Resumen de los eventos económicos y los informes corporativos de la semana del 2 al 6 de marzo de 2026: PMI global, inflación de la eurozona, ADP, Libro Beige de la Reserva Federal y Nonfarm Payrolls de EE. UU. Informes clave de empresas del S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX
Enfoque de la semana
La semana del 2 al 6 de marzo de 2026 será fundamental para los inversores globales, marcada por una "prueba de realidad" tras una serie de señales macroeconómicas tempranas del año: los mercados recibirán simultáneamente un nuevo conjunto de datos sobre la actividad empresarial (PMI de manufactura y servicios), una estimación preliminar de la inflación en la eurozona, un paquete de datos de empleo en EE. UU. (ADP y Nonfarm Payrolls), así como el Libro Beige de la Reserva Federal. Para las divisas y las tasas de interés, los comentarios de la dirección del BCE y la publicación del acta del BCE serán clave, mientras que para los activos de materias primas serán los datos semanales sobre las reservas de petróleo y gas en EE. UU.
De forma paralela, continúa la temporada de informes corporativos: en el foco los informes del S&P 500 (retail, ciberseguridad, semiconductores), Euro Stoxx 50 (industria, consumo, logística), así como emisores significativos de Asia y Rusia. Más importantes que las cifras mismas serán las proyecciones de la dirección sobre la demanda, el margen, gastos de capital y el efecto de las tasas sobre el consumo y la inversión.
Lunes, 2 de marzo de 2026 — PMI global de manufactura y comienzo de la semana para activos de riesgo
El día establecerá el tono de la semana a través de un bloque sincronizado de PMI manufacturero en economías clave. Para los inversores, este será un "momento de verdad" para el ciclo: la recuperación de la industria apoyará las acciones de sectores cíclicos y los mercados de materias primas, mientras que la debilidad intensificará la demanda de sectores defensivos y de calidad.
- Australia: PMI Manufacturero (feb) — 01:00 msc
- Japón: PMI Manufacturero (feb) — 03:30 msc
- India: PMI Manufacturero (feb) — 08:00 msc
- Rusia: PMI Manufacturero (feb) — 09:00 msc
- Suiza: PMI Manufacturero (feb) — 11:30 msc
- Alemania: PMI Manufacturero (feb) — 11:55 msc
- Eurozona: PMI Manufacturero (feb) — 12:00 msc
- Reino Unido: PMI Manufacturero (feb) — 12:30 msc
- Brasil: PMI Manufacturero (feb) — 16:00 msc
- Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde — 17:00 msc
- Canadá: PMI Manufacturero (feb) — 17:30 msc
- EE. UU.: PMI Manufacturero S&P (feb) — 17:45 msc
- EE. UU.: PMI Manufacturero ISM (feb) — 18:00 msc
Informes corporativos clave:
- EE. UU.: MongoDB (después del cierre) — indicador de la demanda empresarial para bases de datos en la nube y presupuestos de TI.
- EE. UU.: Norwegian Cruise Line — sensibilidad a la demanda del consumidor y precios del combustible en el segmento de ocio.
- EE. UU.: Plug Power — barómetro del sentimiento en hidrógeno y la agenda industrial "verde".
- Europa: Cellnex Telecom — dinámica de la infraestructura de telecomunicaciones y carga de deuda en contextos de tasas.
- Asia: Guotai Junan Securities — estado del negocio de corretaje e inversión en China.
Lo que debe tener en cuenta el inversor: la divergencia en los índices PMI/ISM y los "componentes de precios" es un marcador rápido de la presión inflacionaria; la retórica de Lagarde es crucial para la curva del euro y el sector bancario.
Martes, 3 de marzo de 2026 — inflación preliminar de la eurozona, negociaciones de Merz y Trump, y agenda densa de informes de retail
El martes, los mercados equilibran la inflación de la eurozona contra el panorama corporativo del consumidor estadounidense. Un factor adicional será el trasfondo geopolítico-económico de las negociaciones en Washington, así como los datos de API sobre petróleo en EE. UU.
