Novedades actuales sobre startups e inversiones de capital riesgo a 3 de septiembre de 2025. Rondas récord en el sector de IA, resurgimiento de IPOs, crecimiento de startups de criptomonedas y expansión global del capital de riesgo.
A comienzos de septiembre de 2025, el mercado global de capital riesgo se está recuperando de manera firme después de varios años de declive. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando startups tecnológicas de forma activa: se están llevando a cabo transacciones multimillonarias y los planes de IPO de empresas prometedoras vuelven a estar en el primer plano. Los mayores fondos de capital riesgo y corporaciones han regresado con programas de inversión de récord, y los gobiernos de diversos países están intensificando el apoyo al negocio innovador. Como resultado, el capital privado está fluyendo hacia el ecosistema de startups, proporcionando a las jóvenes empresas la liquidez necesaria para crecer y escalar.
La actividad de capital riesgo está en aumento en todas las regiones. Estados Unidos mantiene el liderazgo (especialmente gracias al crecimiento explosivo de las inversiones en el sector de la inteligencia artificial), en Oriente Medio el volumen de inversión en startups se ha duplicado en comparación con el año pasado, y en Europa ha habido un cambio: Alemania ha superado por primera vez a Reino Unido en número de acuerdos de capital riesgo, fortaleciendo así las posiciones de los hubs continentales. India, Asia Sudeste y otros mercados emergentes están atrayendo capital récord en medio de una relativa cautela de los inversores en China (debido a riesgos regulatorios). Los ecosistemas de startups de Rusia y los países de CIS también intentan no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo auge global de capital de riesgo, aunque los inversores siguen siendo selectivos y cautelosos en las transacciones.
Veamos las noticias y tendencias clave del mercado de capital riesgo al 3 de septiembre de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores.
- Rondas de financiación récord y una nueva ola de "unicornios" en el sector de IA.
- Revitalización del mercado de IPOs.
- Renacimiento de las startups de criptomonedas.
- Tecnologías de defensa y robótica atraen capital.
- Diversificación del enfoque sectorial: fintech, proyectos climáticos, biotecnología.
- Ola de consolidación: aumento de acuerdos de M&A.
- Expansión global del capital de riesgo.
- Enfoque local: Rusia y países de la CIS.
El regreso de megafondos: grandes inversores vuelven al mercado
Los principales actores de capital riesgo regresan triunfalmente al mercado, dejando claro un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El japonés SoftBank, tras una pausa, lanza su tercer fondo Vision Fund por aproximadamente 40 mil millones de dólares para invertir en tecnologías avanzadas (con énfasis en IA y robótica). La firma estadounidense Andreessen Horowitz (a16z) está formando su propio "megafondo" de alrededor de 20 mil millones de dólares, destinado a financiar startups en etapas avanzadas en EE.UU. Al mismo tiempo, fondos soberanos de los EAU, Arabia Saudita y otros países del Golfo han intensificado su actividad, inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos a nivel global. Este flujo de "dinero grande" vuelve a llenar el ecosistema de startups de liquidez, apoyando el aumento de las valoraciones de empresas prometedoras y agudizando la competencia por los mejores acuerdos. Al mismo tiempo, el regreso de los megafondos refuerza la confianza del mercado en la futura afluencia de capital, enviando una señal de que los peores tiempos han quedado atrás.
