Noticias relevantes sobre startups e inversiones de capital de riesgo del 29 de agosto de 2025: el regreso de los megafondos, megarrondas en el ámbito de la IA, renacimiento de las criptostartups, crecimiento de los marketplaces B2B y nuevas OPIs. Análisis de las tendencias globales del mercado de capital de riesgo.
A finales de agosto de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra una recuperación sostenida tras un prolongado descenso. Inversores de todo el mundo están volviendo a financiar startups tecnológicas, cerrando acuerdos multimillonarios y dando prioridad a los planes de OPIs de empresas prometedoras. Los mayores fondos de capital de riesgo y corporaciones regresan con programas de inversión de tamaño récord, mientras que los gobiernos de distintos países refuerzan su apoyo a los negocios innovadores. El capital privado se está inyectando con confianza en el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes la liquidez necesaria para su crecimiento y expansión.
La actividad de capital de riesgo se observa en todas las regiones. **Estados Unidos** sigue liderando (la mayor parte de las inversiones globales se dirigen al sector de inteligencia artificial), en Oriente Medio, el volumen de financiamiento de startups ha crecido el doble en comparación con el año pasado, mientras que en **Europa** continúa la reestructuración: Alemania ha superado a Reino Unido en términos de inversión de capital de riesgo, subrayando el fortalecimiento de los ecosistemas continentales. **India**, **Sudeste Asiático** y otros mercados en rápido desarrollo están atrayendo capital récord en medio de una relativa cautela en **China** (debido a los riesgos regulatorios). Los ecosistemas de startups en **Rusia** y países de la **CEI** también buscan no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo boom global de capital de riesgo: los inversores regresan, aunque manteniendo la selectividad y la cautela. A continuación, se presentan las tendencias y eventos clave del mercado de capital de riesgo al 29 de agosto de 2025:
- Regreso de los megafondos y grandes inversores. Los jugadores líderes están formando megafondos récord y aumentando sus inversiones, reabasteciendo el mercado de capital y avivando el apetito por el riesgo.
- Megarrondas de financiamiento y nuevos "unicornios" en el ámbito de la IA. Inversiones sin precedentes elevan las valoraciones de las startups a niveles sin precedentes, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Reactivación del mercado de OPIs. Salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para salidas sigue abierta.
- Renacimiento de las criptostartups. El auge del mercado de criptomonedas ha renovado el interés por proyectos de blockchain, intensificando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Factores geopolíticos estimulan inversiones en tecnologías militares, proyectos aeroespaciales y robótica.
- Los marketplaces B2B digitales transforman industrias tradicionales. Las plataformas en línea que conectan directamente a proveedores y compradores mejoran los mercados establecidos y reciben apoyo de capital de riesgo.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de inversiones se extiende a nuevas regiones —desde Oriente Medio y el Sur de Asia hasta África y América Latina— creando nuevos hubs tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos y proyectos en la región, señalando una recuperación gradual del ecosistema de capital de riesgo.
Regreso de los megafondos y la entrada de "grandes capitales"
Los mayores inversores de capital de riesgo están regresando triunfalmente al mercado, señalando un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank, habiendo superado un período de turbulencia, ha lanzado su tercer fondo Vision Fund con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (con un enfoque especial en IA y robótica). La conocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está recaudando su propio "megafondo" de alrededor de $20 mil millones para inversiones en startups americanas en etapas avanzadas. A la par, los fondos soberanos del **Golfo Pérsico** se están activando: los gobiernos de los EAU, Arabia Saudita y otros países están invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y desarrollando vastos programas estatales para apoyar startups.
Los principales actores de la industria han acumulado reservas récord de capital no invertido (“pólvora seca”). Se estima que solo en Estados Unidos los fondos de capital de riesgo disponen de más de $300 mil millones en fondos libres listos para inversión a medida que aumenta la confianza en el mercado. Esta entrada de "grandes capitales" inyecta liquidez en el ecosistema de startups, intensificando la competencia por las mejores oportunidades, pero también fortalece la creencia en la futura entrada de capital para el desarrollo de tecnologías prometedoras. El regreso de los megafondos y los grandes inversores institucionales significa que el mercado está nuevamente dispuesto a financiar ambiciones a gran escala de las startups.
