Noticias mundiales del sector energético al 10 de febrero de 2026: dinámica de precios del petróleo y el gas, decisiones de OPEP+, mercado de GNL, productos petroleros y refinerías, electricidad, energías renovables y carbón. Resumen y análisis para inversores y participantes del mercado.
El sector energético mundial a principios de 2026 muestra una estabilidad relativa, a pesar de factores contradictorios. Los precios del petróleo se mantienen en un nivel moderado, mientras que el mercado se balancea entre un pronóstico de exceso de oferta y constantes riesgos geopolíticos. Europa experimenta volatilidad en el mercado del gas en medio de bajos inventarios y factores climáticos, mientras que la transición energética toma impulso: las energías renovables baten récords en implementación y el carbón alcanza su pico de demanda. A continuación, las principales noticias y tendencias del sector del petróleo y gas y la energía en la actualidad.
Mercado global del petróleo: exceso y estabilidad de precios
El mercado petrolero ha entrado en 2026 evidenciando signos de exceso de oferta. Según la AIE, se espera un significativo excedente de petróleo en el primer trimestre, de hasta 4 millones de barriles/día (aproximadamente el 4% de la demanda mundial). Esto se debe a que la producción total de petróleo está creciendo más rápido que la demanda: los países de OPEP+ aumentaron las entregas en 2025, al igual que Estados Unidos, Brasil, Guyana y otros productores. Como resultado, las reservas mundiales podrían comenzar a aumentar, ejerciendo presión a la baja sobre los precios.
A pesar de ello, los precios del petróleo se mantienen relativamente estables. Desde el comienzo del año, los precios del Brent han aumentado alrededor del 5-6%, parcialmente debido a preocupaciones sobre la geopolítica. El Brent se cotiza en un rango de $60–65 por barril, mientras que el WTI está alrededor de $55–60 por barril, lo que es cercano a los niveles de finales de 2025. Varios factores de riesgo están evitando una caída en el mercado: a principios de enero, Estados Unidos arrestó al presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, instando a las compañías petroleras a invertir en la producción del país. Esto causó interrupciones en el suministro de petróleo venezolano a corto plazo. Además, Washington insinuó posibles ataques a la infraestructura petrolera de Irán, y en Kazajistán, la producción se redujo debido a problemas técnicos y ataques de drones a los campos petroleros. Estos eventos están formando una prima geopolítica en los precios del petróleo y mantienen el interés de los inversores.
Para mantener el equilibrio, OPEP+ sigue una táctica cautelosa. El cártel y sus aliados, incluida Rusia, tras una serie de aumentos en la producción, decidieron hacer una pausa: se acordó mantener las cuotas sin aumentar como mínimo hasta finales de marzo de 2026. Los principales exportadores buscan evitar la saturación del mercado: a su juicio, los indicadores fundamentales del mercado son “sólidos”, y las reservas comerciales de petróleo continúan siendo relativamente bajas, con el objetivo de mantener la estabilidad de precios. Si es necesario, OPEP+ se reserva el derecho de ajustar la producción de manera oportuna, tanto aumentando (regresando a los volúmenes previamente recortados de 1,65 millones de barriles/día) como reduciendo nuevamente, si así lo requieren las condiciones del mercado. La demanda de petróleo, por su parte, continúa creciendo de manera moderada: la proyección de demanda global para 2026 ha mejorado a ~0,9–1,0 millones de barriles/día, gracias a la normalización de la economía y precios más bajos que el año anterior. En general, el mercado petrolero entra al año con un equilibrio frágil: el excedente esperado se mitiga por los esfuerzos de OPEP+ y la amenaza de interrupciones en el suministro, manteniendo el petróleo en un rango de precios relativamente estrecho.
Mercado de gas natural: bajas reservas y alta volatilidad
El mercado global del gas a principios de 2026 experimenta fluctuaciones significativas, especialmente en Europa. Después de un otoño tranquilo, cuando los precios se mantuvieron en un rango estrecho (€28–30 por MWh en el hub TTF), en enero volvió la volatilidad. En las primeras semanas del nuevo año, el costo del gas en la UE se disparó, alcanzando un pico el 16 de enero de más de €37 por MWh. Esto se debió a un conjunto de factores: las previsiones de frío y la aproximación de severas heladas a finales de enero aumentaron la demanda, mientras que los niveles de inventarios de gas estaban significativamente por debajo de lo habitual. A mediados de enero, los almacenamientos subterráneos de gas europeos estaban aproximadamente al 50% de su capacidad (frente al ~62% del año anterior y al promedio del 67% en los últimos cinco años en la misma fecha). Este es el nivel más bajo de llenado en varios años (tras el invierno crisis de 2021/22), y los participantes del mercado realizaron que sin importaciones activas, Europa se enfrenta a un agotamiento significativo de reservas.