Rondas récord en el sector de IA y nueva ola de "unicornios"
Las inversiones en el sector de inteligencia artificial en 2025 han alcanzado niveles sin precedentes. Desde principios de año, las startups de IA han atraído más de 130 mil millones de dólares en financiación de capital riesgo — alrededor de la mitad del volumen global, superando ya la cifra de todo 2024. Los inversores buscan invertir en los proyectos más prometedores en IA, lo que provoca transacciones multimillonarias y un crecimiento vertiginoso en las valoraciones de las empresas. Se está formando una nueva ola de "unicornios" tecnológicos — empresas privadas valoradas en más de 1 mil millones de dólares. A continuación, se presentan ejemplos de rondas récord recientes:
- OpenAI (EE.UU.) — ha recaudado un récord de 40 mil millones de dólares (liderada por SoftBank y Microsoft) con una valoración de aproximadamente 300 mil millones de dólares; la transacción se convirtió en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Anthropic (EE.UU.) — recaudó alrededor de 13 mil millones de dólares en la ronda F (los inversores líderes fueron ICONIQ y Fidelity) con una valoración de aproximadamente 183 mil millones de dólares; el valor de este desarrollador de IA se ha triplicado desde principios de 2025.
- Scale AI (EE.UU.) — recibió 14,3 mil millones de dólares en financiación de Meta y sus socios para escalar su plataforma de procesamiento de datos y entrenamiento de modelos de IA.
- xAI (EE.UU.) — la nueva startup de Elon Musk recaudó alrededor de 5 mil millones de dólares (la ronda fue encabezada por SpaceX), lo que demuestra el interés de las corporaciones en las empresas de IA prometedoras.
El clamor imparable en torno a la IA provoca un aumento brusco en las valoraciones de dichas empresas y agudiza enormemente la competencia entre los fondos por los líderes del sector.
El mercado de IPOs revive
Después de una larga pausa, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa — y con mucho éxito. El año 2025 está marcado por una serie de IPOs exitosas que devuelven el optimismo a los inversores de capital riesgo respecto a las perspectivas de salida de inversiones. Desde principios de año, ya se han llevado a cabo alrededor de 240 IPOs en las bolsas estadounidenses — aproximadamente un 90% más que en el mismo periodo de 2024, lo que indica una notable revitalización del mercado. Entre las colocaciones más grandes recientes:
- Figma (EE.UU.) — el desarrollador de software en la nube para diseño debutó en la NYSE con una valoración de aproximadamente 18 mil millones de dólares. La alta demanda permitió que se colocaran las acciones por encima del rango proyectado, y en el primer día, el precio de los papeles se duplicó.
- Circle (EE.UU.) — el emisor del stablecoin USDC realizó una lista directa; la capitalización de mercado de la compañía ahora supera los 40 mil millones de dólares, y las acciones han aumentado más de 5 veces desde su salida a bolsa.
- CoreWeave (EE.UU.) — proveedor de infraestructura en la nube para IA que salió a bolsa en primavera (~30 mil millones de dólares en valoración IPO) y a finales del verano alcanzó una capitalización de alrededor de 52 mil millones de dólares, más que duplicando el precio de sus acciones en la ola de demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts refuerza la fe en el mercado público como un mecanismo de "salida" para proyectos de capital riesgo. Muchas startups en etapas avanzadas están considerando nuevamente la IPO en lugar de más rondas privadas. A comienzos del otoño, se ha formado una cola de empresas que buscan aprovechar la "ventana de oportunidades" abierta — en los próximos meses se esperan nuevas colocaciones en diversos sectores (incluyendo fintech y la industria de criptomonedas).
Renacimiento de las startups de criptomonedas
El resurgimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un renacer del interés de los inversores en startups de blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. El precio de Bitcoin se ha acercado a su máximo histórico (alrededor de 120 mil dólares), lo que ha traído optimismo a la industria y marcado de hecho el comienzo de una nueva "primavera cripto" después de un largo invierno. En este contexto, varios actores importantes del mercado están volviendo a la luz.
En particular, la plataforma de criptomonedas Gemini ha presentado una solicitud confidencial para una IPO con el fin de atraer capital para su expansión internacional, mientras que el proveedor de activos digitales BitGo también planea salir a bolsa.
