Noticias actuales del sector energético para el domingo, 21 de septiembre de 2025: nuevo paquete de sanciones de la UE, equilibrio en el mercado del petróleo, reservas de gas en Europa, récords de energías renovables, demanda sostenida de carbón y medidas de estabilización de precios en los productos petroleros en Rusia.
Los eventos actuales en el sector energético para el 21 de septiembre de 2025 se desarrollan en un contexto de combinación de tensión geopolítica y estabilidad relativa en los mercados de materias primas. Tras los intentos de diálogo entre Rusia y Estados Unidos durante el verano, no se han producido avances significativos; los riesgos de sanciones siguen siendo altos. Esta semana, la Unión Europea presentó un nuevo, decimonoveno paquete de sanciones dirigido a los sectores energético y financiero de Rusia, lo que subraya la inalterable dureza de la confrontación sancionadora. Al mismo tiempo, se mantienen canales de comunicación específicos entre Moscú y Occidente, aunque no se vislumbran avances serios.
En el mercado mundial del petróleo, se mantiene un delicado equilibrio: el exceso de oferta y el crecimiento moderado de la demanda mantienen los precios de la mezcla de referencia Brent en torno a la parte alta de $60 por barril, reflejando la resistencia del mercado ante la ausencia de nuevos choques. El mercado europeo de gas muestra una sólida preparación para el invierno, con los almacenes subterráneos de gas en la UE llenos en más del 90%, asegurando un sólido margen de seguridad antes de la temporada de calefacción y manteniendo los precios de las transacciones en un nivel moderado. Al mismo tiempo, la transición energética global está ganando impulso: en muchos países se registran nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad del sistema energético aún se requiere apoyarse en recursos tradicionales. En Rusia, después de un reciente aumento de precios en los combustibles, las autoridades continúan la implementación de un conjunto de medidas de emergencia destinadas a estabilizar el mercado interno de productos petroleros. A continuación, se presenta un resumen detallado de las noticias clave y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía y materias primas en la fecha actual.
Mercado del petróleo: precios estables en medio del aumento de la producción y la demanda moderada
Los precios mundiales del petróleo a finales de septiembre se mantienen relativamente estables y moderados. El crudo Brent del Mar del Norte se cotiza cerca de $67–69 por barril, mientras que el WTI estadounidense se sitúa en el rango de $63–65. Las cotizaciones actuales son aproximadamente un 10% inferiores al nivel del año anterior, lo que indica una normalización gradual del mercado tras los picos de la crisis energética de 2022–2023. La dinámica de los precios es influenciada por varios factores:
- Aumento de la producción de OPEP+. La alianza petrolera continúa incrementando el suministro en el mercado de manera planificada. A principios de mes, el 7 de septiembre, los países miembros del acuerdo acordaron un nuevo aumento de la cuota de producción conjunta a partir de octubre de aproximadamente +140 mil barriles por día (después de un incremento de +548 mil b/d el mes anterior). A pesar de los precios relativamente bajos, OPEP+ está decidida a recuperar las cuotas de mercado perdidas, lo que lleva a un aumento de los inventarios de petróleo y productos petroleros a nivel mundial.
- Crecimiento débil de la demanda. El consumo global de petróleo está aumentando mucho más lentamente que en años anteriores. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), el incremento de la demanda en 2025 será de menos de 1 millón de barriles/día (en comparación, en 2023 fue de más de +2.5 millones). OPEP también pronostica un crecimiento modesto (~+1.2-1.3 millones b/d). Las razones son la desaceleración de la economía global (incluyendo la disminución de las tasas de crecimiento del PIB de China) y el efecto de los altos precios de años anteriores, que incentivaron el ahorro energético.
- Riesgos geopolíticos. A pesar de la falta de nuevos conflictos mayores, la presión de las sanciones y la incertidumbre en torno a la exportación de petróleo ruso permanecen en la mente de los comerciantes. Sin embargo, la redirección parcial de flujos y la creación de una flota de tanqueros "sombra" han suavizado la influencia inmediata de las sanciones sobre la oferta física. Como resultado, el rango de precios permanece estrecho: el mercado no obtienen impulso ni para un rally ni para un colapso, manteniéndose en equilibrio.
La influencia combinada de estos factores lleva a que en el mercado petrolero se mantenga un ligero exceso de oferta sobre la demanda. Esto estabiliza los precios evitando un aumento brusco, pero también impide que caigan significativamente. Los inversores están atentos a los próximos pasos de OPEP+ y la economía global: cualquier señal de aumento de la demanda o, por el contrario, nuevas restricciones en la oferta puede desplazar el frágil equilibrio de precios.