Adicionalmente, los precios del gas se vieron afectados por interrupciones en el suministro de gas natural licuado (GNL) de EE. UU. a principios de año, causadas por factores técnicos y climáticos, así como por riesgos geopolíticos – el aumento de la tensión alrededor de Irán. Al mismo tiempo, en Asia, la demanda de GNL aumentó debido al frío, intensificando la competencia por envíos spot de combustible. En conjunto, estos factores llevaron a los traders a cerrar posiciones cortas, impulsando el precio. Sin embargo, a finales de enero la situación se estabilizó ligeramente: tras el paso de los primeros fríos, el precio retrocedió a ~€35 por MWh. Los analistas señalan que la volatilidad en el mercado de gas de la UE ha vuelto a fortalecerse, aunque por ahora no se observan picos de pánico como en 2022.
- Bajas reservas: A finales de enero, los depósitos de la UE estaban llenos en aproximadamente un 45% (el nivel más bajo para esta época del año desde 2022). Si la extracción continúa a este ritmo, los inventarios podrían bajar al 30% o menos para el final del invierno. Esto significa que se necesitaría inyectar alrededor de 60 mil millones de metros cúbicos de gas durante el verano para alcanzar un nivel de llenado del 90% para el 1 de noviembre (nueva meta de seguridad energética de la UE).
- Importación de GNL: El principal recurso para el abastecimiento será el suministro de gas licuado importado. En el año pasado, Europa aumentó sus compras de GNL en ~30%, alcanzando un récord de ~175 mil millones de metros cúbicos. En 2026, este indicador continuará creciendo: la AIE espera un aumento en la producción global de GNL de ~7%, hasta nuevos máximos históricos. Se están poniendo en marcha nuevos terminales de exportación en América del Norte (EE.UU., Canadá, México), y se planea instalar un total de hasta 300 mil millones de metros cúbicos de nueva capacidad para 2025–2030 (alrededor de +50% en comparación con el volumen actual del mercado). Esto ayudará a compensar parcialmente los volúmenes que faltan de Rusia.
- Desconexión del gas ruso: La UE tiene la intención de cesar oficialmente por completo la importación de gas ruso por gasoducto y GNL para 2027. Actualmente, la participación de Rusia en las importaciones europeas ha disminuido a ~13% (frente al 40–45% antes de 2022). En 2025-2026, el embargo se endurecerá, lo que reducirá el suministro de gas en Europa en decenas de miles de millones de metros cúbicos. Se planea cubrir esta escasez con GNL de EE.UU., Catar, África y otras fuentes. Sin embargo, los analistas advierten que tal dependencia de las entregas transatlánticas conlleva riesgos: según un estudio de IEEFA, EE.UU. representó el 57% de las entregas de GNL a la UE en 2025, y esta proporción podría aumentar al 75-80% para 2030, lo que contradice los objetivos de diversificación.
- Anomalías de precios: Es interesante notar que la estructura de futuros de precios del gas en Europa actualmente muestra una situación inversa: los contratos de verano de 2026 se cotizan más caros que los de invierno 2026/27. Esta backwardation contradice la lógica habitual (cuando el gas de invierno debería ser más caro que el de verano) y podría dificultar a los operadores de almacenamiento justificar económicamente la inyección. Las posibles explicaciones son que el mercado está anticipando un suministro estable de GNL durante todo el año o espera que las autoridades intervengan (subsidios, mandatos para el llenado de almacenamiento). Sin embargo, los expertos advierten: si las señales de precios no se normalizan y los depósitos no se llenan con un volumen adecuado, Europa corre el riesgo de entrar en el próximo invierno sin el búfer requerido, lo que podría llevar a un nuevo aumento de precios.
En general, el mercado de gas natural sigue estando abastecido de recursos, pero es extremadamente sensible al clima y la política. Se requiere un trabajo a gran escala para reabastecer los inventarios en verano, y mucho dependerá de la dinámica del comercio mundial de GNL y la coordinación de medidas a nivel de la UE. Mientras tanto, la actual suavidad de los precios (en comparación con el crisis de 2022) refleja una cierta calma entre traders, aunque puede ser engañosa si el invierno se extiende o surgen nuevas interrupciones en el suministro.
Productos petroleros y refinación de petróleo (refinerías)
El segmento de productos petroleros al principio del año experimenta tendencias divergentes. Por un lado, la demanda mundial de productos derivados del petróleo, especialmente de combustible para aviones y diésel, sigue siendo alta gracias a la recuperación de la economía y el transporte. Por otro lado, la oferta de productos está aumentando gracias al crecimiento de la refinación en Asia y Medio Oriente, aunque está influenciada por sanciones e incidentes. En los primeros meses del año, en las refinerías de petróleo del mundo tradicionalmente comienza la temporada de mantenimiento: muchas refinerías se detienen para realizar reparaciones programadas. Como resultado, durante el primer trimestre, la refinación total disminuye, lo que temporalmente reduce la demanda de petróleo y contribuye al crecimiento del excedente de crudo. La AIE señala que el próximo mantenimiento masivo de las refinerías exacerbó el exceso de petróleo en el mercado; sin reducciones adicionales en la producción, será difícil evitar la acumulación de inventarios en este período.
