Noticias actuales del sector energético al 1 de septiembre de 2025: petróleo alrededor de $70 por barril, aumento de precios del gas en Europa, extensión de la prohibición de exportación de gasolina en Rusia y tendencias clave en el mercado energético mundial.
Los eventos actuales del sector de combustible y energía (TÉK) al 1 de septiembre de 2025 atraen la atención de inversores y actores del mercado con tendencias mixtas. Dos semanas después de la cumbre infructuosa entre Rusia y Estados Unidos en Alaska, la tensión geopolítica continúa siendo elevada. Washington muestra disposición a intensificar la presión sobre los compradores de recursos energéticos rusos; un paso significativo a finales de agosto fue el aumento drástico de tarifas sobre las importaciones de productos indios, destinado a sancionar a Nueva Delhi por la compra de petróleo ruso. Por su parte, los aliados europeos de Estados Unidos actúan con mayor cautela: el nuevo paquete de sanciones de la UE está estancado debido a la falta de consenso entre varios países sobre la imposición de restricciones severas sobre la exportación de petróleo ruso.
A pesar de esto, los mercados globales de energía muestran una relativa estabilidad. Los precios del petróleo se han recuperado gradualmente a niveles de alrededor de $70 por barril después de la caída de verano, reflejando un frágil equilibrio entre la oferta y la demanda. El mercado de gas europeo sigue siendo tenso: a pesar de los volúmenes récord de gas en los almacenes, la llegada del invierno provoca un nuevo aumento de precios. Al mismo tiempo, la transición energética está tomando impulso: muchos países están estableciendo récords en la generación de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad del sistema energético aún se utilizan combustibles fósiles tradicionales. En Rusia, las autoridades han extendido la prohibición de exportación de gasolina, buscando superar la escasez de combustible: se espera que las medidas implementadas estabilicen la situación en el mercado interno de productos petroleros en las próximas semanas. A continuación, se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias en los sectores de petróleo, gas, carbón, energía y materias primas a la fecha actual.
Mercado del petróleo: precios alrededor de $70 con un aumento de la oferta y una desaceleración de la demanda
Los precios mundiales del petróleo mantienen un nivel relativamente estable a principios de septiembre después de un período de descenso. La mezcla Brent del Mar del Norte se ha estabilizado en torno a $68–70 por barril, regresando a las cifras que se registraron a principios del verano, mientras que el WTI estadounidense se cotiza entre $64 y $66. Aunque las cotizaciones actuales son aproximadamente un 10% más bajas que hace un año, el reciente repunte sugiere un cierto alivio en el mercado. La dinámica de los precios del petróleo está influenciada por varios factores fundamentales:
- Aumento de la producción de la OPEP+. La alianza petrolera continúa aumentando gradualmente la oferta en el mercado. En agosto, la cuota de producción de los principales participantes del acuerdo se incrementó en aproximadamente 0,5 millones de barriles por día; en septiembre se espera un aumento comparables. La eliminación gradual de las restricciones impuestas en 2022-2023 está aumentando los suministros globales de petróleo y productos petroleros, creando un exceso de oferta.
- Producción récord en EE. UU. El mayor productor de petróleo, EE. UU., ha alcanzado inesperadamente un nivel récord de producción. Según datos de EIA, en junio, la producción petrolera estadounidense superó la marca histórica de 13,5 millones de barriles por día, añadiendo un volumen adicional al mercado global.
- Demanda débil. Los índices de crecimiento en el consumo global de petróleo siguen siendo moderados. Según la última previsión de la Agencia Internacional de Energía, se espera que la demanda mundial aumente solo en aproximadamente 0,7 millones de barriles por día en 2025 (en comparación, en 2023 el crecimiento superó los 2,5 millones). La OPEP también ha recortado sus expectativas a +1,2–1,3 millones de barriles por día en 2025. Las razones son la desaceleración de la economía mundial y el efecto de los altos precios de años anteriores, que han estimulado el ahorro energético, así como el debilitamiento de la actividad industrial en China.
- Tensión geopolítica. El prolongado conflicto y la presión de las sanciones añaden incertidumbre al mercado. La falta de progreso en las negociaciones entre Rusia y Occidente sugiere que seguirán las fuertes restricciones a la exportación de petróleo ruso, lo que mantiene una prima de riesgo en los precios. Por otro lado, el hecho de que ocurran contactos episódicos entre líderes reduce en cierta medida el pánico, por lo que las cotizaciones fluctúan dentro de un rango relativamente estrecho, sin grandes rallys o colapsos.
