Noticias globales del complejo energético y de combustibles al 23 de octubre de 2025: el petróleo Brent se recupera por encima de $60 por barril, reservas récord de gas en Europa y aumento de inversiones en energías renovables. Análisis de tendencias clave en el sector energético para inversores y empresas.
Al 23 de octubre de 2025, el complejo energético y de combustibles mundial sigue experimentando una combinación de rígido enfrentamiento geopolítico y relativa estabilidad en los mercados de materias primas. La confrontación sancionatoria entre Rusia y Occidente no disminuye: los países occidentales continúan aumentando las restricciones. Esta semana, Reino Unido impuso sanciones adicionales contra las principales empresas energéticas rusas, la Unión Europea aprobó una eliminación gradual de las importaciones de gas ruso para 2026 y discute una prohibición total de importaciones de petróleo para 2028. Un factor inesperado ha sido la posición de India: bajo la presión de sus socios, Nueva Delhi expresó su disposición a reducir gradualmente las compras de petróleo ruso, lo que podría redistribuir globalmente los flujos de petróleo.
A pesar de esto, los mercados de materias primas muestran una dinámica moderadamente tranquila. Los precios del petróleo se mantienen cerca de mínimos de varios meses debido a la esperada sobreabundancia de oferta a finales de año: Brent se ha recuperado por encima de $60 por barril (alrededor de $62), mientras que el WTI se cotiza entre $57 y $59, aproximadamente un 10% más barato que hace un mes. El mercado del gas se prepara para el invierno con reservas récord de combustible en Europa, lo que garantiza un alto nivel de seguridad energética y un entorno cómodo para los consumidores (a menos que un frío extremo modifique esa situación). La transición energética global continúa acelerándose: las inversiones en energías renovables alcanzan récords, aunque los recursos tradicionales – petróleo, gas, carbón – siguen siendo la base del suministro energético.
En Rusia, las medidas de emergencia para estabilizar el mercado interno de productos petroleros están dando resultados. La escasez de combustible se está superando gradualmente, los precios mayoristas han retrocedido de sus niveles máximos, aunque en algunas regiones remotas la situación aún requiere atención. En el reciente foro internacional "Semana de la Energía Rusa 2025" (Moscú, del 15 al 17 de octubre), uno de los temas principales fue garantizar el abastecimiento del mercado interno de recursos energéticos y la reorientación de las exportaciones bajo nuevas condiciones sancionatorias. A continuación, se presenta una revisión de los eventos y tendencias actuales en los segmentos de petróleo, gas, energía eléctrica, carbón y otros del sector energético en la fecha actual.
Mercado del petróleo: exceso de oferta y aumento cauteloso de precios
Los precios globales del petróleo se mantienen en un nivel bajo desde principios del verano, aunque en los últimos días se ha observado una leve recuperación. Después de un breve repunte en septiembre, el mercado giró nuevamente hacia abajo y Brent cayó al límite psicológico de $60 por barril. Actualmente, las cotizaciones han rebotado levemente desde los mínimos: Brent se cotiza alrededor de $62, pero en general es aproximadamente un 10% más barato que hace un mes. Los factores fundamentales señalan un aumento en el exceso de oferta de crudo, aunque ciertos movimientos geopolíticos apoyan temporalmente el mercado.
- La producción aumenta, la demanda se desacelera. Los países de OPEP+ y otros productores están aumentando la producción, mientras que el crecimiento de la demanda mundial se desacelera. La alianza petrolera aumentará en noviembre la cuota agregada en aproximadamente +130,000 barriles por día; fuera de OPEP, la producción de EE. UU. y Brasil está cerca de sus máximos históricos. La Agencia Internacional de Energía redujo su pronóstico de incremento en el consumo de petróleo para 2025 a ~+0.7 millones de barriles/día (en 2023, la demanda aumentó más de 2 millones). La desaceleración de las economías de Europa y China, el efecto de los altos precios del pasado y las fricciones comerciales (la reanudación de disputas entre EE. UU. y China) están limitando el crecimiento del consumo. Como resultado, las reservas comerciales de petróleo en el mundo están aumentando, lo que ejerce presión sobre los precios.