Al mismo tiempo, el margen de refinación en general se mantiene en un buen nivel. A finales de 2025, las capacidades de refinación global estaban funcionando con alta carga: por ejemplo, la refinación de petróleo en China alcanzó un récord de ~14,8 millones de barriles/día (en promedio para 2025, +600 mil barriles respecto al nivel de 2024). Esto se debe a la puesta en marcha de nuevas refinerías y al deseo de China de aumentar las exportaciones de productos petroleros. Corea del Sur también alcanzó un récord en exportaciones de diésel en 2025; los productores asiáticos están llenando el vacío dejado por la redistribución de flujos de Rusia. La fuerte demanda de diésel (especialmente en los sectores de transporte e industrial) mantiene altos los precios de los destilados y las ganancias de las refinerías centradas en el diésel. Sin embargo, en el mercado de gasolina se observa un cierto debilitamiento: la sobrecapacidad y el desaceleramiento del crecimiento del tráfico vehicular han llevado a que el margen de gasolina en Asia y Europa haya caído a mínimos de un año. No obstante, la situación puede cambiar con la próxima temporada de automóviles de verano.
Productos petroleros rusos y sanciones: Es importante mencionar los flujos cambiantes de productos petroleros rusos en el mercado mundial bajo la presión de las sanciones. A finales de 2025, Estados Unidos impuso sanciones adicionales contra las principales empresas petroleras rusas, incluidas Rosneft y Lukoil, lo que complicó el comercio de los productos de su refinación. Según fuentes del sector, a principios de 2026, las exportaciones de fuel oil ruso a Asia se desaceleraron: el control intensificado sobre el cumplimiento de las sanciones y el temor a medidas secundarias llevaron a muchos compradores a evitar transacciones directas. El volumen de suministro de fuel oil a países en Asia en enero disminuyó por tercer mes consecutivo y fue aproximadamente la mitad de lo que era el año anterior (alrededor de 1,2 millones de toneladas frente a 2,5 millones de toneladas en enero de 2025). Parte de los envíos se redirige a depósitos y tanques flotantes a la espera de reventa, mientras que algunos barcos toman rutas indirectas alrededor de África, indicando un destino final no especificado. Los comerciantes señalan que el esquema de ventas de productos rusos se ha vuelto más complejo; se utilizan fréquentemente cadenas de venta escalonadas con transbordos en aguas neutrales para ocultar el origen del combustible.
Además de las sanciones, la disminución de las exportaciones de productos de Rusia también se ha visto afectada por métodos militares: los ataques de drones de Ucrania a refinerías rusas en la frontera en otoño de 2025 dañaron varias instalaciones, lo que redujo la producción. Como resultado, la oferta de fuel oil ruso y otros productos petroleros pesados en el mercado asiático a principios de 2026 se ha disminuido ligeramente, lo que incluso ha apoyado los precios en la región para estos tipos de combustible. No obstante, los mercados clave para Moscú siguen siendo el Sudeste Asiático, China y Oriente Medio; allí continúan fluyendo la mayoría de los volúmenes, mientras las sanciones occidentales no permiten un regreso a los mercados tradicionales.
En resumen, el mercado global de productos petroleros se está reconfigurando gradualmente a una nueva geografía. La mayor parte del crecimiento de capacidad de refinación en los próximos años se enfocará en la región de Asia-Pacífico, el Medio Oriente y África; allí se introducirá entre el 80 y el 90% de las nuevas refinerías. Esto aumenta la competencia por los mercados de consumo de combustible. En Europa, por el contrario, una serie de refinerías han reducido sus operaciones debido a los altos precios de la energía y la escasez de suministros rusos. La UE prohibió completamente la importación de productos petroleros rusos a principios de 2023, y en los dos años transcurridos, las refinerías europeas se han reorientado a otros tipos de petróleo, aunque esto ha venido acompañado de un aumento de costos. Para finales del invierno de 2026, los precios de los principales productos petroleros se mantienen en un nivel relativamente estable: el diésel se cotiza a un nivel alto debido al suministro limitado a nivel global, mientras que los precios de la gasolina y el fuel oil muestran una dinámica moderada. La salida próxima de las refinerías de su ciclo de mantenimiento en primavera podría aumentar la oferta de productos, pero mucho dependerá de la temporada de demanda y de la economía global.
