Revisión detallada de los eventos económicos y la presentación de informes corporativos del 5 de enero de 2026. PMI de Japón, Caixin PMI de China, inflación CPI en Turquía e índice de actividad ISM en EE. UU., así como ausencia de grandes informes corporativos en EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El lunes comienza el nuevo año en los mercados mundiales con una serie de publicaciones macroeconómicas importantes. En Asia se publican los índices de gerentes de compras (PMI) de Japón y China, que marcarán el tono para la industria y los servicios de la región. En Europa, el foco está en el nivel de inflación en Turquía y en las expectativas de los inversores de la eurozona, mientras que en EE. UU. el principal referente del día será el Índice ISM de actividad empresarial en el sector manufacturero de diciembre. La agenda corporativa del 5 de enero es bastante tranquila: la temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que no se esperan grandes publicaciones de empresas que pertenecen al S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 o MOEX. Los inversores deberán unir las señales económicas obtenidas, desde la demanda asiática y los precios de las materias primas hasta las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal, para evaluar el clima general del mercado a comienzos de 2026.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 03:30 — Japón: índice PMI en el sector manufacturero (diciembre, final).
- 04:45 — China: índices Caixin PMI en servicios y compuesto (diciembre).
- 10:00 — Turquía: índice de precios al consumidor (CPI) de diciembre (inflación interanual).
- 11:30 — Eurozona: índice de confianza de los inversores Sentix (enero).
- 17:45 — EE. UU.: índice PMI final en el sector manufacturero de S&P Global (diciembre).
- 18:00 — EE. UU.: índice ISM de actividad empresarial en el sector manufacturero (diciembre).
Asia: PMI en Japón y China
La actividad empresarial en Asia comenzará el año con la evaluación del PMI de diciembre. El índice PMI manufacturero de Japón, según datos preliminares, se mantuvo por debajo del umbral de 50 puntos (noviembre: ~48.7; diciembre flash: ~49.7), indicando una continua contracción en el sector manufacturero, aunque más moderada que el mes anterior. Esto refleja la persistente debilidad de la demanda externa para las exportaciones japonesas, a pesar de los signos de estabilización de la demanda interna.
- PMI manufacturero japonés – valores por debajo de 50 indican una contracción en la producción. Un aumento del PMI hacia 50 sugiere un debilitamiento de la recesión y puede dar soporte a las acciones de empresas industriales japonesas y de mercados vecinos.
- Caixin PMI de servicios de China – se espera que se mantenga ligeramente por encima de 50 (valor anterior alrededor de 52), lo que indica un continuo crecimiento en el sector servicios de China. La desaceleración del indicador en comparación con el mes anterior (52.6 en noviembre) puede reflejar precaución por parte de los consumidores, mientras que valores sostenidos apoyarán el optimismo sobre la demanda en China. El PMI compuesto de China combinará las tendencias de producción y servicios, brindando una amplia visión de la economía.
Los datos del PMI de Asia proporcionarán a los inversores señales sobre cómo las principales economías de la región concluyen el año: mejoras en los indicadores podrían respaldar los mercados de materias primas y las divisas de los países en desarrollo, mientras que sorpresas negativas podrían intensificar las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda mundial.
Turquía: dinámica de la inflación CPI
La inflación interanual en Turquía para diciembre será uno de los indicadores clave del día para los mercados de EM. Se espera que el crecimiento de los precios al consumidor se desacelere a aproximadamente 30-32% interanual (frente a ~31% en noviembre), lo que representará el nivel más bajo en los últimos años. Esta desaceleración está relacionada con el endurecimiento de la política monetaria por parte de la nueva dirección del Banco Central de Turquía durante la segunda mitad de 2025.
- Desaceleración del CPI – la continuación de la disminución de la inflación confirmará la efectividad de los recientes aumentos bruscos de tasas de interés (la tasa del CBRT se elevó a valores de dos dígitos). El enfriamiento de la presión de precios aumentará las expectativas de que en 2026 el regulador pueda adoptar una política más suave, lo que es positivo para los bonos y las acciones turcas.
- Estructura de la inflación – los inversores examinarán qué componentes están contribuyendo a la desinflación. Una desaceleración en el crecimiento de los precios de alimentos y energía reducirá la tensión socioeconómica, y la disminución de la inflación subyacente (excluyendo componentes volátiles) indicará un mejora sostenible de la situación.