- India: sin operaciones (Holi)
- Negociaciones de Friedrich Merz con Donald Trump en Washington
- Discurso del gobernador del RBA — 00:10 msc
- Discurso del gobernador del Banco de Japón — 07:00 msc
- Turquía: IPC (feb) — 10:00 msc
- Eurozona: IPC (feb, preliminar) — 13:00 msc
- Brasil: PIB (4T 2025) — 15:00 msc
- EE. UU.: petróleo, reservas de API — 00:30 msc
Informes corporativos clave:
- EE. UU.: Target, Best Buy, Macy’s — "instantánea" de la demanda del consumidor, presiones promocionales y niveles de inventario.
- EE. UU.: AutoZone — resiliencia de la demanda de autopartes como historia "cuasi-defensiva" dentro del sector de consumo discrecional.
- EE. UU.: CrowdStrike, Box — trayectoria de gastos de TI y riesgos cibernéticos en el sector corporativo.
- Europa: Thales, Beiersdorf — ciclo de defensa y aeroespacial, y marcas de consumo en Europa.
- Asia/China: Alibaba — dinámica del comercio electrónico y la nube como proxy de la economía digital de China.
Lo que debe tener en cuenta el inversor: en el IPC de la eurozona, los servicios y la inflación subyacente serán importantes; en los informes del retail, los comentarios sobre el tráfico, margen y elasticidad de precios, así como las proyecciones para la primavera.
Miércoles, 4 de marzo de 2026 — ADP, ISM Servicios y Libro Beige de la Reserva Federal en medio de informes de semiconductores
El miércoles será el día central de la semana para EE. UU.: el empleo privado de ADP, el sector servicios (ISM Servicios), el Libro Beige de la Reserva Federal y las reservas de petróleo de EIA formarán un paquete de riesgos complejo para acciones, dólares y rendimientos. En Europa, los inversores además recibirán datos de PPI y desempleo, y en Rusia, inflación.
- Australia: PMI Servicios/Combinado (feb) — 01:00 msc
- Australia: PIB (4T 2024) — 03:30 msc
- China: PMI Caixin (feb) — 04:45 msc
- India: PMI Servicios/Combinado (feb) — 08:00 msc
- Rusia: PMI Servicios/Combinado (feb) — 09:00 msc
- Suiza: IPC (feb) — 10:30 msc
- Alemania: PMI Servicios/Combinado (feb) — 11:55 msc
- Eurozona: PMI Servicios/Combinado (feb) — 12:00 msc
- Reino Unido: PMI Servicios/Combinado (feb) — 12:30 msc
- Eurozona: PPI (ene) — 13:00 msc
- Eurozona: desempleo (ene) — 13:00 msc
- Brasil: PMI Servicios/Combinado (feb) — 16:00 msc
- EE. UU.: Empleo No Agrícola ADP (feb) — 16:15 msc
- Canadá: PMI Servicios/Combinado (feb) — 17:30 msc
- EE. UU.: PMI finales (feb) — 17:45 msc
- EE. UU.: PMI Servicios ISM (feb) — 18:00 msc
- EE. UU.: petróleo, reservas EIA — 18:30 msc
- Rusia: IPC — 19:00 msc
- EE. UU.: Libro Beige de la Reserva Federal — 22:00 msc
Informes corporativos clave:
- EE. UU.: Broadcom (después del cierre) — indicador de la demanda en infraestructura de IA (soluciones de red, ASIC) y gastos de capital corporativos.
- EE. UU.: Veeva Systems — digitalización de la farmacia y resiliencia de los ingresos por suscripción en software.
- Europa: Bayer, Adidas, Continental — estado del consumo y el ciclo industrial en Alemania/Europa.
Lo que debe tener en cuenta el inversor: la combinación ADP + componentes de empleo en ISM Servicios establece expectativas para el NFP del viernes; en el Libro Beige, es importante saber si la presión salarial se está intensificando y cómo las empresas transfieren el aumento de costos a los precios.
Jueves, 5 de marzo de 2026 — acta del BCE, balanza comercial de EE. UU. y reportes de Costco/JD.com, además de actividad notable de emisores rusos
El jueves intensifica el enfoque "en tasas": el acta del BCE y la intervención de Lagarde serán importantes para reevaluar la trayectoria de las tasas, mientras que en EE. UU. los datos de comercio exterior y órdenes industriales agregarán detalles al panorama del crecimiento. Para el mercado de materias primas, se publicarán las reservas de gas natural de EIA.
