Noticias globales del sector energético al 20 de octubre de 2025: sanciones contra Rusia, reorientación de exportaciones de petróleo y gas, reservas récord de gas en Europa, aumento de inversiones en energías renovables y estabilización del mercado de combustible en Rusia.
A finales de octubre de 2025, la situación en el complejo energético mundial (TЭK) muestra un contexto de relativa estabilidad en los mercados de materias primas, a pesar de la persistente confrontación geopolítica. La presión sancionadora del Occidente sobre el sector de petróleo y gas ruso continúa aumentando: el Reino Unido ha ampliado las sanciones contra las principales compañías energéticas de Rusia, mientras que Washington insta a sus aliados a abandonar por completo la importación de recursos energéticos rusos. Un factor inesperado ha sido la posición de India, que, bajo la presión de los socios occidentales, ha expresado su disposición a reducir gradualmente las compras de petróleo ruso; este movimiento podría reestructurar radicalmente los flujos globales de materias primas. Sin embargo, los mercados mundiales de petróleo y gas muestran una dinámica moderadamente tranquila: los precios del petróleo se mantienen cerca de mínimos de varios meses debido a un exceso previsto de oferta, y el mercado del gas entra en invierno con reservas récord, proporcionando un ambiente cómodo para los consumidores (a menos que un frío extremo modifique este escenario).
Mientras tanto, la transición energética global avanza a buen ritmo: las inversiones en energías renovables alcanzan nuevos récords, aunque los recursos tradicionales (petróleo, gas, carbón) siguen desempeñando un papel crucial en el suministro energético. En Rusia, las medidas de emergencia para estabilizar el mercado interno de combustibles están dando resultados: la escasez de gasolina disminuye lentamente, los precios mayoristas han retrocedido de los niveles máximos, aunque en algunas regiones remotas la situación aún requiere atención. En el foro internacional "Semana energética rusa 2025", que finalizó el 17 de octubre en Moscú, los temas centrales fueron la garantía del suministro interno de recursos energéticos y la reorientación de los flujos de exportación en el contexto de las sanciones. A continuación, se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía eléctrica, carbón, energías renovables y otros sectores de materias primas hasta la fecha actual.
Mercado del petróleo: presión sancionadora, el factor indio y exceso de oferta
Los precios mundiales del petróleo continúan en un nivel bajo, cerca de los mínimos de los últimos meses. La referencia Brent del Mar del Norte se cotiza alrededor de $61 por barril, y el WTI estadounidense cerca de $58, lo que representa aproximadamente un 8-10% menos que el mes pasado. Un ligero rally de precios en septiembre fue seguido por una caída, ya que los operadores se basan en un escenario en el que la oferta de petróleo superará la demanda en el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, la tensión geopolítica no cede, evitando que los precios se hundan aún más. La situación es influenciada por varios factores clave:
- Exceso gradual y desaceleración de la demanda. El cártel OPEP+ se mantiene en su curso de aumentar gradualmente la producción, buscando recuperar las cuotas de mercado perdidas. En la reunión del 5 de octubre, los miembros del acuerdo confirmaron un incremento conjunto de la cuota en noviembre de aproximadamente 130,000 barriles diarios. Al mismo tiempo, los principales productores fuera de OPEP, como EE. UU. y Brasil, han alcanzado niveles récord de producción de petróleo. Sin embargo, el crecimiento de la demanda mundial se está desacelerando notablemente: la Agencia Internacional de Energía redujo en octubre su proyección de aumento del consumo de petróleo en 2025 a ~0,7 millones de barriles/día (frente a más de 2 millones en 2023) debido a la desaceleración de las economías de Europa y China, así como al efecto de los altos precios de años anteriores, que estimularon la eficiencia energética. Como resultado, las existencias comerciales de petróleo en el mundo están aumentando, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios.