Mercado del gas: alto nivel de reservas en Europa garantiza estabilidad de precios
En el mercado del gas, la atención se centra principalmente en la preparación de Europa para el invierno. Los países de la UE han cumplido anticipadamente el objetivo de llenar los almacenes subterráneos de gas: el nivel total de reservas de gas supera el 90% de la capacidad, lo cual es significativamente superior a los requisitos mínimos al inicio de la temporada de calefacción. Este factor, junto con los flujos estables de gas natural licuado (GNL), mantiene los precios en el mercado de gas en Europa relativamente bajos y controlados. En comparación, el costo actual de los futuros de gas en el hub neerlandés TTF es aproximadamente la mitad de lo que era hace un año, a pesar de la disminución de las entregas de gasoducto desde Rusia.
Los expertos señalan que no se esperan saltos bruscos en los precios del gas en los próximos meses: incluso ante una mayor demanda en invierno, las reservas acumuladas deberían ser suficientes para cubrir los picos de consumo. Un apoyo adicional al mercado del gas proviene de un clima otoñal suave en Europa y el continuo flujo de tanqueros de GNL desde los EE. UU., Catar y otros países. De este modo, el sector del gas europeo entra en el invierno 2025/26 con confianza en la estabilidad de los suministros y precios.
Política internacional: la confrontación sancionadora persiste
El ambiente geopolítico en torno a los mercados energéticos sigue siendo tenso. Los países occidentales continúan aumentando la presión económica sobre Rusia: el decimonoveno paquete de sanciones de la UE incluye nuevas restricciones a la exportación de recursos energéticos, transacciones financieras y cooperación con terceros países. En particular, la Unión Europea planea prohibir totalmente la importación de GNL ruso a partir de 2027, amplía las listas de buques de la "flota sombra" y endurece las restricciones financieras (hasta prohibir la operación con algunos bancos rusos y plataformas de criptomonedas). También se eliminan las excepciones restantes para algunas empresas rusas del sector energético, lo que subraya la intención de Bruselas de cerrar cualquier laguna para eludir las sanciones.
Nuevas medidas sancionadoras aún deben ser aprobadas de manera unánime por todos los países de la UE, y su discusión puede llevar varias semanas. Sin embargo, es evidente que ninguna de las partes está dispuesta a suavizar sus posiciones: la confrontación sancionadora se mantiene en un alto nivel. Al mismo tiempo, continúan los contactos puntuales, por ejemplo, en el formato de negociaciones sobre cuestiones específicas (acuerdo sobre cereales, intercambios, etc.), pero en el cuadro estratégico esto apenas tiene impacto. Para los inversores, esto no solo significa la persistencia de altos riesgos geopolíticos, sino que el mercado también se ha adaptado en gran medida a las restricciones vigentes.
Asia: el papel clave de India y China en los mercados energéticos
- India: enfrentándose a la presión de las sanciones occidentales, Nueva Delhi ha dejado claro que una reducción drástica de las importaciones de petróleo y gas rusos es inaceptable para el país debido a su papel crítico en el equilibrio energético. Los importadores indios continúan comprando activamente petróleo y productos petroleros rusos, aprovechando las condiciones de precios favorables. Según los comerciantes, el petróleo ruso Urals se vende a India con un descuento adicional de alrededor de $5 respecto al precio del Brent para mantener la competitividad en el mercado indio. Al mismo tiempo, el gobierno indio está tomando medidas para reducir la dependencia a largo plazo de las importaciones. Se ha anunciado recientemente un programa nacional para la exploración de depósitos profundos de petróleo y gas, en el marco del cual la estatal ONGC ha comenzado a perforar pozos ultraprofundos en el mar de Andamán. Los primeros resultados se valoran como prometedores; esta iniciativa tiene como objetivo abrir nuevos depósitos de hidrocarburos y acercar a India a su meta de independencia energética en el futuro.