- Sanciones y factores de soporte. El aumento de las sanciones contra Rusia mantiene un nivel de incertidumbre en el mercado. Se discute incluso un embargo total sobre el petróleo ruso y la interrupción de la exportación "en la sombra" a través de la flota de petroleros. Simultáneamente, se está gestando un posible acuerdo entre EE. UU. e India, que implicaría una reducción de las importaciones de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi; la pérdida del mercado indio afectaría considerablemente las exportaciones rusas, aunque es probable que los flujos globales se reestructuren mediante otros proveedores. Un leve apoyo a los precios proviene de los planes de EE. UU. de reabastecer las reservas estratégicas de petróleo (comprar ~3 millones de barriles antes de principios de 2026) y las relativamente bajas reservas de combustible en los EE. UU. En consecuencia, el nivel de Brent alrededor de $60 actúa como un "suelo" para el mercado: el exceso de oferta evita que los precios suban, pero los riesgos geopolíticos y las acciones de los grandes actores evitan que las cotizaciones caigan mucho más abajo de este límite.
Así, el mercado del petróleo se equilibra entre la presión de factores fundamentales y las influencias políticas. El exceso de oferta mantiene los precios en un nivel bajo, sin embargo, el enfrentamiento sancionador y posibles reconfiguraciones en el mercado (por ejemplo, la reducción de compras indianas de petróleo ruso) evitan que las cotizaciones se desplomen más. Se espera que en los próximos meses se mantengan precios relativamente bajos para el petróleo, a menos que se produzcan nuevos disturbios.
Gas natural: reservas récord y reorientación de exportaciones
El mercado de gas se enfrenta a la temporada invernal en una condición favorable. Los países europeos han acumulado volúmenes récord de gas, y Rusia reorienta sus exportaciones hacia el este tras perder el mercado europeo. Gracias a esto, los precios del gas se mantienen relativamente bajos, aunque la estabilidad futura dependerá en gran medida de las condiciones climáticas durante el invierno.
- Europa se prepara para el invierno. Los almacenes subterráneos de gas en la Unión Europea están llenos en más del 95%, 5-7 puntos porcentuales por encima de los niveles del año anterior. Un otoño cálido y un alto volumen de importaciones de gas natural licuado (GNL) han permitido a los europeos formar anticipadamente un sólido reservorio de combustible sin compras apresuradas. Los precios mayoristas del gas se han estabilizado en torno a 30-35 € por MWh, lo que es varias veces inferior a los valores máximos del otoño de 2022. El riesgo de que se repita la crisis del gas del año pasado se ha reducido considerablemente, aunque mucho depende de cuán fría sea la próxima invierno y si habrá interrupciones en las importaciones de GNL.
- Exportaciones hacia el este. Rusia, tras perder gran parte del mercado europeo, está aumentando sus suministros de gas en dirección asiática. El volumen de exportaciones a través del gasoducto "Poder de Siberia" a China alcanza niveles récord (se espera que a finales de 2025 sea de aproximadamente 22 mil millones de metros cúbicos de gas), y se discute la construcción de un segundo hilo a través de Mongolia ("Poder de Siberia-2") para reemplazar parcialmente los volúmenes perdidos. Además, se han introducido nuevas capacidades para la licuación de gas en Yamal y el Extremo Oriente, y lotes adicionales de GNL ruso se dirigen a India, China, Bangladés y otros países de Asia a precios competitivos. Sin embargo, el total de exportaciones de gas de Rusia aún se encuentra por debajo de los niveles previos a las sanciones; la prioridad para las autoridades rusas ahora es garantizar el abastecimiento del mercado interno y las necesidades de sus aliados de la CEI.