En el sector privado, la financiación de proyectos de blockchain también está lentamente reviviendo en comparación con los años previos de "invierno cripto". Los inversores están nuevamente dispuestos a arriesgarse en los segmentos de DeFi, exchanges de criptomonedas e infraestructura Web3, esperando una mayor claridad regulatoria y la adopción masiva de cripto-tecnologías. Aunque los volúmenes de transacciones aún son inferiores a los récords de 2021, se ha observado una tendencia clara hacia la recuperación. Están surgiendo nuevos fondos enfocados en activos digitales, y ejemplos exitosos como la salida a bolsa de Circle pueden atraer aún más capital al sector.
Tecnologías de defensa y robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están fomentando el crecimiento de las inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que crean soluciones para el ámbito de la seguridad y la defensa están recibiendo financiamiento no solo de fondos privados de capital riesgo, sino también con el apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones notables en esta dirección:
- Anduril (EE.UU.) — una empresa desarrolladora de sistemas de defensa con elementos de IA ha recaudado aproximadamente 2,5 mil millones de dólares para expandir la producción de plataformas de drones autónomos y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año y confirmó la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) — una startup que desarrolla drones de ataque ha conseguido 62 millones de dólares (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con la participación del Fondo de Innovación de la OTAN) con una valoración de aproximadamente 500 millones de dólares. La participación de la OTAN y gigantes del capital riesgo subraya la importancia de los sistemas no tripulados en el mercado actual.
Además de los proyectos estrictamente militares, el capital de riesgo también se destina a áreas relacionadas — desde robots humanoides hasta tecnologías espaciales. Por ejemplo, la startup estadounidense Figure AI ha recaudado recientemente alrededor de 1,5 mil millones de dólares para el desarrollo de plataformas robóticas humanoides. El interés por agrupaciones satelitales y lanzamientos espaciales comerciales sigue siendo alto. Las necesidades de seguridad a largo plazo están situando las tecnologías de defensa como uno de los sectores de más rápido crecimiento en el capital de riesgo.
Diversificación del enfoque sectorial
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un espectro cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan solo a la IA. Tras la caída del año pasado, el fintech vuelve a ganar ritmo: grandes rondas de financiación se están realizando no solo en EE.UU., sino también en Europa y en mercados emergentes, lo que apoya el crecimiento de nuevos servicios financieros. Al mismo tiempo, el interés en tecnologías climáticas y energías "verdes" está aumentando — estos sectores están atrayendo inversiones récord en la ola de la tendencia global hacia la sostenibilidad.
También regresa el apetito por la biotecnología: la aparición de nuevos medicamentos innovadores y plataformas médicas en línea vuelve a atraer capital a medida que el sector sale de un periodo de disminución de valoraciones. Los inversores ven un gran potencial en la combinación de biotecnologías con IA y big data, lo que abre nuevas oportunidades de crecimiento. En general, la diversificación del enfoque significa que el capital de riesgo ahora se invierte en múltiples sectores de la economía — desde finanzas y medicina hasta ecología e industria, y no se concentra en un solo "tema caliente".
Ola de consolidación: crecimiento de los acuerdos de M&A
Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Los grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones se están volviendo a situar en el primer plano, remodelando el panorama competitivo en el sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz — la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad en la nube Wiz por aproximadamente 32 mil millones de dólares. Esta es una cantidad récord para la industria tecnológica israelí, que señala la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar enormes sumas en tecnologías cibernéticas clave.
- SoftBank + Ampere — SoftBank planea adquirir al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere por aproximadamente 6,2 mil millones de dólares. Esta transacción podría convertirse en una de las más grandes del año en el segmento de semiconductores y fortalecerá la posición de SoftBank en el mercado de chips.
Estas megas transacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de obtener desarrollos avanzados y equipos competitivos. La activación de acuerdos de M&A indica la madurez del mercado: las startups exitosas se fusionan entre sí o se convierten en objetivos para corporaciones, mientras que los inversores de capital riesgo obtienen las ansiados salidas rentables. Se espera que la tendencia hacia la consolidación continúe en los próximos trimestres, especialmente en segmentos con competencia sobrecalentada o que requieren recursos significativos para un crecimiento a gran escala.
