Noticias actuales sobre startups e inversiones de capital de riesgo al 13 de septiembre de 2025: el regreso de los megafondos, rondas récord de IA, megaciegos en biotecnologías y reactivación de IPO. Análisis de tendencias para inversores y fondos de riesgo.
El mercado global de startups y capital de riesgo continúa mostrando señales de reactivación en la otoño de 2025. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando activamente empresas tecnológicas en todas las etapas, desde rondas semilla hasta IPO. La primera mitad de 2025 se ha convertido en el período más exitoso desde 2021: según estimaciones preliminares, las startups de EE. UU. y Canadá atrajeron alrededor de $145 mil millones (+43% en comparación con el mismo período del año anterior). En medio de una política monetaria más flexible y un aumento en el interés por la innovación, el mercado de inversión de riesgo se fortalece, y las transacciones se vuelven más grandes, abarcando todos los sectores, desde inteligencia artificial y fintech hasta biotecnologías y defensa.
El regreso de los megafondos
Después de varios años de cautela, grandes estructuras de inversión están nuevamente recogiendo sumas récord para invertir en el sector tecnológico. Los inversores institucionales reanudan la colocación de capital en fondos de riesgo, lo que resulta en la aparición de nuevos “megafondos” con volúmenes de miles de millones de dólares:
- Veritas Capital Fund IX – $14,4 mil millones. Fondo estadounidense especializado en tecnologías e industria de defensa, cerró un nuevo fondo en el límite máximo, demostrando la confianza de los grandes inversores.
- Great Hill Partners IX – $7 mil millones. Uno de los fondos de crecimiento más grandes, enfocado en empresas tecnológicas, atrajo fondos significativos, superando sustancialmente el tamaño objetivo inicial del fondo.
El regreso de los megafondos significa un aumento del "pólvora seca" en el mercado: un volumen sustancial de fondos listos para ser invertidos. Esto intensifica la competencia por las mejores startups y mantiene la valoración de las empresas prometedoras en un nivel alto.
Inversiones récord en inteligencia artificial
El sector de inteligencia artificial sigue atrayendo volúmenes sin precedentes de inversiones de riesgo en 2025. Las rondas de financiamiento más grandes están relacionadas tanto con desarrolladores de modelos de IA como con compañías que crean chips e infraestructura para IA:
- Mistral AI (Francia) – €1,7 mil millones. Startup competidora de OpenAI atrajo una ronda de financiamiento récord para Europa con una valoración de aproximadamente €11,7 mil millones; el inversor fue la corporación holandesa ASML, lo que subraya el liderazgo europeo en soluciones hardware para IA.
- OpenAI (EE. UU.) – reestructuración para crecimiento. La empresa llegó a un acuerdo con su mayor inversor, Microsoft, para crear una división comercial. Esta reestructuración permitirá a OpenAI atraer capital adicional en los próximos meses y, en perspectiva, salir a bolsa, consolidando su liderazgo en la carrera de la IA generativa.
- xAI (EE. UU.) – $5 mil millones en financiamiento de deuda. La startup de IA de Elon Musk está recurriendo a métodos no tradicionales: según bancos de inversión, xAI está levantando aproximadamente $5 mil millones a través de la emisión de bonos y créditos, valorando la compañía entre $150–200 mil millones. Esto evidencia el enorme apetito del mercado por proyectos en el campo de la inteligencia artificial.
En general, la carrera de inversiones en IA se acelera: el capital privado fluye no solo hacia el desarrollo de modelos y software, sino también hacia la infraestructura de computación (chips, plataformas en la nube) necesaria para escalar soluciones de IA. Las empresas relacionadas con IA en 2025 representan la mayor parte de las mayores transacciones de capital de riesgo.
El sector tecnológico europeo gana impulso
Europa demuestra su capacidad para competir en la arena tecnológica global. Esta semana, varios eventos destacados han fortalecido la confianza de los inversores en el ecosistema europeo de startups:
- Klarna – IPO exitoso. El unicornio fintech sueco debutó en la Bolsa de Nueva York. En su primer día, las acciones subieron y la capitalización de la empresa superó los $17 mil millones. El éxito de Klarna muestra el regreso del interés de los inversores por los startups fintech y la posibilidad de realizar grandes IPOs fuera de EE. UU.
- Mistral AI – "decacorn" europeo. La startup francesa de IA confirmó la atracción de €1,7 mil millones en financiamiento (la ronda fue liderada por el gigante de semiconductores ASML). La valoración de Mistral se disparó a €11,7 mil millones, un hito sin precedentes para una startup de la UE y símbolo de las ambiciones tecnológicas de Europa.
- ElevenLabs – aumento de valoración. La startup londinense en generación de voz anunció una venta secundaria de acciones, lo que duplicó su valoración a $6,6 mil millones. Este movimiento permitió atraer fondos adicionales sin salir al mercado público y consolidar su estatus como uno de los proyectos de IA más valiosos del Reino Unido.
Estos éxitos indican un renacimiento en el mercado tecnológico europeo. Los expertos apuntan que cada vez más startups en Europa "nacen globales", orientadas desde el inicio al mercado mundial. Sin embargo, persisten desafíos, como la fragmentación de los mercados regionales y la participación limitada de inversores institucionales (por ejemplo, fondos de pensiones), que aún restringen el crecimiento máximo. Se discuten iniciativas como el proyecto “EU Inc.” – la creación de una base legal europea única para startups, lo que debería facilitar la atracción de capital y la escalabilidad de empresas dentro de la UE.