En general, el sector mundial del gas se enfrenta al invierno con un sólido margen de seguridad. El mercado europeo tiene una "colchón de seguridad" sin precedentes en caso de fríos extremos, y los flujos de gas globales ya se han reestructurado a nuevas realidades: la UE prácticamente se ha deshecho del gas ruso, mientras Rusia ha fortalecido su posición en Asia. A menos que ocurran anomalías climáticas extremas u otras circunstancias imprevistas, se espera que los precios del gas durante el invierno se mantengan cómodos para los consumidores.
Electricidad: aumento del consumo y modernización de las redes
El consumo global de electricidad en 2025 avanza de manera segura hacia un máximo histórico, superando los 30,000 TWh de producción en el año. Las economías más grandes – EE.UU. y China – muestran niveles récord de generación eléctrica, y en muchos países en desarrollo de Asia, África y Oriente Medio, la demanda está creciendo rápidamente debido a la industrialización y el aumento de la población. Este crecimiento del consumo presenta nuevos desafíos para la infraestructura energética.
- Carga en las redes. El aumento del consumo eléctrico requiere una modernización a gran escala de las redes eléctricas y las capacidades generadoras. En EE. UU., las empresas energéticas están invirtiendo miles de millones de dólares en la actualización de las redes de distribución, considerando la creciente carga de los centros de datos y los vehículos eléctricos. Programas similares de fortalecimiento del complejo de redes de energía están siendo implementados en Europa, China, India y otros países. Al mismo tiempo, se están implementando "redes inteligentes" y sistemas de almacenamiento de energía: granjas de baterías industriales y estaciones de bombeo permiten suavizar picos de carga e integrar la generación intermitente de energías renovables. Sin inversiones anticipadas en infraestructura, las energías de los sistemas enfrentarán dificultades para satisfacer la demanda de manera fiable y evitar interrupciones.
En general, el sector eléctrico aún logra abastecer a la economía con energía incluso en niveles récord de consumo. Sin embargo, para mantener la fiabilidad de los sistemas energéticos se requieren inversiones constantes en redes, capacidades generadoras e innovaciones. Muchos gobiernos consideran a la electricidad como un sector estratégico y están aumentando las inversiones en su desarrollo, ya que la estabilidad del suministro eléctrico es crucial para el funcionamiento de todos los demás sectores de la economía.
Energías renovables: auge de inversiones y dificultades de crecimiento
El sector de las energías renovables continúa ganando impulso, solidificando la tendencia global hacia la transición "verde". En 2025, se prevé que se registre una introducción récord de nuevas plantas solares y eólicas, impulsada por amplios estímulos gubernamentales en las principales economías. Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de las energías renovables viene acompañado de varios desafíos, y los recursos energéticos tradicionales aún constituyen la base de la energía global.
- Generación récord y participación de energías renovables. Aproximadamente el 30% de toda la electricidad en el mundo en 2025 se generará a partir de fuentes renovables – esta es una participación récord. En la Unión Europea, la generación limpia ya supera el 45% del balance energético, y en China se aproxima al 30%. Por primera vez en la historia, la producción de electricidad a partir del sol y el viento ha superado la generación a partir del carbón, lo que representa un hito importante para el sector.
- Apoyo gubernamental y estímulos. Los gobiernos están fomentando activamente el desarrollo de energías renovables. En Europa, se están adoptando objetivos climáticos más estrictos que exigen una introducción acelerada de capacidades limpias y una expansión del comercio de derechos de emisión. En EE. UU. se implementa un paquete sustancial de subsidios y beneficios fiscales para la energía "verde" y sectores relacionados (iniciativas bajo la ley Inflation Reduction Act). En los países de la CEI, las energías renovables también están ganando impulso: Rusia y Kazajistán están realizando concursos para la construcción de parques solares y eólicos con apoyo gubernamental, mientras que Uzbekistán está construyendo grandes plantas solares en desiertos. Estas medidas están reduciendo los costes del sector y atrayendo inversiones, acelerando la transición hacia la energía limpia.