Expansión global del capital de riesgo
La geografía de la financiación de capital de riesgo se está expandiendo gracias al aumento de la actividad en Asia y la afluencia de capital desde mercados emergentes. En la primera mitad de 2025, en Japón se realizaron un 33% más de acuerdos de capital de riesgo que el año anterior, y en India se produjo un aumento del 23%. Esto se debe al lanzamiento de nuevos fondos corporativos y programas gubernamentales de apoyo a la innovación. China, que ha atravesado un periodo de incertidumbre, también muestra signos de recuperación gracias a la inversión en tecnologías prioritarias, a pesar de las continuas restricciones regulatorias.
Al mismo tiempo, en Oriente Medio los inversores del Golfo Pérsico se han activado: sus fondos soberanos participan cada vez más en rondas internacionales importantes, aumentando la competencia por startups prometedoras en la arena global. A su vez, se están formando nuevos hubs tecnológicos en otros continentes. En los países de África y América Latina está creciendo el número de startups prometedoras y fondos locales que están atrayendo la atención de la comunidad de capital riesgo mundial. La ola global de inversión está expandiéndose a estos nuevos mercados, gradualmente nivelando la distribución de capital en todo el mundo.
Rusia y la CIS: adaptación del mercado y recuperación gradual
La industria de capital riesgo rusa, que ha pasado por varios años difíciles, está saliendo poco a poco de la "invierno de capital riesgo" y adaptándose a las nuevas condiciones. A pesar de las limitaciones internacionales y la fuga de capital, ya en 2024 se observó una cierta estabilización, y para finales de 2025, los participantes del mercado esperan un mayor resurgimiento. Los inversores locales están lanzando nuevos fondos e iniciativas destinadas a apoyar proyectos locales, mientras que muchos fundadores rusos buscan oportunidades de crecimiento en el extranjero. A continuación, se presentan algunos ejemplos actuales:
- Kama Flow — una empresa de inversión que este primavera anunció el lanzamiento de un nuevo fondo de capital riesgo por valor de 10 mil millones de rublos, centrado en la financiación de startups de alta tecnología en etapas avanzadas. Este es uno de los fondos más grandes de los últimos años en el país, diseñado para llenar el vacío de capital en el mercado local.
- Qummy — una startup de foodtech de Krasnodar recaudó aproximadamente 440 millones de rublos de un grupo de inversores privados con una valoración de alrededor de 2,4 mil millones de rublos. Esta ronda testifica un regreso del interés de los fondos de capital riesgo locales y bancos hacia proyectos prometedores en el mercado interno.
- Plata — una startup fintech fundada por ex miembros de "Tinkoff", alcanzó una valoración de alrededor de 3,3 mil millones de dólares en el mercado internacional. La empresa, que está desarrollando un negocio bancario digital en América Latina, se prepara para una nueva ronda de financiación con una valoración más del doble que la del año pasado y ya ha obtenido licencias bancarias en México y Colombia. El ejemplo de Plata demuestra que los equipos de Rusia pueden construir "unicornios" de nivel global incluso en condiciones de restricciones en el mercado interno.
En general, el ecosistema de capital riesgo en los países de la CIS está pasando por una fase de reestructuración: el enfoque se está desplazando hacia proyectos en el ámbito de IT, inteligencia artificial, sustitución de importaciones y servicios B2B para grandes empresas. Los expertos señalan que el mercado local se está adaptando poco a poco a las nuevas realidades. Los equipos más sólidos siguen atrayendo financiamiento, y se están llevando a cabo nuevos acuerdos incluso en la fase semilla. A medida que la economía se estabiliza y se desarrollan los institutos internos de apoyo a la innovación, las inversiones de capital riesgo en la región tienen una oportunidad para crecer de forma continua y estar más integradas en las tendencias globales.