Megarrondas de IA y nuevos "unicornios"
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento récord. Desde principios de 2025, las startups de IA han recaudado más de $120 mil millones, aproximadamente la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo global, superando ya la cifra total de todo 2024. Inversores de todo el mundo están ansiosos por invertir en los proyectos más prometedores en IA, lo que genera megarrondas de miles de millones y un aumento brusco en las valoraciones de las empresas. Solo en las últimas semanas se han anunciado varios acuerdos destacados en este sector:
- OpenAI (EE. UU.) – recaudó aproximadamente $40 mil millones de inversores liderados por SoftBank y Microsoft. Esta ronda sin precedentes se ha convertido en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Anthropic (EE. UU.) – está cerrando una ronda de aproximadamente $5 mil millones con una valoración de la empresa de alrededor de $170 mil millones; el desarrollador de "IA segura" figura entre las startups privadas más valiosas del mundo.
- Scale AI (EE. UU.) – recaudó $14.3 mil millones de financiamiento de Meta y socios para escalar su plataforma de gestión de datos y formación de modelos de IA.
- xAI (EE. UU.) – la nueva startup de IA de Elon Musk recaudó ~$5 mil millones (la ronda fue liderada por SpaceX), reflejando el interés de inversores corporativos por desarrollos de vanguardia en IA.
- Databricks (EE. UU.) – acordó captar ~$1 mil millones en la ronda Series K con una valoración superior a $100 mil millones, consolidando su estatus como uno de los desarrolladores de IA más valiosos.
Estas impresionantes megarrondas ilustran el enorme apetito del capital de riesgo hacia el sector de IA. El capital se está inyectando masivamente en el desarrollo de modelos de lenguaje grandes, IA generativa, robótica y tecnologías afines que pueden transformar radicalmente industrias enteras. El valor de los líderes del segmento ha crecido exponencialmente en poco tiempo, y la competencia entre los fondos por las prometedoras empresas de IA ha alcanzado su límite. Al mismo tiempo, se está formando una nueva generación de "unicornios": startups valoradas en más de $1 mil millones, predominantemente gracias a los éxitos en el campo de la inteligencia artificial.
El mercado de OPIs experimenta un nuevo auge
Tras un paréntesis en años anteriores, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa exitosamente. El año 2025 ha estado marcado por una serie de OPIs exitosas que devuelven el optimismo a los inversores de capital de riesgo respecto a las perspectivas de salida. Desde principios de año, se han realizado más de 220 OPIs en las bolsas estadounidenses, casi el doble que en el mismo período de 2024. La capitalización total de las startups que han salido a bolsa en 2025 ha superado los $85 mil millones en comparación con ~$56 mil millones el año anterior. Algunos ejemplos de recientes y llamativos debuts son:
- Figma (EE. UU.) – el desarrollador de software en la nube para diseño tuvo un exitoso debut en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones. La alta demanda de inversores permitió colocar las acciones por encima del rango pronosticado y aseguró un significativo aumento en el primer día de negociación.
- Circle (EE. UU.) – emisor del stablecoin USDC realizó su esperado IPO en junio; la capitalización de mercado de la empresa supera los $40 mil millones y las acciones han crecido más de 5 veces desde el precio de la OPI.
- CoreWeave (EE. UU.) – proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración) y alcanzó una capitalización de ~$52 mil millones a finales del verano, más que duplicando el valor de sus acciones gracias a la alta demanda de soluciones de IA.
El éxito de estas listados devuelve la fe en las OPIs como mecanismo de "salida" para proyectos de capital de riesgo. Muchas startups en etapas avanzadas, al observar el crecimiento de las valoraciones de nuevos emisores, están considerando nuevamente la salida pública como una estrategia real de desarrollo en lugar de una ronda privada más. Se está formando una cola de empresas ansiosas por aprovechar la ventana de oportunidades abierta: se esperan OPIs de startups de diversos sectores (incluyendo fintech y criptoindustria) que desean consolidar su éxito en el mercado de valores antes de fin de año.
Renacimiento de las criptostartups
El crecimiento acelerado del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un renovado interés de los inversores por startups de blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. **Bitcoin** se ha acercado a su máximo histórico (alrededor de $120 mil), lo que infunde optimismo en la industria y marca una nueva "primavera cripto" tras un prolongado invierno. En este contexto, varios actores destacados de la industria se han vuelto a activar:
- Gemini – la criptobolsa fundada por los hermanos Winklevoss ha presentado una solicitud confidencial para un IPO, planeando recaudar capital para la expansión internacional en la ola de crecimiento del mercado.
