Noticias relevantes del sector energético al 14 de septiembre de 2025: presión sancionadora de EE. UU. y la UE, aumento de precios en petróleo y gas, situación del mercado de productos petroleros en Rusia, medidas de estabilización del mercado interno, tendencias en energías renovables y perspectivas energéticas globales.
Los eventos actuales del sector de combustibles y energía (TÉC) al 14 de septiembre de 2025 están caracterizados por un aumento de la tensión geopolítica y un impacto ambiguo en los mercados. Tras la reunión de verano entre los líderes de Rusia y EE.UU., no se produjo un avance real en las relaciones, y la presión sancionadora sigue aumentando: Washington busca nuevas palancas de influencia, incluyendo aranceles comerciales contra los principales compradores de recursos energéticos rusos. El mercado mundial del petróleo muestra un aumento moderado en los precios: las cotizaciones de Brent se han elevado hacia la parte superior de los $60 por barril en medio de una combinación de exceso de oferta y nuevos riesgos. El mercado europeo de gas sigue siendo relativamente estable, con los depósitos de gas casi totalmente llenos, aunque la incertidumbre sobre las futuras entregas ha llevado a un ligero aumento de los precios. Al mismo tiempo, la transición energética global continúa ganando impulso: en muchos países se están alcanzando nuevos récords en la producción de fuentes renovables, aunque los recursos tradicionales siguen siendo necesarios para garantizar la fiabilidad de los sistemas energéticos. En Rusia, que ha experimentado una aguda crisis energética en agosto, las autoridades están implementando medidas sin precedentes para estabilizar el mercado interno de combustible: a mediados de septiembre, la situación empezó a normalizarse, los precios mayoristas dejaron de alcanzar récords y el desabastecimiento en las estaciones de servicio fue controlado. A continuación, se presenta un análisis detallado de las noticias y tendencias clave en los sectores de petróleo, gas, electricidad y materias primas a la fecha actual.
Mercado del petróleo: aumento de precios en medio de riesgos sancionadores y balance de factores
Las cotizaciones del petróleo mundial mostraron un ligero aumento la semana pasada, manteniéndose en un rango relativamente estrecho gracias a la influencia mixta de factores fundamentales. La mezcla Brent del Norte está cotizando alrededor de $66–68 por barril, mientras que la WTI estadounidense se sitúa en torno a los $63–65. Los precios actuales son aproximadamente un 10% más bajos que los niveles del año pasado, reflejando una corrección continuada del mercado tras los picos de la crisis energética de 2022–2023. La dinámica de los precios está influenciada por varios factores clave:
- Aumento de la producción de la OPEP+: la alianza petrolera continúa aumentando gradualmente la oferta en el mercado. En septiembre de 2025, la cuota total de producción de los participantes del acuerdo se elevó nuevamente aproximadamente en 0.55 millones de barriles diarios, continuando la tendencia de los últimos meses. Desde abril, las cuotas restrictivas se han ido suavizando, lo que lleva a un incremento en los inventarios globales de petróleo y productos petroleros.
- Desaceleración de la demanda: las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo están disminuyendo. La Agencia Internacional de Energía (AIE) revisó su pronóstico de aumento de demanda para 2025 a unos +0.7 millones de barriles/día (en comparación, en 2023 el crecimiento superó los 2.5 millones). Incluso las estimaciones de la OPEP son ahora más cautelosas, alrededor de +1.3 millones de barriles por día para 2025. La desaceleración de la economía global, los precios altos de años anteriores y la disminución del crecimiento industrial en China limitan el apetito de los consumidores y estimulan el ahorro energético.
- Riesgos geopolíticos: el enfrentamiento sancionador ha entrado en una nueva fase. La falta de progreso en las negociaciones significa la continuación, y en algunos casos el aumento, de la presión sancionadora de EE. UU. sobre Rusia. Washington discute abiertamente medidas severas – hasta aranceles del 100% – contra los países que siguen comprando petróleo ruso, lo que añade una prima de riesgo al mercado. Al mismo tiempo, la situación en Oriente Medio es tensa: recientes ataques a instalaciones de HAMAS han aumentado la tensión, manteniendo los precios del petróleo en niveles elevados.