- BCE: acta de la reunión anterior — 15:30 msc
- EE. UU.: solicitudes iniciales de desempleo — 16:30 msc
- EE. UU.: balanza comercial (ene) — 16:30 msc
- EE. UU.: Órdenes de Fábrica (ene) — 18:00 msc
- EE. UU.: gas natural, reservas de EIA — 18:30 msc
- Intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde — 20:00 msc
Informes corporativos clave:
- EE. UU.: Costco — sensibilidad a las cestas de consumo y la inflación alimentaria, así como la dinámica de las cuotas de membresía.
- EE. UU.: Kroger, Burlington Stores — calidad de la demanda en retail de alimentos y el segmento de descuentos.
- Asia/China: JD.com — ciclo de consumo en China y presión competitiva en comercio electrónico.
- Europa: Deutsche Post (DHL) — logística global y flujos comerciales.
- Canadá: Canadian Natural Resources — flujos de dinero y disciplina de capital en producción.
- Rusia: Bolsa de Moscú — conferencia telefónica sobre los resultados del FY 2025 IFRS.
- Rusia: MTS — publicación/discusión de resultados 4T y FY 2025.
Lo que debe tener en cuenta el inversor: en el acta del BCE, las formulaciones sobre "el balance de riesgos de inflación" y las condiciones para un endurecimiento serán críticas; en los informes del retail, se buscarán señales sobre el consumidor en el contexto de las tasas.
Viernes, 6 de marzo de 2026 — Nonfarm Payrolls de EE. UU. y prueba final de la semana para tasas y dólar
El viernes concentra el riesgo: Nonfarm Payrolls y desempleo en EE. UU. serán los principales impulsores de las expectativas a corto plazo para la Reserva Federal y la volatilidad en los mercados de acciones, bonos y divisas. En Europa se publicará el PIB de la eurozona, y la intervención de Lagarde complementará el panorama para el euro y las tasas europeas.
- Intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde — 13:00 msc
- Eurozona: PIB (4T 2024) — 13:00 msc
- EE. UU.: Nonfarm Payrolls (feb) — 16:30 msc
- EE. UU.: desempleo (feb) — 16:30 msc
Informes corporativos clave:
- Europa: Lufthansa — demanda de transporte aéreo, costos de combustible y disciplina de precios.
- América Latina: Embraer — cartera de pedidos y dinámica de entregas en aviación.
- Canadá/EE. UU.: Algonquin Power & Utilities — sensibilidad de utilities a las tasas y la estructura de deuda.
- Rusia: Banco "San Petersburgo" — publicación de informes IFRS anuales (referente para el segmento de bancos regionales).
Lo que debe tener en cuenta el inversor: además del headline del NFP, la relación entre el crecimiento del empleo y la dinámica de la remuneración por hora es importante; datos sólidos pueden apoyar al dólar y aumentar los rendimientos, intensificando la presión sobre las historias "largas" de crecimiento.
Conclusiones de la semana y recomendaciones para el inversor
- Macro: compare la trayectoria del PMI (manufactura servicios) con los componentes de inflación — esto le ayudará a entender si predomina el escenario de "crecimiento sin inflación" o el riesgo de "inflación persistente".
- Tasas y divisas: el acta del BCE y los discursos de Lagarde sentarán el tono para los activos en euros; en EE. UU., el NFP determinará cuán rápido el mercado descuenta los próximos movimientos de la Reserva Federal.
- Materias primas: el petróleo y el gas responden a las reservas y expectativas de demanda; en medio de los datos del PMI, las señales sobre el consumo industrial de energía son especialmente relevantes.
- Resultados: en EE. UU. preste atención al margen y las proyecciones del retail (Target, Costco) y de los líderes tecnológicos (Broadcom, CrowdStrike) — el guidance suele mover las cotizaciones.
- Diversificación regional: Europa (Bayer, Adidas, Deutsche Post) proporcionará una comprensión de cuán resiliente es la demanda y la logística en el contexto de las tasas actuales; Rusia (MOEX, MTS, Banco "San Petersburgo") enviará señales sobre la actividad interna y los flujos financieros.
En términos prácticos, la estrategia óptima para la semana es mantener el enfoque en los datos que cambian las expectativas sobre tasas y en las proyecciones corporativas. En este entorno, los portafolios que ganan son aquellos que mantienen un equilibrio: calidad (flujos de efectivo), moderada cíclicalidad y una duración controlada en acciones y bonos.
