Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 20 de enero de 2026. Foro Económico Mundial en Davos, tasa LPR en China, mercado laboral británico, índices de expectativas ZEW, indicadores semanales de empleo en EE. UU. y reservas de petróleo de la EIA, así como informes financieros de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El martes se presenta una agenda rica para los mercados: en Suiza, continúa el Foro Económico Mundial en Davos, donde los líderes mundiales discuten las perspectivas económicas; en Asia, la atención se centra en la decisión del Banco Popular de China sobre la tasa LPR, que define las condiciones de crédito; en Europa, se publicarán datos sobre el desempleo en el Reino Unido y los índices de expectativas ZEW para Alemania y la Eurozona, poniendo a prueba la solidez de la confianza empresarial; en EE. UU., se publican nuevos indicadores de empleo de ADP y estadísticas de reservas de petróleo de la EIA, que influyen en las dinámicas del sector de materias primas. En el ámbito corporativo, se presenta una intensa agenda de informes trimestrales de las principales empresas: en EE. UU. informan gigantes tecnológicos e industriales (Netflix, 3M, entre otros), en Europa, varias grandes empresas (Rio Tinto, Porsche, entre otras), en Asia y en MOEX también se esperan actualizaciones. Es crucial para los inversores evaluar estos impulsores de forma integral: señales de política monetaria ↔ rendimientos de bonos ↔ tipos de cambio ↔ precios de materias primas ↔ apetito por riesgo.
Calendario Macroeconómico (UTC+3)
- 04:15 — China: decisión sobre la tasa LPR (Loan Prime Rate) de enero.
- 10:00 — Reino Unido: tasa de desempleo (noviembre).
- 13:00 — Alemania: índice de expectativas económicas ZEW (enero).
- 13:00 — Eurozona: índice conjunto de expectativas ZEW (enero).
- 16:15 — EE. UU.: informe de empleo de ADP (semanal).
- 18:30 — EE. UU.: reservas comerciales de petróleo según la EIA (semana).
Foro Global: Foro Económico Mundial en Davos
- Agenda geoeconómica: El segundo día del WEF reúne a políticos, banqueros y directores ejecutivos globales para debatir sobre el crecimiento y los riesgos globales. Los temas centrales son las perspectivas de la economía mundial, la lucha contra la inflación y los riesgos de deuda, así como temas a largo plazo sobre el desarrollo sostenible.
- Tecnologías y clima: Los paneles sobre innovaciones (inteligencia artificial, finanzas digitales) y la agenda climática pueden marcar el tono en estos sectores. Las declaraciones de los líderes sobre regulaciones o inversiones en estas áreas pueden influir en la confianza de los inversores en las industrias correspondientes.
- Reacción de los mercados: Aunque el evento no proporciona datos estadísticos concretos, los comentarios desde Davos pueden impactar el apetito general por el riesgo. Las proyecciones optimistas sobre el crecimiento global respaldarán los índices bursátiles, mientras que las advertencias sobre nuevos riesgos (geopolítica, pandemias) pueden aumentar el interés por activos defensivos.
Asia: decisión sobre la tasa LPR en China
- Política monetaria de China: El Banco Popular de China anunciará la tasa LPR (tasa de interés básica de los préstamos) para el nuevo mes. Se espera que la tasa LPR a 1 año se mantenga cerca de 3,45% (a 5 años, ~4,20%) después de reducciones anteriores, ya que el regulador equilibra entre apoyar la economía y contener la carga de deuda. Cualquier cambio inesperado en la tasa será una señal sobre las prioridades de política de Pekín.
- Mercados y materias primas: La decisión sobre la LPR afecta directamente el costo de los préstamos para los negocios y las hipotecas en China. Mantener la tasa sin cambios se interpretará como un signo de estabilidad, manteniendo el yuan relativamente resistente y ayudando a las acciones asiáticas a continuar su dirección según los orientadores externos. La reducción de la LPR aumentó los estímulos para la economía china: se espera un fortalecimiento de las acciones chinas y las materias primas (petróleo, metales) debido a las expectativas de aumento de la demanda, aunque podría haber un debilitamiento del yuan debido a una política monetaria más suave.