La influencia combinada de estos factores mantiene al mercado global del petróleo en un estado cercano al equilibrio, con una ligera sobreoferta sobre la demanda. A pesar del aumento semanal en las cotizaciones, no ocurren saltos de precios bruscos, y Brent sigue siendo significativamente más bajo que los máximos del año pasado. Los traders adoptan una postura de espera, monitoreando tanto los indicadores fundamentales (inventarios, nivel de producción) como las señales políticas. Muchos analistas creen que si las tendencias actuales continúan, en 2026 el precio medio de Brent podría caer en un rango de alrededor de $50 por barril. Por ahora, el aumento moderado de precios a finales del verano indica más bien una reacción temporal del mercado ante nuevos riesgos que el inicio de un rally prolongado.
Mercado de gas: Europa en la recta final de sus reservas, precios ligeramente en aumento
En el mercado de gas, el foco principal sigue siendo Europa. Los países de la UE han acelerado la inyección de gas natural en instalaciones subterráneas a medida que se aproxima el otoño: en septiembre, el nivel de llenado de los almacenes de gas europeos superó el 90% de la capacidad total, lo que significativamente acelera la programación y prácticamente alcanza el objetivo establecido para el 1 de noviembre. Este margen de seguridad antes de la temporada invernal ayuda a mantener las fluctuaciones de precios bajo control. Sin embargo, en medio de la incertidumbre con respecto a las futuras entregas, los precios de las bolsas de gas muestran un ligero aumento: los futuros de octubre en el hub TTF han subido aproximadamente a 35 €/MWh (alrededor de $400 por mil metros cúbicos) frente a ~30 €/MWh del mes anterior. Sin embargo, los niveles de precios actuales siguen siendo relativamente moderados en términos históricos.
El flujo activo de gas natural licuado (GNL) sigue: los terminales europeos en los últimos meses han recibido volúmenes récord. La importación de GNL ayudó a compensar la reducción de flujos a través de tuberías y aceleró el llenado de almacenes. En julio, Europa importó más de 11 mil millones de metros cúbicos de GNL (aproximadamente un 37% más que el año pasado), y es probable que se mantengan volúmenes elevados similares en agosto. Esto ha proporcionado un equilibrio relativamente estable entre la oferta y la demanda en el mercado de gas europeo en este momento. El principal riesgo a futuro es el posible aumento de la competencia por el GNL desde Asia, si el crecimiento económico y la demanda energética en los países de la APAC se aceleran hacia el invierno. Sin embargo, en el momento actual, la industria y la energía de Europa se benefician de niveles cómodos de reservas y precios relativamente estables. Esto crea condiciones favorables antes de la temporada de calefacción, aunque los participantes del mercado se mantienen atentos ante cualquier choque externo.
Política internacional: escalada de sanciones y reconfiguración global de vínculos energéticos
En el ámbito de la política energética internacional, hay un agudizado enfrentamiento sancionador. Tras no obtener resultados significativos en la cumbre de Alaska, EE. UU. ha adoptado una retórica y acciones más duras. La administración estadounidense, encabezada por el presidente Donald Trump, está aumentando la presión sobre los aliados en todo el mundo para limitar los ingresos de Rusia derivados de la exportación de recursos energéticos. A principios de septiembre, Washington Post y Bloomberg informaron que Trump, en conversaciones con líderes europeos, expresó su disposición a imponer aranceles masivos contra India y China si no reducen las compras de petróleo ruso, bajo la condición de que la UE haga lo mismo. En el Ministerio de Finanzas de EE. UU. también confirmaron: el endurecimiento de las sanciones contra Moscú es posible, pero será efectivo solo con acciones coordinadas con aliados.