- Dificultades de desarrollo. El rápido crecimiento de la energía renovable también enfrenta problemas. La alta demanda de equipos y materias primas lleva a un aumento en los precios de los componentes: el policristalino para paneles solares, los metales raros para turbinas y baterías siguen siendo caros. Los sistemas energéticos están lidiando con la tarea de integrar generación intermitente: se requieren nuevas soluciones de almacenamiento de energía y capacidades de reserva para equilibrar la red. En varias regiones, hay una falta de personal calificado y insuficiente capacidad de las redes eléctricas para recibir nuevas capacidades de energías renovables. Los reguladores y empresas necesitan abordar estas cuestiones para mantener los altos ritmos de la transición "verde" sin comprometer la fiabilidad del suministro energético.
A pesar de las dificultades, la energía renovable atrae enormes inversiones y se ha convertido en una parte integral del balance energético mundial. A medida que las tecnologías se vuelven más asequibles, la participación de la energía limpia seguirá aumentando, y las innovaciones (como baterías más eficientes y tecnologías de hidrógeno) abren nuevas oportunidades para el sector. Para los inversores, el segmento de energías renovables sigue siendo uno de los más dinámicos, aunque en la implementación de proyectos es importante considerar los riesgos de mercado, asociados con la regulación, el suministro de materiales y las limitaciones de infraestructura.
Mercado del carbón: alta demanda asiática y rechazo global al carbón
En 2025, el sector del carbón mundial muestra tendencias opuestas. En Asia, persiste una alta demanda de carbón para la generación de electricidad en períodos pico, mientras que los países desarrollados aceleran su rechazo a este combustible por razones ambientales. Durante el verano, se observó un aumento en las importaciones de carbón en Asia Oriental: por ejemplo, en agosto, China, Japón y Corea del Sur importaron casi un 20% más de carbón que en julio. Esto se debió al aumento del consumo energético durante las olas de calor extremo y a la reducción temporal de la producción en algunas minas (en China, las inspecciones de seguridad suspendieron la operación de varias instalaciones).
- Demanda de carbón en Asia. Los países asiáticos continúan utilizando el carbón para cubrir la creciente demanda de electricidad. Gracias al carbón, muchas economías de la región han podido evitar apagones y asegurar el funcionamiento ininterrumpido de los sistemas energéticos durante los meses pico. La alta demanda también está manteniendo los precios: las cotizaciones del carbón energético en Australia (marca Newcastle) aumentaron a más de $110 por tonelada a finales del verano, el máximo en los últimos cinco meses.
- Política climática y caída de la demanda. En el resto del mundo, la relevancia del carbón está disminuyendo constantemente. En la Unión Europea, la participación de la generación a partir de carbón ha caído por debajo del 10% (frente al ~15% hace algunos años), y 11 países de la UE tienen la intención de cerrar completamente todas las centrales de carbón para 2030, reemplazándolas con capacidades de gas y renovables. En EE. UU., el gas natural barato y el aumento de las energías renovables están desplazando al carbón de la matriz energética, a pesar de las medidas de apoyo para la industria carbonífera. Incluso los países que históricamente han sido dependientes del carbón están reduciendo su uso: Alemania, después de un aumento temporal en la quema de carbón en 2022-2023, ha vuelto a reducir la producción en centrales térmicas de carbón en 2025. Los precios globales del carbón, en promedio, están notablemente por debajo de los niveles del año pasado: en la primera mitad de 2025, los precios de exportación cayeron entre un 25% y un 30%, lo que refleja una disminución de la demanda fuera de Asia.
