Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos para el lunes 27 de octubre de 2025. Cumbre de ASEAN, diálogo comercial entre EE. UU. y China, reunión de líderes de EE. UU. y Japón, discurso del gobernador del RBA, índice Ifo, datos sobre el mercado de vivienda en EE. UU., así como resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El lunes presenta una agenda densa para los mercados: en Asia, se lleva a cabo el segundo día de la cumbre de ASEAN, donde EE. UU. y China mantienen negociaciones sobre comercio, mientras que el presidente estadounidense Donald Trump se reúne con el nuevo primer ministro de Japón. En Europa, los inversores están pendientes de las expectativas empresariales en Alemania a través del índice Ifo, que refleja el estado de la economía más grande de la UE. En EE. UU., la atención se centra en las estadísticas de pedidos industriales y el mercado de vivienda, que proporcionan señales frescas sobre la dinámica económica del tercer trimestre. En el frente corporativo, habrá una serie significativa de informes de empresas cotizadas: desde corporaciones tecnológicas, industriales y financieras de EE. UU. hasta emisores clave de Europa, Asia y Rusia. Los inversores tendrán que sopesar factores interrelacionados: señales geopolíticas ↔ apetito por el riesgo ↔ dinámica de commodities y mercados de divisas; datos macroeconómicos ↔ expectativas sobre tasas de la Fed ↔ rendimientos de bonos ↔ interés en acciones.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 11:15 — Australia: discurso del gobernador del Banco de la Reserva (RBA).
- 12:00 — Alemania: índice del clima empresarial Ifo (octubre).
- 15:30 — EE. UU.: pedidos de bienes duraderos (septiembre).
- 17:00 — EE. UU.: ventas de viviendas nuevas (septiembre).
- 17:30 — EE. UU.: índice de producción del FRB de Dallas (octubre).
Agenda internacional: cumbre de ASEAN y negociaciones
- Cumbre de ASEAN (día 2) – Los líderes del Sudeste Asiático continúan sus reuniones en Kuala Lumpur. Se discuten la seguridad regional y la cooperación económica. Un día antes, en la cumbre mediada por Donald Trump, se logró avance: se firmó un acuerdo de paz ampliado entre Tailandia y Camboya, y se firmaron acuerdos entre EE. UU. y Malasia, así como entre EE. UU. y Tailandia sobre minerales críticos. Estos éxitos establecen un tono positivo y refuerzan la integración del bloque (un nuevo miembro se une a ASEAN: Timor Oriental).
- Negociaciones comerciales EE. UU.–China – En el contexto de la cumbre, representantes estadounidenses y chinos llevan a cabo diálogos ministeriales, buscando aliviar la confrontación comercial entre las dos economías más grandes. Al final de las reuniones, se estableció un 'marco exitoso' para futuras negociaciones, y Donald Trump expresó confianza en lograr un acuerdo con el presidente chino Xi Jinping en el corto plazo. Cualquier indicio de acercamiento reduce los riesgos globales para el comercio y puede respaldar la demanda de activos de riesgo en los mercados asiáticos.
- Reunión de líderes de EE. UU. y Japón – Trump lleva a cabo negociaciones separadas con el nuevo primer ministro de Japón (probablemente Shigeru Ishiba) en el marco de la cumbre. El objetivo es fortalecer la alianza bilateral y discutir la cooperación económica y comercial. Los temas incluyen la coordinación en materia de seguridad en la región Asia-Pacífico y acuerdos comerciales entre EE. UU. y Japón. La confirmación de relaciones aliadas sólidas y cualquier nuevo acuerdo económico impactará positivamente la confianza de los inversores en la estabilidad de la región.
Australia: discurso del gobernador del RBA
- Discurso del gobernador del RBA – La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michelle Bullock, ofrece un discurso a las 11:15 hora de Moscú. Los mercados prestan atención a cualquier indicio sobre la futura política del regulador: los comentarios sobre inflación, el mercado laboral y el estado de la economía australiana pueden influir en el tipo de cambio del dólar australiano y en las acciones locales. Si Bullock indica un cambio en la retórica (por ejemplo, un enfoque más agresivo contra la inflación o, por el contrario, una disposición a apoyar el crecimiento), esto se reflejará de inmediato en las expectativas sobre la tasa de interés en Australia.