Los países europeos, por su parte, continúan avanzando en romper la dependencia energética de RF. Como declaró el 10 de septiembre el secretario de Energía de EE. UU., Christopher Wright, Bruselas prometió a Washington poner fin a las compras de gas ruso para finales de 2026. En otras palabras, a partir del 1 de enero de 2027, ni el gas de tubería ni el GNL de Rusia deberían llegar más a los países de la UE. Para finales de este año y en 2026, los europeos planean minimizar las importaciones, limitándose a algunos envíos spot. Al mismo tiempo, Europa está intensificando la cooperación con proveedores alternativos: se están llevando a cabo activamente contratos a largo plazo para la entrega de GNL desde EE. UU., Qatar, y se planea aumentar la capacidad de los terminales para recibir gas licuado.
Todas estas medidas significan que la presión sancionadora sobre el complejo energético ruso está alcanzando niveles sin precedentes. Si se materializan las amenazas, Rusia podría perder casi por completo los mercados tradicionales en Europa en los próximos años, y las barreras comerciales complicarán la redirección de flujos hacia Asia. No obstante, siguen existiendo riesgos de represalias: por ejemplo, la introducción de tarifas contra India y China inevitablemente generará tensiones en el comercio mundial y podría frenar el crecimiento de las economías en desarrollo. Los mercados están observando detenidamente el desarrollo de esta situación. Cualquier nuevo paso sancionador o, por el contrario, señales de diálogo entre las principales potencias podría afectar notablemente el sentimiento de los inversores en el sector energético. Por ahora, el statu quo sigue siendo tenso: los procesos de negociación se encuentran estancados y la probabilidad de una mayor escalada de la guerra sancionadora es percibida como alta.
Asia: India y China continúan importando y buscando equilibrio en el suministro energético
Los dos mayores consumidores de recursos energéticos en Asia – India y China – ocupan una posición especial en la configuración actual del mercado, equilibrando entre las ventajas de importar combustibles energéticos baratos de Rusia y la presión del Oeste. India ha dejado claro que una reducción drástica de las compras de petróleo y gas rusos es inaceptable debido al papel crítico de estos suministros en garantizar la seguridad energética interna. Nueva Delhi sigue comprando activamente petróleo ruso, negociando términos favorables para sí misma. Según traders, los importadores indios aún reciben el petróleo Urals con un descuento de alrededor de $4–5 respecto al precio de Brent, lo que les permite mantener los precios internos del combustible bajo control. Además, India está aumentando la importación de productos petroleros rusos (diésel, fuelóleo) para satisfacer la demanda en los sectores industrial y de transporte.
Al mismo tiempo, el liderazgo indio está realizando pasos estratégicos para reducir la dependencia a largo plazo de las importaciones. En agosto, el primer ministro Narendra Modi lanzó un programa nacional para el desarrollo de yacimientos de petróleo y gas en aguas profundas. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado la perforación de pozos de superprofundidad (hasta 5 km) en el mar de Andamán, y los primeros resultados son considerados como prometedores. Esta "misión de aguas profundas" está destinada a abrir nuevos depósitos de hidrocarburos y acercar a India al objetivo de autocapacidad parcial en recursos energéticos en la próxima década.
China, la mayor economía de Asia, también mantiene un enfoque en maximizar el uso de la favorable coyuntura para la importación, al mismo tiempo que estimula su propia producción. Los importadores chinos siguen siendo los principales compradores de petróleo y gas rusos: Pekín no se ha unido a las sanciones y ha aprovechado la situación para adquirir materias primas a precios reducidos. Durante 2024, China importó alrededor de 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural, lo que supera las cifras del año anterior en un 1.8% y un 6.2%, respectivamente. En 2025, la importación también continúa creciendo, aunque las tasas de aumento se han ralentizado debido a la alta base. Paralelamente, China está incrementando su producción interna de petróleo y gas: de enero a julio de 2025, las empresas nacionales extrajeron 126.6 millones de toneladas de petróleo (+1.3% interanual) y 152.5 mil millones de metros cúbicos de gas (+6%). El aumento de la producción propia compensa parcialmente la creciente demanda, pero no elimina la considerable dependencia de las importaciones.