Carbón: demanda récord y señales de desaceleración
A pesar del rápido crecimiento de las energías renovables, el carbón aún mantiene un papel significativo en la energía mundial. Según la Agencia Internacional de Energía, la demanda global de carbón en 2025 alcanzó un máximo histórico de alrededor de 8,85 mil millones de toneladas por año (un equivalente de ~+0,5% respecto a 2024). Así, el consumo de carbón estableció un nuevo récord por segundo año consecutivo, en gran parte debido a la recuperación económica posterior a la pandemia y a la creciente demanda de electricidad. Sin embargo, los expertos advierten que este pico podría convertirse en un “plato”: se espera que para finales de la década, el consumo mundial de carbón comience a disminuir de manera lenta pero constante.
Las tendencias son heterogéneas según la región. En China, el mayor consumidor de carbón (más de la mitad del volumen mundial), el uso de carbón en 2025 se mantuvo alto y estable, y se pronostica una ligera disminución hacia 2030 debido a la incorporación a gran escala de energías renovables y plantas nucleares. India, el segundo mayor mercado, tuvo una sorprendente reducción en el consumo de carbón en 2025: apenas la tercera vez en 50 años. Esto se debió a monzones extremadamente intensos: las abundantes lluvias llenaron embalses, y la producción récord en las plantas hidroeléctricas redujo la necesidad de generación a partir de carbón, además de que la desaceleración del crecimiento industrial también tuvo un efecto. Por otro lado, los Estados Unidos incrementaron el consumo de carbón en 2025; el aumento se atribuye a los altos precios del gas natural, lo que ha hecho que la generación a partir de carbón sea más económica en ciertas regiones. Además, el factor político también desempeñó un papel: el presidente Donald Trump, que asumió el cargo a principios de 2025, firmó un decreto apoyando las plantas de energía de carbón, evitando su cierre y fomentando la producción. Esta medida reactivó temporalmente la industria del carbón en EE. UU., aunque la competitividad a largo plazo del carbón se está reduciendo.
En Europa, el uso de carbón continuó disminuyendo en 2025, ya que los países de la UE buscan cumplir con los objetivos climáticos y reemplazar el carbón con gas y energías renovables. La participación del carbón en la generación eléctrica en la UE bajó por debajo del 15%, y esta tendencia se aceleró después de 2022, cuando Europa redujo drásticamente las importaciones de carbón ruso (del 50% al 0% del consumo). En general, la AIE considera que el consumo mundial de carbón se estabilizará en los próximos años y luego comenzará a decaer: las energías renovables, el gas natural y la energía nuclear están desplazando gradualmente al carbón en el sector energético, especialmente en la producción de electricidad. Ya en 2025, la generación global basada en energías renovables se igualó por primera vez con la generación basada en carbón. Sin embargo, la transición será gradual. Los expertos advierten que, si aumenta la demanda de electricidad más rápido de lo previsto o si hay retrasos en la puesta en marcha de capacidades limpias, la demanda de carbón podría temporalmente superar las proyecciones. Especialmente, mucho depende de China, que consume carbón un 30% más que el resto del mundo en conjunto: cualquier fluctuación en la economía china se refleja de inmediato en el mercado del carbón.
Por ahora, la industria del carbón se siente bastante bien: los precios del carbón se mantienen en un nivel alto debido a la demanda en Asia. Sin embargo, las compañías mineras y energéticas ya se están preparando para la inevitable transformación. Las inversiones se dirigen cada vez más no a nuevas minas, sino a la modernización de instalaciones, tecnologías de captura de carbono y programas sociales para las regiones dependientes del carbón. A largo plazo, la eliminación del carbón se considera uno de los pasos clave para alcanzar los objetivos climáticos de limitación del calentamiento global.
Electricidad y energías renovables: salto verde
La electricidad entra en una nueva era de desarrollo acelerado de tecnologías renovables. Según el informe de la AIE "Electricity 2026", ya en esta década veremos cambios radicales en la estructura de generación. En 2025, la producción mundial de electricidad a partir de energías renovables (principalmente de plantas solares y eólicas) se equiparó con la generación en centrales a carbón, y a partir de 2026, las fuentes limpias comenzarán a superar al carbón. Se espera que para 2030 la participación total de energía renovable y nuclear en la producción mundial de electricidad alcance el 50%. El crecimiento acelerado lo lidera principalmente la energía solar: se están instalando anualmente nuevas centrales fotovoltaicas que añaden más de 600 TWh de generación cada año. Junto con la energía eólica, el incremento total en la producción de energía renovable hasta 2030 será de alrededor de 1000 TWh al año (+8% respecto a los volúmenes actuales).
Además, la demanda de electricidad en el mundo también está creciendo rápidamente – en promedio un 3-4% al año en 2024-2030, lo que es 2.5 veces más rápido que el crecimiento del consumo total de energía. Las razones son la industrialización de los países en desarrollo, la adopción masiva de transporte eléctrico (vehículos eléctricos, transporte eléctrico) y la digitalización (centros de datos, aumento del uso de aire acondicionado y electrónica). Así, incluso con el rápido desarrollo de las energías renovables, no se podrá desplazar completamente la generación de combustibles fósiles de inmediato: para el equilibrio de los sistemas energéticos, también aumentará la producción de electricidad en plantas de gas. El gas natural se considera un "combustible de transición", y la generación a partir de gas seguirá creciendo hasta 2030, aunque más lentamente que la renovable.
