El mercado global de armas establece un récord histórico: las ventas aumentan hasta $679 mil millones. Análisis de la dinámica, las empresas clave y las tendencias de inversión.
La industria de defensa global experimenta un auge sin precedentes. Según datos del Instituto Internacional de Investigación para la Paz de Estocolmo (SIPRI), los ingresos totales de los 100 principales fabricantes de armas en 2024 crecieron casi un 6% y alcanzaron un récord de $679 mil millones. En la última década, el volumen de ventas de armas en todo el mundo ha aumentado un 26%. Los conflictos armados, la tensión geopolítica y una nueva carrera armamentista están impulsando esta espiral de demanda y ganancias para las empresas de armamento.
Dominio del mercado estadounidense
Estados Unidos mantiene un liderazgo indiscutible en el complejo industrial militar global. Cinco de las seis principales corporaciones de armas del mundo son estadounidenses. Entre ellas se encuentran gigantes como Lockheed Martin, RTX (Raytheon Technologies), Northrop Grumman, General Dynamics y Boeing. Las empresas estadounidenses representan aproximadamente la mitad de las ventas mundiales de armas (en 2024, $334 mil millones).
El mayor fabricante del mundo, Lockheed Martin, incrementó sus ingresos por contratos militares en un 3.2%, alcanzando los $64.7 mil millones, poniendo fin a varios años de estancamiento. Los demás líderes de EE. UU. también aumentaron sus ingresos por primera vez desde 2018.
Es importante destacar a SpaceX de Elon Musk: esta empresa ingresó por primera vez en la lista de los 100 principales contratistas de defensa del mundo, duplicando sus ingresos de proyectos militares en un año (hasta $1.8 mil millones). La aparición de SpaceX en el ranking subraya que incluso los jugadores relativamente nuevos con innovaciones pueden ocupar rápidamente un lugar destacado en medio del crecimiento de la demanda.
Europa acelera su industria de defensa
El complejo industrial militar europeo muestra los más altos ritmos de crecimiento. En 2024, los ingresos totales de 26 empresas europeas de la lista de SIPRI (sin incluir a Rusia) crecieron un 13%, alcanzando los $151 mil millones, lo que representa alrededor del 22% del mercado mundial de armas. Los países europeos están acelerando la producción de armas y equipos en respuesta a la guerra en Ucrania y la creciente amenaza de Rusia. 23 de las 26 empresas europeas aumentaron sus ventas, y algunas lograron resultados impresionantes:
- Rheinmetall (Alemania) – crecimiento de ingresos en defensa del 46.6% gracias a la demanda de tanques, artillería y municiones.
- Czechoslovak Group (República Checa) – crecimiento récord del 193% (casi triplicando hasta $3.6 mil millones) debido a la producción de aproximadamente 1 millón de proyectiles de artillería para Ucrania en el marco de una iniciativa del gobierno checo.
- JSC Ukrainian Defense Industry (Ucrania) – crecimiento del 41% (hasta $3 mil millones) gracias a la producción masiva de armamento para las necesidades del país en tiempos de guerra.
Vecinos de Rusia en Europa del Este también están aumentando su capacidad industrial militar. Polonia ha incrementado drásticamente su presupuesto de defensa (hasta el 4.2% del PIB) e invierte en la producción local de equipos militares y municiones. La industria de defensa europea está en auge, aunque enfrenta desafíos que van desde la saturación de proveedores hasta la escasez de ciertos materiales.
Rusia: crecimiento a pesar de las sanciones
La industria de defensa rusa muestra un crecimiento constante a pesar de la presión de las sanciones y las limitaciones en el acceso a componentes. En el ranking de SIPRI, hay dos empresas rusas: la corporación estatal Rostec (7° lugar en el mundo) y United Shipbuilding Corporation (41° lugar). Al final de 2024, sus ingresos totales crecieron un 23%, hasta $31.2 mil millones. Al mismo tiempo, los ingresos de Rostec por la venta de armamento aumentaron un 26.4%, alcanzando alrededor de $27 mil millones.
Las sanciones occidentales no han podido detener la producción: la explosiva demanda interna ha compensado la caída de exportaciones. Las fábricas rusas han aumentado significativamente la producción de municiones y equipos para las necesidades del ejército. Por ejemplo, la producción de proyectiles de artillería de 152 mm en Rusia en 2024 se incrementó en 5 veces en comparación con los niveles anteriores a la crisis. Como resultado, el sector de defensa ruso ha mantenido su resiliencia y espera regresar a los mercados globales una vez que se estabilice la situación. El intermediario de exportación Rosoboronexport ya ha formado un portafolio récord de órdenes en el extranjero por más de $60 mil millones, lo que indica una demanda acumulada de armas rusas.