En conjunto, el predominio de la oferta sobre la demanda mantiene al mercado petrolero global en un estado de ligero exceso. A pesar del reciente aumento, los precios siguen siendo significativamente más bajos que las cifras máximas de 2022-2023. Varios analistas prevén que, si se mantienen las tendencias actuales, el precio medio de Brent podría caer por debajo de los $60 por barril a principios de 2026. La dinámica futura dependerá de las acciones de la OPEP+ y el estado de la economía global. Mientras tanto, los precios moderados del petróleo ayudan a contener la inflación en los países importadores, aunque reducen los ingresos de los exportadores.
Mercado del gas: los almacenes llenos no garantizan la tranquilidad de los precios
La atención en el mercado del gas sigue centrándose en Europa. Los países de la UE han estado inyectando gas natural en los almacenes subterráneos a un ritmo acelerado durante todo el verano, preparándose para el período de otoño e invierno. A finales de agosto, el nivel medio de llenado de los PCH europeos superó el 92% — significativamente por encima del objetivo del 90% para principios de noviembre. Estos niveles récord de almacenamiento habían contribuido a la contención de precios. Sin embargo, la llegada de la temporada fría vuelve a provocar volatilidad en el mercado del gas. En ausencia de perspectivas rápidas de resolución del conflicto, los comerciantes continúan incorporando riesgos de interrupciones en los suministros en los precios. Además, se llevaron a cabo trabajos técnicos programados en los yacimientos noruegos del Mar del Norte a finales de agosto, lo que redujo temporalmente las exportaciones de gas de Noruega.
Como resultado, los precios europeos del gas han comenzado a aumentar. Los futuros para el próximo mes en el hub neerlandés TTF superaron nuevamente los $400 por 1,000 metros cúbicos (alrededor de €38 por MWh), alcanzando su máximo en el último mes. En una semana, los precios subieron de aproximadamente $380 a $410, rompiendo varias semanas de descenso gradual. Aunque los niveles actuales no son comparables a los picos récord de 2022, el mercado sigue siendo extremadamente sensible a cualquier factor de riesgo. Los países europeos aún deben compensar los volúmenes de gas ruso por conducto que han caído con importaciones récord de gas natural licuado (GNL), compitiendo por cargamentos de GNL con compradores asiáticos a precios elevados. Es notable que los ritmos de llenado de este verano ya son más bajos que el año pasado (debido a la cercanía de los almacenes a su máxima capacidad), lo que limita las posibilidades de suavización adicional de los precios. Se espera que la incertidumbre en torno a los suministros futuros y las condiciones meteorológicas mantenga alta la volatilidad del mercado del gas en otoño e invierno.
Política internacional: el diálogo está en un punto muerto, la presión sancionadora se intensifica
Las dos semanas pasadas después de la cumbre ruso-estadounidense fallida no han traído progreso en la resolución de la crisis: el diálogo diplomático se ha estancado. Contrariamente a ello, han surgido signos de una mayor escalada en el régimen de sanciones. EE. UU. ha tomado medidas sin precedentes: el presidente Donald Trump ordenó desde el 27 de agosto aumentar en 25 puntos porcentuales (hasta el 50%) los aranceles sobre ciertos productos de origen indio en represalia por la continua importación de petróleo ruso. Este paso demuestra la disposición de Washington a imponer sanciones secundarias contra grandes consumidores de recursos energéticos rusos. India ha expresado su pesar y protesta contra el drástico aumento de tarifas, afirmando que las compras de petróleo ruso están dictadas por sus intereses económicos nacionales y no pueden ser reducidas de manera rápida.
Los aliados europeos de EE. UU., en cambio, están actuando con mayor precaución. En el nuevo paquete de sanciones de la UE no figuran restricciones adicionales sobre la importación de recursos energéticos rusos; varios estados miembros de la UE bloquean de hecho las medidas más duras, temiendo dañar su propia seguridad energética. De este modo, el enfrentamiento sancionador en el ámbito energético permanece tenso: EE. UU. sigue aumentando la presión sobre los compradores de petróleo y gas rusos, mientras que Europa evita medidas extremas, considerando la dependencia de algunas economías de los suministros de recursos energéticos críticos.
Sergey Tereshkin, director general de Open Oil Market, comentó en una entrevista con el canal OTR que el "techo de precios" del petróleo es la medida menos efectiva de todas las sanciones impuestas desde 2022. Según él, los países de la UE siguen en gran medida una lógica burocrática: la adopción de cada nuevo paquete crea la impresión de que "se está haciendo algo", independientemente de la efectividad real de esos pasos.
