Últimas novedades sobre startups e inversiones de capital de riesgo del viernes, 5 de septiembre de 2025: mega fondos, rondas récord de IA, reactivación de IPO, renacimiento de criptostartups, tecnologías de defensa y tendencias regionales. Análisis para inversores de capital de riesgo y fondos.
A principios de septiembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo continúa su recuperación con firmeza después de varios años de declive. Inversores en todo el mundo están financiando activamente startups tecnológicas nuevamente: se están cerrando acuerdos multimillonarios y los planes de IPO de empresas prometedoras están volviendo a ser una prioridad. Los principales fondos y corporaciones reanudan sus inversiones masivas, mientras que los gobiernos de diferentes países amplían el apoyo al negocio innovador. Como resultado, el capital privado está entrando en la ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes liquidez para su crecimiento. Según estimaciones preliminares, el primer semestre de 2025 ha sido el más exitoso desde 2021: solo en EE.UU. y Canadá, las startups han recaudado alrededor de $145 mil millones en inversiones (+43% en comparación con el mismo período del año anterior) gracias en gran parte a una serie de rondas de financiación excepcionales en el sector de inteligencia artificial.
La actividad de capital de riesgo abarca actualmente todas las regiones del mundo. EE.UU. sigue liderando (especialmente gracias a las enormes inversiones en startups de IA), mientras que en Oriente Medio el volumen de inversiones en startups se ha duplicado en comparación con el año pasado. En Europa, ha habido un cambio: Alemania ha superado a Reino Unido en volumen de inversiones de capital de riesgo por primera vez en diez años, consolidando las posiciones de los hubs continentales. La situación en Asia es desigual: mientras que la actividad en China disminuye (debido a riesgos regulatorios), India, el Sudeste Asiático, Israel y los países del Golfo Pérsico están atrayendo capital récord. Las ecosistemas de startups de Rusia y los países de la CEI también están haciendo esfuerzos para no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo auge global de capital de riesgo, aunque los inversores siguen acercándose a las transacciones con cautela y discernimiento.
Analicemos más de cerca las tendencias clave y noticias que están marcando la agenda del 5 de septiembre de 2025:
- El regreso de los mega fondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están formando fondos de tamaño sin precedentes y aumentando sus inversiones, inyectando de nuevo capital en el mercado y fortaleciendo el apetito por el riesgo.
- Rondas megafondo de financiación y nuevos "unicornios" en el sector de IA. Inversiones enormes están elevando las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Reactivación del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada “ventana de oportunidades” para salidas se ha vuelto a abrir.
- Renacimiento de las criptostartups. El auge del mercado de activos digitales ha revitalizado el interés por los proyectos de blockchain, aumentando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Factores geopolíticos están estimulando inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de robótica.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo hacia IA, sino también hacia fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de las transacciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están reconfigurando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para las salidas y el crecimiento acelerado de las empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. El boom de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones, desde los países del Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina, donde están surgiendo sus propios hubs tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas de startups locales, atrayendo la atención de los inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los mega fondos: grandes inversores regresan al mercado
Los principales actores de inversión están regresando triunfalmente al ámbito de capital de riesgo, lo que evidencia un renovado apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, tras una pausa, lanza su tercer fondo Vision Fund con un volumen de alrededor de $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (con un énfasis en IA y robótica). La reconocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está formando su propio “megafondo” de aproximadamente $20 mil millones, dirigido a inversiones en startups estadounidenses de etapas avanzadas. Al mismo tiempo, fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están intensificando sus esfuerzos: los gobiernos de los EAU, Arabia Saudita y otros estados están invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y lanzando grandes programas de apoyo a startups en Oriente Medio.
Paralelamente, en todo el mundo se están formando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluyendo corporativos), atrayendo capital institucional significativo para invertir en sectores de alta tecnología. Los principales inversores han acumulado reservas sin precedentes de capital no invertido (“capital seco”): solo en EE.UU. hay más de $300 mil millones disponibles para inversión a medida que el mercado vuelve a ganar confianza. La entrada de este “gran capital” está saturando la ecosistema de startups con liquidez, intensificando la competencia por los mejores acuerdos, pero al mismo tiempo refuerza la fe en un continuo flujo de capital. El regreso de los mega fondos y grandes inversores institucionales muestra que el mercado está nuevamente listo para financiar las ambiciones de gran escala de las startups.