Infraestructura y confiabilidad: tal dinámica alta plantea desafíos para la infraestructura. Las redes eléctricas existentes y los sistemas de almacenamiento de energía requieren inversiones sustanciales para integrar fuentes intermitentes como el sol y el viento. La AIE subraya que, para satisfacer la creciente demanda y garantizar la confiabilidad, las inversiones anuales en redes eléctricas deben incrementarse en un 50% para 2030 (en comparación con el nivel de la década anterior). También es necesario un avance en las tecnologías de almacenamiento y gestión de carga para suavizar los picos y caídas en la generación de energías renovables.
Europa vs EE.UU.: política climática y viento: La transición energética global avanza de manera desigual: se manifiestan divergencias en las políticas de diferentes países. En la Unión Europea, la agenda verde sigue siendo prioritaria; incluso a pesar de la crisis energética de 2022, la UE acelera la implementación de energías renovables. Al final de 2025, la producción de electricidad proveniente de plantas eólicas y solares en la UE superó por primera vez la generación a partir de combustibles fósiles. Los gobiernos europeos están orientados a seguir aumentando la capacidad: nueve países (incluyendo Alemania, Francia, Gran Bretaña, Dinamarca, los Países Bajos, entre otros) han acordado grandes proyectos conjuntos en el Mar del Norte, para alcanzar los 300 GW de capacidad instalada de parques eólicos marinos para 2050. Para 2030, se planea garantizar al menos 100 GW de energía eólica offshore a través de proyectos transfronterizos. Esta expansión de las energías renovables, según lo planeado, asegurará un suministro energético estable, seguro y accesible, creará empleos y reducirá la dependencia del combustible importado.
No obstante, no han faltado dificultades: el aumento de tasas y el encarecimiento de materiales en 2024-2025 ha llevado a que algunas licitaciones para la construcción de parques eólicos (por ejemplo, en Alemania y Gran Bretaña) no recibieran propuestas; los inversores exigirán mejor economía de proyectos. Los líderes europeos reconocen el problema y están dispuestos a reforzar el apoyo; se discuten garantías adicionales, subsidios objetivos y mecanismos de contratos por diferencia para hacer que la construcción de parques eólicos sea más atractiva para la inversión.
En contraste con la UE, en EE.UU. hubo un retroceso parcial en el apoyo gubernamental a la energía limpia. La nueva administración, que asumió en 2025, es escéptica respecto a varias iniciativas verdes. El presidente Trump criticó públicamente el enfoque europeo hacia las energías renovables, denominando a las turbinas eólicas "no rentables" y afirmando (sin pruebas) que "cuantas más turbinas eólicas, más dinero pierde el país". Correspondientemente, las autoridades estadounidenses han tomado curso en apoyo a las fuentes tradicionales; además del respaldo al carbón, se han considerado proyectos de energía eólica marina. En diciembre de 2025, el Departamento del Interior de EE.UU. inesperadamente suspendió la realización de varios grandes parques eólicos offshore, citando nuevos datos sobre potenciales amenazas a la seguridad nacional (por ejemplo, interferencias con radares militares). Esta decisión afectó también al proyecto Vineyard Wind, casi terminado, frente a la costa de Massachusetts. Las principales empresas energéticas – inversores en parques eólicos (Avangrid/Iberdrola, Orsted, entre otras) – apelaron la moratoria en los tribunales. En enero de 2026 lograron ciertas victorias: un juez federal bloqueó la orden de la administración, permitiendo reanudar la construcción de Vineyard Wind (con un 95% de avance). Los litigios están en curso, y la industria espera que los proyectos no pierdan demasiado tiempo. Sin embargo, la incertidumbre creada por estos pasos puede desincentivar a los inversores en energías renovables en EE.UU., mientras que Europa muestra determinación para seguir adelante.
Otros enfoques en energías renovables: La energía renovable no es solo viento y sol. En muchos países se está intensificando la construcción de infraestructura para el almacenamiento de energía (baterías industriales), el desarrollo de la energía hidroeléctrica y las instalaciones geotérmicas. También hay un renovado interés en la energía nuclear como fuente no emisora de carbono. Por ejemplo, inversores privados están apoyando nuevos proyectos de reactores modulares pequeños. En Italia, la startup Newcleo recaudó en febrero €75 millones para el desarrollo de reactores compactos innovadores que funcionan con combustible nuclear reciclado. La compañía ha logrado reunir €645 millones desde 2021 y planea un desarrollo acelerado: la construcción de un reactor piloto y su salida al mercado estadounidense – uno de los más dinámicos para tecnologías nucleares avanzadas. Iniciativas como estas son indicativas de que la industria nuclear puede jugar un papel importante en la descarbonización junto a las energías renovables.