- China: la mayor economía de Asia también está aumentando sus compras de recursos energéticos, al tiempo que incrementa su propia producción. Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales e importa grandes volúmenes de petróleo y gas rusos a precios favorables. En 2024, China importó aproximadamente 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural, lo que representa un aumento de 1.8% y 6.2% en comparación con el año anterior. En 2025, el crecimiento de las importaciones continúa, aunque a un ritmo más moderado. Al mismo tiempo, China está incentivando la producción interna de petróleo y gas: en los primeros 8 meses de 2025, las empresas nacionales extrajeron más de 145 millones de toneladas de petróleo y 175 mil millones de metros cúbicos de gas, aumentando sus cifras aproximadamente en un 1-2% año tras año. El aumento de la producción interna disminuye ligeramente la necesidad de importación, pero no la elimina: los analistas señalan que en los próximos años, China seguirá dependiendo de las importaciones para alrededor del 70% de su petróleo consumido y aproximadamente el 40% de su gas. Así, India y China, los dos mayores consumidores asiáticos, continúan jugando un papel decisivo en el mercado global de recursos energéticos, combinando estrategias de aseguramiento del suministro desde el extranjero con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: nuevos récords de energía "verde" y equilibrio con la generación clásica
La transición global hacia la energía limpia en 2025 entra en una nueva fase. En muchos países se registran máximos históricos en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables. En 2024, la producción total de electricidad de plantas solares y eólicas en la Unión Europea superó por primera vez la producción de electricidad en plantas de carbón y de gas. En 2025, esta tendencia se mantiene: gracias a la entrada en funcionamiento de nuevas capacidades, la participación de la electricidad "verde" en la UE sigue en aumento, mientras que el uso del carbón disminuye tras un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023. En los EE. UU., la energía renovable también está estableciendo récords históricos: a principios de 2025, más del 30% de toda la generación de electricidad provenía de fuentes renovables, y el volumen total de generación de energía eólica y solar superó por primera vez la producción en las plantas de carbón.
China, el líder mundial en capacidades instaladas de fuentes renovables, sigue introduciendo decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas cada año, renovando constantemente sus récords de generación. En todo el mundo, empresas e inversores están invirtiendo activamente en el desarrollo de energía limpia: según estimaciones de la AIE, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superarán los $3 billones, de las cuales más de la mitad se destinarán a proyectos de fuentes renovables, modernización de redes y sistemas de almacenamiento de energía.
Sin embargo, los sistemas energéticos aún no pueden prescindir completamente de la generación tradicional para garantizar la estabilidad. El aumento de la participación de solar y viento plantea nuevos desafíos para equilibrar las redes: en horas en que la generación renovable disminuye (noche, calma), se recurren a plantas de gas e incluso a carbón para cubrir la demanda pico y reserva de potencia. Así, el invierno pasado, en algunas regiones de Europa, durante largos períodos sin viento, las autoridades tuvieron que aumentar temporalmente la generación en plantas de carbón, a pesar de los costos ambientales asociados. En respuesta, los gobiernos están invirtiendo en sistemas de almacenamiento de energía a gran escala (baterías industriales, estaciones de bombeo) y en redes "inteligentes" capaces de gestionar la carga de manera flexible. Los expertos pronostican que para 2026-2027, las fuentes renovables podrían convertirse en las principales en el mundo en términos de volumen de generación, superando finalmente al carbón. Sin embargo, en los próximos años, la necesidad de apoyo a las plantas clásicas se mantendrá como un seguro contra interrupciones. En otras palabras, la transición energética global alcanza nuevas alturas, pero requiere un delicado equilibrio entre tecnologías "verdes" y recursos tradicionales.
Carbón: alta demanda en Asia sostiene el mercado, los precios se mantienen moderados
A pesar de los objetivos climáticos globales, el mercado del carbón mundial en 2025 sigue operando a niveles históricamente altos. El consumo global de carbón se mantiene cercano a los valores récord, principalmente gracias a los países de Asia. China sigue siendo el mayor productor y consumidor de carbón del mundo, extrayendo más de 4 mil millones de toneladas al año y quemando enormes volúmenes en sus centrales eléctricas. En períodos pico de calor veraniego, cuando la demanda de aire acondicionado aumenta, incluso esos volúmenes resultan insuficientes: Pekín se ve obligado a aumentar la importación de carbón para prevenir la escasez de electricidad. India, que obtiene más del 70% de toda su electricidad de centrales de carbón, también muestra un aumento en el consumo absoluto de carbón a medida que su economía se expande. Varios otros países de Asia en rápido desarrollo (Indonesia, Vietnam, Bangladés, entre otros) están poniendo en marcha nuevas capacidades energéticas de carbón para satisfacer la creciente demanda de electricidad.