- Sanciones y riesgos de conflictos. El endurecimiento de la oposición sancionadora crea una incertidumbre adicional en el mercado del petróleo. A mediados de octubre, el Reino Unido impuso nuevas restricciones contra las empresas rusas (incluyendo "Rosneft" y "Lukoil"), mientras que EE. UU. insiste en un embargo total por parte de los aliados y en detener las rutas alternativas de suministro. Los factores militares también aumentan la tensión: continúan los ataques con drones a la infraestructura petrolera, incluso en el territorio de Rusia. Esta semana se dañaron instalaciones en la región de Saratov y Bashkiria, lo que llevó a ciertas refinerías a suspender operaciones. Las autoridades rusas, en respuesta, anunciaron el aplazamiento de las reparaciones programadas en las refinerías para apoyar un nivel máximo de producción de combustible para necesidades internas y exportaciones. En conjunto, las sanciones y los riesgos relacionados con los conflictos aumentan la volatilidad: cualquier nueva restricción o fuerza mayor podría reducir la oferta en el mercado y provocar un aumento de precios.
- Posición de India y reorientación de flujos. El mayor comprador de petróleo ruso, India, está señalando la posibilidad de revisar su estrategia de importación. Según fuentes occidentales, Nueva Delhi, bajo presión de sus socios, ha expresado su disposición a ir abandonando gradualmente los barriles rusos, cuya participación últimamente alcanzó aproximadamente un tercio de las importaciones de petróleo indias. Oficialmente, India declara que su prioridad es garantizar el suministro de combustible a bajo costo, sin embargo, el mero hecho de discutir este abandono ha inquietado al mercado. Si en los próximos meses las empresas indias realmente comienzan a reducir las compras a Rusia, Moscú tendrá que buscar nuevos compradores para volúmenes significativos o reducir la producción. Por un lado, la pérdida del mercado indio aumentará la presión sobre las exportaciones rusas y afectará los ingresos del sector petrolero y gas. Por otro lado, el alejamiento de India del crudo ruso añadirá flexibilidad al mercado global: los volúmenes liberados podrán ser sustituidos por proveedores de Oriente Medio, África y América, redirigiendo los flujos comerciales sin déficit de petróleo. La noticia sobre el potencial "cambio de dirección" de India temporalmente apoyó las cotizaciones; los participantes del mercado creen que Rusia tendrá que reducir las exportaciones, lo que a su vez disminuirá la oferta global. En última instancia, el nivel de aproximadamente $60 por barril Brent es ahora visto por los analistas como una especie de "suelo" para los precios: el exceso de oferta impide que el petróleo suba significativamente de precio, pero los riesgos de sanciones y el posible reestructurado del mercado no permiten a los precios caer por debajo de este umbral durante mucho tiempo.
Así, el mercado del petróleo se equilibra entre la presión de factores fundamentales y riesgos políticos. El exceso global de petróleo mantiene los precios en un rango moderadamente bajo, pero las sanciones y posibles reorganizaciones en la estructura comercial (por ejemplo, el rechazo de India a los suministros rusos) evitan que los precios se hundan más. Las empresas e inversores actúan con cautela, teniendo en cuenta el riesgo de nuevas perturbaciones, desde un endurecimiento adicional de las sanciones hasta la escalada de conflictos. El escenario base para los próximos meses contempla el mantenimiento de precios relativamente bajos si el exceso de oferta persiste.
Gas natural: reservas récord, precios bajos y un vector oriental de exportación
En el mercado del gas, a finales de octubre se presenta una situación favorable para los consumidores, especialmente en Europa. La UE se acerca al invierno con reservas de gas sin precedentes: los almacenamientos subterráneos están llenos en más del 95%, lo que es significativamente superior al nivel del año pasado. La inyección anticipada en verano y el clima suave en otoño han permitido acumular las reservas necesarias sin compras abruptas. Gracias a esto, los precios mayoristas de gas en la UE se mantienen en un nivel relativamente bajo: el índice indicativo TTF se ha estabilizado alrededor de 30-35 € por MWh, varias veces por debajo de los picos del otoño de 2022. El riesgo de una repetición de la crisis del gas del año pasado ha disminuido notablemente, aunque el desarrollo posterior de la situación dependerá de las condiciones climáticas en invierno y de los suministros ininterrumpidos de GNL. En el mercado mundial del gas se destacan varias tendencias:
- Europa está lista para el invierno. Un alto nivel de reservas en los PSH proporciona un sólido margen de fortaleza en caso de frío. Según Gas Infrastructure Europe, el volumen de gas en los almacenes de la UE supera en un 5-7% la cifra del año anterior. Incluso en temperaturas bajas, una parte significativa de la demanda invernal puede ser cubierta por el recurso acumulado, lo que reduce la probabilidad de escasez de combustible. La industria y la energía en Europa también mantienen una demanda moderada: la economía de la región crece lentamente y la generación de electricidad a partir de fuentes renovables fue alta en otoño, lo que permitió reducir el consumo de gas en las plantas generadoras.
