Eventos económicos fundamentales y reportes corporativos del miércoles, 5 de noviembre de 2025. En el centro de atención: índices PMI, la decisión de la Corte Suprema de EE. UU., reportes de Qualcomm, Arm, Snap, Robinhood, Duolingo y otras compañías líderes. Análisis del impacto en los mercados globales y recomendaciones para inversores.
Hoy, 5 de noviembre de 2025, los inversores se centran en indicadores económicos clave y reportes corporativos capaces de influir significativamente en el ánimo del mercado. En el punto de mira están los datos del PMI de diversas regiones, la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre aranceles comerciales y una serie de resultados financieros de grandes empresas. Al iniciar un nuevo día de negociación, es fundamental entender los riesgos y oportunidades que estos eventos representan para los inversores de la CEI y el mercado global en general.
EE. UU.: Corte Suprema, mercado laboral e índice de actividad empresarial
- Corte Suprema y aranceles comerciales: Hoy la Corte Suprema de EE. UU. celebrará audiencias sobre los aranceles impuestos por la administración de Trump. La decisión sobre este asunto podría influir en la política comercial y en las empresas de los sectores afectados por los impuestos. Los inversores evalúan los riesgos para las empresas industriales y exportadoras: la eliminación de aranceles podría reducir los precios de las materias primas importadas, pero crear competencia para los productores locales.
- Mercado laboral (ADP): A las 15:15 (hora de Moscú) se publicará el informe ADP sobre el empleo en el sector privado de EE. UU. de octubre. Tras una desaceleración en la contratación durante el verano, los participantes del mercado esperan señales sobre si el crecimiento de los empleos se ha recuperado. Un incremento moderado en el empleo fortalecerá la confianza de que la economía está "aterrizando suavemente", mientras que cifras débiles aumentarán los temores de recesión. Este informe influirá en las expectativas antes de los datos oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán el viernes.
- Indicadores de actividad empresarial (PMI): Durante el día se publicarán los valores finales de los índices de actividad empresarial en el sector de servicios de EE. UU. para octubre – S&P Global PMI (a las 16:45 hora de Moscú) y el más significativo ISM Services PMI (a las 17:00 hora de Moscú). Las proyecciones sugieren que el índice ISM se mantendrá por encima de 50 puntos, lo que señala un crecimiento continuo en el sector de servicios. Un PMI más fuerte de lo esperado podría respaldar el mercado estadounidense, mientras que una reducción del PMI indicaría una desaceleración económica y representaría un riesgo para el ánimo de los inversores.
- Mercado del petróleo (EIA): A las 18:30 (hora de Moscú), el Ministerio de Energía de EE. UU. publicará datos semanales sobre las existencias de petróleo y productos petroleros (informe EIA). El sector energético reacciona a la dinámica de las existencias: una reducción de las existencias generalmente apoya los precios del petróleo, lo que beneficia a las compañías de petróleo y gas (importante también para el mercado ruso), mientras que un aumento en las existencias puede presionar los precios. Los inversores también siguen cómo la situación de las existencias se enmarca en el contexto general de la decisión de la OPEP+ de mantener la producción y los factores sancionadores que afectan al mercado del petróleo.
Europa: PMI en Alemania y Reino Unido, pedidos industriales y precios al productor
- Alemania y Eurozona – pedidos y precios: Por la mañana se publicarán los datos sobre pedidos industriales en Alemania. Los meses anteriores mostraron una caída en los pedidos debido a la débil demanda externa, y los mercados esperan una posible recuperación en septiembre. Una mejora en este indicador reforzará la confianza en la estabilización de la mayor economía de la Eurozona, mientras que una caída adicional sería una señal preocupante. Además, Eurostat publicará el índice de precios al productor (IPP) para la Eurozona. Se espera que la inflación de producción continúe desacelerándose; una disminución del IPP podría indicar un debilitamiento de la presión inflacionaria, lo que potencialmente le daría al BCE más espacio para una política monetaria flexible.
- Índices PMI de servicios: Hoy se darán a conocer los datos finales del PMI en el sector de servicios de octubre para varios países europeos. En el punto de mira – HCOB PMI para la Eurozona y las cifras finales para el Reino Unido. Las estimaciones preliminares indicaban estancamiento o lento crecimiento: por ejemplo, índices alrededor de 50 puntos. Confirmar estos valores mostrará que el sector de servicios europeo está en el límite entre el crecimiento y la contracción. La situación en el Reino Unido es similar: se espera que el PMI final de Servicios se mantenga por debajo del nivel neutral de 50, reflejando la presión persistente de las altas tasas del Banco de Inglaterra sobre la economía. Cualquier sorpresa, ya sea al alza o a la baja, puede afectar significativamente a los tipos de cambio del euro y la libra, así como a los índices bursátiles europeos.
