Análisis de eventos económicos e informes corporativos para el sábado 4 de octubre de 2025: elección del líder del LDP en Japón, cierre parcial en EE. UU., situación en los mercados bursátiles, dinámica del petróleo y divisas. Factores clave para los inversores.
Sábado, 4 de octubre de 2025 — un día raro en el calendario corporativo, pero importante para el macroanálisis. Los inversores de la CEI evalúan los eventos políticos en Asia, la crisis presupuestaria en EE. UU., la dinámica de productos básicos y divisas para prepararse para el inicio de la semana. A continuación, se presenta una revisión estructurada de los factores clave que afectan a los mercados bursátiles, índices bursátiles y expectativas sobre tasas de interés e inflación.
Calendario y contexto del día (MSK)
- Japón: elección del presidente del Partido Liberal Democrático (LDP) — establece efectivamente al próximo primer ministro.
- EE. UU: continúa el cierre parcial del gobierno federal; las publicaciones de parte de las estadísticas macro se retrasan.
- China y varios mercados asiáticos: continúan las vacaciones de la "Semana Dorada", lo que reduce la liquidez en la región y el volumen global de operaciones.
- Mercados de materias primas: el petróleo Brent se mantiene en el rango de ≈64–65 $/barril; el domingo 5 de octubre se espera una reunión del grupo OPEP+ sobre ajustes de producción.
- Informes corporativos: no hay publicaciones significativas en EE. UU., Europa, Asia y Rusia programadas para el sábado ; la fase activa de la temporada de informes comenzará en la segunda semana de octubre.
Japón: elección del líder del LDP y su influencia en el Nikkei 225, el yen y los JGB
Votar en el LDP establece la trayectoria de la política económica y la composición del gobierno. Para los mercados, son importantes:
- Vínculo monetario: la probabilidad de mantener una política monetaria laxa del Banco de Japón con una normalización moderada es un factor favorable para las corporaciones orientadas a la exportación y el índice Nikkei 225.
- Yen: el par USD/JPY sigue siendo volátil en un rango alto; la retórica del nuevo gabinete sobre los rendimientos de los JGB puede intensificar las fluctuaciones.
- Prioridades fiscales: infraestructura, digitalización y adquisiciones de defensa son sectores beneficiados en el horizonte de los próximos trimestres.
EE. UU.: cierre, retraso en estadísticas macro y trayectoria de la Reserva Federal
Ciertos indicadores económicos (incluyendo los laborales) son publicados con retraso, lo que afecta la evaluación de la inflación y la demanda:
- Tasas de interés: con visibilidad limitada sobre los datos, la Reserva Federal se basa más en indicadores de alta frecuencia y encuestas sobre la actividad empresarial.
- Mercados bursátiles en EE. UU. (S&P 500): la volatilidad a corto plazo se intensifica, pero las expectativas sobre la trayectoria de las tasas y el margen corporativo siguen siendo los impulsores clave.
- Dólar: la incertidumbre presupuestaria presiona el índice DXY; las divisas de países desarrollados y EM son sensibles.
Europa: expectativas sobre inflación y curva de deuda, influencia en el Euro Stoxx 50
En la zona euro, el foco está en las siguientes publicaciones del IPC y los datos de actividad empresarial. Para los inversores son importantes:
- Rendimientos de los bonos: clave para los múltiplos de acciones; la compresión de la prima de riesgo apoyará al Euro Stoxx 50.
- Sectores beneficiados: bancos (en un contexto de normalización de tasas), industria y exportadores con un euro estable.
- Energía: sensible a las señales de OPEP+ y la trayectoria del Brent.
Asia fuera de Japón: la "Semana Dorada" disminuye los volúmenes, pero no los riesgos
En el contexto de las festividades en China y varios países asiáticos, la liquidez en activos regionales está por debajo de lo normal. Esto:
- suaviza los movimientos intradía en los índices MSCI Asia ex-Japón;
- puede intensificar los huecos en la apertura del lunes;
- desplaza el enfoque informativo hacia Japón y las cotizaciones de materias primas globales.
Materias primas: petróleo, gas y señales de OPEP+
En el mercado petrolero:
- Brent se consolida alrededor de 64–65 $/barril después de un descenso durante la semana; el balance entre oferta y demanda se ve afectado por las expectativas de producción.
- OPEP+ (5 de octubre): la retórica sobre la producción de noviembre es el principal desencadenante para las acciones energéticas y las divisas exportadoras.
- Gas: el factor estacional y las reservas europeas forman un rango, pero los riesgos climáticos se mantienen.
Divisas y rendimientos: dólar, yen, euro, rublo
- USD: la incertidumbre política en EE.UU. frena su fortalecimiento; sensible a los comentarios de la Reserva Federal.
- JPY: alta beta ante la política interna y las expectativas sobre el Banco de Japón; el nivel clave es la parte alta de un rango de varios meses.
- EUR: apoyado por expectativas de desaceleración de la inflación y una retórica suave del BCE.
- RUB: sensible al petróleo y el saldo comercial; para el índice MOEX es importante la relación "Brent + dividendos".
Informes corporativos: qué hay el sábado y qué esperar
El 4 de octubre (sábado), no hay informes programados para las grandes empresas públicas del S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX; según el calendario, las principales publicaciones comenzarán en la segunda semana de octubre. A qué debe prestar atención un inversor:
- EE. UU: los bancos y mega-tecnologías abren la temporada; en el centro de atención están los ingresos, márgenes y comentarios sobre CAPEX/IA.
- Europa: industria, lujo, bancos — sensibles al tipo de cambio del euro y a la demanda del consumidor.
- Japón y Asia: exportadores y empresas tecnológicas — beneficiarios de un yen débil/apoyo local a la demanda.
- Rusia: tras el ciclo del primer semestre, la atención se centra en la política de dividendos, recomendaciones de los consejos de administración y eventos corporativos en los sectores de energía/metales/telecomunicaciones.
Riesgos y oportunidades para la próxima semana
- Decisiones políticas en Japón: un escenario de política moderada es positivo para las acciones y exportadores; una sorpresa "halcón" es un riesgo para los JGB y el yen.
- EE. UU. (cierre): la duración de la pausa en el funcionamiento de los organismos impacta en la publicación de datos y expectativas a corto plazo sobre tasas.
- OPEP+: señales inesperadas sobre producción se reflejan rápidamente en Brent y en las cotizaciones de emisores energéticos.
- Volatilidad de los datos: ante las festividades y retrasos en estadísticas, aumenta la importancia de los indicadores adelantados (PMI/ISM, reclamaciones semanales, rastreadores alternativos de demanda).
Conclusión para el inversor
Resumen del 4 de octubre: un día sin informes, pero con noticias de gran relevancia. La conexión clave para el lunes es el resultado de la carrera por el liderazgo del LDP en Japón, la trayectoria del "cierre" en EE.UU. y las señales de OPEP+ sobre producción. La táctica conservadora es mantener una cartera diversificada con una duración neutra, controlando la beta al petróleo y exponiéndose selectivamente a exportadores japoneses y emisores de energía. Ideas tácticas incluyen rotaciones a corto plazo dentro de finanzas e industriales en Europa a medida que se estabilizan los rendimientos, así como "calidad a un precio razonable" entre las mega-tecnologías de EE. UU. antes de la temporada de informes.