Los mayores exportadores de carbón del mundo, como Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica y otros, han incrementado su producción y entregas en los últimos años. Después de los picos de precios de 2021-2022, actualmente los precios globales del carbón energético se mantienen en un nivel relativamente moderado. Esto, por un lado, proporciona un combustible asequible para la generación de electricidad y, por otro, deja a las empresas extractoras con suficientes beneficios. Aunque muchos países declaran planes para abandonar gradualmente el carbón por razones ambientales, a corto plazo este recurso sigue siendo indispensable para un suministro eléctrico confiable para cientos de millones de personas, especialmente en la región Asia-Pacífico. Como resultado, el sector del carbón se encuentra en un estado de relativo equilibrio: la demanda de carbón se mantiene consistentemente alta y los precios son predecibles y rentables para todos los participantes del mercado.
Mercado ruso de productos petroleros: extensión de las restricciones y disposición para la normalización
En el mercado interno de combustibles de Rusia, se implementaron medidas sin precedentes para contener el aumento de los precios de los productos petroleros en la segunda mitad del verano. En agosto, los precios mayoristas de gasolina y diésel alcanzaron máximos históricos en medio de una demanda exagerada, paradas imprevistas en varias refinerías y alta rentabilidad de las exportaciones. Para saturar el mercado interno con combustible, el gobierno restringió temporalmente la exportación de productos: se impuso una prohibición de exportación de gasolina y gasóleo para las grandes compañías petroleras verticalmente integradas hasta el 30 de septiembre, y para los comerciantes independientes y pequeños productores, hasta el 31 de octubre de 2025. Se ordenó a las refinerías que priorizaran el suministro a los consumidores rusos, aumentando las entregas a las regiones donde anteriormente se había registrado escasez (partidas adicionales de combustible, en particular, fueron enviadas a Primorie y Crimea).
Además de las medidas operativas, las autoridades están desarrollando mecanismos a largo plazo para estabilizar el mercado de productos petroleros. Entre ellos se encuentra la corrección del mecanismo de amortiguación: se planea ampliar el rango permitido de desviación del precio bursátil del combustible respecto al indicador base, por el cual se compensará a los productores. En otras palabras, el estado está dispuesto a aumentar el umbral de activación del “amortiguador” (actualmente 10% para gasolina y 20% para diésel) para que las refinerías puedan recibir pagos incluso ante precios internos más altos. Este paso busca reducir los estímulos para la exportación y apoyar la economía de las refinerías, manteniendo más combustible en el mercado interno. Los reguladores señalan que es probable que los cambios se aprueben retroactivamente desde agosto, ya que a finales de verano los precios bursátiles de la gasolina superaron los límites vigentes para el pago del amortiguador.
Comentario analítico:
“Aunque los valores umbral del amortiguador aún no se han superado en el caso del diésel, los reguladores aún tienen la intención de aumentarlos. Los proveedores buscan aumentar los ingresos de las ventas bursátiles de diésel, manteniendo el derecho a subsidios; esto es especialmente relevante, ya que a los operadores de varias refinerías les está costando gastar recursos adicionales para restaurar la infraestructura. Como resultado, considerando el aumento estacional de la demanda de diésel en otoño y el tránsito a variedades invernales más caras, se puede esperar que tanto en el mercado bursátil como en el minorista los precios del diésel aumenten más rápidamente que los de la gasolina,” - señala Sergey Tereshkin en su comentario para la Gazeta Rusa.
A mediados de septiembre, las medidas adoptadas comenzaron a dar resultados: después del pico de precios en agosto, los precios mayoristas de los combustibles retrocedieron aproximadamente un 7-8%. Sin embargo, en la segunda quincena de septiembre, la presión sobre los precios aumentó nuevamente; los precios bursátiles de gasolina y diésel volvieron a subir, aún bajo la influencia de una demanda alta persistente y de restricciones en la oferta (mantenimientos prolongados en refinerías y fallos episódicos debido a ataques de drones). Sin embargo, el gobierno declara que la situación está controlada: las estaciones de servicio están abastecidas con el volumen necesario de combustible, y continúan las entregas adicionales desde las refinerías. El Banco de Rusia también destaca que a medida que finaliza la cosecha y las refinerías regresan a la operación después de las reparaciones, el aumento de precios de la gasolina debería desacelerarse. Cualquier reanudación de las exportaciones de productos petroleros será autorizada solo después de saturar completamente el mercado interno y de una reducción sostenible de los precios bursátiles a un nivel cómodo. Por lo tanto, el conjunto de medidas adoptadas busca normalizar gradualmente la situación. Si es necesario, se podrán extender las restricciones a la exportación y aplicar instrumentos adicionales para mantener los precios de la gasolina y el diésel dentro de límites aceptables para los consumidores finales.
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