Resumen detallado de eventos económicos e informes corporativos del miércoles 3 de diciembre de 2025: PMI global, datos de inflación, informes de las principales empresas, foro "¡Rusia llama!" e indicadores clave para inversores.
El miércoles promete una agenda económica intensa para los mercados. En Asia, los inversores estarán atentos a indicadores clave: en Australia se publicarán los datos del PIB y el índice PMI en el sector servicios, y en Japón, China e India se conocerán los PMI de noviembre. En Europa, el enfoque estará en el PMI de servicios de Alemania, de la zona euro y del Reino Unido, así como en la intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en las audiencias públicas en Estrasburgo. En Estados Unidos, la atención estará centrada en las estadísticas de empleo (ADP) y actividad en el sector servicios (índices ISM y S&P), así como en los informes semanales de reservas de petróleo (EIA). Al mismo tiempo, se llevarán a cabo eventos importantes: la visita oficial de Macron a China y el segundo día del foro de inversiones "¡Rusia llama!". Los inversores deben vincular los resultados macroeconómicos con la dinámica de los mercados: inflación y PMI ↔ rendimiento, materias primas, apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 01:00 — Australia: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 03:30 — Australia: PIB (3T 2025, an/a).
- 03:30 — Japón: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 04:45 — China (Caixin): PMI en el sector servicios (noviembre).
- 08:00 — India: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 09:00 — Rusia: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 10:00 — Turquía: inflación al consumidor CPI (noviembre).
- 10:30 — Suiza: inflación al consumidor CPI (noviembre).
- 11:55 — Alemania: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 12:00 — Zona euro: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 12:00 — Rusia: Banco Central anunciará volúmenes de operaciones en el mercado de divisas.
- 12:30 — Reino Unido: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 13:00 — Zona euro: índice de precios al productor PPI (octubre).
- 16:00 — Brasil: PMI en el sector servicios (noviembre).
- 16:15 — EE. UU.: ADP – estimación de empleo en el sector no agrícola (noviembre).
- 16:30 — Europa: intervención de la presidenta del BCE C. Lagarde (audiencias públicas del PE).
- 17:15 — EE. UU.: índice de producción industrial (septiembre).
- 17:30 — Canadá: PMI en el sector servicios (octubre).
- 17:45 — EE. UU.: S&P Global PMI en el sector servicios (octubre).
- 18:00 — EE. UU.: ISM PMI en el sector servicios (noviembre).
- 18:30 — Europa: segunda intervención de C. Lagarde (riesgos financieros, audiencias de la UE).
- 18:30 — EE. UU.: informe EIA sobre reservas de petróleo (semanal).
- 19:00 — Rusia: inflación al consumidor CPI (noviembre).
Asia
- Australia: datos del PIB (3T2025) e índice PMI servicios (noviembre). La reciente reducción de la tasa de interés del RBA refuerza las expectativas de un crecimiento moderado de la economía. Un PIB moderado y la estabilización del PMI podrían fortalecer el AUD y apoyar los activos australianos.
- Japón y China: índices PMI en el sector servicios de noviembre (03:30 y 04:45 MSK). Estos indicativos darán señales sobre la recuperación de la demanda interna. Una desaceleración del PMI en ambos países podría debilitar el apetito por el riesgo en los mercados.
- India: índice PMI servicios (08:00 MSK). Este índice a menudo anticipa el crecimiento económico: un resultado alto subrayaría la fortaleza de la economía india en el contexto del crecimiento del PIB.
Fuerza mayor: en Pekín, continúa la visita de estado del presidente francés Emmanuel Macron, lo que subraya la importancia geoeconómica de China. No se espera un impacto en los mercados, sin embargo, la atención a las negociaciones podría aumentar la volatilidad de los índices bursátiles en Asia-Pacífico.
Europa
- Zona euro, Alemania, Reino Unido: índices PMI en el sector servicios de noviembre (11:55-12:30 MSK). Se espera una estabilización tras una caída anterior: un PMI débil podría ralentizar las acciones en euros, mientras que una mejora sostendría el apetito por el riesgo.
- Suiza, Turquía, Zona euro: datos de inflación. A las 10:30 – inflación al consumidor CPI en Suiza (noviembre), a las 10:00 – inflación al consumidor CPI en Turquía (noviembre), a las 13:00 – PPI de la zona euro (octubre). Un aumento de precios en Europa podría intensificar la presión sobre el BCE, empujando a las divisas a fortalecerse frente al dólar.
- BCE (Lagarde): intervenciones (16:30 y 18:30 MSK). La presidenta del BCE, al hablar ante el Parlamento de la UE, podría dar un impulso al euro y a los bonos: una retórica dura reforzará el EUR, mientras que llamados a un enfoque flexible lo debilitarán.
Rusia
- Foro "¡Rusia llama!": segundo día del foro VTB. Las discusiones sobre nuevas inversiones en sectores continúan, y se esperan anuncios sobre los planes de las empresas estatales y del regulador.
- Banco Central de Rusia: a las 12:00 anunciará los volúmenes de compra/venta de divisas. Un leve déficit de divisas ayudará al rublo, mientras que un exceso lo debilitará. Los volúmenes afectan la liquidez del mercado.