Rusia y otros mercados emergentes: PMI y decisión de tasas en Brasil
- Rusia – índice PMI: La atención de los inversores de la CEI se centrará en el índice de actividad empresarial PMI de Rusia para octubre. Los datos preliminares indican que el PMI manufacturero se mantiene por debajo de 50 puntos, señalando contracción en la industria. Sin embargo, la situación en el sector de servicios podría haber mejorado: el mercado espera un indicador cercano a 50 o ligeramente por encima, lo que significaría estabilización de la actividad. Un fortalecimiento del PMI en Rusia aumentaría el optimismo sobre la actividad empresarial en el cuarto trimestre, mientras que cifras débiles intensificarían los temores sobre la desaceleración económica en medio de riesgos geopolíticos y fluctuaciones del rublo.
- Brasil – decisión sobre tasas de interés: En la noche del jueves (alrededor de 00:00 hora de Moscú), el Banco de Brasil anunciará su decisión sobre la tasa de interés clave. Actualmente, la Selic brasileña se sitúa en el 15,00%, el nivel más alto en los últimos años, y las autoridades, presionadas por la desaceleración económica, piden una reducción de la tasa. Los analistas no descartan que el regulador pueda iniciar un ciclo de relajación de la política monetaria o al menos enviar una señal clara de disposición para reducir la tasa en los próximos meses. Cualquier cambio en la tasa en Brasil afectará el ánimo de los inversores en los mercados emergentes: una reducción de las tasas apoyará las acciones y la moneda brasileñas, mientras que una pausa en la reducción podría enfriar temporalmente el apetito por el riesgo en la región.
Asia y Pacífico: PMI en China, minutas del Banco de Japón y datos de Australia
- China – Caixin PMI de servicios: Por la mañana se publicó el índice de actividad empresarial Caixin para el sector de servicios de China de octubre. Tras las recientes señales de mejora en la producción (el índice Caixin Manufacturing ligeramente por encima de 50), los inversores quieren ver si el sector de servicios mantiene la tendencia de recuperación. Se espera un valor de alrededor de 52-53 puntos, lo que indicaría un crecimiento moderado de los servicios. Un incremento de la actividad en China será una señal positiva para los mercados de materias primas y las acciones asiáticas, especialmente en medio de los estímulos recientes del gobierno chino. Si el PMI resulta ser más débil de lo esperado, podrían surgir dudas sobre la solidez de la recuperación de la economía china.
- Japón – minutas del Banco de Japón: El Banco de Japón publicará las minutas de su última reunión. Los inversores estudiarán los detalles de las discusiones de la dirección del banco central para comprender la futura política. En la última reunión, el Banco de Japón mantuvo su política monetaria extremadamente flexible, pero sugirió la posibilidad de ajustar el control del rendimiento de los bonos. Si las minutas indican que algunos miembros de la junta están inclinados a endurecer la política o a aumentar las tasas más rápidamente en el futuro, el yen podría reforzarse y el mercado de acciones japonés podría reaccionar a la baja. Sin embargo, el escenario base es de desacuerdos persistentes pero sin cambios inmediatos, lo que limitará el impacto de las minutas en el mercado.
- Australia y datos regionales: En Australia, se publican los índices PMI y otros datos estadísticos que mostrarán el estado de la economía tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia de dejar la tasa sin cambios. Indicadores empresariales sólidos combinados con un reciente aumento de la inflación reforzarán las expectativas de que el RBA mantendrá la tasa elevada durante más tiempo. De lo contrario, si el PMI indica desaceleración, podría intensificarse el debate sobre futuras reducciones de tasas. En Canadá, hoy no hay estadísticas significativas, pero los inversores están atentos al contexto general: mañana se publicará el índice PMI Ivey canadiense, y a finales de semana se darán a conocer los datos de empleo. En general, en los mercados de Asia-Pacífico, los datos de la mañana marcarán el tono: resultados sólidos impulsarán el apetito por el riesgo, mientras que indicadores débiles podrían aumentar la cautela de los participantes del mercado.