Las autoridades de la RPC continúan invirtiendo en el desarrollo de yacimientos y la implementación de nuevas tecnologías para aumentar el rendimiento de los pozos; sin embargo, considerando las enormes proporciones de la economía, la dependencia de China de las importaciones de recursos energéticos seguirá siendo significativa. Según estimaciones de analistas, en los próximos años, el país importará al menos el 70% de su petróleo consumido y alrededor del 40% de su gas. De esta manera, India y China siguen desempeñando un papel clave en los mercados mundiales de materias primas, combinando estrategias de aseguramiento de importaciones del exterior con el desarrollo de su propia base de recursos. A pesar de la presión externa, ambas potencias fortalecen la cooperación energética con Rusia y otros proveedores, tratando de diversificar las rutas y las monedas de pago, para minimizar los riesgos de sanciones para sus economías.
Transición energética: récords en generación renovable y el papel de la energía tradicional
La transición global hacia la energía limpia sigue ganando impulso. En muchos países se registran nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables (VRE), lo que demuestra un crecimiento constante en la proporción de solar y eólica en el balance energético. En Europa, al final de 2024, la producción total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción de las plantas de carbón y gas. Esta tendencia se ha mantenido en 2025: gracias a la puesta en marcha de nuevas unidades, la proporción de electricidad "verde" en la UE sigue aumentando, mientras que el uso del carbón disminuye tras un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023. En EE. UU., las energías renovables también han alcanzado cifras históricas: a principios de 2025, más del 30% de toda la generación provenía de VRE, y el volumen total de producción eólica y solar superó por primera vez a la generación de plantas de carbón.
China, que es el líder mundial en capacidades instaladas de VRE, introduce anualmente decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas, constantemente rompiendo sus propios récords de producción de electricidad "verde". Empresas e inversores de todo el mundo están invirtiendo enormes sumas en el desarrollo de energía limpia. Según estimaciones de la AIE, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superarán los $3 billones, y más de la mitad de estos fondos se destinarán a proyectos de VRE, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. De este modo, los flujos financieros están cambiando cada vez más del segmento fósil a la energía limpia, sentando las bases para acelerar la transición energética.
No obstante, los sistemas energéticos aún dependen de la generación tradicional para garantizar la estabilidad y cubrir las cargas pico. El aumento en la proporción de generación solar y eólica presenta desafíos para equilibrar la red en horas en las que las VRE no generan energía (horas nocturnas o calma). Para cubrir las picos de demanda y tener capacidad de reserva, en algunos casos todavía se utilizan plantas de gas e incluso de carbón. Por ejemplo, en ciertas regiones de Europa, durante el invierno pasado, se tuvo que aumentar temporalmente la producción en plantas de carbón durante períodos de calma, a pesar de los costos ambientales. Los gobiernos de varios países están invirtiendo activamente en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, plantas hidroeléctricas de acumulación) y "redes inteligentes" capaces de gestionar la carga de manera flexible. Estas medidas buscan aumentar la fiabilidad del suministro de energía a medida que crece la proporción de VRE.
Los expertos pronostican que para 2026–2027 las fuentes renovables podrían alcanzar el primer lugar en el mundo en términos de generación de electricidad, superando definitivamente al carbón. Sin embargo, en los próximos años seguirá siendo necesaria la asistencia de las plantas tradicionales como reserva de seguridad ante interrupciones. En consecuencia, la transición energética global está alcanzando nuevas alturas: la energía "verde" establece récords y las capacidades tradicionales están retrocediendo gradualmente a un segundo plano. Sin embargo, el período de coexistencia y búsqueda de equilibrio entre ambas continuará hasta que las tecnologías de almacenamiento y gestión de energía superen el rápido crecimiento de las VRE.
