Novedades relevantes sobre startups e inversiones de capital riesgo al 12 de febrero de 2026: rondas récord en el campo de la IA, crecimiento del mercado global de capital riesgo, transacciones de M&A, preparativos para IPO y tendencias clave para inversores y fondos.
A mediados de febrero de 2026, el mercado global de capital riesgo mantiene el impulso de recuperación tras un prolongado descenso. El inicio del año se ha caracterizado por volúmenes de financiación impresionantes: según datos preliminares, enero de 2026 se convirtió en uno de los meses más productivos de los últimos dos años en cuanto a la suma de inversiones en startups. El capital vuelve a fluir activamente hacia el sector tecnológico, con transacciones de magnitudes récord, y los planes de las startups para salir a bolsa vuelven a estar en la agenda. Los mayores fondos de capital riesgo continúan lanzando megapropuestos y nuevos fondos, los gobiernos y los inversores soberanos intensifican el apoyo a la innovación, buscando no quedarse atrás en la carrera tecnológica mundial. Todo esto forma un estado de ánimo cautelosamente optimista para 2026, aunque los inversores siguen siendo selectivos en la elección de proyectos y exigen más rigurosidad en los modelos de negocio y valoraciones.
Megafondos en marcha: rondas gigantes y concentración de capital
Tras un periodo de relativa calma, los llamados "megafondos" han regresado al escenario de capital riesgo: enormes pools de capital para invertir en empresas tecnológicas. Por ejemplo, la empresa estadounidense Andreessen Horowitz (a16z) recientemente recaudó más de 15 mil millones de dólares en nuevos fondos, elevando sus activos bajo gestión a niveles récord. Estos recursos están dirigidos a sectores prioritarios: inteligencia artificial, tecnologías de defensa, criptomonedas, biotecnología y otras áreas prometedoras. Los fondos soberanos de Oriente Medio y grandes corporaciones también están aumentando su actividad de capital riesgo: miles de millones de dólares están fluyendo a través de programas gubernamentales y divisiones de capital riesgo corporativo, creando un flujo global de "dinero grande" hacia el ecosistema de startups.
La reactivación de la actividad de los principales actores viene acompañada de una concentración sin precedentes de capital en los líderes de las industrias. Los inversores tienden a invertir grandes sumas en un número limitado de proyectos destacados, buscando hacerse con una parte de los posibles avances tecnológicos. Aunque el número de transacciones sigue por debajo de los picos de 2021, el tamaño medio de las rondas ha aumentado drásticamente. Cada vez más rondas de financiación superan los 100 millones de dólares, lo que indica una nueva etapa de madurez del mercado, donde las startups seleccionadas tienen acceso a capital prácticamente ilimitado.
Boom de startups de IA y robótica: inversiones récord en IA "física"
El sector de la inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital riesgo, destacándose un cambio de enfoque de simples proyectos de software hacia IA "física" y tecnologías profundas. Las startups en el ámbito de la IA y la robótica están atrayendo rondas de financiación récord, estableciendo nuevos estándares para el mercado. Por ejemplo, la división de conducción autónoma Waymo recaudó aproximadamente 16 mil millones de dólares en inversiones con la participación de un consorcio de fondos líderes: un volumen sin precedentes que subraya las necesidades de capital colosales de las tecnologías de automóviles autónomos. El desarrollador de modelos de IA Anthropic, famoso por sus avances en IA generativa, obtuvo alrededor de 10 mil millones de dólares en financiación, alcanzando una valoración de aproximadamente 350 mil millones de dólares, convirtiéndose así en una de las compañías privadas más valiosas del mundo. Nuevos gigantes continúan surgiendo: SoftBank lideró una ronda de 1.4 mil millones de dólares en la startup Skild AI, que está desarrollando un "cerebro" universal para robots, valorándola en aproximadamente 14 mil millones de dólares.
Junto a los grandes, también están creciendo rápidamente los proyectos más jóvenes. Los inversores están dispuestos a financiar incluso equipos muy recientes si trabajan en la vanguardia de la tecnología. Por ejemplo, la startup estadounidense de IA de video Runway recaudó 315 millones de dólares en una ronda de serie E, alcanzando una valoración de más de 5 mil millones de dólares apenas unos años después de su fundación. En Europa, están ganando fuerza los actores locales de IA: la plataforma alemana Parloa recibió anteriormente 350 millones de dólares con una valoración de alrededor de 3 mil millones, y en Bélgica, la startup de ciberseguridad Aikido Security ha alcanzado el estatus de unicornio en solo dos años. La enorme inversión dirigida a la IA y sectores relacionados refleja una intensa competencia global entre empresas y países por el liderazgo en este ámbito. La mayor parte de los dólares de capital riesgo está ahora fluyendo hacia proyectos de IA y robótica, creando nuevos desequilibrios en el mercado y aumentando la atención hacia la infraestructura, desde la fabricación de chips especializados hasta los centros de datos que facilitan los cálculos.