- BitGo – proveedor estadounidense de servicios de custodia de activos digitales también se está preparando para una lista pública, dado el aumento de la demanda de inversores institucionales por una infraestructura cripto confiable.
En el sector privado, el financiamiento de proyectos de blockchain también está resurgiendo en comparación con años anteriores. Los fondos de capital de riesgo están nuevamente dispuestos a asumir riesgos en áreas de DeFi, criptobolsas, infraestructura Web3, esperando una mayor claridad regulatoria y la adopción masiva de tecnologías cripto. Aunque los volúmenes de transacciones aún son inferiores a los récords de 2021, se vislumbra una clara tendencia hacia la recuperación. Están surgiendo nuevos fondos centrados en activos digitales, y se espera que los exitosos OPIs de empresas relacionadas (como se anticipa, en 2025-2026) puedan atraer aún más capital a la industria.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están estimulando el crecimiento de inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que desarrollan productos para la seguridad y el ámbito militar están recibiendo financiamiento no solo de fondos de riesgos privados, sino también con el apoyo de programas estatales. Algunas transacciones notables en este sentido son:
- Anduril (EE. UU.) – desarrollador de sistemas de defensa autónomos basados en IA ha recaudado alrededor de $2.5 mil millones para expandir la producción de plataformas no tripuladas y medios de vigilancia. La ronda se encuentra entre las más grandes del año y ha demostrado la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) – startup que desarrolla drones de ataque ha recibido $62 millones (ronda liderada por Sequoia Capital con la participación de NATO Innovation Fund y otros) con una valoración aproximada de $500 millones. La participación de la OTAN y de inversores estratégicos subraya la importancia de los sistemas no tripulados en el mercado contemporáneo.
Además de los proyectos estrictamente militares, el capital de riesgo se está dirigiendo activamente a áreas relacionadas: desarrollos de robots humanoides, ciberseguridad y tecnologías espaciales. Por ejemplo, la startup estadounidense Figure AI recientemente recaudó alrededor de $1.5 mil millones para el desarrollo de robots humanoides de nueva generación. El rápido progreso en estos campos, respaldado por apoyo financiero, indica que las "tecnologías profundas" se están convirtiendo en una de las prioridades para los inversores junto con los servicios de consumo.
Los marketplaces B2B digitales transforman industrias
En todo el mundo, los marketplaces B2B digitales están creciendo rápidamente: plataformas en línea que conectan directamente a proveedores y compradores de negocios, omitiendo intermediarios tradicionales. Los inversores de capital de riesgo están invirtiendo cada vez más en estos modelos, viendo en ellos el potencial para mejorar radicalmente la eficiencia de industrias enteras; desde la industria y la energía hasta la agricultura y la logística. Estas plataformas permiten a las empresas encontrarse más rápidamente, cerrar acuerdos y optimizar cadenas de suministro, lo que es especialmente valioso en la era de la digitalización empresarial.
Un ejemplo significativo es la aparición de marketplaces especializados en mercados de materias primas. Por ejemplo, el proyecto "Open Oil Market" – una plataforma digital para la comercialización de productos petroleros – ha logrado atraer socios estratégicos y varias rondas de financiamiento, y ha anunciado planes de IPO para 2027. Igualmente, están surgiendo plataformas B2B en la construcción, comercio de materias primas, transporte de mercancías y otros sectores. Muchas de estas startups están creciendo rápidamente y aspiran al estatus de "unicornios", modernizando mercados conservadores mediante tecnologías. El desarrollo de marketplaces B2B se ha convertido en una tendencia global, reflejando la transformación digital del sector B2B clásico y atrayendo inversiones significativas de capital de riesgo en todo el mundo.
Expansión global del capital de riesgo
El auge del capital de riesgo en 2025 se caracteriza por una geografía cada vez más amplia. Más allá de los centros tradicionales (EE. UU., Europa Occidental, China), el flujo de capital se está intensificando en nuevos mercados en todo el mundo. En **Oriente Medio**, los países del Golfo Pérsico, a través de fondos soberanos, están dirigiendo recursos récord hacia startups, creando hubs tecnológicos regionales en los EAU y Arabia Saudita. En **Asia del Sur**, continúa el rápido crecimiento de los ecosistemas en India y el Sudeste Asiático, atrayendo volúmenes de inversión sin precedentes. **África** también está haciéndose notar: los logros de startups en Nigeria, Egipto, Kenia y otros países están captando la atención de inversores globales hacia el continente africano.
