Revisión detallada de los eventos económicos e informes corporativos para el 24 de enero de 2026. Reunión de la Reserva Federal de EE.UU., decisión del Banco de Canadá, indicadores de actividad empresarial (IFO en Alemania, pedidos de bienes duraderos en EE.UU.), así como resultados trimestrales de empresas en EE.UU., Europa, Asia y Rusia.
Sábado trae un respiro a los mercados, pero los inversores ya se preparan para una intensa semana comercial. El foco está en la próxima reunión de la Reserva Federal de EE.UU., cuyo resultado establecerá el tono para los rendimientos de los bonos y el tipo de cambio del dólar. En Europa, la atención se centrará en los indicadores del clima empresarial: el lunes se publicará el índice IFO de Alemania, que refleja el sentimiento de los negocios en la mayor economía de la región. Al mismo tiempo, los nuevos datos sobre pedidos de bienes duraderos en EE.UU. enviarán señales sobre el estado del sector industrial.
En el frente corporativo, continúa la temporada de informes: los industriales, las empresas financieras y las firmas tecnológicas de EE.UU. presentarán resultados del cuarto trimestre, a los que se unirá el liderazgo europeo en retail y transporte, así como algunas corporaciones asiáticas. Para los inversores, es fundamental comparar señales macro y micro en conjunto: política de los bancos centrales ↔ rendimientos y divisas ↔ precios de materias primas ↔ pronósticos de ganancias de empresas ↔ apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 12:30 — Alemania: índice del clima empresarial IFO (enero).
- 16:30 — EE.UU.: pedidos de bienes duraderos (diciembre).
Reserva Federal de EE.UU.: expectativas sobre la decisión de tipos
- La Reserva Federal realizará una reunión la próxima semana, y los inversores esperan señales sobre la futura trayectoria de la tasa de interés. Si la Reserva Federal mantiene la tasa sin cambios, la atención se trasladará a la retórica en su declaración y conferencia de prensa: cualquier insinuación hacia un posible suavizamiento de la política más adelante en el año podría apoyar el mercado de acciones, mientras que las señales de una posición “hawkish” podrían presionar aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro y afectar activos de alto riesgo.
- La métrica clave para la Reserva Federal sigue siendo la inflación subyacente en EE.UU., cuya dinámica va a determinar el tono de sus comentarios. Una reducción en la presión inflacionaria fortalecerá las expectativas de una pausa o incluso una reducción de tasas en el futuro, mientras que una inflación persistentemente alta obligará al regulador a mantener una política restrictiva. La decisión de la Reserva Federal reflejará directamente en el tipo de cambio del dólar y, a través de la vinculación “rendimientos – dólar”, afectará la valoración de acciones tecnológicas y los precios del oro.
Banco de Canadá: señal para tasas globales
- El Banco de Canadá también anunciará su decisión sobre la tasa de interés en los próximos días. Se espera que el regulador mantenga la tasa en el nivel actual, dado el estabilización de la inflación y el enfriamiento de la economía. Sin embargo, los inversores estarán atentos a la declaración complementaria: un tono más suave por parte del Banco de Canadá podría indicar el acercamiento de un ciclo de reducción de tasas, lo que serviría como un indicador para otros bancos centrales de economías desarrolladas.
- La reacción del dólar canadiense y del mercado de bonos a los resultados de la reunión es importante no solo a nivel local, sino también global. Las fluctuaciones bruscas en los rendimientos de los bonos canadienses pueden transmitirse al mercado de EE.UU. y Europa a través del arbitraje. Además, la política del Banco de Canadá actúa como un referente para varias divisas de materias primas; un tono más suave podría apoyar el sentimiento en los mercados emergentes y los precios del petróleo.
EE.UU.: pedidos de bienes duraderos
- El informe de diciembre sobre pedidos de bienes duraderos mostrará si se ha recuperado la demanda industrial a fines del año. Anteriormente, el indicador había disminuido en medio de la volatilidad en el sector aéreo; la nueva publicación de datos ofrecerá una perspectiva sobre la dinámica de la demanda de inversión en la industria manufacturera de EE.UU.