Europa: mercado laboral del Reino Unido e índices ZEW
- Reino Unido (empleo): La tasa de desempleo de noviembre mostrará el estado del mercado laboral británico bajo la influencia de un ciclo prolongado de tasas altas del Banco de Inglaterra. Los datos anteriores del otoño indicaron un aumento del desempleo hasta ~5%, el máximo en varios años. Un mayor aumento del desempleo o un desaceleración en el crecimiento salarial reducirían la presión sobre el BoE en términos de endurecimiento, lo que podría debilitar la libra y respaldar las acciones del sector minorista y de empresas orientadas a la exportación. Por el contrario, un mercado laboral sorprendentemente resistente (bajo desempleo, alta ocupación) mantendrá la probabilidad de una posición más dura del regulador, lo que podría fortalecer la GBP, pero enfriar el interés en el mercado bursátil.
- Alemania y Eurozona (ZEW): Los índices de expectativas económicas del instituto ZEW para enero reflejan los sentimientos de inversores y analistas sobre las perspectivas de la economía. Si los indicadores mejoran (aumento del índice, especialmente un cambio de negativo a positivo), se puede esperar un repunte en los mercados europeos: aumentará la confianza en la recuperación, sosteniendo los índices DAX y Euro Stoxx 50. Expectativas débiles (caída de índices o peores que las pronosticadas) aumentarán los temores de estancamiento en la UE, lo que puede provocar cautela entre los inversores, un aumento del interés por los bonos y presión sobre el euro. Los mercados compararán el indicador alemán con el europeo: una divergencia en las tendencias dará una señal sobre la diferenciación de riesgos entre la economía alemana y toda la Eurozona.
EE. UU.: indicadores del mercado laboral (ADP)
- ADP y dinámica del empleo: El informe semanal de ADP proporcionará una instantánea oportuna del mercado laboral en EE. UU., complementando los datos mensuales tradicionales. Los inversores evaluarán si se mantiene un crecimiento robusto del empleo o se presentan signos de enfriamiento en la contratación debido a las altas tasas de interés de la Reserva Federal. Una cifra de empleo fuerte indicará una continuidad en la tensión del mercado laboral, sosteniendo el dólar y potencialmente empujando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que intensifica las expectativas de una política dura de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, un enfriamiento en la tasa de empleo (bajo el crecimiento esperado) será visto como una señal de posible pausa o suavización por parte de la Reserva Federal, lo que podría aliviar la presión sobre los índices bursátiles (especialmente en el sector de crecimiento) y debilitar ligeramente el dólar.
- Reacción de los mercados bursátiles: Los datos de ADP se publican antes del inicio de la sesión principal en EE. UU. y pueden marcar el tono de las operaciones. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq reaccionarán al alza ante señales de enfriamiento del mercado laboral (ya que esto reduce el riesgo de más aumentos de tasas) o caerán ante datos inesperadamente fuertes (que incrementen los temores de sobrecalentamiento de la economía). El sector tecnológico, que sigue dependiendo de los costos de financiación, permanece especialmente sensible a las estadísticas de empleo.
Petróleo: informe EIA sobre reservas
- Balance de oferta y demanda: Las estadísticas semanales de la Administración de Información Energética (EIA) sobre reservas comerciales de petróleo y productos petroleros en EE. UU. ayudarán a evaluar el balance actual en el mercado de energéticos. Las últimas semanas han demostrado volatilidad en los indicadores de reservas debido a fluctuaciones en la producción y las exportaciones. Si el informe muestra una reducción significativa en las reservas de petróleo, será un signo de alta demanda o de oferta limitada en el mercado, un factor que puede apoyar el crecimiento de los precios del petróleo.
- Influencia en el mercado y acciones: La reacción de los precios del petróleo (Brent, WTI) a los datos de la EIA es tradicionalmente rápida: un aumento más significativo de lo esperado en las reservas podría provocar una caída a corto plazo en los precios, indicando una debilidad en la demanda o un exceso de oferta. Por el contrario, una reducción en las reservas tendrá un efecto alcista. Para los inversores, el informe es importante en el contexto de la coyuntura mundial: las dinámicas de los precios del petróleo están influenciadas simultáneamente por la decisión de China sobre la LPR (a través de las expectativas de demanda) y por la retórica de Davos sobre la seguridad energética y la transición a la energía verde. Es posible que haya volatilidad en las acciones de las empresas de energía y en las monedas de materias primas (rublo, dólar canadiense) en respuesta a la combinación de estadísticas y señales geoeconómicas del día.
Resultados: antes de la apertura del mercado (BMO, EE. UU.)
- 3M Co. (MMM): conglomerado industrial diversificado (Dow Jones). En el centro de atención están las ventas de las divisiones clave (productos industriales, productos de consumo, salud), los efectos de la reestructuración empresarial y las proyecciones de la gerencia para 2026. Los resultados de 3M marcarán el tono para el sector industrial del S&P 500.