Rondas megafondo de IA: nueva ola de “unicornios”
En 2025, las inversiones en el sector de inteligencia artificial alcanzaron dimensiones sin precedentes. Se estima que desde el comienzo del año, las startups de IA han recaudado más de $120 mil millones, aproximadamente la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo a nivel mundial, superando ya la cifra total del año 2024. Inversores de todo el mundo están ansiosos por invertir en los proyectos de IA más prometedores, lo que está provocando acuerdos multimillonarios y un rápido aumento de las valoraciones de las empresas.
Entre las rondas más grandes recientes se encuentran:
- Anthropic (EE.UU.) – recaudó alrededor de $13 mil millones en la ronda Series F (liderada por el fondo ICONIQ) con una valoración aproximada de $183 mil millones; el desarrollador de “IA segura” se ha convertido en uno de las startups más valiosas del mundo, más que triplicando su valoración desde principios de año.
- OpenAI (EE.UU.) – está en negociaciones para una recaudación récord de $30-40 mil millones de un consorcio de inversores liderado por SoftBank y Microsoft; si se concreta, esta transacción será una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Mistral AI (Francia) – la startup europea de IA de nueva generación está cerca de recaudar ~$2.3 mil millones en inversiones con una valoración de alrededor de $14 mil millones, destacando el carácter global de la carrera por el liderazgo en IA.
- Databricks (EE.UU.) – acordó recaudar ~$1 mil millones en el marco de la ronda Series K con una valoración de la compañía de más de $100 mil millones, consolidando su estatus como una de las startups privadas de IA más valiosas del mundo.
Estas impresionantes rondas megafondo reflejan un enorme apetito de los inversores por la dirección de IA. El capital está fluyendo masivamente hacia el desarrollo de grandes modelos de lenguaje, IA generativa, robótica y tecnologías afines capaces de transformar radicalmente industrias enteras. El valor de los líderes del sector ha crecido exponencialmente en un corto período, y la competencia entre los fondos por proyectos de IA prometedores ha alcanzado un nivel crítico.
El mercado de IPO cobra vida: ventana de oportunidades para salidas
Después de una pausa prolongada, las empresas tecnológicas están regresando a la bolsa – y con bastante éxito. El año 2025 se caracteriza por una serie de exitosas IPO que devuelven el optimismo a los inversores de capital de riesgo sobre las perspectivas de sus inversiones. Desde el comienzo del año, ha habido alrededor de 225 IPO en las bolsas de EE. UU. – aproximadamente un 85% más que en el mismo período de 2024, lo que indica una notable reactivación del mercado.
Entre los recientes grandes lanzamientos se encuentran:
- Figma (EE.UU.) – el desarrollador de software en la nube para diseño debutó en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones. La alta demanda de los inversores permitió colocar las acciones por encima del rango pronosticado y aseguró un crecimiento significativo en el primer día de cotizaciones.
- Circle (EE.UU.) – el emisor del stablecoin USDC realizó una esperada lista en junio; la actual capitalización de la empresa supera los $40 mil millones, y las acciones han aumentado más de 5 veces en comparación con el precio de la IPO.
- CoreWeave (EE.UU.) – proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración) y alcanzó una capitalización de mercado de aproximadamente $52 mil millones a finales del verano, más que duplicando el valor de las acciones en medio de una alta demanda de recursos para IA.
El éxito de estos debuts devuelve la fe en el mercado público como un mecanismo de “salida” para proyectos de capital de riesgo. Al observar el crecimiento de las cotizaciones de nuevos emisores, muchas startups en etapas avanzadas están reconsiderando IPO como una opción viable para su desarrollo, prefiriéndola a rondas de financiación privadas. Se está formando una lista de empresas que buscan aprovechar la ventana de oportunidades abierta: en los próximos meses se esperan lanzamientos de startups de diversos sectores (incluyendo la industria cripto), que esperan consolidar su éxito en el mercado de valores.
