Eventos económicos e informes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización del QT de la Reserva Federal, temporada de informes

Revisión detallada de los eventos económicos clave y los informes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización del QT de la Fed, reuniones de los ministros de Asuntos Exteriores de la UE, estadísticas de inflación y empleo, resultados de las principales empresas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.

Esta semana, los bancos centrales cierran sus programas anuales (incluida la finalización del programa de reducción de balance de la Fed), se publican datos sobre inflación y actividad empresarial (PMI) de las economías clave, y se dan a conocer los informes trimestrales de las principales empresas. Entre los lanzamientos corporativos se encuentran los resultados financieros de Salesforce, Kroger, Dollar Tree y varias empresas tecnológicas asiáticas. Este conjunto de eventos crea un contexto mixto para los mercados globales: por un lado, la desaceleración de la inflación y el final del QT abren perspectivas para el apoyo a los activos de riesgo, mientras que, por otro lado, el tono de las previsiones corporativas y las noticias geopolíticas pueden añadir volatilidad.

Lunes, 1 de diciembre de 2025

El lunes comenzará en un tono tranquilo: los eventos macroeconómicos globales son limitados, por lo que la atención de los inversores se centrará en los informes corporativos. En los mercados asiáticos se publicarán varios informes tecnológicos, mientras que en EE.UU. no hay grandes lanzamientos. Las cotizaciones de las acciones reaccionarán al sentimiento del mercado en general y a la dinámica de los precios de las materias primas. Los inversores observarán atentamente los resultados de las empresas tecnológicas y minoristas, así como las estadísticas semanales de PMI, para evaluar las tendencias de la economía mundial.

Antes de la apertura del mercado:

No hay informes importantes de empresas antes de la apertura del mercado.

Después del cierre del mercado:

MongoDB (MDB) - EE.UU., sector tecnológico (bases de datos en la nube). Informó después del cierre del mercado: los inversores esperan un fuerte crecimiento de los ingresos debido a la demanda de soluciones en la nube.
Tatneft ADR (OAOFY) - Rusia, sector energético (petróleo y gas). Se publicó un informe del tercer trimestre: indicador clave para los valores de petróleo y el tipo de cambio del rublo.
Children’s Place (PLCE) - EE.UU., sector minorista (ropa infantil). Informó después del cierre; los inversores están atentos a las tendencias de ventas y inventarios en el sector.
Duluth Holdings (DLTH) - EE.UU., sector minorista (ropa para actividades al aire libre). Informe después del cierre del mercado: el margen y los ingresos de la empresa ofrecen una idea sobre el estado de ánimo del consumidor.

Eventos económicos (hora MCK):

00:00 - EE.UU.: La Fed finaliza oficialmente el programa de reducción cuantitativa del balance (QT).
— UE: reunión conjunta de ministros de Asuntos Exteriores sobre el 20º paquete de sanciones contra Rusia (en medio de declaraciones de la parte ucraniana sobre un apoyo adicional).
— Conferencia de prensa conjunta de los ministros de Asuntos Exteriores de la UE sobre la seguridad de Ucrania (departamento de Kallas) tras la reunión.
— China: el ministro de Asuntos Exteriores Wang Yi llegará a Rusia (1-2 de diciembre).
01:00 - Australia: PMI en el sector manufacturero (noviembre).
03:30 - Japón: PMI (noviembre).
04:45 - China (Caixin): PMI (noviembre).
08:00 - India: PMI (noviembre).
09:00 - Rusia: PMI (noviembre).
10:00 - Turquía: PIB del tercer trimestre de 2025.
11:55 - Alemania: PMI (noviembre).
12:00 - Eurozona: PMI (noviembre).
12:30 - Reino Unido: PMI (noviembre).
16:00 - Brasil: PMI (noviembre).
17:30 - Canadá: PMI (noviembre).
17:45 - EE.UU.: índice S&P Global Manufacturing PMI (noviembre).
18:00 - EE.UU.: índice ISM Manufacturing PMI (noviembre).

Conclusión para los inversores: El lunes transcurre sin grandes perturbaciones globales: la macroestadística es limitada y los índices bursátiles pueden negociarse en un rango estrecho. Los sólidos informes de empresas como MongoDB apoyarían el interés en el sector tecnológico, mientras que los resultados de las empresas petroleras (Tatneft) estarán correlacionados con la dinámica del petróleo y el tipo de cambio del rublo. En ausencia de noticias significativas, los indicadores clave serán los PMI de las principales economías: el apoyo a la actividad empresarial vendrá del nivel 50+, mientras que una caída podría generar cautela entre los inversores. Los precios del petróleo y las materias primas permanecen bajo vigilancia, ya que pueden marjar el tono del sector energético y afectar al mercado ruso (MOEX).