El experto subrayó que la clave para la efectividad de la limitación de precios radica no en las restricciones occidentales, sino en factores fundamentales del mercado del petróleo: la dinámica de precios de Urals sigue en general la de Brent con un descuento de aproximadamente $10-12. "En consecuencia, el precio de Urals podría caer por debajo de los $50 por barril solo si las cotizaciones de Brent estuvieran cerca de los $60. Sin embargo, aún no se han formado las condiciones fundamentales para eso, incluso con la desaceleración de la demanda y el aumento de las cuotas de OPEP+", explicó Tereshkin.
Al mismo tiempo, están circulando en los medios informes sobre contactos tras bambalinas entre Moscú y Washington sobre asuntos energéticos que podrían sentar las bases para un acuerdo más amplio. Fuentes indican que en agosto se discutieron posibles acuerdos, como el regreso de ExxonMobil al proyecto "Sajalín-1" o los suministros de equipos estadounidenses para el proyecto ruso "Arctic LNG-2". Se incluso propusieron medidas inusuales, incluida el aumento de las exportaciones de combustible nuclear ruso para las plantas nucleares estadounidenses. Aunque no hay confirmaciones oficiales de estas discusiones, el simple hecho de que existan tales contactos indica un esfuerzo por encontrar formas de acercarse parcialmente en el ámbito energético en medio del conflicto político general.
Asia: India defiende sus intereses, China incrementa importaciones y producción
- India: A pesar de la presión externa sin precedentes, Nueva Delhi no tiene intención de renunciar a los rentables recursos energéticos rusos. El liderazgo indio ha declarado abiertamente que una drástica reducción de las importaciones de petróleo y combustible de Rusia es inaceptable para la economía del país. Las refinerías indias continúan comprando petróleo ruso de la marca Urals con un descuento significativo de alrededor de $5 por debajo de Brent, lo que permite aumentar los volúmenes de suministro. Además, las importaciones de productos petroleros rusos (diesel, gasolina) siguen siendo altas, satisfaciendo por completo la demanda interna. Paralelamente, el país está tomando medidas para reducir su dependencia a largo plazo de las importaciones de hidrocarburos. El primer ministro Narendra Modi anunció el 15 de agosto, en el Día de la Independencia, el lanzamiento de un programa masivo para la explotación de yacimientos en aguas profundas de petróleo y gas. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado la perforación de pozos ultra profundos en la plataforma del mar de Andamán, y los primeros resultados se consideran prometedores. El objetivo del programa es descubrir nuevos recursos de hidrocarburos y fortalecer la independencia energética de India. Además, el 21 de agosto, en una reunión de ministros de Relaciones Exteriores en Moscú, India y Rusia acordaron profundizar en la cooperación comercial y económica, dejando claro que Nueva Delhi tiene la intención de mantener los lazos energéticos con Moscú a pesar de la presión externa.
- China: La mayor economía de Asia también está aprovechando la situación para fortalecer su propia seguridad energética. Pekín no se ha unido a las sanciones contra Moscú y ha aumentado las importaciones de recursos energéticos rusos a precios reducidos. Según las estadísticas aduaneras de China, en 2024, China importó aproximadamente 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural, lo que representa un aumento del 1,8% y el 6,2% con respecto al año anterior. En 2025, se espera que las entregas desde Rusia continúen aumentando (aunque sus tasas han disminuido debido a la actual estancamiento económico). Se informa que en agosto las entregas de petróleo Urals a China alcanzaron aproximadamente 75,000 barriles por día, compensando parcialmente la reducción de importaciones de los compradores indios debido a la presión estadounidense. Al mismo tiempo, China está aumentando su producción interna de petróleo y gas, buscando reducir su dependencia de fuentes externas. A pesar de las inversiones récord en energía renovable, el país sigue dependiendo de los recursos fósiles tradicionales para satisfacer la demanda básica. El gobierno chino está invirtiendo en gran medida en exploración geológica y desarrollo de yacimientos difíciles, desarrollando nuevos proyectos de extracción. Así, dos de los mayores consumidores de Asia, India y China, continúan desempeñando un papel clave en los mercados globales de materias primas, combinando el aumento de importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords de energía "verde" y el papel de los recursos tradicionales
La transición global hacia la energía baja en carbono mantiene su ritmo. En varios países se están registrando cifras récord en la producción de electricidad a partir de fuentes renovables. Al finalizar 2024, la generación total en la Unión Europea a partir de plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción en plantas térmicas de carbón y gas, y esta tendencia continúa en 2025. La entrada de nuevas capacidades aumenta la proporción de energía "verde" en el balance energético, mientras que el uso del carbón disminuye gradualmente (después de un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023). En EE. UU., la energía renovable también está estableciendo récords: en la primera mitad de 2025, más del 30% de la electricidad fue generada por fuentes renovables, y la generación total de plantas solares y eólicas superó por primera vez a la producción de plantas de carbón. China, siendo el líder mundial en capacidades renovables instaladas, sigue añadiendo decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y generadores eólicos anualmente, renovando constantemente sus récords de generación "verde".