Como resultado de los esfuerzos por la transición energética, ya se están notando efectos en los precios de la electricidad en varios sectores. Así, en Europa, a finales de 2025, los precios mayoristas de la electricidad se redujeron en comparación con el otoño; esto se debió a la caída estacional de la demanda y a la alta generación de fuentes renovables (viento y clima cálido). Sin embargo, persisten problemas de confiabilidad: la infraestructura energética de Ucrania se encuentra en mal estado debido a los bombardeos continuos, lo que causa interrupciones en el suministro eléctrico durante el invierno. A nivel global, la mitad de las nuevas capacidades de generación que se están introduciendo en el mundo ahora provienen de plantas solares y eólicas. Esto infunde confianza en que, aunque los combustibles fósiles seguirán presentes en el balance, la transición energética adquiere un carácter irreversible.
Geopolítica y sanciones: esperanzas y realidades
Los factores políticos continúan siendo en gran medida determinantes en la situación de los mercados energéticos. El enfrentamiento sancionador entre Occidente y los principales proveedores de recursos energéticos – Rusia, Irán y Venezuela – se mantiene, aunque algunos participantes del mercado expresan esperanzas de su mitigación. Sin embargo, aparecen algunas señales positivas: la captura y destitución de Nicolás Maduro abre el camino a una potencial normalización del sector petrolero venezolano. Los inversores esperan que con el cambio en el régimen político en Caracas, EE. UU. comenzará a relajar gradualmente las sanciones y permitirá el regreso al mercado de volúmenes significativos de petróleo venezolano (los recursos del país son algunos de los más grandes del mundo). Esto podría incrementar en perspectiva la oferta de petróleo pesado y ayudar a estabilizar los precios de las materias primas y de los productos petroleros. Sin embargo, a corto plazo, la renuncia de Maduro llevó a interrupciones: las exportaciones de Venezuela en enero disminuyeron aproximadamente en 0,5 millones de barriles/día, lo que es significativo para las refinerías asiáticas que consumen su petróleo.
La situación en torno a Irán sigue siendo tensa. Los rumores de posibles ataques de EE.UU. o Israel a instalaciones nucleares iraníes conmueven al mercado: Irán es un productor clave de petróleo en OPEP, y cualquier acción militar podría afectar a los terminales de exportación o desalentar a las empresas navieras. A pesar de que se ha evitado un conflicto directo hasta ahora, la retórica se ha agudizado, y los traders han incorporado una prima en los precios en caso de fuerza mayor en el estrecho de Ormuz.
En medio de estos factores, el conflicto ruso-ucraniano ha entrado en su cuarto año y sigue influyendo en el sector energético. Europa ha dejado de recibir recursos energéticos de Rusia, reconfigurando su logística hacia alternativas, mientras que Rusia ha redirigido las exportaciones de petróleo y gas hacia Asia. No obstante, la industria rusa enfrenta nuevas dificultades: como se mencionó, la ampliación de las sanciones de EE.UU. a finales de 2025 complicó las operaciones incluso con compradores amigos en Asia. Muchos de ellos prefieren esperar a una relajación de las sanciones o exigen mayores descuentos debido al riesgo. Además, han aumentado los ataques de drones contra la infraestructura: además de ataques a las refinerías, se han registrado ataques a depósitos de petróleo y oleoductos. Como resultado, según informes sectoriales, la producción de petróleo en Rusia comenzó a disminuir levemente en diciembre y enero. Si bien en 2025 Rusia logró restaurar con éxito los volúmenes de producción (tras el colapso de 2022-2023), a principios de 2026 se ha notado una caída durante dos meses consecutivos. Los analistas vinculan esto tanto al agotamiento de las vías de desvío de flujos y dificultades en el mantenimiento de los campos bajo sanciones. La exportación marítima de petróleo ruso se mantiene en volúmenes notablemente altos, pero requiere rutas cada vez más largas y una gran flota de petroleros "sombreados" que están bajo el riesgo de un control reforzado.
Así las cosas, la incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor significativo. Sin embargo, existe un optimismo cauteloso en el mercado: algunos expertos creen que las fases más agudas del enfrentamiento energético ya han pasado. Los países importadores se han adaptado a las nuevas condiciones, y los exportadores buscan maneras de sortear las restricciones. Al mismo tiempo, los esfuerzos diplomáticos dirigidos a la desescalada aún no han producido resultados palpables. Los inversores siguen de cerca las noticias desde Washington, Bruselas, Moscú y Pekín. Cualquier señal sobre posibles negociaciones o relajaciones de sanciones podría impactar significativamente el ánimo en los mercados. Pero hasta entonces, la política seguirá aportando un elemento de volatilidad: ya sean nuevos paquetes de sanciones, un acuerdo inesperado o brotes de conflictos, los mercados energéticos reaccionan de inmediato a estos acontecimientos con fluctuaciones de precios y redistribuciones de flujos de materias primas.