- Datos de Rusia: PMI de servicios (09:00 MSK) e inflación al consumidor CPI (19:00 MSK). Se espera que una desaceleración del PMI refleje la estancación del gasto interno; una CPI acelerada aumentará la presión sobre las tasas y el rublo.
En conjunto, estos factores establecen el marco para el mercado ruso: el aumento de la inflación y la volatilidad del petróleo podrían restricción el rublo, mientras que los resultados del foro establecerán el estado de ánimo de la cartera de inversiones.
EE. UU. y América del Norte
- EE. UU.: el informe ADP sobre el empleo (16:15 MSK) mostrará la dinámica de contratación fuera del sector agrícola. Datos sólidos acelerarán el crecimiento del mercado laboral y podrían aumentar los rendimientos de los bonos del Tesoro; datos débiles los debilitarán. Luego, por la noche (18:00 MSK) – índice ISM en servicios (noviembre), y a las 17:45 – S&P Global PMI en el sector servicios. La coincidencia de los índices PMI e ISM señalará la tendencia en el sector servicios, donde se crean puestos de trabajo: una aceleración será favorable para las acciones, una desaceleración no.
- Canadá: índice PMI en el sector servicios (17:30 MSK). La estabilidad del PMI canadiense apoyará la política del Banco de Canadá y el CAD; una caída inesperada lo debilitará.
- Informes corporativos (EE. UU.): grandes jugadores informarán sus resultados. Salesforce (CRM) – después del cierre del mercado (comunicado de prensa y teleconferencia a las 2:00 MSK), Macy’s (M) – antes de la apertura (8:00 ET), PVH (PVH) – después del cierre, Five Below (FIVE), Torrid (CURV), Guidewire (GWRE), Sprinklr (CXM), Inotiv (NOTV) – también en camino de publicar informes. Esto podría generar volatilidad adicional: informes positivos aumentarán la demanda de acciones en el sector, y un desencanto las debilitará.
- Empresas chinas: Waterdrop (WDH) y Yuanbao (YB) – informes para el 3T (antes de la apertura del mercado). Como aseguradoras en línea, reflejarán la sensibilidad de la demanda interna en China; la publicación antes de la apertura permitirá ajustar las estimaciones con antelación.
Materias primas y divisas
- Petróleo: informe EIA (18:30 MSK). Se espera una disminución de las reservas comerciales tras la demanda estacional: una reducción más profunda respaldará los precios Brent/WTI, mientras que un aumento de las reservas ejercerá presión.
- Precios de materias primas: el panorama general se mantiene estable – los metales están en auge, el petróleo ronda los $75. El fortalecimiento del dólar desacelera moderadamente las materias primas. Los inversores seguirán los movimientos de OPEP+ y la dinámica de la demanda.
Informes corporativos
- EE. UU., sectores minorista y tecnología: Salesforce (NYSE: CRM) – Q3 FY2026 después de la clausura; Macy’s (NYSE: M) – Q3 2025 antes de la apertura; Five Below (NASDAQ: FIVE) – Q3 fiscal.2025 después de la clausura; Torrid Holdings (NYSE: CURV) – Q3 después de la clausura; PVH Corp (NYSE: PVH) – Q3 después de la clausura. Las cadenas de retail y los servicios tecnológicos están en el foco tras la temporada navideña.
- EE. UU., otros sectores: Guidewire Software (NYSE: GWRE) – Q1 FY2026 después de la clausura (finanzas/seguros), Sprinklr (NYSE: CXM) – Q3 FY2026 antes de la apertura (Redes Sociales, CRM), Inotiv (NASDAQ: NOTV) – IVQ FY2025 después de la clausura (servicios científicos).
- China: Waterdrop Inc. (NYSE: WDH) – Q3 2025 antes de la apertura (seguro en línea); Yuanbao Inc. (NASDAQ: YB) – Q3 2025 antes de la apertura (seguro en línea). Sus métricas reflejan la demanda de servicios de seguros y el clima de inversión en China.
Aspectos a considerar para los inversores
- Datos de PMI y ADP en EE. UU. — señalarán la fuerza de la demanda del consumidor y empresarial: un aumento impulsará los índices bursátiles, mientras que un resultado débil mostrará un "punto de inflexión" en el ciclo macroeconómico.
- Discurso de la presidenta del BCE C. Lagarde — su tono establecerá expectativas sobre las tasas del BCE: una retórica dura respaldará el euro y los bonos en euros.
- Reservas de petróleo (EIA) — serán un catalizador para los precios del petróleo: la diferencia con la previsión establecerá el estado de ánimo de las acciones energéticas.
- Informes trimestrales de empresas (Salesforce, Macy’s, etc.) — determinarán la dinámica del sector de acciones: resultados destacados pueden calentar la carrera de los índices, mientras que resultados débiles pueden enfriar el mercado.
- El factor ruso — resultados de **foros e inflación**: es importante que los inversores monitoreen el contexto geopolítico y los indicadores de crecimiento de precios que impactan en el rublo y las acciones de la Bolsa de Moscú.