Las inversiones masivas aceleran la transición energética. Según estimaciones de la AIE, la inversión mundial total en energía superará los $3.3 billones en 2025, y más de la mitad de esta suma se destinará a proyectos de energía renovable, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Se prevé que EE. UU. introduzca alrededor de 33 GW de nuevas plantas solares en un año — un récord que representa casi la mitad de toda la capacidad de generación que se está incorporando. Sin embargo, los sistemas energéticos aún requieren plantas tradicionales para mantener la estabilidad de la red. El aumento de la proporción de solar y eólica genera nuevos desafíos para el equilibrio: en períodos de baja generación solar y eólica, las capacidades de respaldo o los recursos energéticos acumulados entran en juego. Así, a pesar del crecimiento sin precedentes de las fuentes renovables, los recursos tradicionales siguen desempeñando un papel importante en la garantía del suministro energético confiable.
Carbón: demanda mundial sostenible a pesar de la agenda climática
A pesar de los esfuerzos por descarbonizar la economía, el carbón mantiene un lugar significativo en el balance energético global. En 2025, la demanda mundial de carbón sigue cerca de niveles récord. El principal motor es Asia, especialmente China e India, donde las plantas de energía de carbón y la industria (metalurgia, cemento) respaldan el crecimiento económico. Para estos países, el carbón sigue siendo la fuente de energía más accesible y confiable capaz de cubrir la carga base de sus sistemas energéticos. Según estimaciones de analistas de la industria, la capacidad total de nuevas plantas de carbón en el mundo podría alcanzar aproximadamente 80 GW para finales de 2025, lo que haría que este año sea uno de los más exitosos para la industria en la última década. Mientras muchas economías desarrolladas aceleran su abandono del carbón (después de un aumento temporal durante la crisis de 2022), la demanda persistente de países en desarrollo sostiene el mercado global del carbón. Esta situación subraya la brecha entre los objetivos climáticos y las necesidades reales: la participación del carbón no está disminuyendo lo suficientemente rápido, permaneciendo significativa por razones de fiabilidad y accesibilidad energética.
Mercado de productos petroleros en Rusia: medidas gubernamentales enfrían precios, se espera un excedente de combustible
En el sector interno de combustible de Rusia, en agosto se llevó a cabo una política activa para normalizar la situación de precios. En la primera mitad del mes, los precios mayoristas en el mercado de gasolina y diesel se dispararon a niveles récord, lo que generó una seria preocupación en el gobierno. Las principales razones de este aumento fueron el crecimiento estacional de la demanda (campañas de siembra y cosecha), reparaciones programadas en varias refinerías grandes, la depreciación del rublo, así como las altas ganancias de las exportaciones de productos petroleros ante los aumentos de precios en el mercado mundial. En algunas regiones remotas, surgió una escasez local de combustible, aumentando la presión sobre los precios minoristas y creando la amenaza de interrupciones en las estaciones de servicio.
Las autoridades respondieron rápidamente para evitar que la crisis se desarrollara. Desde el 15 de agosto, se impuso una prohibición temporal sobre la exportación de gasolina (inicialmente hasta finales de mes) con el fin de saturar el mercado interno. A finales de agosto, el gobierno extendió esta prohibición: del 1 al 30 de septiembre aplicará a todos los exportadores (incluyendo compañías petroleras), y para comerciantes e intermediarios se extenderá hasta el 31 de octubre. Paralelamente, los organismos pertinentes ajustaron el mecanismo de amortiguamiento — un sistema de compensaciones a los productores de petróleo cuando los precios de exportación son altos. Se recalculó la fórmula de amortiguación retroactivamente desde el 1 de agosto de 2025, lo que resulta en un aumento de los pagos a los refinadores. Estas medidas están diseñadas para hacer que el suministro de gasolina y diesel al mercado interno sea más atractivo para las empresas en comparación con la exportación. Según declaraciones oficiales, las acciones adoptadas ya han permitido frenar el aumento de precios y garantizar un suministro adecuado de combustible dentro del país.