Europa: índice Ifo en Alemania
- Clima empresarial Ifo – Se publica el índice de clima empresarial de Alemania correspondiente a octubre por parte del instituto Ifo. Esta encuesta a aproximadamente 9000 empresas muestra la evaluación de las condiciones actuales y las expectativas. En septiembre, el indicador disminuyó (87,7 puntos), reflejando la cautela del negocio. Si en octubre el índice sorprendentemente aumenta, esto será una señal de alivio de la presión recesiva y respaldará el DAX y el euro. Sin embargo, una caída adicional del Ifo intensificará las preocupaciones sobre la economía alemana y puede impulsar a los inversores hacia una táctica de protección en el mercado europeo.
EE. UU.: pedidos, vivienda e industria
- Pedidos de bienes duraderos – Indicador de la demanda de inversión empresarial en EE. UU. Los datos de septiembre mostrarán si los pedidos se han recuperado después de una posible caída en agosto. Son especialmente importantes los "pedidos básicos" (sin considerar el volátil transporte): su aumento indicará inversiones empresariales firmes y respaldará las acciones del sector industrial. Si, por el contrario, los pedidos disminuyen más de lo esperado, sería una señal preocupante de desaceleración económica y podría debilitar el dólar (a través de expectativas de una política más laxa de la Fed).
- Ventas de viviendas nuevas – Informe sobre el mercado de vivienda correspondiente a septiembre. Las altas tasas hipotecarias han enfriado la demanda: en el tercer trimestre se observó una desaceleración en el ritmo de ventas de viviendas nuevas. Los inversores evaluarán si esta tendencia continúa. Una disminución adicional en las ventas de viviendas nuevas intensificará las preocupaciones sobre el sector de la construcción y sus industrias relacionadas (quiebras de desarrolladores, disminución de la demanda de muebles y materiales de construcción). Por otro lado, unas ventas inesperadamente fuertes indicarán que los compradores se están adaptando a las tasas, lo que respaldaría las acciones de los constructores de viviendas.
- Índice de actividad manufacturera del FRB de Dallas – Primera ventana regional a la industria de EE. UU. para octubre. El FRB de Texas encuesta mensualmente a los productores; en meses anteriores, el índice estaba en zona negativa, señalando una contracción. Si el indicador muestra un aumento (incluso estando aún en terreno negativo, pero más cerca de cero), podría significar que el fondo industrial está cerca y que el cuarto trimestre ha comenzado con una mejora. Sin embargo, mantener debilidad (valores profundamente negativos) confirmaría la presión continua sobre el sector manufacturero, especialmente considerando las altas tasas y el fuerte dólar.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Keurig Dr Pepper (KDP) — productor estadounidense de bebidas (S&P 500). Métricas clave: volúmenes de ventas de marcas de bebidas populares y dinámica de precios. Los inversores evaluarán cómo la empresa mantiene su margen en un entorno de inflación de costos y cambios en los gustos de los consumidores, así como cualquier actualización en su pronóstico para el año.
- Canon Inc. — Japón, gigante global de electrónica y óptica. En el foco: demanda de cámaras, impresoras y equipos; la débil cotización del yen podría aumentar la competitividad y los ingresos por exportaciones de Canon. El mercado reaccionará ante los comentarios de la compañía sobre la demanda global de dispositivos de oficina y productos fotográficos, así como ante los planes para desarrollar áreas (por ejemplo, óptica médica o equipos de semiconductores).
- POSCO — Corea del Sur, uno de los mayores productores de acero del mundo. Atención clave: dinámica de precios del acero y volúmenes de envío de productos. Los resultados de POSCO sirven como un barómetro de la demanda industrial en Asia, especialmente teniendo en cuenta la situación de la economía china. Una mejora en la rentabilidad y los volúmenes indicará un resurgimiento de proyectos de infraestructura y construcción, mientras que un informe débil aumentará las preocupaciones sobre la contracción industrial.