- U.S. Bancorp (USB): uno de los bancos más grandes de EE. UU. Las métricas clave incluyen el margen de interés neto (NIM) en un entorno de tasas altas, la dinámica del crédito y la base de depósitos, así como la calidad de los activos (nivel de incumplimientos en préstamos). Los inversores también evaluarán los comentarios sobre las perspectivas del sector bancario ante un posible debilitamiento de la economía.
- Fastenal (FAST): distribuidor líder de fijaciones y equipos industriales. El informe del cuarto trimestre reflejará la situación de la demanda en la construcción y la producción: un crecimiento en los ingresos indicará la solidez de estos sectores, mientras que una reducción en los márgenes o en las reservas puede señalar una desaceleración. El mercado también tomará en cuenta los comentarios sobre la inflación de costos y la gestión de la cadena de suministro.
- D.R. Horton (DHI): mayor constructora de viviendas en EE. UU. A los inversores les interesan los volúmenes de nuevos pedidos y el índice de cancelaciones de pedidos de viviendas, así como las proyecciones sobre los márgenes en un entorno de altas tasas hipotecarias. El sector inmobiliario es sensible a las condiciones crediticias, por lo que cualquier signo de resistencia en las ventas de nuevas construcciones será positivo para las acciones de los desarrolladores, mientras que un informe débil de DHI intensificará las preocupaciones sobre el mercado de la vivienda.
- Fifth Third (FITB) y KeyCorp (KEY): grandes bancos regionales del Medio Oeste de EE. UU. Los indicadores de estos bancos aclararán la situación en el sector bancario de "segunda línea": son importantes los datos sobre el movimiento de depósitos (si hay fuga hacia bancos más grandes o Fondos de Mercados), la creación de reservas por posibles pérdidas y la evaluación por parte de la administración de la actividad crediticia en 2026. Cualquier problema identificando en los informes de FITB/KEY puede reflejarse en el sentimiento de todo el sector bancario.
Resultados: después del cierre del mercado (AMC, EE. UU.)
- Netflix (NFLX): líder mundial en streaming de video. El informe del cuarto trimestre mostrará si la compañía logró mantener el crecimiento de la base de suscriptores ante la competencia global. Los inversores examinarán detalladamente las cifras de ingresos y ARPU (ingreso promedio por usuario), la dinámica del nuevo plan publicitario, así como los gastos en contenido. El pronóstico de Netflix para 2026 es especialmente importante: una proyección fuerte de crecimiento de la audiencia y beneficios apoyará las acciones del sector tecnológico, mientras que una decepción en los números o una guía cautelosa pueden provocar ventas en el sector de servicios de comunicación.
- Interactive Brokers (IBKR): gran corredor electrónico. Los resultados financieros reflejarán la actividad de los traders minoristas e institucionales a finales de 2025: son importantes el crecimiento en la cantidad de nuevas cuentas y los activos de clientes, los ingresos por comisiones de trading, así como los ingresos por intereses de la empresa (Interest Income) por el uso de fondos de los clientes. IBKR también puede comentar sobre los planes para ampliar su línea de productos o geografía de servicios. La información del corredor es un termómetro del sentimiento en los mercados financieros: altos volúmenes de trading y afluencia de clientes indican un elevado interés de los inversores en el mercado.
- United Airlines (UAL): una de las aerolíneas más grandes del mundo. En el informe del Q4, los indicadores clave son los ingresos por pasajeros (PRASM - ingreso por pasajero-milla) y el coeficiente de ocupación de vuelos, especialmente en la temporada festiva. Los inversores evaluarán cómo el aumento de los precios del combustible para aviones y la distribución geográfica de la demanda han impactado la rentabilidad de las rutas. Resultados fuertes de UAL con aumento en los ingresos y una proyección positiva sobre la demanda en 2026 respaldarán el sector aéreo, mientras que cualquier indicio de desaceleración en el tráfico turístico y empresarial puede afectar negativamente las acciones de las aerolíneas.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 / Europa: entre las "blue chips" de Europa Occidental, el 20 de enero se publican un número limitado de informes. Destacan las actualizaciones operativas del gigante minero-metalúrgico Rio Tinto (resultados de producción del cuarto trimestre) y del fabricante de automóviles Porsche AG (resultados financieros preliminares). La influencia de estas publicaciones es puntual, y la dirección general para los mercados europeos vendrá más de los datos macroeconómicos del día (mercado laboral británico, índices ZEW) y factores externos (comentarios desde Davos, dinámicas de precios del petróleo y del dólar).
