Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos para el miércoles, 24 de diciembre de 2025. Nochebuena: acta del Banco de Japón, solicitudes de subsidio en EE.UU., informe EIA sobre petróleo, datos de inflación en Rusia.
El miércoles, los mercados mundiales reciben la Nochebuena de manera mixta: algunas bolsas están cerradas, mientras que en EE.UU. y varios otros países, las operaciones se reducirán a medio día. Sin embargo, la agenda sigue conteniendo eventos económicos importantes. En Asia, los inversores están atentos al acta de la última reunión del Banco de Japón, que podría arrojar luz sobre la futura política monetaria tras el histórico aumento de la tasa. En EE.UU., el lanzamiento clave del día será la solicitud semanal inicial de subsidios por desempleo, un indicador del mercado laboral que se publica en este período previo a las festividades. En el mercado de materias primas, la atención se centra en el informe del Departamento de Energía de EE.UU. (EIA) sobre las reservas de petróleo, que tradicionalmente establece el tono a corto plazo para los precios del petróleo. En Rusia, hacia la tarde, se publicarán indicadores de producción industrial e inflación del consumidor, lo que ayudará a evaluar el estado de la economía rusa al final del año.
La presentación de informes corporativos a nivel mundial se encuentra en un período de calma: en EE.UU. y Europa no hay grandes lanzamientos debido a las festividades, mientras que en Asia y en la Bolsa de Moscú solo se publican resultados aislados. Los inversores deberán considerar la baja liquidez y la alta volatilidad del mercado delgado durante las celebraciones, prestando especial atención incluso a los datos secundarios, ya que desviaciones inesperadas pueden influir desproporcionadamente en el sentimiento del mercado.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 02:50 - Japón: publicación del acta de la última reunión del Banco de Japón.
- 16:30 - EE.UU.: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (semana).
- 18:30 - EE.UU.: reservas semanales de petróleo y productos refinados según el EIA.
- 19:00 - Rusia: Producción industrial, noviembre de 2025.
- 19:00 - Rusia: Inflación del consumidor (CPI).
Mercados en vacaciones: cierres navideños
- Mercados sin comercio: En Alemania, Suiza, Argentina y Brasil, los mercados financieros no operan el 24 de diciembre debido a la celebración de la Navidad.
- Sesiones reducidas: En EE.UU., Reino Unido, Australia y Nueva Zelanda, las sesiones de comercio finalizarán alrededor del mediodía (cierre anticipado de operaciones).
Acta del Banco de Japón: perspectiva tras el aumento de la tasa
El Banco de Japón (BoJ) sorprendió a los mercados en su última reunión al endurecer su política, elevando la tasa clave al 0,75%, el máximo en tres décadas. El acta de la reunión, que se publica hoy, proporcionará a los inversores una visión detallada de las discusiones del regulador. Es especialmente importante averiguar:
- Si hubo desacuerdos entre los miembros del consejo del BoJ sobre el aumento de la tasa y la evaluación de los riesgos inflacionarios.
- Si se prevén cambios en la política de control de la rentabilidad de los bonos del gobierno japonés (YCC) ante el aumento de las rentabilidades y la inflación por encima del nivel objetivo.
- La evaluación por parte del Banco de Japón del tipo de cambio del yen y los factores externos: el acta podría contener pistas sobre cómo el regulador percibe el impacto de un yen débil en la economía y en los precios.
Cualquier señal sobre los próximos pasos del BoJ influirá en la dinámica del yen y en el sentimiento del mercado asiático. Por el momento, el tono del banco se mantiene cauteloso, indicando que las próximas acciones dependerán de los datos económicos de Japón.
Mercado laboral de EE.UU.: enfoque en las solicitudes de subsidio
Las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. son uno de los indicadores más ágiles del estado del mercado laboral. Los datos de la última semana se publican en medio del período festivo, cuando el ruido estadístico aumenta tradicionalmente. Es importante que los inversores sigan la tendencia:
- Si el número de nuevas solicitudes se mantiene en torno a mínimos de varios años (~200-230 mil), esto confirmará la resistencia del mercado laboral y apoyará el sentimiento en el mercado de acciones S&P 500.
- Un aumento en el indicador por encima de lo esperado puede señalar un enfriamiento en la contratación y los primeros signos de un aumento en el desempleo. Sin embargo, un único salto en las semanas festivas a menudo está distorsionado por factores estacionales.
Dado que la Reserva Federal de EE.UU. se basa en la solidez del empleo al tomar decisiones sobre tasas, incluso datos secundarios, como las solicitudes de subsidio, pueden influir en las expectativas del mercado respecto a la política del regulador, especialmente en caso de una desviación inesperada del pronóstico.
Informe EIA sobre las reservas de petróleo en EE.UU.
El Departamento de Energía de EE.UU. publicará el informe semanal sobre las reservas comerciales de petróleo y productos refinados (EIA). Este lanzamiento se traduce tradicionalmente en miércoles y puede influir a corto plazo en los precios del petróleo WTI y Brent. Aspectos clave del informe:
- Cambio en las reservas de petróleo: una disminución en las reservas (drawdown) suele indicar una demanda sostenida o restricciones en la oferta y respalda un aumento en los precios. Por el contrario, un aumento inesperado en las reservas (build) puede señalar una demanda débil o un exceso de oferta, presionando los precios a la baja.