- Aumento de importación de GNL. Europa continúa aumentando la compra de gas natural licuado en el mercado global. La disminución de la demanda de GNL en Asia ha liberado volúmenes adicionales para los compradores europeos. Los proveedores de EE. UU., Qatar y otros países han utilizado la máxima capacidad para enviar gas a la UE. Las altas importaciones de GNL compensan casi por completo la interrupción de los suministros por tubería desde Rusia y cubren la disminución de producción en los campos del Mar del Norte. La diversificación de fuentes mantiene el mercado equilibrado y frena drásticas fluctuaciones de precios.
- Reorientación de las exportaciones rusas. Al haber perdido el mercado europeo, Rusia redirige los flujos de gas hacia el Este. El transporte a través del gasoducto "Poder de Siberia" a China alcanzó en 2025 niveles récord, acercándose a la capacidad proyectada (~22 mil millones de m³ al año). Paralelamente, Moscú promueve planes para la construcción de un gasoducto "Poder de Siberia - 2" a través de Mongolia, cuya puesta en marcha a finales de la década permitirá sustituir parcialmente la caída de exportaciones a Europa. También está aumentando el suministro de GNL ruso: la inauguración de nuevas líneas de licuefacción de gas en Yamal y Sakhalin ha asegurado volúmenes adicionales de combustible, dirigidos principalmente a países de Asia (China, India, Bangladesh, etc.), que están dispuestos a comprar gas a precios atractivos. Sin embargo, las exportaciones totales de gas de Rusia aún están por debajo de los niveles anteriores a las sanciones, y la prioridad para Moscú sigue siendo el mercado interno y las obligaciones con sus aliados cercanos en la CEI.
En consecuencia, el sector mundial del gas entra en el invierno en un estado relativamente equilibrado. Europa tiene una "colchoneta de seguridad" sin precedentes en términos de gas, reduciendo significativamente los riesgos de perturbaciones en los precios, aunque no se puede excluir completamente la posibilidad de que ocurran, especialmente en caso de heladas anormales o interrupciones en los suministros de GNL. Al mismo tiempo, las rutas comerciales globales del gas se han reestructurado drásticamente: la UE ha prácticamente abandonado el suministro de gas ruso, mientras que Rusia ha reorientado sus exportaciones hacia los mercados asiáticos. Los inversores siguen atentamente el desarrollo de la situación, desde la introducción de nuevas capacidades de GNL en el mundo hasta las negociaciones para ampliar la infraestructura de exportación. Por ahora, la combinación de demanda moderada y altas reservas favorece a los importadores, manteniendo los precios del gas en un nivel cómodo.