Mercado del carbón: fuerte demanda asiática mantiene la estabilidad
A pesar del rápido desarrollo de la energía renovable, el mercado mundial del carbón sigue manteniendo posiciones sólidas y sigue siendo una parte importante del balance energético global. La demanda de productos de carbón sigue siendo alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y la necesidad de energía eléctrica mantienen el uso intensivo de este combustible. China – el mayor consumidor y productor de carbón en el mundo – sigue quemando carbón a tasas prácticamente récord en 2025. Las minas chinas extraen anualmente más de 4 mil millones de toneladas de carbón, lo que cubre una gran parte de las necesidades internas. No obstante, eso apenas es suficiente para satisfacer la demanda máxima durante los períodos de cargas extremas (por ejemplo, en verano caluroso, cuando se utilizan ampliamente los aires acondicionados). India, que cuenta con amplios recursos de carbón, también está aumentando su consumo: más del 70% de la electricidad en el país sigue generándose en plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón sigue creciendo junto con la economía.
Otras naciones en desarrollo de Asia – como Indonesia, Vietnam, Bangladesh – están llevando a cabo planes para construir nuevas plantas de energía de carbón, buscando satisfacer el creciente consumo energético de la población y la industria. Aunque cada vez más países declaran su intención de reducir la proporción de carbón en el futuro por razones climáticas, a corto plazo, este recurso sigue siendo indispensable para un suministro energético fiable para miles de millones de personas.
La producción y comercialización de carbón a nivel mundial se ha adaptado a esta demanda constante. Los principales exportadores – Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica – han aumentado en los últimos años la producción y el suministro externo de carbón energético. Esto ha permitido mantener los precios en el mercado del carbón relativamente estables. Tras los picos de precios de 2022, las cotizaciones del carbón energético han regresado a valores más normales y han fluctuado en un rango estrecho en los últimos meses. El balance de oferta y demanda se encuentra equilibrado: los consumidores obtienen volúmenes garantizados de combustible, y los productores tienen garantía de venta a precios rentables.
Los expertos coinciden en que en los próximos 5–10 años, la generación de carbón, especialmente en Asia, seguirá desempeñando un papel significativo, a pesar de los esfuerzos globales por la descarbonización. Así, el sector del carbón actualmente experimenta un periodo de relativa estabilidad: la demanda permanece establemente alta, los precios son moderados, y la industria sigue siendo uno de los pilares de la energía mundial, incluso frente a la transición hacia fuentes más limpias.
Mercado interno de productos petroleros ruso: medidas estabilizan precios y suministro
En el mercado interno de combustible de Rusia, tras un agosto turbulento, se ha empezado a notar una estabilización gradual de la situación. En la primera mitad de agosto, los precios mayoristas en la bolsa de gasolina y diésel en el país batieron récords históricos, superando incluso los picos de 2023. La escasez de combustible se sintió en varias regiones – principalmente en el Lejano Oriente y el Sur, lo que se debió a una combinación de factores: alta demanda estacional (transporte de verano y campaña de cosecha), reparaciones programadas en varias refinerías y fallos no programados en la producción. En respuesta, el gobierno tomó medidas de emergencia y aumentó la regulación del mercado. Bajo la presidencia del viceprimer ministro Alexander Novak, se elaboró un conjunto de medidas para enfriar la efervescencia de precios y aumentar la oferta en el mercado interno, que incluyen:
- Prórroga de la prohibición a la exportación de combustible: la prohibición total a la exportación de gasolina para automóviles y diésel de RF, que entró en vigor el 1 de agosto, se ha prorrogado hasta finales de septiembre. Esta restricción se aplica a todos los productores, desde compañías petroleras integradas verticalmente hasta refinerías independientes y bases de petróleo, con el fin de dirigir el mayor volumen posible al mercado interno.
- Posible reanudación parcial de exportaciones en octubre: con la condición de que se normalice el balance del mercado, se planea suavizar las restricciones a partir de octubre. A las refinerías más grandes se les podría permitir reanudar algunas entregas de exportación, mientras que para los pequeños productores probablemente seguirá la prohibición. La decisión dependerá de la dinámica de los precios mayoristas y de los inventarios de combustible a finales de septiembre.