- Qantas Airways — principal aerolínea australiana. Los inversores están atentos a la recuperación del tráfico de pasajeros: el informe del tercer trimestre mostrará cuán bien la aerolínea ha llenado sus vuelos y mantenido tarifas altas en un contexto de alto precio del combustible. Son importantes los indicadores de ocupación de los aviones y rentabilidad por kilómetro; resultados sólidos de Qantas confirmarían la resiliencia de la demanda post-pandemia de viajes, mientras que una disminución en la rentabilidad podría señalar presión de costos y competencia en la industria aérea.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Cadence Design Systems (CDNS) — desarrollador de software para diseño de chips (EDA). Atención del mercado: demanda por parte de las empresas de semiconductores por las herramientas de Cadence. El auge de la inversión en inteligencia artificial está estimulando proyectos de nuevos chips; los inversores esperan un aumento en los pedidos de software de diseño. También es importante la rentabilidad del negocio y el pronóstico de Cadence: una perspectiva positiva para los próximos trimestres puede impulsar las acciones de la empresa y del sector de desarrolladores de software en general.
- NXP Semiconductors (NXPI) — fabricante de semiconductores, actor clave en electrónica automotriz y chips de comunicación. Lo clave en el informe: demanda del sector automotriz y del IoT industrial, nivel de inventarios en los clientes, así como las previsiones de la gerencia. Si NXP reporta un crecimiento sostenible en los ingresos y la reducción de excesos de inventarios de microchips, esto reforzará la confianza en la recuperación del sector global de chips; resultados débiles o una previsión cautelosa podrían, en cambio, enfriar temporalmente el optimismo en torno a las acciones tecnológicas.
- Welltower (WELL) — fondo de inversión estadounidense (REIT) en el sector salud y hogares de ancianos. En el foco: indicadores operativos de bienes raíces – ocupación de instalaciones de atención a mayores, tasas de alquiler y fondo de fondos de operaciones (FFO). El sector de REIT de atención médica es sensible a las tasas: los inversores quieren ver crecimientos en los ingresos por alquiler que compensen el aumento en los costos de financiación. Un flujo confiable de pagos de alquiler y un pronóstico positivo para Welltower pueden mantener el interés en los activos inmobiliarios de dividendos, a pesar de las elevadas tasas.
- Waste Management (WM) — mayor operador de gestión de residuos en EE. UU. Indicadores clave: volúmenes de recolección y disposición de basura en los segmentos comercial y de construcción, así como la política de precios de los servicios. El aumento en los volúmenes de residuos generalmente refleja un incremento en la actividad económica; los inversores verificarán si se mantiene la demanda por los servicios de WM desde la industria y los hogares. Además, la rentabilidad estable de la compañía en un contexto de inflación de costos será una señal de la resistencia del negocio y, de forma indirecta, de la salud de la economía.
- Nucor Corp. (NUE) — principal empresa siderúrgica estadounidense (acero). Atención del mercado: rentabilidad de Nucor en un entorno de precios volátiles del acero. En los trimestres II-III, los precios del metal se corrigieron desde sus picos; son importantes los datos sobre márgenes y nuevos pedidos. Si Nucor mantiene fuertes ventas gracias a la demanda en construcción y automóvil, esto sería positivo para todo el sector siderúrgico. Sin embargo, una disminución en la rentabilidad intensificará las preocupaciones de que la desaceleración en la construcción y las altas tasas presionan sobre el consumo de metales.
- The Hartford (HIG) — aseguradora y grupo financiero estadounidense. Aspectos importantes: pérdidas por catástrofes (huracanes y fenómenos naturales en Q3) e ingresos por inversiones. El tercer trimestre tradicionalmente incluye la temporada de huracanes en EE. UU., y el monto de los pagos de seguros impactará en las ganancias netas. Además, el aumento en las tasas podría haber elevado la rentabilidad de la cartera de bonos de HIG. Los inversores evalúan el balance: si la compañía resistió el impacto de los pagos por catástrofes y si pudo beneficiarse de los ingresos por inversiones. Los resultados de Hartford establecerán el tono para todo el sector de seguros en EE. UU. en el contexto de gestión de riesgos y capital.
Otros regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: entre las grandes acciones de la eurozona, el 27 de octubre hay pocos grandes informes corporativos. Los mercados europeos reaccionarán más al contexto macroeconómico (por ejemplo, el índice Ifo y los resultados de las reuniones de la cumbre de ASEAN). Entre los lanzamientos más notables de este día en Europa están los informes de Lonza Group (Suiza, servicios farmacéuticos) y Deutsche Börse (Alemania, operador de bolsa). Aunque son importantes en sus sectores, su impacto en el mercado en general es limitado, por lo que el principal motor del Euro Stoxx 50 serán los sentimientos generales del mercado y los datos económicos.