Consolidación en fintech: grandes salidas y fusiones
El sector fintech está experimentando una ola de consolidación, indicando la madurez del mercado fintech. Varias destacadas transacciones de M&A fueron anunciadas en enero de 2026. El banco estadounidense Capital One acordó adquirir la startup Brex (plataforma de gestión de gastos corporativos) por 5,15 mil millones de dólares, convirtiéndose en la mayor fusión en la historia entre un banco y una empresa fintech, subrayando el deseo de los gigantes financieros tradicionales de integrar soluciones fintech avanzadas. El fondo de inversión europeo Hg adquirió la plataforma financiera estadounidense OneStream por aproximadamente 6.4 mil millones de dólares, comprando participaciones de los accionistas existentes. Paralelamente, Deutsche Börse está comprando la plataforma Allfunds por 5.3 mil millones de euros para fortalecer su posición en WealthTech, y US Bancorp anunció la adquisición de la firma de corretaje BTIG por aproximadamente 1 mil millones de dólares.
Además de la adquisición de fintechs por grandes jugadores, algunas startups mismas están actuando como compradoras, expandiendo su negocio a través de adquisiciones estratégicas. Por ejemplo, el "unicornio" australiano Airwallex se está expandiendo activamente en Asia y otros mercados, habiendo adquirido recientemente la empresa de pagos surcoreana Paynuri para ampliar su presencia. Se observa una tendencia: a medida que la industria madura, las compañías fintech exitosas o bien son absorbidas por bancos y corporaciones, o crecen a través de la adquisición de jugadores nicho. El aumento de la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones demuestra que los inversores de capital riesgo están listos para realizar ganancias a través de ventas, mientras que los inversores estratégicos están dispuestos a pagar por tecnologías que les ayuden a mantener su competitividad.
Revitalización de IPO: las startups se preparan para salir a bolsa
El mercado de ofertas públicas iniciales para empresas tecnológicas está gradualmente revitalizándose tras una larga pausa. El año 2025 sorprendió a los analistas con un notable aumento en el número de grandes IPO: solo en EE.UU., al menos 23 empresas salieron a bolsa con una valoración superior a 1 mil millones de dólares (en comparación, en el año anterior hubo solo 9 de tales colocaciones), y la capitalización total de estos debuts superó los 125 mil millones de dólares. Los inversores están nuevamente dispuestos a dar la bienvenida en el mercado público a empresas rentables y de rápido crecimiento, especialmente si la compañía tiene una historia claramente destacada en el campo de la IA o en otras tecnologías "calientes". Las condiciones del mercado actuales favorecen una reactivación adicional de la actividad de IPO, y varios "unicornios" sugieren abiertamente que se están preparando para la colocación de acciones. Entre los candidatos más esperados para IPO:
- Los principales unicornios fintech: plataformas de pagos Stripe, Plaid y el neobanco británico Revolut.
- Líderes en inteligencia artificial: el desarrollador de modelos de IA OpenAI, la plataforma de grandes datos Databricks, la startup canadiense de IA para empresas Cohere.
- Otros gigantes tecnológicos: como la empresa espacial SpaceX, si las condiciones del mercado permanecen favorables.
Los debuts exitosos de estas empresas en 2026 podrían proporcionar un impulso adicional al mercado de capital riesgo, devolviendo grandes beneficios a los inversores y validando las expectativas de valoración. Por su parte, los expertos advierten que la volatilidad y factores externos pueden cerrar repentinamente la "ventana IPO". Sin embargo, los ejemplos actuales de revitalización de colocaciones públicas refuerzan la creencia de que los inversores están dispuestos a recompensar a las startups con sólidos indicadores de crecimiento y que el mercado público puede valorizar las innovaciones tecnológicas adecuadamente.
Startups de defensa y ciberseguridad en el centro de atención de los inversores
La tensión geopolítica de los últimos años está influyendo directamente en las prioridades de los inversores de capital riesgo. En la ola de competencia entre potencias por la independencia tecnológica, se está dirigiendo capital significativo hacia startups relacionadas con la defensa y la ciberseguridad. En EE.UU., la conceptualización del Dinamismo Americano está cobrando impulso: inversiones en empresas que refuercen la seguridad nacional y la base industrial. Parte de los fondos de gigantes como el mencionado a16z están reservados para proyectos en el ámbito de la defensa y deeptech. Las startups que desarrollan tecnologías para aplicaciones militares y de necesidades gubernamentales están cerrando rondas por cientos de millones de dólares. Un ejemplo es la empresa californiana Onebrief, que desarrolla software para planificación militar: ha recaudado alrededor de 200 millones de dólares con una valoración superior a 2 mil millones y ha logrado adquirir un activo relacionado para expandir sus capacidades.