Renacimiento de las criptostartups
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un resurgimiento del interés de los inversores en criptostartups y proyectos fintech relacionados con activos digitales. Bitcoin se ha acercado al máximo histórico (~$120 mil), lo que ha infundido optimismo en la industria y ha marcado el inicio de una nueva “primavera cripto” tras una larga “invierno cripto”. En este contexto, varios actores importantes del mercado están saliendo nuevamente del anonimato:
- Gemini – una importante criptobolsa estadounidense (fundada por los hermanos Winklevoss) ha presentado una solicitud confidencial para su IPO, esperando atraer capital para la expansión global en medio de un creciente interés por los activos cripto.
- BitGo – uno de los principales proveedores de servicios de custodia de activos digitales también está buscando el mercado público, tratando de capitalizar la creciente demanda de inversores institucionales por la infraestructura cripto.
En el sector privado, la financiación de capital de riesgo para proyectos blockchain también está empezando a revivir en comparación con años anteriores. Los inversores están dispuestos a asumir riesgos nuevamente en áreas como DeFi, criptobolsas, infraestructura Web3, con la expectativa de una mayor claridad regulatoria y una adopción masiva de las criptotecnologías. Aunque los volúmenes de transacciones en este segmento aún son inferiores a los récords de 2021, hay una clara tendencia al alza, señalando un nuevo auge de la industria cripto.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están estimulando el crecimiento de inversiones en el sector de defensa, aeroespacial y robótico. Las startups que desarrollan soluciones para la seguridad y el ámbito militar están recibiendo financiación no solo de fondos de capital de riesgo privados, sino también con el apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones notables en esta dirección incluyen:
- Anduril (EE.UU.) – el desarrollador de sistemas de defensa basados en IA recaudó alrededor de $2.5 mil millones para expandir la producción de plataformas autónomas y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año y demostró la confianza de los inversores en tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) – una startup que desarrolla drones autónomos de ataque ha recibido $62 millones (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con participación del Fondo de Innovación de la OTAN, entre otros) con una valoración de la compañía alrededor de $500 millones. La participación de la OTAN y de inversores estratégicos subraya la importancia de los sistemas no tripulados para el mercado actual.
- Figure AI (EE.UU.) – una startup en el campo de la robótica humanoide ha captado alrededor de $1.5 mil millones en financiación para el desarrollo de robots humanoides de nueva generación. Estas inversiones significativas indican la alta prioridad de las tecnologías “profundas” para los fondos de capital de riesgo.
Además de los proyectos militares, las inversiones de capital de riesgo también están dirigidas a sectores relacionados: ciberseguridad, tecnologías espaciales, nuevos materiales. Hay un gran interés en los grupos de satélites y los lanzamientos espaciales comerciales. Las necesidades de seguridad a largo plazo hacen que las tecnologías de defensa sean uno de los sectores de más rápido crecimiento en el capital de riesgo junto con los servicios digitales tradicionales.
Diversificación: fintech, proyectos climáticos y biotecnología
A pesar de la dominación de IA en la agenda, los inversores de capital de riesgo están explorando activamente otros sectores, diversificando sus carteras. En el sector fintech, tras un declive, se ha observado un aumento: las grandes empresas fintech están recibiendo nuevamente capital significativo y la colaboración con instituciones financieras tradicionales se está intensificando. Por ejemplo, el gigante sueco de BNPL Klarna ha firmado una asociación estratégica de $26 mil millones para acelerar su crecimiento en el mercado estadounidense, lo que demuestra que aún hay apetito por los unicornios fintech. Varias neobancos y plataformas de pagos de todo el mundo también están atrayendo exitosamente rondas de crecimiento, indicando un regreso de la confianza de los inversores en el sector.