- Exportación rusa y adaptación. Rusia, que está entre los tres principales exportadores de carbón, ha reorientado sus suministros de Europa hacia la región de Asia-Pacífico tras el embargo de la UE en 2022. Actualmente, más del 75% de las exportaciones rusas de carbón se dirigen a China, India, Turquía y otros países de la región AP. Los mercados orientales compensan parcialmente la pérdida de Europa, pero el comercio a largas distancias requiere ofrecer descuentos a los compradores y aumenta los costes de transporte. En perspectiva, a medida que el mundo avanza hacia un rechazo del carbón, las empresas mineras rusas tendrán que adaptarse: buscar nuevos compradores, desarrollar una profunda transformación del carbón o centrarse en proyectos internos (por ejemplo, "carbón limpio" para el suministro energético de clústeres industriales). Solo la mejora de la eficiencia y la flexibilidad les permitirá mantener la competitividad.
De esta manera, el sector del carbón está viviendo un "cisne negro": a corto plazo, el carbón es demandado y puede generar ganancias en los mercados asiáticos, pero la tendencia a largo plazo claramente conduce a una disminución en la relevancia de este combustible. Los inversores y las empresas deben tener en cuenta la situación ambivalente: por un lado, en los próximos años el carbón seguirá generando ingresos, por otro, nuevos proyectos conllevan riesgos de pérdida de mercados de venta hacia 2030-2040. El enfoque principal debe ser en las estrategias de diversificación, control de costes y las políticas gubernamentales que alivian las consecuencias socioeconómicas del declive de la industria del carbón.
Mercado de combustibles ruso: estabilización y control estricto
En otoño de 2025, la situación en el mercado interno de productos petroleros de Rusia ha mejorado considerablemente en comparación con el crítico mes de septiembre. Tras la escasez de gasolina en varias regiones y el aumento de precios, las autoridades implementaron rápidamente un conjunto de medidas que ya están dando resultados. Para mediados de octubre, la mayoría de la escasez de combustible se ha superado: los precios mayoristas de gasolina y diésel han retrocedido de sus picos, y las estaciones de servicio independientes han reanudado su funcionamiento completo en casi todos los sujetos de la Federación Rusa. Sin embargo, las áreas más alejadas de las bases petroleras todavía enfrentan dificultades, por lo que el estado mantiene la situación bajo un control especial y prorroga la regulación.
- Exportaciones prohibidas, precios controlados. La prohibición total de exportación de gasolina de automóviles, impuesta a finales de septiembre, se ha extendido hasta el 31 de diciembre de 2025. También se mantienen las restricciones sobre la exportación de diésel: los comerciantes independientes aún no exportan, y a las empresas petroleras con refinerías solo se les permite exportar en volúmenes estrictamente limitados. Al mismo tiempo, el gobierno ha mantenido el mecanismo de amortiguación para apoyar a las refinerías, lo que les permite recibir compensaciones por suministros en el mercado interno, proporcionando así un incentivo financiero para redirigir gasolina y diésel hacia las estaciones de servicio del país. Para saturar el mercado rápidamente, las autoridades también han eliminado los aranceles de importación de gasolina y diésel hasta mediados de 2026, simplificando el posible importación desde países aliados (por ejemplo, desde las refinerías bielorrusas). La Supervisión Federal Antimonopolio ha intensificado la supervisión de los precios en las estaciones de servicio, instando a varias cadenas de estaciones de servicio a disminuir precios injustificados. El gobierno intenta evitar una congelación administrativa directa de precios, apuesta en cambio por mecanismos de mercado y medidas puntuales, como subsidios directos para transportistas de combustible en regiones remotas y continuidad en el uso del mecanismo de amortiguación.
