento del PIB en el segundo trimestre
A las 15:00 MSE se publicará el informe sobre el PIB de Brasil del segundo trimestre de 2025. Según estimaciones de economistas, la mayor economía de América Latina experimentó una desaceleración significativa en primavera: se espera un crecimiento de alrededor de +0,3% trimestre a trimestre después de un notable +1,4% en el primer trimestre. En términos anuales, el PIB de Brasil, según pronósticos, aumentó aproximadamente un 2,2% (para comparación: +2,9% año a año en el trimestre anterior).
La principal razón del enfriamiento es la disminución del auge agrícola y el impacto de la política monetaria restrictiva. A inicios de año, el sector agrícola de Brasil mostró un aumento abrupto en la producción, pero en el segundo trimestre este efecto se desvaneció: la producción agrícola disminuyó después de una cosecha récord en el trimestre anterior. La industria también permanece relativamente débil debido a las altas tasas de interés y la cautela empresarial. La tasa básica del Banco Central (Selic), mantenida en niveles de dos dígitos por un prolongado tiempo para combatir la inflación, limita el crédito y las inversiones. Por otro lado, el gasto del consumidor y las exportaciones están proporcionando algún apoyo al crecimiento: los estímulos gubernamentales y una demanda externa sostenida (por ejemplo, de materias primas) han ayudado a evitar una recesión.
La desaceleración de la economía brasileña en la segunda mitad del año fue ampliamente anticipada por analistas. Sin embargo, los inversores evaluarán el grado de enfriamiento del crecimiento: datos más débiles pueden intensificar las expectativas de una pronta reducción de la tasa de interés por parte del Banco de Brasil para apoyar la economía. Al mismo tiempo, las próximas elecciones de 2026 están impulsando al gobierno a implementar medidas de estímulo: los observadores notan la posibilidad de un aumento en el gasto público, lo que podría compensar parte de las tendencias negativas en la segunda mitad del año.
Sector industrial de Canadá: el PMI indica recesión
En Canadá se publican los datos del índice de gerentes de compras en la industria (Manufacturing PMI) de agosto (la publicación está programada para las 16:30 MSE). Los meses anteriores mostraron una disminución constante en la actividad: en julio el índice fue de solo 46,1, permaneciendo significativamente por debajo del nivel de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción. El indicador de agosto, según estimaciones preliminares, difícilmente subirá significativamente: se espera que el PMI se mantenga en el rango de 45 a 47 puntos, lo que indica que la recesión continúa en el sector manufacturero canadiense.
El principal factor que presiona sobre la industria canadiense es la reducción de los pedidos de exportación, especialmente de su mayor socio comercial, EE. UU. En los últimos meses, la situación se ha complicado con la introducción de nuevas tarifas estadounidenses sobre una serie de productos canadienses: desde agosto, Washington ha aumentado los aranceles hasta el 35% para productos no cubiertos por acuerdos comerciales anteriores. Esto ha golpeado a los exportadores y a las cadenas de suministro, obligando a las empresas canadienses a reducir la producción, los inventarios e incluso el personal. En los informes de los gerentes se registra una disminución de los nuevos pedidos y del empleo en la producción ya durante seis meses consecutivos.
Sin embargo, también existen señales positivas: las tasas de crecimiento de costos están disminuyendo, y la inflación de los costos de materias primas y componentes ha caído a mínimos en los últimos años. Esto puede aliviar algo la presión sobre las ganancias de los productores. Sin embargo, mientras las disputas comerciales no se resuelvan y la demanda por parte de EE. UU. no se recupere, el sector industrial canadiense, según el PMI, seguirá en la zona de riesgo. Los inversores buscarán en la nueva publicación del PMI señales de un "punto mínimo" de la recesión o indicios de futura estabilización, lo que es importante para los tipos de cambio del dólar canadiense y la política del Banco de Canadá.
EE. UU.: los índices PMI indican una dinámica mixta
En la segunda mitad del día, la atención del mercado se centrará en los índices de actividad empresarial en el sector manufacturero de EE. UU. para agosto. A las 16:45 MSE se publicarán los datos finales del PMI de S&P Global, y a las 17:00 MSE, el índice más amplio ISM Manufacturing. Las estadísticas preliminares de S&P Global sorprendieron a los participantes del mercado: el indicador se elevó inesperadamente por encima del umbral crítico de 50 puntos, alcanzando aproximadamente 53,3 (en comparación con 49,8 en julio). Esto significa que, según esta evaluación, la industria manufacturera estadounidense volvió a crecer en agosto por primera vez en los últimos seis meses. La mejora está relacionada con el aumento de nuevos pedidos y la mitigación de los problemas en las cadenas de suministro; especialmente, contribuyó el aumento de la demanda de bienes duraderos y la recuperación parcial de la actividad manufacturera en la industria automotriz.