Martes, 2 de diciembre de 2025

El martes, el enfoque se centra nuevamente en los informes corporativos de las principales empresas tecnológicas y de consumo. La agenda macroeconómica es reducida, por lo que los mercados bursátiles reaccionarán principalmente al tono de los informes. Los principales lanzamientos serán los resultados de empresas de ciberseguridad y minoristas de EE.UU. y Canadá. Además, se prestará especial atención a la visita del enviado especial de EE.UU. Steve Whitcoff a Moscú y a las negociaciones sobre el plan de paz, lo que puede añadir volatilidad a los sectores de energía y defensa.

Antes de la apertura del mercado:

No hay informes importantes antes del inicio de las operaciones.

Después del cierre del mercado:

CrowdStrike (CRWD) - EE.UU., ciberseguridad. Se espera un informe del tercer trimestre después del cierre del mercado: los inversores evaluarán el crecimiento ARR y los ingresos de los servicios en la nube.
Marvell Technology (MRVL) - EE.UU., semiconductores. Publicó resultados financieros; la dinámica de ventas de chips para centros de datos y redes 5G será clave.
Okta (OKTA) - EE.UU., ciberseguridad. Los resultados de la empresa de gestión de acceso a aplicaciones en la nube mostrarán el estado de los presupuestos de TI corporativos.
American Eagle Outfitters (AEO) - EE.UU., comercio minorista (ropa). Informe después del cierre: importantes las ventas en la temporada festiva y las previsiones sobre márgenes.
Bank of Nova Scotia (BNS) - Canadá, sector bancario. Las previsiones sobre inflación y crédito son críticas para el mercado de acciones canadiense.

Eventos económicos (hora MCK):

— Rusia: continúa el 16º foro de inversiones "¡Rusia llama!" (día 1).
— OTAN: reunión de ministros de Asuntos Exteriores de la Alianza (incluyendo la discusión del plan de paz de EE.UU. sobre Ucrania).
00:30 - EE.UU.: inventarios de crudo según los datos de API.
13:00 - Eurozona: indicador de inflación del consumidor IPC (noviembre, preliminar). El cambio en la inflación anual es importante para el BCE.
18:00 - EE.UU.: número de vacantes JOLTS (septiembre). La medida del mercado laboral ofrecerá información sobre las tendencias de empleo.

Conclusión para los inversores: El martes la atención de los participantes del mercado está centrada en los resultados corporativos, ya que los datos macroeconómicos son prácticamente inexistentes. Los sólidos informes de CrowdStrike y Marvell pueden aumentar el optimismo inversor en el sector tecnológico y apoyar al Nasdaq. Los éxitos o decepciones en el retail (American Eagle) se reflejarán en los índices S&P 500 y Nasdaq, señalando la solidez del gasto al consumo. El contexto geopolítico (la reunión de Whitcoff con Putin) puede intensificar las oscilaciones en el mercado energético, y las noticias negativas podrían aumentar la demanda de activos "defensivos". En general, en ausencia de estadísticas, el mercado reaccionará al tono de las previsiones corporativas y las señales de política exterior.

Miércoles, 3 de diciembre de 2025

El miércoles será un día clave: se publicará un amplio paquete de PMI (en servicios y compuestos) en muchas regiones, así como la intervención de la presidenta del BCE, Lagarde. Sin embargo, el evento principal para el mercado serán los informes de los líderes del sector. Salesforce, Snowflake y Dollar Tree presentarán sus resultados del tercer trimestre; sus publicaciones pueden provocar una alta volatilidad en las plazas americanas. Los indicadores de actividad empresarial de la mañana (con el PMI de S&P Global) mostrarán las tendencias de la economía de EE.UU., China y Europa hacia el final del año. Los inversores también prestarán especial atención a los comentarios de Lagarde en el Parlamento Europeo, que pueden ajustar las expectativas sobre las tasas del BCE.

Antes de la apertura del mercado:

No hay informes antes de la apertura del mercado de líderes globales.