Sector eléctrico: demanda récord y modernización de redes
El sector eléctrico global está experimentando un crecimiento sin precedentes en la demanda, lo que plantea nuevos desafíos para la infraestructura. En 2025, el consumo mundial de electricidad está en camino de alcanzar un máximo histórico: la generación total superará por primera vez los 30,000 TWh. El crecimiento económico, la digitalización y la adopción masiva del transporte eléctrico están aumentando el consumo eléctrico en todas las regiones. Las principales economías proporcionan la mayor parte de esta contribución: se espera que Estados Unidos genere alrededor de 4.1 billones de kWh (un nuevo récord nacional), mientras que China superará los 8.5 billones de kWh al año. El rápido aumento del consumo de energía también se observa en países de Asia, África y Oriente Medio, en medio de la industrialización y el crecimiento poblacional. Para evitar la escasez de capacidad y las interrupciones, se requieren inversiones anticipadas en energía. Las áreas de enfoque en el desarrollo de la energía eléctrica son las siguientes:
- Actualización y expansión de redes. Las crecientes cargas requieren la modernización de la infraestructura de redes eléctricas y la construcción de nuevas líneas. En muchos países se están implementando programas para fortalecer y digitalizar las redes eléctricas, así como para introducir capacidades generadoras adicionales. Por ejemplo, las empresas energéticas de EE. UU. están invirtiendo miles de millones de dólares en la actualización de las redes de distribución para hacer frente a la demanda de centros de datos y estaciones de carga de vehículos eléctricos. Proyectos similares de desarrollo de infraestructuras de red también se están llevando a cabo en la UE, China, India y otras regiones. Al mismo tiempo, están ganando terreno las redes "inteligentes" y los sistemas de almacenamiento de energía. Granja de baterías grandes y sistemas de bombeo de almacenamiento suavizan los picos de carga y ayudan a integrar los volúmenes crecientes de fuentes renovables. Sin la modernización de la infraestructura, será difícil para los sistemas energéticos satisfacer de manera fiable la demanda récord de las próximas décadas.
- Confiabilidad e inversiones. A pesar de las cargas históricas, el sector eléctrico en general está demostrando resiliencia al satisfacer las necesidades de la economía. Sin embargo, para mantener la fiabilidad del suministro eléctrico, se requieren inversiones constantes en redes, generación e innovación. Los gobiernos de muchos países están considerando la energía como un sector estratégico y, a pesar de las limitaciones presupuestarias, están aumentando la financiación. La operación estable de los sistemas energéticos es crucial para el funcionamiento de todos los sectores, por lo que las autoridades buscan prevenir interrupciones. Continúan las inversiones en la construcción de centrales modernas (incluida la energía nuclear y bloques de gas flexibles para respaldo) y en la implementación de tecnologías avanzadas de gestión de redes. La prioridad estratégica es aumentar la eficiencia energética y reducir las pérdidas, lo que permitirá liberar capacidades adicionales.
Así, el sector eléctrico entra en una nueva época de mayores cargas. Garantizar el funcionamiento ininterrumpido de los sistemas energéticos en el contexto de un explosivo aumento del consumo solo podrá lograrse a través de un desarrollo anticipado de la infraestructura. Continuar con la inversión en redes, capacidades generadoras e innovación sigue siendo crítico para satisfacer la demanda y evitar apagones en el futuro.
Energías renovables: auge de inversiones y nuevos desafíos
El sector de energías renovables (VИЭ) en 2025 continúa su rápido crecimiento en la oleada de la transición energética. Los gobiernos de todo el mundo están aumentando el apoyo a la energía verde, viéndola como un motor de desarrollo sostenible. Los montos de inversión están alcanzando récords, y la capacidad de las plantas solares y eólicas está creciendo año tras año. Como resultado, la proporción de energía limpia en el balance energético total está aumentando de manera constante, aunque la rápida expansión de las VИЭ conlleva dificultades. Las principales tendencias en la industria son las siguientes:
- Generación récord y participación de VИЭ. Las fuentes renovables están ocupando un lugar cada vez más importante en la generación mundial. Según las estimaciones preliminares, en 2025, aproximadamente el 30% de la electricidad producida en el planeta será proporcionada por instalaciones solares, eólicas, hidroeléctricas y otras VИЭ, frente al ~25% de hace cinco años. En la UE, la aceleración de la "Ruta Verde" ha elevado la participación de la energía renovable a nuevas alturas, desplazando gradualmente al carbón y al gas del balance energético. Muchos países en desarrollo también están invirtiendo más activamente en parques solares y eólicos, buscando reducir la dependencia de la importación de combustibles.