En Europa, los gobiernos y fondos de inversión también están apoyando activamente el sector de defensa y seguridad. Según analistas de la industria, las startups europeas en defensa, seguridad y resiliencia atrajeron alrededor de 8-9 mil millones de dólares en inversiones durante 2025, una cifra récord respaldada por la creación de fondos especializados (por ejemplo, el fondo conjunto de la OTAN de 1 mil millones de euros). Estos recursos han permitido que numerosos proyectos despeguen: además de la ya mencionada Aikido Security, están surgiendo nuevas empresas que analizan datos satelitales, monitorean cadenas de suministro y desarrollan nuevos medios de inteligencia y protección de infraestructuras. Es evidente la tendencia a apoyar tecnologías de "doble uso" (tanto comerciales como de defensa). Los gobiernos de EE.UU., Europa, Israel y otros países están invirtiendo activamente o fomentando inversiones en startups que puedan proporcionar ventajas estratégicas en nuevas formas de confrontación.
Enfoques regionales: EE.UU. lidera, Europa y Asia siguen
El auge de la actividad de capital riesgo es global, aunque se distribuye de manera desigual entre regiones. Los EE.UU. siguen siendo el locomotor indiscutible: las startups estadounidenses concentran la mayor parte de las rondas más grandes, principalmente en el ámbito de la IA y las tecnologías profundas. Silicon Valley mantiene su estatus como el principal centro de atracción de capital, aunque la competencia por talentos y acuerdos se intensifica en todas partes. En Europa, se está reestructurando el paisaje: los hubs continentales están incrementando las inversiones de capital riesgo mientras que el papel del Reino Unido se reduce. A finales de 2025, Alemania superó por primera vez al Reino Unido en términos de inversión en startups, lo que señala un fortalecimiento de las posiciones de Berlín y otros ecosistemas europeos. Las instituciones y gobiernos europeos (como las iniciativas de Francia, los países nórdicos y la UE) continúan lanzando programas para estimular la aparición de unicornios locales y el desarrollo de la IA.
En Asia, la dinámica es variada. El ecosistema de startups indio ha alcanzado un nuevo nivel de madurez: ya en enero aparecieron los primeros "unicornios" de 2026, y en las bolsas locales se llevaron a cabo IPOs exitosas de empresas tecnológicas, reflejando la magnitud y el potencial de este mercado. El mercado de capital riesgo chino, por el contrario, sigue siendo relativamente moderado debido a la presión regulatoria persistente y la reorientación del capital hacia tareas internas. No obstante, los inversores chinos están invirtiendo activamente en proyectos extranjeros en el campo de la IA y los semiconductores para mantenerse al día con la tendencia tecnológica global. Oriente Medio y África del Norte están mostrando un aumento de la actividad de capital riesgo: los fondos de los EAU, Arabia Saudita y Catar están aumentando su financiación de empresas tecnológicas, tanto a nivel regional como global, apoyando fintech, servicios en la nube, startups de IA y otros sectores. El movimiento startup también está reviviendo en América Latina y África, aunque en cifras absolutas estas regiones aún son significativamente inferiores al resto del mundo. De este modo, el auge de capital riesgo abarca todos los continentes, haciendo que el ecosistema de innovación mundial sea más equilibrado y conectado.
Mirando hacia adelante: optimismo cauteloso y nuevas direcciones de desarrollo
A pesar del impresionante crecimiento de la actividad, los inversores en 2026 siguen manteniendo una actitud cautelosa, recordando las lecciones de un reciente enfriamiento del mercado. La liquidez resurgente, desde los gigantescos fondos de capital riesgo hasta la revitalización de las IPO, crea oportunidades para un crecimiento masivo, pero al mismo tiempo agudiza la competencia por proyectos excepcionales. Los fondos e inversores ahora imponen requisitos más estrictos a las startups: se esperan modelos de negocio claros, eficiencia económica y vías comprensibles hacia la rentabilidad. Aunque las valoraciones de las empresas están volviendo a crecer (especialmente en el segmento de IA), se está prestando cada vez más atención a la gestión de riesgos y a la sostenibilidad a largo plazo de los portafolios.
Con gran probabilidad, en 2026, la industria del capital riesgo entrará en una fase de desarrollo más equilibrado. La financiación de áreas "disruptivas" continuará – la inteligencia artificial, biotecnología, tecnologías climáticas, defensa y otros sectores prometedores seguirán siendo el centro de atención. Sin embargo, el flujo de capital estará acompañado de una selección más cuidadosa de proyectos, un mayor control sobre la calidad del crecimiento y el cumplimiento de requisitos regulatorios. Este enfoque cauteloso debería ayudar al mercado a evitar un sobrecalentamiento y sentar las bases para un desarrollo sostenible de las innovaciones a largo plazo.