Las medidas adoptadas ya están mostrando resultados. La producción diaria de gasolina y diésel en el país ha vuelto a los niveles previos a la crisis gracias a la finalización de reparaciones no programadas en las refinerías y la redirección de parte de los volúmenes de exportación al mercado interno. En las regiones centrales y del sur, las estaciones de servicio nuevamente están aseguradas con combustible en los volúmenes necesarios. Las autoridades esperan atravesar el próximo invierno sin interrupciones significativas en el suministro, pero mantienen en vigor el régimen de alta preparación; en caso de los más mínimos signos de nueva escasez, seguirán medidas adicionales. En términos estratégicos, la modernización del sector se vuelve crítica: se debe desarrollar la infraestructura de almacenamiento y entrega de combustible, implementar plataformas digitales para la distribución transparente de recursos, y aumentar la profundidad de refinación de petróleo en el país. Estas áreas se discutieron en el foro REN-2025; es evidente que para la sostenibilidad a largo plazo del mercado, no bastan las medidas de emergencia, se necesita una transformación integral del sector de combustible.
Proyecciones y perspectivas: optimismo cauteloso ante el invierno
La industria energética mundial se acerca al final de 2025 en un estado de activa adaptación a las nuevas realidades. La confrontación continua entre Rusia y los países occidentales está reconfigurando el comercio global de recursos energéticos: los flujos de petróleo y gas se redistribuyen, la presión sancionadora obliga a buscar rutas y socios alternativos. Las empresas del complejo energético y de combustibles buscan minimizar riesgos, redirigiendo exportaciones a mercados asiáticos, desarrollando su propia refinación de recursos y aplicando prácticas de cobertura frente a oscilaciones de precios. Al mismo tiempo, la transición energética global está cobrando fuerza: las inversiones récord en energías renovables y eficiencia energética están configurando la configuración a largo plazo del sector, donde la generación "verde" juega un papel cada vez más notable.
El desafío más cercano para los mercados será atravesar con éxito los meses de invierno. Europa se enfrentará a la prueba de las heladas: ¿podrá mantener el equilibrio del gas en caso de posibles heladas anómalas sin volver a importar combustible desde Rusia? Para Rusia, la principal prueba será garantizar el suministro estable de su propio mercado de combustibles: las medidas aplicadas deben evitar un nuevo aumento de la escasez durante el invierno. También permanecen los riesgos globales, desde conflictos geopolíticos (la tensa situación en Oriente Medio, el conflicto en curso en Ucrania) hasta emergencias como desastres tecnológicos o naturales que puedan afectar la infraestructura energética.
El reciente foro "Semana de la Energía Rusa 2025" en Moscú, bajo el lema "Creando juntos la energía del futuro", se convirtió en una plataforma importante para el intercambio de experiencias y la búsqueda de soluciones. En el REN-2025, se prestó especial atención a garantizar el suministro del mercado interno de recursos energéticos y a revelar el potencial exportador de Rusia en nuevas condiciones. Durante el foro, se realizó un diálogo "Rusia - OPEP", así como reuniones con delegaciones de países asiáticos y africanos. Como resultado, se firmaron más de diez acuerdos de cooperación, desde proyectos de modernización de redes eléctricas hasta el desarrollo de energías renovables y programas de sustitución de importaciones de equipos para el sector petrolero y gasístico. Estos acuerdos establecen el tono para futuras inversiones y reformas. La dirección rusa ha confirmado su intención de fortalecer la posición del país en los mercados energéticos globales, garantizando a su vez el suministro confiable de energía a su economía.
A las puertas de un nuevo año, inversores y participantes del mercado energético miran al futuro con un optimismo cauteloso. El sector muestra una sorprendente resiliencia ante las pruebas sin precedentes, ya sean sanciones, reestructuraciones logísticas o cambios tecnológicos. La adaptación continúa, y 2025 se ha convertido en un año de cambios significativos en la energía. En el futuro, se comprobará qué tan exitosamente pasará el complejo energético y de combustibles mundial las pruebas invernales y consolidará el equilibrio de intereses alcanzado en esta etapa desafiante. Es claro que el complejo energético y de combustibles global está alcanzando un nuevo nivel de interacción e innovación, y sus actores clave están listos para el cambio, invirtiendo en el futuro y fortaleciendo la cooperación en la arena internacional.