- Apoyo gubernamental e incentivos. Para alcanzar los objetivos climáticos, las principales economías están ampliando las medidas de apoyo al sector verde. En Europa, se han aprobado objetivos más estrictos para la reducción de emisiones que requieren una rápida introducción de capacidades sin carbono y reformas en el mercado de cuotas. En EE. UU., continúa la implementación de programas de subsidios y desgravaciones fiscales para VИЭ y transporte eléctrico (tras la aprobación de la ley IRA), lo que estimula la afluencia de inversiones. China, India y otros grandes países también están aumentando el financiamiento de proyectos de VИЭ, a la vez que protegen sus sistemas energéticos de interrupciones mediante el desarrollo de acumuladores y capacidades de respaldo.
- Dificultades del crecimiento. El auge de las VИЭ viene acompañado de una serie de desafíos. El aumento de la demanda de equipos y materias primas está llevando a un encarecimiento de los componentes: en 2024-2025, se registraron altos precios del polisilicio (material clave para paneles solares) y elementos de tierras raras para generadores eólicos y baterías. La infraestructura no siempre está a la altura de la introducción de nuevas capacidades; los puntos críticos en las redes eléctricas frenan la conexión de las VИЭ en ciertas regiones. Además, el desarrollo de la energía renovable plantea el desafío de la equilibración: deben garantizarse la estabilidad en el suministro energético ante la naturaleza variable de la generación mediante sistemas de almacenamiento y fuentes de respaldo flexibles.
Así, el sector de energías renovables está experimentando un auge inversor, acompañado de cambios estructurales en la energía. Si se mantiene el apoyo gubernamental y se eliminan los cuellos de botella de la infraestructura, la energía "verde" seguirá creciendo. La industria está afrontando el reto de aumentar la resistencia y reducir los costos de las tecnologías, para que a largo plazo las fuentes renovables consolidan su estatus como un elemento básico del sistema energético mundial.
Mercado del carbón: demanda asiática vs. rechazo global al carbón
El mercado mundial del carbón en 2025 muestra tendencias contradictorias. En Asia, la alta demanda de carbón para la generación de electricidad y la industria mantiene los volúmenes actuales de consumo y precios. Al mismo tiempo, las economías desarrolladas están abandonando rápidamente la generación a base de carbón como parte de la agenda climática, lo que afecta negativamente las perspectivas a largo plazo del sector. La situación en el mercado del carbón se caracteriza por los siguientes aspectos:
- La demanda asiática sostiene el mercado. Mientras las economías en desarrollo no están listas para abandonar completamente el carbón debido a su accesibilidad y relevancia para sus sistemas energéticos. Las plantas térmicas de carbón ayudan a cubrir los picos de carga y asegurar estabilidad en la red, donde las VИЭ producen menos energía. En 2025, continuó el crecimiento de las importaciones de carbón energético en Asia Oriental: por ejemplo, en agosto, China, Japón y Corea del Sur aumentaron conjuntamente sus compras en aproximadamente un 20% en comparación con el mes anterior. En China, un endurecimiento temporal de los requisitos de seguridad en las minas redujo la producción, la cual fue compensada por un aumento en las importaciones, lo que empujó los precios regionales al alza (los precios del carbón australiano de Newcastle superaron los $110 por tonelada, el máximo en 5 meses). De igual forma, India y otros países aumentaron el consumo de carbón para satisfacer las necesidades energéticas, a pesar de la proclamada transición hacia energías limpias.
- Rechazo a largo plazo del carbón. Al mismo tiempo, muchos estados mantienen un curso hacia la eliminación gradual del carbón en la energía para reducir las emisiones. En la Unión Europea, la participación de la generación de carbón ya ha caído por debajo del 10% (frente al ~15% de hace unos años), y 11 países de la UE planean cerrar completamente las plantas de carbón para 2030. El gas natural barato y el rápido crecimiento de las VИЭ continúan desplazando al carbón incluso en mercados tradicionalmente mantenidos. Los países históricamente dependientes del carbón también están reduciendo su uso: por ejemplo, Alemania, tras un aumento temporal en la generación a base de carbón, está volviendo a sus planes de cerrar rápidamente las plantas de carbón. Las instituciones financieras globales están recortando la financiación de proyectos de carbón, redirigiendo préstamos hacia direcciones de bajo carbono.