Después del cierre del mercado:

Salesforce (CRM) - EE.UU., software corporativo. Resulta después del cierre: el indicador principal es el crecimiento de los ingresos de los sistemas CRM en la nube.
Snowflake (SNOW) - EE.UU., soluciones en la nube para almacenamiento de datos. El informe destacará la dinámica de ingresos y suscripciones ante la demanda de análisis de datos.
Dollar Tree (DLTR) - EE.UU., retail (descuentos). Informó después del mercado: las cifras de ventas y márgenes mostrarán el estado de la demanda del consumidor.
Royal Bank of Canada (RY) - Canadá, sector financiero. Los resultados del mayor banco canadiense indicarán la resiliencia del sistema bancario.
Inditex ADR (IDEXY) - España, retail (Zara). Recibo de depósito americano: el informe reflejará el estado del retail en Europa y Asia.

Eventos económicos (hora MCK):

03:30 - Australia: PIB del tercer trimestre de 2025.
10:30 - Suiza: IPC (noviembre). La inflación anual es importante para la SNB.
11:55 - Alemania: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:00 - Eurozona: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:30 - Reino Unido: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:00 - El Banco Central de Rusia anunciará los parámetros de operaciones de divisas para diciembre (límites de compra y venta de divisas).
13:00 - Eurozona: PPI (octubre, preliminar). Datos sobre precios industriales en la UE.
16:15 - EE.UU.: ADP Nonfarm Employment (noviembre). Datos detallados sobre el empleo, presagio de NFP.
16:30 - EE.UU.: intervención de F. Powell (conferencia de prensa o discurso de la Fed).
16:30 - Unión Europea: intervención de la presidenta del BCE, C. Lagarde, en audiencias en el Parlamento Europeo (comité económico).
17:15 - EE.UU.: producción industrial (noviembre).
17:30 - Canadá: PMI (octubre).
17:45 - EE.UU.: S&P Global Services/Composite PMI (noviembre).
18:00 - EE.UU.: ISM Services PMI (noviembre).
18:30 - Unión Europea: intervención de C. Lagarde (como presidenta del ESVB) en audiencias en el Parlamento Europeo.
18:30 - EE.UU.: informe semanal de EIA sobre inventarios de petróleo (30 minutos después de API).
19:00 - Rusia: IPC (noviembre) - inflación anual.

Conclusión para los inversores: El miércoles presenta varias señales para los mercados globales. Los indicadores PMI de la mañana en el Reino Unido y la eurozona confirmarán la tendencia de desaceleración de la inflación y pueden apoyar los índices europeos y el euro. Sin embargo, la principal intriga del día son los informes de Salesforce, Snowflake y Dollar Tree después del cierre estadounidense: los resultados de estas empresas, especialmente en los sectores tecnológico y de consumo, darán el tono a las operaciones en Wall Street. Cualquier desviación de las expectativas podría cambiar drásticamente el apetito por el riesgo. Además, los comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, en las audiencias de la UE aportan relevancia al día: los inversores buscarán indicios sobre la futura política del BCE. En general, la combinación de datos PMI sólidos y resultados corporativos positivos brindaría optimismo a los mercados, mientras que cifras débiles o previsiones cautelosas de las empresas empujarían a los participantes hacia activos más "defensivos".

Jueves, 4 de diciembre de 2025

El jueves, los inversores seguirán varias grandes direcciones. Dos eventos significativos de política exterior están programados para este día: la visita del presidente Putin a India y la visita del presidente Macron a China, lo que puede intensificar la volatilidad en los mercados emergentes y en el ámbito cambiario. Los mercados financieros también se centrarán en los grandes informes minoristas y los bancos centrales: por la mañana, EE.UU. presentará resultados de minoristas como Kroger (ventas de alimentos) y Ulta Beauty (cosméticos), mientras que por la tarde lo hará Dollar General (descuentos). Además, el jueves se publicará la estimación preliminar del PIB de Brasil para el tercer trimestre. Al final del día, los inversores prestarán atención a los datos semanales sobre el desempleo en EE.UU.

Antes de la apertura del mercado:

Informes antes de la apertura: no hay grandes lanzamientos.

Después del cierre del mercado:

Kroger (KR) - EE.UU., retail de alimentos. Informe del tercer trimestre: importancia del crecimiento en las ventas de alimentos y los comentarios sobre los gastos de los consumidores.
Dollar General (DG) - EE.UU., descuentos. Los resultados financieros mostrarán la resiliencia de la demanda de productos de bajo precio en el segmento económico.
Ulta Beauty (ULTA) - EE.UU., cosméticos. Informe del tercer trimestre valorado en ingresos de cosméticos premium y previsiones para las festividades.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) - EE.UU., servicios de TI. Lanzamiento financiero después del cierre: métricas de servicios en la nube y servicios para empresas.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) - Canadá, sector bancario. Los principales bancos canadienses informan antes o después de operar, sus resultados reflejan el estado de los créditos y el impacto de la inflación.