- Reacción del mercado – se prestará especial atención al tipo de cambio de la lira turca y al sector bancario. Datos moderados del CPI podrían fortalecer la lira y respaldar las cotizaciones de los bancos y empresas turcas (en previsión de recortes de tasas), mientras que una aceleración inesperada de la inflación podría provocar ventas en activos turcos debido a temores de un endurecimiento adicional de la política.
Europa: Sentix y el sentimiento de los inversores
En Europa, hay pocos lanzamientos de macrodatos importantes el lunes, sin embargo, se publicará el índice de confianza de los inversores Sentix para la eurozona de diciembre. Este indicador adelantado refleja el sentimiento de los participantes financieros sobre la economía de la eurozona. En el mes anterior, el valor de Sentix fue de −6.2 (en un contexto de disminución de precios de energía y esperanzas de un aterrizaje suave de la economía).
- Expectativas sobre Sentix – la previsión implica una ligera mejora en los ánimos, con un posible aumento del índice hacia el rango −5…−4. Aunque el indicador continúa en zona negativa (lo que indica que predominan los pesimistas), su aumento señala una recuperación parcial de la confianza de los inversores en la estabilidad de la economía de la eurozona.
- Impacto en los mercados europeos – un Sentix moderadamente positivo podría respaldar los índices bursátiles europeos (Euro Stoxx 50 e índices nacionales) a principios de año, especialmente en sectores sensibles al ciclo (bancos, industria). Por el contrario, un índice débil reforzaría los ánimos defensivos, aumentando el interés en los bonos alemanes y las acciones "defensivas".
En general, el Sentix establecerá el tono antes de la publicación de datos más significativos en Europa más adelante en la semana (incluyendo estimaciones preliminares de inflación en países clave). Los inversores de los países de la CEI orientados hacia el mercado europeo tendrán en cuenta el Sentix como un termómetro del clima general del mercado en la UE.
EE. UU.: índice ISM y el sector manufacturero
En EE. UU. se publica el índice de actividad empresarial ISM en el sector manufacturero de diciembre, uno de los primeros indicadores importantes sobre la situación económica de EE. UU. en el nuevo año. Se espera que el PMI manufacturero del Institute for Supply Management se sitúe en el rango de 47–49 puntos (noviembre: 48.2), lo que probablemente continuará indicando una recesión en la industria manufacturera (valores por debajo de 50 significan contracción). Sin embargo, los mercados buscarán en el informe señales de cambio en la dinámica, ya sea un posible acercamiento a un punto de inflexión o una profundización de la recesión.
- Nuevos pedidos y producción – componentes clave del ISM. En el mes anterior, el índice de nuevos pedidos estaba significativamente por debajo de 50, reflejando una demanda débil de productos. Si en diciembre hay un aumento de nuevos pedidos más cerca de 50, esta será la primera señal de reactivación en la industria. Una disminución, por otro lado, indicará una continuación de la débil demanda, especialmente desde el exportador.
- Precios e inventarios – el subíndice de precios (Prices Paid) mostrará cómo están comportándose los costos para los productores. La desaceleración del crecimiento de los precios de las materias primas y componentes indica un debilitamiento de la presión inflacionaria en la producción, lo cual resulta positivo para el margen de las empresas. Los datos sobre los inventarios en almacenes y pedidos pendientes (Backlog) proporcionarán información sobre si las empresas están reduciendo la producción en espera de una recuperación en la demanda.
- Reacción de los mercados en EE. UU. – para los inversores, el índice ISM será un indicador de los sentimientos en el sector industrial, lo que podría influir en la dinámica de los índices de Wall Street. Un PMI más fuerte de lo esperado (más cerca de 50) podrá respaldar las acciones de empresas cíclicas (industria, materiales) y al mismo tiempo aumentar los rendimientos de los bonos del tesoro (en el contexto de una disminución en las expectativas de una recorte agresivo de tasas por parte de la Reserva Federal). Si el índice decepciona y baja más, podría intensificarse la conversación sobre potenciales estímulos o recortes de tasas – lo cual podría debilitar al dólar estadounidense y provocar un aumento en los precios del oro ante expectativas de política suave.