- Adaptación de la industria. Las empresas de carbón se encuentran entre el beneficio a corto plazo y los riesgos a largo plazo. La alta demanda en Asia asegura ganancias hoy, pero dentro de 10-15 años, los mercados tradicionales se reducirán debido a la descarbonización. En este contexto, a los principales exportadores de carbón (incluida Rusia) les toca adaptarse: buscar nuevos compradores en países en desarrollo, ofreciendo descuentos de precios y resolviendo cuestiones logísticas, o enfocándose en necesidades internas. Una dirección prometedora es el "carbón limpio": tecnologías de procesamiento profundo y captura de emisiones que permitirán usar el carbón con menos daño para el medio ambiente. Además, surge una cuestión social acuciante: garantizar el empleo y la reconversión de trabajadores en regiones mineras a medida que disminuye la producción.
Así, la industria del carbón se equilibra entre la demanda actual y la inevitable disminución del papel del carbón en el futuro. A corto plazo, el mercado está respaldado por la necesidad de combustible en Asia, pero las tendencias globales de descarbonización indudablemente conducen a la gradual eliminación del carbón de la energía. El futuro de las principales empresas mineras de carbón dependerá de su capacidad para reestructurarse: diversificar sus negocios y mitigar las consecuencias sociales de la transición energética.
Mercado ruso de combustibles: estabilización, apoyo a las refinerías y control de precios
En otoño de 2025, la situación en el mercado interno de productos petroleros de Rusia se está equilibrando gradualmente tras una aguda escasez de combustible a finales del verano. Las medidas de emergencia del gobierno, desde restricciones a las exportaciones de productos petroleros hasta estímulos financieros, han permitido normalizar el suministro a las estaciones de servicio. La escasez de gasolina ha disminuido notablemente, los precios mayoristas de gasolina y diésel han retrocedido de los picos, aunque en algunas regiones remotas el suministro sigue siendo inestable. Para asegurar la estabilidad del mercado, las autoridades han prolongado y complementado un conjunto de medidas de estabilización:
- Restricción de exportaciones. La prohibición temporal sobre la exportación de gasolina automotriz, impuesta a finales de septiembre, se ha prorrogado hasta el 31 de diciembre de 2025. De manera similar, hasta fin de año se mantendrán las restricciones sobre la exportación de diésel: a los comerciantes independientes se les prohíbe vender diésel al extranjero, y las compañías petroleras solo pueden exportar en caso de cubrir completamente las necesidades internas. Estos pasos están destinados a saturar el mercado interno con productos petroleros y reducir los precios.
- Apoyo a las refinerías y amortiguador. Desde el 1 de octubre, el gobierno ha suspendido la eliminación del mecanismo de amortiguación previamente previsto. Así, hasta nuevo aviso, continúa el pago de compensaciones a las refinerías (НПЗ) por suministros de combustible al mercado interno. Este "amortiguador" cubre la diferencia entre el precio de exportación más alto y los precios nacionales, estimulando a las empresas petroleras a destinar productos a las estaciones de servicio y no al extranjero.
- Importación de combustible y control de precios. Para eliminar las escaseces locales, se está considerando una facilitación de las importaciones de gasolina y diésel desde países amigos para cubrir rápidamente la falta de recursos en algunas regiones. Al mismo tiempo, se intensifica la supervisión de precios en las estaciones de servicio: las autoridades federales y regionales exigen a los comerciantes de petróleo que se abstengan de elevar injustificadamente los precios. El gobierno ya ha asignado fondos adicionales a varias regiones (en particular, fronterizas) para apoyar el suministro ininterrumpido de combustible en vísperas del invierno.
Así, el TЭK ruso entra en el período invernal bajo un control estatal reforzado y un fuerte apoyo. Esto da motivos para confiar en que, incluso en condiciones de presión externa y volatilidad de precios, se mantendrá la estabilidad interna en el suministro de petróleo y productos petroleros al país. Los participantes del mercado esperan que las medidas adoptadas eviten la repetición de la crisis de combustible y permitan atravesar la temporada invernal sin interrupciones en el suministro.