Eventos económicos (hora MCK):

04:30 - China: decisión del Banco Popular de China sobre las tasas clave (se espera que el LPR se mantenga sin cambios).
15:00 - Brasil: PIB del tercer trimestre (datos preliminares).
16:30 - EE.UU.: solicitudes iniciales de desempleo (semanales).
18:00 - Canadá: PMI (noviembre).
00:30 (5 de diciembre) - EE.UU.: inventarios de crudo según los datos de API.

Conclusión para los inversores: El jueves forma una mezcla de factores corporativos y macro. Los informes matutinos de Kroger y Dollar General establecerán el tono para el sector de consumo en EE.UU.: resultados sólidos impulsarán los mercados, mientras que resultados débiles indicarán la presión inflacionaria sobre el poder adquisitivo de la población. Los anuncios de los bancos centrales, especialmente un posible aflojamiento en China e India, confirman la tendencia a una política blanda en condiciones de inflación controlada. Por otro lado, es importante que los inversores "elijan lo mejor" en sectores: las empresas tecnológicas y financieras (Intuit, entre otras) reaccionarán a sus propios impulsores. El mercado de acciones ruso en este día probablemente dependerá del contexto externo: precios estables del petróleo y signos de desaceleración de la inflación en el mundo pueden apoyar el índice de la Bolsa de Moscú. En general, la combinación de noticias macroeconómicas positivas (aflojamiento de los bancos) y noticias corporativas en EE.UU. crea condiciones para un sentimiento moderadamente alcista antes del fin de semana.

Viernes, 5 de diciembre de 2025

El último día de la semana traerá un bloque denso de estadísticas macroeconómicas globales, mientras que la actividad corporativa se aproxima a su finalización. En el centro de atención están los índices PMI del sector servicios y la evaluación del sentimiento empresarial en EE.UU. (Michigan), así como los resultados trimestrales de la eurozona. Por la mañana, los mercados analizarán los datos de inflación en Japón y las visitas oficiales finalizadas (India, China). Los PMI finales brindarán información sobre las economías al ingreso en el último trimestre de 2025, mientras que el indicador de expectativas del consumidor de Michigan nos mostrará sobre los sentimientos de los estadounidenses. Por la tarde saldrá el deflactor PCE de septiembre y datos del Sentimiento de Michigan, que pueden ajustar las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.

Antes de la apertura del mercado:

Baker Hughes - número de plataformas de perforación (21:00 MCK); indicador importante de la actividad en el sector de petróleo y gas.

Después del cierre del mercado:

No se publicarán informes significativos de grandes empresas el viernes.

Eventos económicos (hora MCK):

02:30 - Japón: IPC (octubre).
07:30 - India: decisión del Banco de la India sobre la tasa (se espera que se mantenga en un nivel récord para combatir la inflación).
13:00 - Eurozona: PIB del tercer trimestre (evaluación ampliada).
18:00 - EE.UU.: índice PCE (índice de precios de gastos, septiembre); Michigan Consumer Sentiment (diciembre, preliminar); expectativas inflacionarias de los consumidores (d diciembre, preliminar).
18:30 - EE.UU.: discurso de un miembro del Consejo de la Fed o publicación de agregados monetarios (según los eventos del día).

Conclusión para los inversores: El viernes, los mercados absorberán un amplio bloque de información macroeconómica. La publicación de los PMI en EE.UU., Europa y el Reino Unido mostrará cuán confiados están los negocios al entrar en el último trimestre del año: un aumento de los PMI y una mejora en los sentimientos darían optimismo y apoyarían las acciones de sectores cíclicos, mientras que datos débiles impulsarían a los inversores hacia activos defensivos. El indicador Michigan mostrará el nivel de expectativas del consumidor; su crecimiento será favorable para las empresas de consumo. La evaluación final de la inflación (especialmente en Japón) y las señales del Banco de la India (VIPR sobre tasas) completan el panorama: la desaceleración de la inflación en todo el mundo inspira confianza en la invariabilidad de la política monetaria de los bancos centrales. Los inversores deben evaluar estos datos en combinación con la conclusión de la temporada de informes: riesgos inflacionarios moderados y una mayor claridad sobre las perspectivas monetarias crean condiciones para un entorno más predecible. Sin embargo, las noticias geopolíticas (cumbre de ministros de Asuntos Exteriores de la OTAN) y la dinámica de los precios del petróleo al final de la semana siguen siendo factores importantes de incertidumbre.