Asia: nuevos líderes y una "pausa" en China
El mercado asiático de armas presenta tendencias mixtas. Por un lado, Corea del Sur se posiciona como líder de crecimiento: cuatro empresas surcoreanas del Top-100 aumentaron sus ingresos totales en un 31% (hasta $14.1 mil millones). Seúl está desarrollando activamente la exportación de armas, firmando contratos multimillonarios con clientes europeos y de Oriente Medio. Por ejemplo, el conglomerado Hanwha Group incrementó ventas en un 42%, alcanzando los $8 mil millones, gracias a las entregas de artillería autopropulsada y sistemas de lanzamiento múltiple tanto en el mercado interno como en el extranjero.
Otras empresas asiáticas también están ganando peso. India está promoviendo una política de sustitución de importaciones: tres empresas indias del ranking SIPRI aumentaron sus ingresos totales en un 8%, hasta $7.5 mil millones, gracias a los pedidos estatales de defensa. La industria se desarrolla en países como Pakistán, Indonesia y Taiwán; sin embargo, sus resultados son hasta ahora más modestos.
Por otro lado, de manera inesperada, el crecimiento en China se ha ralentizado – el segundo mercado más grande de armas después de EE. UU. Según datos oficiales de SIPRI, los ingresos de las ocho principales empresas chinas de armamento en 2024 disminuyeron un 10%, hasta $88 mil millones. Algunos gigantes, como NORINCO, mostraron una caída en las ventas de un tercio en medio de investigaciones anticorrupción y la postergación de pedidos gubernamentales en China. Sin embargo, los expertos señalan que esta "pausa" puede ser temporal: China continúa con un programa de modernización masiva de su ejército, y sus gastos reales en armamento están aumentando. Es posible que la disminución en las estadísticas esté relacionada con factores puntuales, y en los próximos años, la industria de defensa china regrese al crecimiento, fortaleciendo la competencia en el mercado.
El Medio Oriente se posiciona en la cima
Los países del Medio Oriente y regiones adyacentes están aumentando rápidamente la producción de armas, desplazando a proveedores tradicionales en algunos mercados. Por primera vez en el ranking de SIPRI aparecen 9 empresas de la región con ingresos totales de aproximadamente $31 mil millones (+14% en un año). Destaca Israel: tres empresas de defensa israelíes (incluyendo Elbit Systems y Israel Aerospace Industries) aumentaron en conjunto las ventas en un 16%, alcanzando los $16.2 mil millones. La alta demanda de drones israelíes, sistemas de defensa aérea y armas de alta precisión se mantiene, a pesar de los riesgos geopolíticos y la crítica a las acciones de Israel; los clientes de todo el mundo siguen realizando adquisiciones.
Turquía se ha consolidado como exportador de drones, vehículos blindados y misiles. Las empresas turcas (como el fabricante de drones Baykar) han recibido grandes pedidos de Ucrania, Asia y África, aumentando la proporción de exportación hasta el 95% en algunos proyectos. El éxito de la industria de defensa turca está respaldado por un fuerte apoyo gubernamental y una orientación hacia los mercados externos.
La región del Golfo Pérsico también está surgiendo en el escenario mundial. Los Emiratos Árabes Unidos han creado un conglomerado multifuncional llamado EDGE Group, que reportó ventas de armamento por $4.7 mil millones en 2024. Arabia Saudita, Catar y otros estados ricos en petróleo están invirtiendo miles de millones de dólares en la producción local de drones, municiones y equipos militares, buscando reducir su dependencia de las importaciones y, con el tiempo, convertirse en exportadores netos de armas.
Conclusiones y perspectivas para los inversores
Los récords del sector de armas reflejan una nueva realidad: el mundo ha entrado en una época de mayores gastos militares y rearmamiento. Para los inversores, la industria de defensa se ha vuelto uno de los segmentos de más rápido crecimiento. Las acciones de muchas empresas de armamento se han fortalecido en medio de un aumento en los pedidos y los presupuestos gubernamentales para defensa. Los mayores conglomerados están ampliando sus capacidades productivas, fusioniendo contratistas y preparándose para un crecimiento de la demanda a largo plazo.
En el corto plazo, es probable que esta tendencia se mantenga. Los conflictos en curso y la inestabilidad geopolítica general obligan a los estados de todo el mundo a gastar más en seguridad, lo que garantiza a las empresas de armas carteras de pedidos llenas. Al mismo tiempo, también existen riesgos: la escasez de mano de obra calificada, las interrupciones en las cadenas de suministro y las restricciones políticas sobre las exportaciones pueden afectar la rentabilidad de los proyectos. Sin embargo, desde el punto de vista de la inversión, el complejo industrial militar global está experimentando un auge que recuerda la época de la Guerra Fría, y muchos actores del mercado están decididos a aprovechar esta oportunidad.