Los proyectos climáticos y ecotecnologías permanecen en el foco gracias a los programas gubernamentales y a la demanda empresarial por un desarrollo sostenible. Los fondos de capital de riesgo y los actores corporativos están invirtiendo en proyectos de energía renovable, almacenamiento de energía, transporte eléctrico y reciclaje. Por ejemplo, el fondo europeo Cathay Innovation recaudó en agosto $1 mil millones para inversiones en iniciativas climáticas y orientadas a IA, mientras que las startups en el ámbito de la energía nuclear y del hidrógeno están cerrando rondas de financiación de cientos de millones de dólares.
El auge de la biotecnología también continúa. Los avances en medicina —desde fármacos innovadores hasta investigaciones genéticas— están estimulando inversiones de capital de riesgo en biotecnología y atención médica. Las startups que desarrollan nuevas terapias (por ejemplo, contra la obesidad o el envejecimiento) están atrayendo inversiones significativas, y varias empresas biotecnológicas están logrando exitosamente salir a bolsa. A principios de año, algunas IPO de biotecnología mostraron multiplicaciones significativas en el valor de sus acciones tras la lista. Los inversores ven grandes perspectivas en la combinación de biotecnologías con IA y big data, lo que abre nuevas oportunidades para el crecimiento. En general, la diversificación del enfoque sectorial significa que el capital de riesgo está explorando activamente sectores adyacentes a la IA —desde finanzas y ecología hasta medicina e industria— reduciendo riesgos y abarcando un espectro más amplio de innovaciones.
Ola de consolidación y transacciones de M&A
Junto con el auge de las inversiones, la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones está en aumento. Las altas valoraciones de muchas startups y la dura competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Las grandes transacciones de M&A están volviendo a estar en el centro de atención, reconfigurando las dinámicas del sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz – la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones. Esta cifra récord para la industria israelí confirma la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar grandes sumas por tecnologías estratégicas.
- SoftBank + Ampere – el inversor japonés SoftBank adquiere al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere Computing por aproximadamente $6.5 mil millones; esta transacción está destinada a fortalecer las posiciones de SoftBank en el sector de chips y se convertirá en una de las más importantes del año en el segmento de semiconductores.
Estas megatransacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de obtener desarrollos de vanguardia y equipos talentosos. La activación en el ámbito de las adquisiciones e inversiones estratégicas señala la madurez del mercado: exitosas startups avanzadas están fusionándose entre sí o convirtiéndose en objetivos para corporaciones, y los inversores de capital de riesgo están volviendo a obtener las esperadas oportunidades de salidas rentables. La ola de consolidación acelera el crecimiento de las empresas más prometedoras y devuelve grandes capitales a la ecosistema del capital de riesgo. Se espera que en los próximos trimestres continúe la tendencia de consolidación, especialmente en segmentos con competencia sobrecalentada o que requieren recursos significativos para expandirse.
Expansión global del capital de riesgo
El boom de capital de riesgo de 2025 se distingue por su geografía cada vez más amplia. Más allá de los centros tradicionales (EE. UU., Europa Occidental, China), el flujo de capital está aumentando en nuevos mercados de todo el mundo. En Oriente Medio, los países del Golfo Pérsico están dirigiendo recursos récord a startups a través de fondos soberanos, creando hubs tecnológicos regionales en EAU y Arabia Saudita. En el sur de Asia, el ecosistema indio y del Sudeste Asiático sigue creciendo rápidamente, atrayendo volúmenes sin precedentes de inversiones. África también está reclamando su lugar, con los éxitos de startups de Nigeria, Egipto, Kenia y otros países atrayendo la atención de fondos globales hacia el mercado africano.
La dinámica más impresionante se ha observado en mercados en desarrollo:
- MENA (Medio Oriente) – las startups de la región recaudaron aproximadamente $2 mil millones en el primer semestre de 2025 (+130% en comparación con el año anterior). Las principales contribuciones provienen de EAU y Arabia Saudita, que han lanzado varias rondas de financiación y nuevos fondos.