Rondas multimillonarias en biotecnologías
Los inversores de riesgo también están atentos al sector de biotecnologías. Grandes rondas de financiamiento tardías en el ámbito médico y biológico evidencian la disposición a invertir sumas significativas en desarrollos prometedores:
- Kriya Therapeutics – $320 millones. Startup biotecnológica estadounidense especializada en terapia génica y desarrollo de medicamentos innovadores, recaudó $320 millones en una ronda de serie D. Los fondos obtenidos se destinarán a ampliar su cartera de investigaciones clínicas y acelerar el lanzamiento de productos al mercado.
- Odyssey Therapeutics – $213 millones. Compañía biofarmacéutica que desarrolla nuevos medicamentos para enfermedades graves recibió $213 millones en la ronda D. La ronda fue liderada por fondos especializados, lo que confirma el continuo interés del capital de riesgo en innovaciones biomédicas.
Estas megarrondas en biofarmacia demuestran que la atención médica sigue siendo uno de los sectores prioritarios para los inversores de riesgo. A pesar de los riesgos asociados a largos periodos de retorno de inversión y barreras regulatorias, los éxitos en el desarrollo de medicamentos de clase mundial atraen grandes capitales, confiando en altos rendimientos en caso de un avance significativo.
El mercado de IPO vuelve a cobrar vida
Después de la calma de 2022–2023, se prevé una reactivación en el mercado de ofertas públicas de acciones en 2025. El éxito del debut de Klarna en el mercado es una señal indicativa: los inversores están nuevamente dispuestos a valorar empresas tecnológicas en el mercado público a múltiplos altos. A raíz de Klarna, se esperan IPOs de otros unicornios tecnológicos que previamente habían pospuesto su salida a bolsa.
EE. UU. también envía señales positivas. Los fondos de capital de riesgo celebran esta tendencia, ya que los IPO exitosos y las transacciones de M&A aumentan la liquidez del mercado, proporcionando a los inversores oportunidades de salida, lo que a su vez estimula un nuevo ciclo de inversiones en startups.
Nuevas prioridades sectoriales: de cripto a defensa
Además de temas dominantes como inteligencia artificial y fintech, el capital de riesgo está regresando a otros segmentos de alta tecnología. Los inversores diversifican sus carteras, prestando atención a direcciones previamente menos priorizadas, desde criptomonedas hasta defensa:
- Criptomonedas y Web3. Después de la volatilidad de los últimos años, el interés en startups de criptomonedas se está recuperando gradualmente. Los jugadores institucionales comienzan a participar más activamente en el sector; por ejemplo, el gigante de inversiones BlackRock ha iniciado la creación de un fondo cotizado basado en bitcoin, lo que significa un voto de confianza en los activos criptográficos.
- Defensa y tecnologías aeroespaciales. Los riesgos geopolíticos han estimulado el aumento de las inversiones en startups de defensa, ciberseguridad y espacio. Fondos de capital de riesgo y estatales apoyan proyectos en el ámbito de sistemas no tripulados, satélites, inteligencia artificial para necesidades militares. Por ejemplo, la startup estadounidense Varda Space recaudó $187 millones para desarrollar tecnologías de producción de medicamentos en el espacio, mostrando el interés de los inversores en proyectos que combinan farmacia y aeroespacio.
La expansión del enfoque industrial indica la madurez del mercado: los inversores buscan nuevas nichos de crecimiento, sin limitarse a uno o dos tendencias. Esto hace que el panorama de riesgo sea más resistente al sobrecalentamiento en un sector específico y abre oportunidades para startups de diversas industrias.
Aumento de la actividad de capital de riesgo en mercados en desarrollo
La actividad de capital de riesgo está creciendo no solo en Silicon Valley y grandes capitales europeas, sino también en economías clave en desarrollo. La diversidad regional del mercado se está intensificando:
- India. El auge de startups continúa: el país genera nuevos unicornios y atrae capital internacional. El IFC invirtió $137 millones en un proyecto de autobuses eléctricos, apoyando el transporte “verde”, y el holding Prosus ha expresado su intención de aumentar las inversiones en startups de IA en India.
- Medio Oriente. Los fondos del Golfo Pérsico están invirtiendo activamente petrodólares en tecnologías en todo el mundo. Inversores saudíes financian el desarrollo de chips de IA (ejemplo: colaboración con la startup Groq), Catar invierte en computación cuántica (asociación con Quantinuum), y los EAU apoyan proyectos fintech y de logística locales.
- China. El ecosistema de startups chino sigue siendo uno de los más grandes a pesar del endurecimiento de la regulación en los últimos años. Programas gubernamentales están dirigiendo capital hacia proyectos de IA nacionales y producción de chips. Entre las grandes transacciones de 2025 se encuentra una ronda de ~200 millones de dólares para la startup Biren Technology (chips de IA), lo que confirma la disposición de los inversores a invertir incluso bajo presión geopolítica.
- Sudeste Asiático y África. En el Sudeste Asiático, las startups en e-commerce, fintech y edtech están atrayendo inversiones de fondos regionales y globales. En África, el mercado de capital de riesgo aún es modesto, pero está en crecimiento, siendo especialmente notorios los acuerdos en fintech y agrotecnología.
La expansión de la geografía de las inversiones de riesgo significa la aparición de nuevos puntos de crecimiento. Los inversores de países desarrollados están mirando cada vez más hacia mercados en desarrollo en busca de oportunidades subestimadas, mientras que los fondos locales están adquiriendo experiencia y capital para respaldar a sus propios "campeones".