- MENA (Oriente Medio) – las startups de la región han recaudado alrededor de $2 mil millones durante la primera mitad de 2025 (+130% en comparación con el año anterior); las contribuciones más significativas provienen de los EAU y Arabia Saudita.
- África – el volumen de financiamiento de las startups africanas alcanzó ~$1.3 mil millones durante los primeros 6 meses de 2025 (crecimiento ~80% interanual); se han registrado acuerdos récord en Nigeria, Egipto y Sudáfrica.
- América Latina – las inversiones de capital de riesgo en la región crecieron entre 15 y 20% en el segundo trimestre de 2025 (trimestralmente); por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en términos de inversión, gracias a grandes rondas fintech (como, por ejemplo, la startup mexicana Klar que recaudó $170 millones).
En **Europa**, Alemania, Francia y los países escandinavos están fortaleciendo sus posiciones, mientras que en **Reino Unido**, luego del Brexit, los ritmos de crecimiento se han desacelerado. En **Asia**, la situación es mixta: mientras que la actividad en China ha disminuido, el financiamiento sigue siendo stablemente alto en India, Sudeste Asiático e Israel (en algunos de estos países, el número de transacciones ha alcanzado niveles récord en años recientes). Así, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: además de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en diversas partes del mundo.
Rusia y la CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital de riesgo en Rusia y países vecinos está saliendo gradualmente de la "nieve", adaptándose a nuevas condiciones. A pesar de las restricciones internacionales y la salida de parte del capital, en la segunda mitad de 2024 se observó una estabilización, y en 2025 la industria muestra signos de recuperación. Inversores y corporaciones locales están lanzando nuevos fondos, aceleradoras e iniciativas para apoyar proyectos tecnológicos. Las instituciones de desarrollo (por ejemplo, el fondo "Skolkovo") ofrecen subvenciones, beneficios fiscales y programas de cofinanciamiento, compensando en parte la reducción de las inversiones extranjeras. Al mismo tiempo, muchos fundadores de startups en Rusia están buscando oportunidades de crecimiento en mercados externos, lo que ha dado lugar a la aparición de empresas globales con raíces rusas.
Es notable que incluso en condiciones difíciles, están surgiendo casos de éxito. La startup de foodtech de Krasnodar, Qummy, recaudó este año alrededor de 440 millones de rublos con una valoración de ~2.4 mil millones de rublos – esta ronda confirmó el regreso del interés de inversores privados y bancos al mercado interno. Además, varias grandes instituciones financieras han anunciado la creación de fondos de capital de riesgo: el banco PSB ha formado un fondo de 12 mil millones de rublos para inversiones en startups de TI, la empresa de inversión Kama Flow lanzó un fondo de 10 mil millones de rublos, y el ecosistema Tinkoff está desarrollando el fondo T-Invest para inversiones en proyectos de rápido crecimiento. Las autoridades han simplificado oficialmente la atracción de capital de países "amigables", lo que abre puertas a nuevos flujos de fondos hacia el sector tecnológico.
Si bien los volúmenes absolutos de inversión de capital de riesgo en Rusia y la CEI siguen siendo modestos en comparación con los niveles mundiales, están creciendo de manera constante. Según datos de la Compañía de Capital de Riesgo Rusa, en la primera mitad de 2025 se invirtieron alrededor de $80 millones en startups tecnológicas rusas (aproximadamente un 70% más que el año anterior). El enfoque se está desplazando hacia proyectos en áreas de inteligencia artificial, reemplazo de importaciones, ciberseguridad y servicios B2B para grandes empresas, es decir, en áreas que están en demanda en las condiciones actuales. Los expertos destacan que el ecosistema regional se está adaptando gradualmente a las nuevas condiciones: los equipos más viables continúan recibiendo financiamiento, y se están cerrando nuevos acuerdos incluso en la fase inicial. Si la situación económica se mantiene estable, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen la oportunidad de seguir creciendo y de integrarse más estrechamente con las tendencias globales.