Sin embargo, los expertos del sector advierten que las medidas administrativas solo están teniendo un efecto temporal. Las prohibiciones directas de exportación y la regulación manual de precios pueden suavizar la ola de aumento únicamente por un corto plazo. Para una estabilización sostenible, son necesarios instrumentos de mercado: amortiguadores más flexibles, subsidios específicos para el transporte de combustible a regiones remotas y la mejora de la política fiscal. Según previsiones preliminares, con un conjunto de estas medidas, se podría reducir el ritmo de aumento de los precios de la gasolina a final de año por debajo de la inflación general. Sin embargo, las compañías petroleras enfrentarán un periodo difícil: la política monetaria restrictiva (en nombre de contener la inflación) y las restricciones continuas a la exportación de combustibles pueden reducir sus márgenes.
A pesar de ello, la situación se está normalizando gradualmente. Se espera que ya en septiembre los volúmenes de producción de gasolina superen el consumo interno, eliminando la escasez y enfriando los precios. Las reservas de productos petroleros en los depósitos alcanzaron cifras récord (más de 5 millones de toneladas de gasolina y diesel), lo que cubre completamente las necesidades del mercado interno. El control sobre el sector del combustible se mantiene a un nivel alto: los organismos responsables están preparando nuevas propuestas para evitar la repetición de una crisis similar en el futuro. Como resultado, el mercado ruso de combustibles está regresando gradualmente al equilibrio tras las turbulencias a principios de mes.
Noticias corporativas: dividendos, contratos y nuevos proyectos
Las empresas más grandes del TÉK ruso continúan implementando sus estrategias de desarrollo, a pesar de la presión externa. A nivel corporativo, están ocurriendo eventos importantes para inversores y accionistas:
- Novatek celebró una reunión del consejo de administración el 21 de agosto, donde se discutieron los pagos de dividendos por el primer semestre de 2025. Gracias a los resultados financieros sólidos (incluyendo la alta demanda de gas en el país y la exportación de GNL), la empresa espera alegrar a los accionistas con generosos dividendos intermedios. El mercado valoró positivamente estas expectativas, viéndolas como una señal de la solidez financiera del negocio.
- Gazprom Neft anunció su decisión de recomendar el pago de dividendos de 17,3 rublos por acción por el primer semestre de 2025 (esta decisión fue adoptada en la reunión del consejo de administración el 25 de agosto). Según el precio actual de las acciones, esto corresponde a un rendimiento de alrededor del 3,3% anual. A pesar de una ligera disminución de las ganancias este año, la empresa muestra disposición a compartir ganancias con los accionistas, lo cual mantiene la confianza de los inversores en el sector.
- Rosneft informó sobre el avance exitoso en proyectos clave de extracción, a pesar de una caída del 70% en su beneficio neto en la primera mitad de 2025 (en comparación con el año anterior) debido a los bajos precios del petróleo. En Siberia Oriental, la empresa ha puesto en marcha un nuevo yacimiento de petróleo, lanzado como parte del proyecto estratégico "East Oil". Alcanzar los objetivos de producción de petróleo y gas asociado en este activo en la segunda mitad del año aumentará el volumen total de producción de la empresa. Además, Rosneft ha comenzado a extraer gas natural en un nuevo grupo de pozos en el yacimiento de Suzun — este es un paso hacia el desarrollo de clústeres en Siberia oriental, destinados a compensar la reducción de la producción en los antiguos campos de Siberia Occidental.
- Gazprom está fortaleciendo su presencia en los mercados asiáticos. En agosto, el consorcio firmó un nuevo contrato a largo plazo para el suministro de gas natural licuado a uno de los grandes consumidores de la región Asia-Pacífico. Esto aumentará la carga de las capacidades de GNL en el Lejano Oriente de Gazprom y compensará parcialmente la reducción de la exportación de gas por conducto a Europa. Paralelamente, el gobierno ruso apoya la búsqueda de nuevos socios: en reuniones bilaterales se discuten proyectos conjuntos de petróleo y gas entre Rusia e India en el Ártico. Si estas iniciativas se llevan a cabo, las empresas nacionales obtendrán acceso a inversiones y mercados adicionales, mientras que India accederá a recursos a largo plazo.
La suma de estas noticias muestra que los jugadores líderes del sector energético ruso no están reduciendo los programas de desarrollo, a pesar de las sanciones y la incertidumbre geopolítica. Los inversores perciben la actividad de las empresas como una señal de adaptabilidad del sector: se lanzan nuevos yacimientos, se pagan dividendos, se firman contratos mediante vías alternativas. Esto infunde un optimismo moderado y confirma que el TÉK sigue siendo un pilar de la economía y un ámbito atractivo para inversiones. A largo plazo, la modernización, la sustitución de importaciones tecnológicas y la reorientación de los flujos de exportación hacia Asia y Medio Oriente podrían sentar las bases для un nuevo etapa de crecimiento del TÉK ruso, cuando las restricciones externas se relajen.
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