- África – el volumen de financiación de startups africanas alcanzó ~$1.3 mil millones en 6 meses de 2025 (un aumento de aproximadamente 80% interanual). Se llevaron a cabo transacciones récord en Nigeria, Egipto y Sudáfrica, atrayendo atención a los proyectos fintech y agrotech locales.
- América Latina – las inversiones de capital de riesgo en la región crecieron entre un 15% y un 20% en el segundo trimestre de 2025 (trimestre a trimestre). Por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en volumen de inversiones, gracias a grandes rondas en fintech (por ejemplo, la startup mexicana Klar recaudó $170 millones).
En Europa, Alemania, Francia y los países escandinavos están fortaleciendo sus posiciones, mientras que en el Reino Unido, tras el Brexit, el crecimiento de las inversiones de capital de riesgo se ha desacelerado notablemente. En Asia, la situación es mixta: mientras que la actividad en China está disminuyendo, el apoyo gubernamental a tecnologías estratégicas está estimulando inversiones puntuales, y en India, el Sudeste Asiático e Israel se mantienen en niveles récord de transacciones. Así, la ecosistema global de startups se está volviendo más distribuida: además de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en diversas partes del mundo. Para los inversores, esto significa una expansión de oportunidades: los proyectos prometedores ahora pueden surgir en cualquier lugar, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o Ciudad de México.
Rusia y CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital de riesgo ruso, que ha atravesado varios años difíciles, está saliendo gradualmente de la “invierno de capital de riesgo” y se está adaptando a nuevas condiciones. A pesar de las limitaciones internacionales y la fuga de capital, en la segunda mitad de 2024 se ha vislumbrado una estabilización, y para finales de 2025 se espera una mayor reactivación. Inversores y corporaciones locales están lanzando nuevos fondos, aceleradoras e iniciativas para apoyar proyectos tecnológicos. Instituciones de desarrollo (como Skolkovo y la Compañía Rusa de Capital de Riesgo) ofrecen subvenciones, beneficios fiscales y programas de cofinanciamiento, compensando parcialmente la reducción de inversiones extranjeras. Al mismo tiempo, muchos fundadores de startups de Rusia buscan oportunidades de crecimiento en el extranjero, dando lugar a la aparición de empresas globales con raíces rusas.
Incluso en condiciones difíciles surgen casos exitosos que confirman la viabilidad de la ecosistema. Por ejemplo, la startup de foodtech de Krasnodar Qummy recaudó este año alrededor de 440 millones de rublos con una valoración de aproximadamente 2.4 mil millones de rublos – esta transacción demostró el regreso del interés de inversionistas privados y bancos hacia el mercado interno. Varios grandes instituciones financieras han anunciado la creación de nuevos fondos de capital de riesgo para operar en Rusia: por ejemplo, el banco PSB ha lanzado un fondo de 12 mil millones de rublos para inversiones en startups de TI, la compañía de inversiones Kama Flow ha formado un fondo de 10 mil millones de rublos, y el ecosistema Tinkoff está desarrollando el fondo T-Invest para invertir en proyectos en rápido crecimiento. Con el apoyo del estado, se está simplificando la captación de capital de “países amigables”, lo que abre puertas a nuevos flujos de capital hacia el sector tecnológico.
Aunque los volúmenes absolutos de inversiones de capital de riesgo en la Federación Rusa y CEI aún son modestos comparados con los estándares globales, están creciendo con seguridad. Según la Compañía Rusa de Capital de Riesgo, en el primer semestre de 2025 se han invertido aproximadamente $80 millones en startups tecnológicas rusas (alrededor de un 70% más que el año anterior). El enfoque se está desplazando hacia proyectos en áreas de inteligencia artificial, sustitución de importaciones, ciberseguridad y servicios B2B para clientes corporativos, que son las áreas más demandadas en la actualidad. Los expertos señalan que la ecosistema regional se está adaptando a las nuevas condiciones: los equipos más resistentes continúan obteniendo financiación, y las transacciones se están cerrando incluso en la etapa seed. Si la situación macroeconómica se mantiene estable, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen una oportunidad de crecimiento continuo y una integración más cercana con las tendencias globales.