Cabe mencionar que junto al ISM se publicará el valor final del S&P Global PMI de EE. UU. para diciembre (manufactura), pero tiene menos influencia, dado que ya se conocen los datos preliminares. Los inversores se concentrarán principalmente en el informe del ISM y su posterior reacción en los mercados – desde el S&P 500 hasta los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Ausencia de grandes informes trimestrales: Ninguna de las empresas que forman parte de índices principales (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) publicará informes financieros el 5 de enero. La temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que los inversores temporalmente centran su atención en la macroeconomía.
- Fabricantes de automóviles en EE. UU. – se espera la presentación de datos sobre ventas de automóviles de diciembre y de todo 2025 por parte de los principales fabricantes (General Motors, Ford, Stellantis, entre otros). Estas cifras no son informes tradicionales de ganancias, pero proporcionarán una visión de la demanda en el mercado automotriz de EE. UU. a finales de año, especialmente en el segmento de vehículos eléctricos. Ventas fuertes durante el período festivo pueden respaldar las acciones del sector automotor.
- Fabricantes de EV de China – los principales fabricantes de vehículos eléctricos de China (NIO, Xpeng, Li Auto) tradicionalmente publican datos sobre entregas de diciembre a principios de enero. Altas tasas de crecimiento en las ventas de vehículos eléctricos en China a finales de año subrayarán la demanda continua por EV y pueden impactar positivamente en las acciones de estas empresas en bolsa (así como en mercados relacionados, como el de los fabricantes de baterías).
- Hon Hai Precision (Foxconn) – el gigante tecnológico taiwanés y principal fabricante de electrónica (ensamblador de iPhone) publica datos de ingresos mensuales. Se espera el informe de diciembre el 5 de enero: los inversores analizarán qué tan fuerte fue el crecimiento de ingresos interanual en el contexto de la temporada festiva. Los datos de Hon Hai sirven como un barómetro de la demanda global por electrónica y gadgets: un aumento en las ventas de diciembre indicará una temporada exitosa para los fabricantes de electrónica, mientras que datos débiles pueden enfriar temporalmente el apetito por las acciones del sector.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Después del cierre de los mercados estadounidenses el 5 de enero, no se programan publicaciones de informes financieros de grandes empresas públicas de EE. UU. Los inversores utilizan esta pausa antes del comienzo de la temporada de informes para analizar las señales macroeconómicas y prepararse para el flujo de noticias corporativas, que se intensificará a partir de la segunda semana de enero.
Conclusiones del día: qué debe observar el inversor
- 1) PMI en Asia: Los índices de actividad empresarial en Japón y China servirán como un indicador temprano de la salud industrial global. Mejores PMI respaldarán las materias primas y las divisas de los mercados en desarrollo, mientras que datos débiles intensificarán las preocupaciones sobre la demanda de materias primas y el exportador en los países asiáticos.
- 2) Inflación en Turquía: La continuación de la desinflación (reducción del CPI) fortalecerá la confianza en la política económica de las autoridades turcas y puede llevar a un aumento de los precios de los bonos y acciones turcas. Sin embargo, un salto inesperado de la inflación podría generar volatilidad - debilitando la lira y revisando los riesgos por parte de los inversores en el mercado turco.
- 3) Índice ISM manufacturero (EE. UU.): Este informe podría dar dirección a los mercados en EE. UU. y en todo el mundo. Si el ISM supera las expectativas, los inversores probablemente revisarán sus pronósticos sobre las tasas de interés (hacia un enfoque más "halcón" de la Reserva Federal), lo que se reflejará en un aumento de las rentabilidades de los bonos y en apoyo a las acciones cíclicas. En caso de decepción en los datos del PMI, aumentarán las expectativas de flexibilización de la política - lo que podría provocar una corrección del dólar y un aumento del interés en activos defensivos (oro, bonos).
En conclusión, el primer lunes comercial de 2026 ofrece a los inversores un completo desglose de las tendencias económicas - desde Asia hasta América. Los resultados de estos eventos determinarán la magnitud del apetito por el riesgo en los mercados: datos equilibrados y moderadamente positivos pueden dar impulso a los mercados para crecer al inicio del año, mientras que sorpresas negativas llevarán a los participantes a adoptar una posición más cautelosa, esperando señales adicionales de los próximos informes y estadísticas.