En consecuencia, se puede afirmar que las esperanzas de relajar el enfrentamiento sancionador en 2026 son por ahora solo esperanzas: las principales restricciones se mantienen, y los participantes del mercado aprenden a trabajar en condiciones de fragmentación geopolítica. Sin embargo, la estabilidad moderada de los precios del petróleo y el gas, lograda gracias a los esfuerzos de OPEP+ y la adaptación de los mercados, ofrece razones para creer que la industria superará el período actual sin turbulencias, siempre que no ocurran nuevas crisis importantes.
Inversiones y noticias corporativas del sector
En el radar de los inversores en el sector energético – tanto la alta rentabilidad de las tradicionales empresas de petróleo y gas, como las grandes inversiones en proyectos de transición energética. A continuación, algunos eventos clave del sector corporativo y la inversión:
- Beneficios récord de las empresas de petróleo y gas: Las principales empresas petroleras finalizaron 2025 con resultados financieros elevados. La ganancia neta de ExxonMobil para 2025 fue de $28.8 mil millones. Saudi Aramco de Arabia Saudita continúa obteniendo alrededor de $25–30 mil millones por trimestre (en el tercer trimestre de 2025, obtuvo $28 mil millones). Estos ingresos colosales han permitido a las compañías continuar con programas de recompra de acciones y pagos de dividendos a gran escala, así como invertir en nuevos proyectos de producción. Los gigantes energéticos están invirtiendo en el desarrollo de campos – desde formaciones de esquisto en la cuenca Permiana en EE. UU. hasta proyectos en aguas profundas frente a las costas de Brasil y gas en el este de África. Simultáneamente, muchos de ellos informan sobre inversiones en direcciones de bajo carbono (energías renovables, hidrógeno, captura de CO2), aunque la proporción de tales inversiones aún es pequeña en comparación con el negocio principal.
- Transacciones y proyectos en energías renovables: En todo el mundo, continúa la afluencia de capital hacia proyectos “verdes”. Los gobiernos están firmando acuerdos significativos con inversores: por ejemplo, Egipto firmó en enero contratos por un total de $1.8 mil millones para el desarrollo de energías renovables. Los planes incluyen la construcción de una planta solar de 1.7 GW con un sistema de almacenamiento de 4 GWh en el Alto Egipto (proyecto de la empresa Scatec), así como la creación de una fábrica de la firma china Sungrow para la producción de baterías industriales en la zona económica del Canal de Suez. Egipto se ha fijado el objetivo de alcanzar una proporción del 42% de generación renovable para 2030, y los socios internacionales ayudan a acercarse a este ambicioso objetivo. Proyectos similares indican una alta actividad en los mercados en desarrollo.
- Nuevas tecnologías y start-ups: Las empresas de energía innovadoras también están atrayendo financiamiento. Además de la ya mencionada startup nuclear italiana Newcleo, se están desarrollando proyectos en el ámbito del hidrógeno y combustibles sintéticos. Por ejemplo, la empresa chileno-estadounidense HIF Global está promoviendo la construcción de una planta para la producción de hidrógeno verde y combustible electrónico (metanol) en Brasil, con un costo de $4 mil millones. Recientemente, la dirección informó que han logrado optimizar el proyecto y reducir significativamente los gastos de capital; la construcción se dividirá en etapas, cada una de las cuales costará menos de $1 mil millones. El proyecto en el puerto de Açu (Brasil) planea poner en marcha para mediados de 2027 la primera línea que generará ~220 mil toneladas de “electrometanol” al año a partir de hidrógeno y CO2 capturado. Estas iniciativas atraerán la atención de los fabricantes de automóviles y aerolíneas interesadas en nuevos combustibles.
- Consolidaciones y fusiones: En el sector de recursos, se están produciendo procesos de consolidación. En 2025, se llevaron a cabo dos grandes fusiones en la industria del petróleo que transformaron el panorama: las estadounidenses ExxonMobil y Chevron anunciaron la adquisición de las empresas de esquisto Pioneer Natural Resources y Hess Corp., respectivamente, fortaleciendo sus posiciones en EE. UU. A principios de 2026, continuaban las negociaciones en sectores adyacentes – por ejemplo, se discutió una megafusión entre los gigantes mineros Rio Tinto y Glencore (valorada en ~$200+ mil millones), que también tenía como objetivo la consolidación de activos carboneros; sin embargo, las partes finalmente abandonaron los planes de fusión. Los grandes jugadores buscan aumentar sus escalas y sinergias, pero los riesgos antimonopolio y la complejidad de la integración pueden frenar tales megatransacciones.