- Aumento del control sobre la distribución de combustible: una de las razones de la escasez han sido las detenciones no programadas en varias refinerías (accidentes y ataques de drones en agosto paralizaron capacidades en varias instalaciones). Las autoridades han intensificado la supervisión del mercado: se ha ordenado a los productores que prioritariamente atiendan las necesidades del mercado interno y se excluya la práctica de compras cruzadas entre empresas que anteriormente aumentaron las cotizaciones. El Ministerio de Energía, la FAS y la Bolsa de Materias Primas de San Petersburgo están trabajando en medidas a largo plazo para pasar a contratos directos entre las refinerías y las empresas de distribución, evitando intermediarios en la cadena de ventas.
- Subvenciones y mecanismo de amortiguación: el estado continúa brindando apoyo financiero a las compañías petroleras para mantener el combustible dentro del país. Las subvenciones presupuestarias y la aplicación del impuesto a la vuelta (mecanismo "amortiguador") compensan a las empresas parte de la pérdida de ingresos por la reducción de ingresos por exportaciones, incentivando el aumento de las entregas a las estaciones de servicio en las regiones.
La suma de estas medidas ya está dando los primeros resultados. Para mediados de septiembre, la euforia en las operaciones de bolsa ha comenzado a disminuir: los precios mayoristas de la gasolina han caído desde sus valores máximos. Si a principios de agosto una tonelada de A-92 y A-95 costaba más de 72 y 82 mil rublos respectivamente, en septiembre las cotizaciones han bajado aproximadamente un 5-7%. Los precios minoristas en las estaciones de servicio han subido mucho más modestamente – alrededor del 5-6% desde el comienzo del año, lo que es solo un poco más alto que la inflación general. Las autoridades afirman que seguirán actuando con antelación: si es necesario, las restricciones a la exportación podrían prorrogarse, y se está enviando rápidamente recursos de un fondo de reserva federal a las regiones problemáticas.
Según estimaciones del gobierno, ya en septiembre se prevé un superávit sostenido de gasolina en el mercado interno. Las reparaciones programadas en las refinerías, que habían estado inactivas durante el verano, están finalizando, y se espera que la producción mensual de gasolina esté en torno a 3.4 millones de toneladas con un consumo interno promedio de alrededor de 3.2 millones. Volúmenes adicionales se destinan a reponer reservas y a regiones remotas. Así, en la región de Primorye, se están enviando diariamente unos 120 camiones cisterna de gasolina adicionales y cientos de cisternas de ferrocarril con combustible hacia Crimea. Estos esfuerzos ya han permitido aliviar la gravedad de la escasez en los puntos más problemáticos: en la actualidad, los combustibles automotrices están disponibles en las estaciones de servicio de todas las regiones, aunque en algunos lugares todavía se mantienen límites en la venta por persona para prevenir la demanda especulativa.
Comentario: Los daños masivos a las refinerías en el suroeste de Rusia como resultado de recientes ataques de drones han reducido aún más la oferta de combustible, ya restringida por reparaciones programadas en varias instalaciones en Siberia. En estas condiciones, se ha dado prioridad al abastecimiento de compañías estatales y grandes ciudades en el centro del país, mientras que las regiones remotas enfrentaron graves escaseces y aumentos de precios en la gasolina.
— Sergey Tereshkin, director general del grupo analítico OPEN OIL MARKET
De esta manera, a mediados de septiembre, el gobierno ruso ha logrado estabilizar en gran medida la situación en el mercado interno de combustibles, aunque los problemas aún no se han resuelto por completo. El control sobre el mercado TÉC se mantiene en el nivel más alto: el grupo de trabajo pertinente, bajo la dirección de A. Novak, continúa el monitoreo diario, y ante cualquier amenaza mínima de desequilibrio, están listos para implementar mecanismos adicionales. Inversores y participantes del mercado TÉC en la región de la CEI están observando atentamente el desarrollo de eventos: el enfrentamiento sancionador a gran escala, la redistribución de los flujos globales de petróleo y gas y los esfuerzos de las autoridades por adaptarse a las nuevas condiciones determinarán la corriente de la industria en los próximos meses.