- Nikkei 225 / Japón: continúa la temporada de informes trimestrales de empresas japonesas. Muchos participantes del índice Nikkei presentan resultados para abril-septiembre (primer semestre del año fiscal 2025). Entre ellos se encuentran gigantes industriales y tecnológicos (por ejemplo, Canon, Nidec, fabricantes de automóviles), cuyos indicadores impactan el índice. La débil cotización del yen pudo haber apoyado a los exportadores, por lo que se esperan fuertes ventas y ganancias en sectores orientados a la exportación. Si la mayoría de los informes son positivos, el Nikkei tendrá un impulso para crecer; una serie de decepciones podría frenar el rally en el mercado japonés.
- MOEX / Rusia: en el mercado ruso, el lunes se destaca por la publicación de informes financieros de X5 Group (el mayor minorista del segmento alimentario). Los resultados de X5 para los nueve meses de 2025 reflejan el estado de la demanda de los consumidores en Rusia: se esperaba un crecimiento de dos dígitos en los ingresos en trimestres anteriores gracias a la expansión de la red comercial y al crecimiento en ventas comparables. Los números recientes mostrarán si se mantiene este alto ritmo. En otros aspectos, la semana en MOEX se prevé relativamente tranquila: varias empresas de segunda línea (por ejemplo, en minería de oro y energía) están revelando indicadores operativos, mientras que la mayoría de los informes trimestrales de las principales corporaciones rusas se esperan en noviembre.
Conclusiones del día: aspectos a tener en cuenta para el inversor
- Señales geopolíticas: progreso en la cumbre de ASEAN y en las negociaciones EE. UU.–China. Cualquier reducción de la tensión internacional (acuerdos comerciales, alto el fuego) aumenta el apetito por el riesgo: las divisas y bolsas de países en desarrollo se benefician, y los metales industriales suben de precio. Si, por el contrario, surgen nuevas controversias durante las reuniones, podría haber un efecto inverso: aumento de la demanda por activos defensivos (yen, franco, oro).
- Economía europea: reacción al índice Ifo en Alemania. Este indicador será una prueba de las expectativas en el negocios de la UE. Un Ifo mejorado reforzará el euro y las acciones de empresas cíclicas europeas (automotriz, bancos), indicando el inicio de una recuperación. Una caída del indicador intensificará las preocupaciones sobre una recesión – puede haber una reducción en las proyecciones de PIB para Alemania y presión sobre las bolsas europeas.
- Estadísticas de EE. UU: datos de pedidos y vivienda como reflejo de la salud económica de EE. UU. Informes sólidos (aumento de pedidos, altas ventas de viviendas) pueden llevar a la Fed a mantener un tono restrictivo – esperen el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar, lo cual puede ejercer presión sobre el oro y los mercados en desarrollo. Sin embargo, datos débiles, en cambio, intensificarán las conversaciones sobre la proximidad del pico de las tasas: esto es positivo para las acciones, especialmente en el sector de crecimiento, y para los precios de las materias primas.
- Informes corporativos: ciertas empresas pueden influir en el ánimo de los sectores. En el foco antes de la apertura – Keurig Dr Pepper (sector de consumo), y después del cierre – Cadence y NXP en el ámbito tecnológico. Sus resultados y pronósticos pueden desplazar localmente los énfasis: por ejemplo, un informe fuerte de Cadence apoyará la fe en el 'rally de chips', mientras que cifras débiles de NXP podrían preocupar a los inversores en el sector tecnológico. También es interesante ver a X5 Group – un indicador de la demanda del consumidor en Rusia.
- Gestión del riesgo: el contexto noticioso multifactorial del lunes (geopolítica, macro, informes) puede aumentar la volatilidad. Los inversores deben definir previamente los rangos aceptables de movimiento de los activos clave y establecer órdenes de stop. Especial atención a los momentos de publicación de datos importantes (por ejemplo, a las 15:30 hora de Moscú en EE. UU.): en esos momentos pueden ocurrir oscilaciones bruscas. Posiciones de cobertura bien pensadas y diversificación ayudarán a afrontar un día lleno de eventos, manteniendo el control del riesgo.