- Clima de inversión: En general, las inversiones en el sector energético siguen siendo altas. Según estimaciones de BloombergNEF, las inversiones globales en la transición energética (energías renovables, redes eléctricas, almacenamiento, vehículos eléctricos, etc.) en 2025 se igualaron por primera vez a las inversiones en energía fósil. Los bancos y fondos están reorientando sus estrategias hacia financiamientos sostenibles, aunque el petróleo y el gas seguirán recibiendo una parte significativa del capital durante mucho tiempo. Para los inversores, la cuestión clave ahora es encontrar un equilibrio entre el rendimiento tradicional del petróleo y gas y las prometedoras áreas “verdes”. Muchos optan por una táctica dual: capturan beneficios de los altos precios del petróleo/gas mientras invierten paralelamente en los futuros mercados de fuentes renovables, para no perder una nueva ola de crecimiento.
Las noticias corporativas del sector también incluyen la publicación de informes financieros del año pasado, nombramientos de personal y avances tecnológicos. En la ola de beneficios, algunas empresas anuncian aumentos en sus dividendos y recompra de acciones, lo que alegra a los accionistas. Simultáneamente, las empresas de petróleo y gas, bajo presión pública, establecen nuevos objetivos para reducir emisiones e invierten en iniciativas climáticas, intentando mejorar su imagen y posicionamiento en un mundo cambiante. Así, el negocio energético global busca demostrar resiliencia y flexibilidad: obtener beneficios récord hoy y construir un fundamento para el éxito en una economía de bajo carbono mañana.
Expectativas y pronósticos
En el umbral del final del invierno de 2026, los expertos del sector del petróleo y gas ofrecen pronósticos moderadamente optimistas. El escenario principal para los próximos meses es la continuación de una estabilidad relativa en los precios de los hidrocarburos. Las autoridades y los participantes del mercado han aprendido lecciones de los trastornos de las primeras mitades de la década de 2020, creando mecanismos de respuesta: desde reservas estratégicas y acuerdos de OPEP+ hasta programas de eficiencia energética. Las proyecciones de precios de agencias especializadas apuntan a una posible ligera disminución en las cotizaciones del petróleo en la segunda mitad de 2026, si el excedente de oferta se materializa como está planeado (EIA espera que el Brent baje gradualmente a $55 por barril para finales de año). Sin embargo, cualquier interrupción seria – como la escalada del conflicto en Medio Oriente o huracanes que afecten a instalaciones de GNL – podría elevar temporalmente los precios.
En el ámbito del gas, mucho dependerá de la evolución del verano: un verano suave y altos niveles de producción de GNL facilitarán la tarea de llenar los almacenamientos, lo que podría mantener los precios europeos del gas en un rango medio de €25–30 por MWh. Sin embargo, la competencia con Asia por nuevos volúmenes de GNL, así como la incertidumbre climática (como el riesgo de sequías que afectan a la hidrogeneración o heladas tempranas) añaden incertidumbres. No obstante, si los inventarios para otoño están cerca de los objetivos, Europa entrará en el próximo invierno con mayor confianza que en años anteriores.
Continuará el activo desarrollo de energías renovables. Es probable que 2026 sea otro año récord en la instalación de capacidades solares y eólicas, especialmente en China, EE. UU. (a pesar de los obstáculos políticos, gracias a iniciativas de estados individuales) y la UE. El mundo puede estar acercándose al punto en que cada segunda nueva planta sea de energías renovables. Esto comenzará a cambiar gradualmente la estructura de los mercados: la demanda de gas natural en la generación de electricidad puede crecer más lentamente, y el carbón disminuirá más rápido de lo pronosticado si la construcción de energías renovables supera los planes. También habrá una atención especial en el desarrollo de tecnologías de almacenamiento de energía y hidrógeno; un avance en estas áreas puede acelerar la transición energética.
En el frente político, los participantes del mercado estarán pendientes de negociaciones potenciales y elecciones. En 2026, se esperan elecciones presidenciales en varios países proveedores, lo que podría afectar sus políticas energéticas. Cualquier avance hacia acuerdos de paz o la eliminación de algunas sanciones podría modificar radicalmente los flujos comerciales – por ejemplo, el regreso del petróleo iraní al mercado o un aumento en las exportaciones de Venezuela cambiarían los balances. Por el contrario, un endurecimiento de las sanciones o nuevos conflictos (por ejemplo, en torno a Taiwán o en otras regiones) podrían introducir nuevos riesgos para el suministro de materias primas críticas.
En general, los inversores y analistas están positivos sobre que el 2026 se caracterice por la adaptación y la resiliencia. Los mercados energéticos ya no son tan caóticos como en medio de los trastornos y muestran capacidad para autorregularse. Con una política sensata, tanto por parte de los estados como de las empresas, el sector energético continuará proporcionando a la economía mundial el combustible y la energía que necesita, transformándose gradualmente por dentro bajo la influencia de las nuevas tecnologías y las exigencias del tiempo.