Al mismo tiempo, se prevé que el índice ISM, calculado por el Instituto de Gestión de Suministros de EE. UU., permanezca por debajo de 50 puntos, aunque mostrará alguna mejora. En julio, el ISM Manufacturing PMI fue de 48,0, el quinto valor consecutivo que indica una contracción en la producción. Se espera que en agosto este indicador se acerque a 49–50 puntos. Si el índice ISM supera las expectativas y se aproxima al nivel neutral, esto será una señal de que la recesión en la industria de EE. UU. se está suavizando. Sin embargo, incluso valores ligeramente por debajo de 50 aún indican debilidad: las empresas informan sobre volúmenes de pedidos cautelosos y reducción de inventarios en sus almacenes.
La combinación de los dos PMI proporcionará una imagen más completa. La discrepancia entre los índices de S&P Global e ISM no es rara; puede explicarse por diferentes muestras de empresas y metodologías. Los inversores analizarán ambos informes para identificar tendencias: señales coincidentes de recuperación (aumento de nuevos pedidos, reducción de inventarios, mejora del empleo) fortalecerán las esperanzas de que la recesión en la industria de EE. UU. esté cerca de finalizar. Esto puede tener un impacto positivo en el ánimo del mercado de valores (especialmente en las acciones de las empresas industriales del índice S&P 500) y afectar el tipo de cambio del dólar. Por el contrario, la persistencia de debilidad en el ISM PMI indicará la necesidad de un monitoreo adicional, especialmente antes de la publicación de datos clave sobre el empleo en EE. UU. a finales de semana.
Informes corporativos: resultados de grandes empresas
El martes continúa la temporada de publicación de resultados financieros del trimestre pasado. El 2 de septiembre, los inversores están enfocados principalmente en los emisores estadounidenses, ya que la mayoría de las grandes empresas de Europa (Euro Stoxx 50) y Japón (Nikkei 225) ya han reportado anteriormente en agosto. A continuación se presentan algunas de las principales empresas públicas que divulgan resultados hoy:
- Signet Jewelers (S&P 500, EE. UU.) – el mayor minorista de joyería de América del Norte y el Reino Unido (marcas Kay, Zales, Jared). La compañía presentará resultados del segundo trimestre; los analistas pronostican una ligera disminución en las ganancias en comparación con el año anterior. Los inversores prestarán atención a la dinámica de ventas de joyas y al efecto de la nueva estrategia de Signet, enfocada en promocionar marcas propias y aumentar el segmento de diamantes de laboratorio.
- NIO Inc. (NYSE, China) – uno de los líderes en el mercado de vehículos eléctricos en China, cuyas acciones se comercian en EE. UU. Se espera el informe del segundo trimestre, en el que la compañía probablemente reportará pérdidas nuevamente, pero menores que el año anterior. Los ingresos de NIO continúan creciendo en medio de un aumento en las entregas de vehículos eléctricos y la expansión de su línea de modelos. El enfoque estará en las tasas de crecimiento de ventas en el mercado doméstico de China y el progreso en la reducción de costos, así como las proyecciones de la compañía para alcanzar el punto de equilibrio.
- Zscaler (NASDAQ, EE. UU.) – seguridad cibernética en la nube y red de entrega de datos. La compañía reportará después del cierre del mercado. Zscaler muestra un rápido crecimiento de los ingresos (alrededor de +20% año contra año) debido a la demanda de soluciones de "confianza cero" en ciberseguridad. La cuestión clave para los inversores es la dinámica de nuevos contratos y la rentabilidad: el mercado espera señales de que la empresa se acerque a ganancias sostenibles, ya que se pronostica que Zscaler podría alcanzar la rentabilidad en un par de años.
- Academy Sports & Outdoors (NASDAQ, EE. UU.) – una gran cadena estadounidense de tiendas de artículos deportivos y equipamiento. Presentará cifras del último trimestre antes del inicio de la temporada de otoño. El mercado espera un sólido crecimiento en ventas y ganancias (se estima que las ganancias por acción aumentaron alrededor de un 5-7% año a año) gracias a la demanda sostenida de productos para actividades al aire libre y deportes. Los datos de Academy Sports serán un indicador del estado del gasto del consumidor en el retail de bienes no alimentarios.
Además de lo mencionado, varias empresas tecnológicas del índice S&P 500 se están preparando para divulgar resultados esta semana (como Salesforce, Broadcom, Lululemon), pero sus informes se publicarán después del 2 de septiembre. En Europa y Asia no se esperan nuevos reportes de empresas de primera línea hoy; la temporada de informes semestrales allí está llegando a su fin. **En el mercado ruso (índice MOEX)**, los principales resultados corporativos del segundo trimestre ya se han publicado a finales de agosto, por lo que no se planifican informes significativos de emisores rusos para el 2 de septiembre.