EE. UU.: reportes corporativos antes de la apertura del mercado
Además de los aspectos macroeconómicos, los inversores prestan atención al continuo ciclo de reportes corporativos. Hoy, antes del inicio de la sesión principal en EE. UU. (antes de la apertura del mercado), se publicarán los resultados de varias grandes empresas que marcan el tono en sus industrias:
- McDonald’s: La mayor cadena de restaurantes de comida rápida del mundo (componente del índice Dow Jones) presentará su informe del tercer trimestre. Los analistas esperan un aumento de los ingresos de aproximadamente el 3% interanual, alcanzando alrededor de $7.1 mil millones, y un ligero incremento en las ganancias (pronóstico de aproximadamente $3.33 por acción). A los inversores les interesa saber si McDonald’s sigue mostrando crecimiento en las ventas comparables gracias a un aumento de precios y a la demanda de su menú económico. Resultados sólidos de McDonald’s serán una señal positiva sobre la demanda del consumidor, tanto en EE. UU. como a nivel global, mientras que cifras débiles podrían generar preocupaciones sobre los costos y la presión inflacionaria sobre los consumidores.
- Humana: Una de las mayores compañías de seguros de salud de EE. UU. informará su ganancia trimestral. El sector de salud está en el centro de atención debido al aumento de costos y reformas. Se espera un crecimiento robusto en las primas de seguros de aproximadamente el 8-9%, lo que debería respaldar los ingresos. El consenso pronóstico para las ganancias de Humana es de alrededor de $2.90 por acción. Los inversores buscarán en el informe señales sobre la dinámica de los costos en servicios médicos y las proyecciones sobre la base de clientes, para evaluar las perspectivas de todo el sector de seguros de salud.
- DigitalOcean y Unity: Entre las empresas tecnológicas de mediana capitalización, el proveedor de servicios en la nube DigitalOcean y el desarrollador del motor de juego Unity Software presentarán sus informes antes de la apertura. **DigitalOcean** (enfocado en pequeñas y medianas empresas en servidores en la nube) publicará sus resultados por la mañana; las proyecciones indican un crecimiento en los ingresos de aproximadamente el 20% interanual. Mantener la base de clientes y controlar los costos serán puntos clave para evaluar la solidez del negocio. **Unity**, la plataforma para el desarrollo de juegos y contenido 3D, también reportará antes de que inicien las operaciones. A pesar de una desaceleración del crecimiento de los ingresos (se espera alrededor de un 30% interanual), los inversores esperan actualizaciones sobre la reducción de pérdidas y el éxito de las medidas de monetización (después de los cambios anteriormente anunciados en la concesión de licencias). La reacción del mercado a estos informes mostrará el apetito de los inversores por el riesgo en el segmento tecnológico de mediana capitalización.
EE. UU.: reportes clave después del cierre del mercado
El bloque principal de reportes corporativos en EE. UU. de hoy se publicará después del cierre de las bolsas (después de las 23:00 hora de Moscú). Por la tarde, los inversores recibirán los resultados financieros de varias compañías conocidas, capaces de marcar el tono para todo el sector tecnológico y de consumo:
- Qualcomm (después del cierre): Uno de los líderes de la industria de semiconductores presentará los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025. Se espera que Qualcomm ofrezca reportes capaces de influir en todo el sector tecnológico: los analistas prevén ~$10.9 mil millones en ingresos y $2.30 de ganancias por acción (GAAP). El aumento de la demanda de chips para automóviles, IoT y inteligencia artificial compensará la desaceleración en smartphones, que es lo que los inversores esperan. La atención se centrará especialmente en las proyecciones de la dirección para el próximo trimestre y los comentarios sobre la cadena de suministro y la concesión de licencias de tecnologías 5G. Un informe sólido de Qualcomm podría impulsar las acciones de todo el sector de fabricantes de chips, mientras que una decepción podría intensificar la cautela en el segmento tecnológico.
- Robinhood: El corredor fintech Robinhood informará sobre los resultados del tercer trimestre en medio de un impresionante crecimiento de sus acciones este año (las acciones de HOOD han aumentado casi un 300% desde principios de año). Las expectativas del mercado son optimistas: se estima que los ingresos han aumentado a cerca de $1.2 mil millones (+90% interanual) gracias al incremento de los ingresos por intereses y un flujo constante de nuevos clientes. A los inversores les interesa saber si Robinhood ha logrado mantener su rentabilidad después de haber alcanzado el punto de equilibrio a principios de este año, así como los niveles de actividad de los traders y los volúmenes de activos de los clientes. El informe de Robinhood es importante como indicador del interés de los inversores minoristas en el mercado y salud del sector fintech.