- Nikkei 225 / Japón: en Tokio, continúa la temporada de informes financieros del tercer trimestre del año fiscal. Se esperan los resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos los fabricantes de equipos, componentes automotrices y electrónica de consumo. Cualquier sorpresa en los informes de las corporaciones japonesas puede influir localmente en el índice Nikkei 225, aunque los impulsores más significativos para el mercado japonés seguirán siendo las tendencias globales, incluidas las señales desde China (tasa LPR) y desde EE. UU. (estado de la economía según los datos de ADP), así como la dinámica del yen. Los inversores mantendrán la atención en si el Banco de Japón comenzará a dar señales de un cambio de política en línea con las tendencias mundiales, aunque se esperan decisiones clave más adelante.
- MOEX / Rusia: tras las festividades de Año Nuevo, la actividad del sector corporativo de Rusia es baja, pero varias emisoras publican datos operativos. En particular, pueden aparecer resultados operativos de diciembre de algunas empresas de comercio minorista (volúmenes de ventas durante la temporada festiva) y de transporte. No se prevén informes significativos de las principales empresas rusas para esta fecha; la temporada de informes anuales según IFRS tradicionalmente ocurre en febrero-marzo. Por lo tanto, el mercado ruso (índice MOEX) reaccionará principalmente a factores externos: la coyuntura de los precios internacionales del petróleo, el sentimiento de los inversores mundiales en mercados emergentes, así como la dinámica del rublo.
Conclusiones del día: aspectos a tener en cuenta para el inversor
- 1) China y los mercados de materias primas: La decisión sobre la tasa LPR en China será una de las primeras señales del día. Sus consecuencias afectarán no solo a los activos chinos, sino también a los mercados de materias primas; es importante que los inversores evalúen cómo la política de Pekín impactará las previsiones de demanda de petróleo y metales, así como el sentimiento en el sector de mercados emergentes.
- 2) Indicadores europeos: La conexión “mercado laboral británico → índices ZEW” aclarará la trayectoria de la economía europea a principios de año. La mejora en los indicadores apoyará el euro y los índices bursátiles europeos, mientras que datos débiles aumentarán las conversaciones sobre el estancamiento. La atención especial se centrarà en las reacciones de los pares EUR/GBP ante el diferencial de datos del Reino Unido y la Eurozona.
- 3) EE. UU.: empleo y petróleo: La combinación del informe semanal de ADP y los datos de la EIA puede influir en la dinámica a corto plazo del mercado americano. Unos indicadores de empleo fuertes junto con un aumento de las reservas de petróleo pueden afectar a los sectores de diferentes maneras: los sectores financiero y tecnológico enfrentan presión de aumento de rendimientos, mientras que el sector energético se ve afectado por la caída en los precios de las materias primas. Los inversores deben estar atentos a la posibilidad de que se establezca un entorno de “risk-off” en los mercados de EE. UU. (por ejemplo, caída del S&P 500) en caso de una combinación de datos desfavorable.
- 4) Informes corporativos: La atención se centra en los informes de grandes empresas, que pueden marcar el movimiento en los sectores. En primer lugar, los resultados de Netflix (tecnología/medios) y 3M (industria) serán evaluados como barómetros del estado de sus respectivos sectores. También son significativos los bancos (USB, Fifth Third, KeyCorp) – sus pronósticos podrían impactar a todo el sector financiero. Para los inversores, es importante relacionar las tendencias corporativas con la macroeconomía: informes sólidos pueden suavizar localmente el efecto negativo de datos débiles (y viceversa).
- 5) Gestión del riesgo: El día está lleno de eventos en todos los frentes (macroestadísticas, política, noticias corporativas), lo que aumenta la volatilidad. Los inversores de la CEI, que se orientan tanto a los mercados globales como a la Bolsa de Moscú, deben definir de antemano los rangos de volatilidad aceptables para su cartera. En la práctica, esto implica la utilización de órdenes de stop-loss / take-profit, mantener una posición cambiaria equilibrada y, de ser necesario, cubrir riesgos clave (por ejemplo, mediante opciones sobre índices o futuros sobre materias primas). En un entorno de noticias intensas, una estrategia razonable es evitar riesgos excesivos y no tomar decisiones significativas en momentos emocionalmente intensos del mercado.