- Reservas de gasolina y destilados: la dinámica de las reservas de combustible es importante en el período invernal. La disminución de las reservas de gasolina o diésel en el contexto de los traslados festivos puede intensificar el aumento de los precios de la energía, mientras que un exceso de reservas de combustible ejercerá presión en sentido contrario.
Dado que se aproxima el final del año, la volatilidad en el mercado petrolero puede aumentar ante la baja liquidez. Los inversores en activos de materia prima deben estar preparados para movimientos bruscos de precios en caso de datos inesperados del EIA.
Producción industrial e inflación en Rusia
Los indicadores macroeconómicos rusos se publicarán por la tarde y atraerán una atención especial del mercado local (índice MOEX) y del mercado de divisas del rublo:
- Producción industrial (noviembre): los datos sobre producción industrial aclararán el grado de adaptación de la economía a las condiciones de sanciones. Un crecimiento anual moderado será una señal del inicio de la recuperación del sector, mientras que una caída indicará que sigue existiendo presión en el sector productivo.
- Indicadores de inflación (CPI): la inflación del consumidor en Rusia ha mostrado una desaceleración en los últimos meses tras un aumento temprano en el año. Los nuevos datos mostrarán si se ha mantenido la tendencia a la baja en el crecimiento de los precios. Para el Banco de Rusia, que recientemente redujo la tasa clave al 16%, la continuación de la desinflación será un argumento para un mayor aflojamiento de la política en 2026. Si la inflación supera las expectativas, esto puede limitar las posibilidades de una reducción de tasas.
La reacción del mercado de valores ruso y el tipo de cambio del rublo a estos indicadores dependerá del grado de desviación de los datos respecto a las proyecciones. Resultados sólidos en la industria y baja inflación pueden respaldar las acciones de las compañías locales y fortalecer el rublo, mientras que cifras débiles aumentarán la preocupación de los inversores sobre las perspectivas de la economía rusa.
Otras regiones e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- EE.UU. (S&P 500): No hay publicaciones programadas de informes financieros de grandes empresas en el índice estadounidense S&P 500 para el 24 de diciembre. Los inversores en EE.UU. se centrarán en las estadísticas macroeconómicas del día mientras finalizan las operaciones anticipadamente debido a las festividades.
- Europa (Euro Stoxx 50): En Europa, las vacaciones navideñas significan la ausencia de lanzamientos corporativos de grandes empresas en el Euro Stoxx 50. Los mercados europeos están cerrados, y sus referencias se establecerán solo en función de factores externos: la dinámica de las divisas y los precios de las materias primas.
- Asia (Nikkei 225): El mercado japonés (Nikkei 225) trabaja en un modo habitual en medio de la calma mundial. En Tokio, continúa el período de publicación de resultados trimestrales: por ejemplo, la cadena de farmacias Kusuri No Aoki Holdings publicará sus resultados financieros el 24 de diciembre. Aunque estos eventos son locales, reflejan el estado de la demanda de los consumidores en la región.
- Rusia (MOEX): En la Bolsa de Moscú, la mayoría de las empresas ya han revelado sus resultados financieros del tercer trimestre, por lo que el 24 de diciembre no habrá nuevos informes corporativos. Los principales resultados anuales de los mayores emisores rusos se publicarán después de las festividades de Año Nuevo, de acuerdo con el cronograma estándar de informes.
Conclusiones del día: qué debe observar el inversor
- Baja liquidez del mercado: El día previo a las festividades con sesiones reducidas y bolsas cerradas provocará una disminución de los volúmenes comerciales. En tales condiciones, incluso pequeñas noticias pueden provocar fluctuaciones de precios desproporcionadamente fuertes. Es importante que los inversores sean particularmente cautelosos al colocar órdenes y consideren las posibles oleadas de volatilidad.
- Política del Banco de Japón: Los detalles del acta del BoJ mostrarán cuán dispuesto está el regulador a continuar endureciendo su política. Si en el documento aparecen señales de un aumento adicional de las tasas o un cambio en el YCC, esto se reflejará en el tipo de cambio del yen y establecerá el tono para las operaciones en Asia.
- Datos estadounidenses: Las métricas del mercado laboral en EE.UU. (solicitudes de subsidio) servirán como barómetro de la actividad económica a fin de año. Desviaciones bruscas provocarán un reajuste en las expectativas sobre la tasa de la Reserva Federal y pueden impactar en el índice S&P 500, aunque en la sesión acortada la reacción puede ser contenida.
- Mercado petrolero: El informe del EIA sobre reservas de petróleo se publicará en un mercado delgado: la reacción de los precios del petróleo puede ser intensa. La volatilidad del petróleo puede afectar a las monedas de materias primas (por ejemplo, el dólar canadiense) y a las acciones del sector energético en todo el mundo.
- Estadísticas macro en Rusia: Los indicadores de producción e inflación en Rusia influirán en el índice MOEX y el tipo de cambio del rublo. Datos sólidos apoyarán las expectativas de una reducción continua de la tasa del Banco Central de Rusia y mejorarán el sentimiento de los inversores, mientras que cifras débiles aumentarán la cautela y pueden ejercer presión sobre el mercado.