- Snap Inc.: El desarrollador de la popular aplicación de mensajería Snapchat ofrecerá datos para el tercer trimestre durante la conferencia telefónica a las 00:00 hora de Moscú. Tras resultados mixtos el trimestre anterior, ahora se espera que Snap tenga un ligero crecimiento en los ingresos y estabilice su audiencia. El pronóstico de consenso indica un aumento moderado en la venta de publicidad, aunque los márgenes del negocio están bajo presión. Los inversores estarán atentos a las métricas de usuarios (audiencia diaria, participación) y la proyección de la compañía para el cuarto trimestre, tradicionalmente una temporada fuerte por las festividades. La dinámica de las acciones de Snap tras el informe establecerá el tono para otras redes sociales y empresas de publicidad tecnológica.
- Arm Holdings: El fabricante de diseños de chips Arm, que recientemente volvió a cotizar en bolsa, presentará su informe del segundo trimestre de su año fiscal 2026. Este es uno de los primeros informes importantes de Arm después de su IPO, y atraerá una atención significativa. El mercado espera que los ingresos aumenten gracias a la expansión de la concesión de licencias de la arquitectura ARM en los segmentos de servidores y móviles. También interesan a los inversores las perspectivas de la empresa en el área de chips para inteligencia artificial. Dada la posición de Arm como barómetro de la industria de semiconductores, su informe y comentarios pueden afectar las valoraciones de IPOs tecnológicos y el apetito por ellos.
- Duolingo: La startup edtech Duolingo (plataforma para aprender idiomas) anunciará resultados por la noche, en medio de un crecimiento robusto del negocio. Se espera que los ingresos para el tercer trimestre hayan crecido aproximadamente un 35% interanual, acercándose a $260 millones. A pesar de la desaceleración en las tasas de crecimiento en comparación con el trimestre anterior, tal resultado indica una fuerte retención de usuarios y la capacidad de la empresa para monetizar sus suscripciones. Si Duolingo supera las expectativas o mejora sus proyecciones, esto respaldará la actitud positiva hacia el sector de educación en línea. Sin embargo, el aumento de los gastos en publicidad o la disminución de la audiencia activa podrían alertar a los inversores.
- Figma: La empresa Figma, desarrolladora de software de diseño basado en la nube, realizará su anuncio de resultados financieros (ahora Figma es una empresa pública con el ticker FIG). El consenso entre los analistas para Figma es una ganancia de alrededor de $0.05 por acción con ingresos de ~$264 millones por trimestre. Este informe es especialmente interesante en el contexto de la reciente volatilidad en las acciones de IPOs tecnológicos. Los inversores evaluarán los tasas de crecimiento de la base de usuarios de Figma, la expansión de los clientes corporativos y el impacto de la competencia (incluida la integración con Adobe). Resultados exitosos de Figma pueden recuperar la confianza en nuevos nombres en el mercado de valores, mientras que números débiles aumentarán la cautela respecto a los novatos tecnológicos muy valorados.
- SolarEdge: El fabricante de equipos para energía solar SolarEdge reportará en medio de recientes dificultades: en el trimestre anterior, la compañía sorprendió al mercado con una revisión a la baja de sus proyecciones debido a la caída de la demanda en Europa, lo que provocó una caída en sus acciones. Ahora los inversores esperan cómo SolarEdge manejará el acumulamiento de inventarios y la desaceleración en las ventas. Se espera una reducción en los ingresos, siendo la cuestión clave si la demanda se recuperará en 2024. Los resultados de SolarEdge influirán en todo el sector de energía renovable: noticias positivas pueden mejorar el ánimo en la "energía verde", mientras que nuevos resultados débiles podrían provocar ventas en las acciones de competidores.
- Otros reportes: Entre otras compañías que publican resultados después del cierre, se destacan **AMC Entertainment** (cadena de cines, se espera una pérdida de alrededor de $0.15-0.20 por acción con una recuperación gradual en la asistencia a cines), **Applovin** (desarrollador de plataformas de monetización de aplicaciones móviles, los inversores esperan crecimiento en ingresos y margen tras los éxitos en publicidad y juegos), **IonQ** (startup de computación cuántica – interesante para entusiastas tecnológicos, aunque sigue operando con pérdidas), **Recursion Pharmaceuticals** (biotecnología, importantes datos sobre el progreso en el desarrollo de medicamentos basados en IA) y **Brinks** (proveedor de servicios de seguridad y transporte de efectivo, indicador de la actividad empresarial offline). Además, informarán **Dutch Bros** (cadena de cafeterías que muestra un aumento de ingresos gracias a la expansión en el oeste de EE. UU.), **Cameco** (el mayor productor de uranio de Canadá, cuyos resultados son interesantes en medio del rally de precios del uranio) y **Sportradar** (proveedor suizo de estadísticas deportivas, los inversores evaluarán el crecimiento en datos para apuestas y medios). Aunque cada una de estas empresas tiene su propia especificidad, en conjunto ofrecerán una amplia visión de la salud corporativa, desde sectores tradicionales hasta industrias avanzadas.
Europa: reportes corporativos y líderes de mercado
En las bolsas europeas también se publican informes corporativos importantes. La atención se dirige especialmente a una empresa que se ha convertido en un motor del mercado europeo en los últimos meses:
- Novo Nordisk: El gigante farmacéutico danés y la empresa más valiosa de Europa publicó sus resultados financieros temprano en la mañana (antes de la apertura de negociaciones en Copenhague). Novo Nordisk, productor del revolucionario medicamento para la pérdida de peso Ozempic, ha demostrado un crecimiento explosivo de ganancias en los últimos trimestres gracias a la demanda global por productos para la diabetes y la obesidad. Según proyecciones, los ingresos del tercer trimestre aumentaron a tasas de dos dígitos, y las ganancias continuaron alcanzando récords. Los inversores escucharán atentamente las proyecciones de la dirección: ¿se mantendrá la alta demanda y serán suficientes las capacidades de producción para satisfacer el interés mundial por sus medicamentos? El informe de Novo Nordisk es relevante no solo para sus acciones, sino también para el mercado europeo en su conjunto: los resultados de un "peso pesado" así afectan al índice OMX de Copenhague y al Euro Stoxx 50, y establecen el tono en el sector farmacéutico.
- Otras empresas europeas: Entre otros informes del día se encuentran varios líderes de la industria. Por ejemplo, **Orsted** (Dinamarca) publicará resultados de los 9 meses de 2025: es un jugador clave en el sector de energía eólica, y sus cifras aclararán la situación en las energías renovables de Europa. Se esperan informes de **Rheinmetall** (Alemania, sector de defensa) y **Engie** (Francia, energía) a lo largo de la semana, y los inversores ya consideran cómo han impactado los factores geopolíticos y los precios de la energía en sus ganancias. Aunque no hay publicaciones de este tipo hoy, el mercado tiene en cuenta las expectativas sobre ellas. Las empresas rusas no tienen grandes publicaciones programadas hoy; la temporada de informes en la Bolsa de Moscú se concentra principalmente a finales de octubre y mediados de noviembre. Sin embargo, los inversores de la CEI están atentos a las tendencias financieras: los recientes resultados sólidos de Sberbank (aumento de ganancias en 9 meses) y las expectativas de informes de gigantes petroleros en las próximas semanas crean un contexto para el mercado ruso.
Conclusión: riesgos y oportunidades para los inversores
El 5 de noviembre de 2025 está repleto de eventos capaces de sacudir los mercados y fortalecer el optimismo de los inversores. Los principales riesgos se centran en posibles sorpresas negativas: un PMI débil en economías clave podría reavivar los temores de recesión, y resultados decepcionantes de líderes corporativos podrían socavar la confianza en las perspectivas de sectores específicos. La atención se dirige especialmente a la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre los aranceles, ya que su resultado puede cambiar las reglas del juego para varios sectores y corregir los flujos comerciales globales. Por otro lado, las oportunidades para el mercado radican en noticias positivas: un crecimiento sostenido en el sector servicios, datos sólidos de empleo o ganancias impresionantes de empresas (por ejemplo, Qualcomm o Novo Nordisk superando las expectativas) inspirarán confianza en los inversores y apoyarán el rally de activos de riesgo. Para los inversores de la CEI, el contexto noticioso actual es un motivo para evaluar cuidadosamente sus carteras: las monedas de materias primas y las acciones reaccionarán a las estadísticas provenientes de EE. UU. y China, mientras que las decisiones sobre tasas y los reportes de empresas ayudarán a ajustar las expectativas sobre la liquidez global y la demanda. Al finalizar el día, los mercados tendrán una comprensión más clara de hacia dónde se dirige la economía mundial al final del año, y esta comprensión fundamentará las estrategias de inversión, tanto desde la perspectiva de protección contra riesgos como en la búsqueda de nuevas oportunidades de crecimiento.