- Se presta especial atención al componente de pedidos excluyendo bienes defensivos y aeronáuticos —los llamados pedidos básicos de bienes de capital. Un aumento en este indicador será una señal de recuperación de las inversiones empresariales, lo que es positivo para el mercado de valores y el sector industrial del S&P 500. Si la estadística indica nuevamente una disminución en los pedidos, esto podría intensificar las preocupaciones sobre un enfriamiento de la economía y afectar las expectativas de acción de la Reserva Federal.
Europa: índice IFO en Alemania
- El índice del clima empresarial del instituto IFO es un indicador adelantado que refleja el sentimiento de aproximadamente 9,000 empresas alemanas. La publicación de enero mostrará cómo las empresas evalúan el estado actual y las perspectivas de la economía alemana al comienzo del año. En los meses previos, el índice se había mantenido en niveles bajos, indicando la cautela de las empresas ante el alto costo de los recursos y la debilidad de la demanda externa.
- Una mejora en el valor del IFO podría señalar que la recesión industrial europea está tocando fondo: las expectativas positivas de los empresarios alemanes podrían fortalecer el euro y las acciones de empresas cíclicas en el Euro Stoxx 50. Por el contrario, un deterioro adicional del indicador intensificará las preocupaciones sobre una recesión en Europa, lo que reforzará la demanda de activos seguros y el interés en los bonos del gobierno alemán como “refugio seguro”.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE.UU. y Europa)
- Ryanair Holdings (RYAAY) — el mayor aerolínea de bajo costo de Europa. En el foco: el tráfico de pasajeros en la temporada de invierno y las previsiones de ocupación de vuelos para 2026. La mejora de los indicadores financieros de la aerolínea irlandesa podría señalar una recuperación en la actividad turística y apoyar el sentimiento en el sector de transporte aéreo.
- Bank of Hawaii (BOH) — banco regional en EE.UU. Métricas clave: entrada/salida de depósitos en medio de cambios en las tasas de interés, márgenes de interés (NIM) y calidad de la cartera de créditos. Los resultados de BOH ofrecerán una instantánea del estado del sector bancario: un margen estable y bajos incumplimientos tranquilizarán a los inversores, mientras que una disminución en la rentabilidad o un aumento de reservas para pérdidas podrían reavivar preocupaciones sobre los bancos regionales.
- Steel Dynamics (STLD) — empresa siderúrgica (S&P 500). En el centro de atención: volúmenes de suministro de acero y dinámica de precios de productos metálicos. Los comentarios de la dirección sobre la demanda por parte del sector de la construcción y la automoción serán un termómetro de la actividad industrial. Resultados sólidos de STLD junto con pronósticos de crecimiento podrían respaldar todo el sector metalúrgico.
Resultados: después del cierre (AMC, EE.UU.)
- Nucor Corp. (NUE) — el mayor productor de acero en EE.UU. Indicadores clave: rentabilidad operativa en un contexto de precios de acero cambiantes, ocupación de fábricas y pronóstico de gastos de capital. Como líder de la industria, Nucor establece el tono para todo el sector metalúrgico: un informe optimista de la compañía fortalecerá la confianza en las acciones industriales, especialmente en medio de grandes proyectos de infraestructura en EE.UU.
- SoFi Technologies (SOFI) — plataforma fintech que ofrece servicios bancarios e inversiones. Lo crucial para los inversores: crecimiento de la base de clientes y volumen de créditos otorgados, así como avances hacia la rentabilidad. Altas tasas de crecimiento de ingresos y disminución de pérdidas pueden aumentar el apetito por el riesgo en el sector fintech, mientras que resultados débiles aumentarán las dudas sobre la sostenibilidad del modelo de negocio de SoFi.
- W.R. Berkley (WRB) — jugador importante en el mercado de seguros (propiedad y accidentes). Puntos destacados: nivel de pagos por siniestros, tendencias en primas e ingresos por inversiones de reservas. Las compañías de seguros son sensibles al ciclo de tasas de interés: un aumento en los ingresos por inversiones en un entorno de altas tasas puede compensar un aumento en la siniestralidad. Los resultados de WRB ofrecerán una idea sobre la salud del sector de seguros y el sentimiento entre los clientes corporativos.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: a fecha del 24 de enero, hay pocos informes corporativos importantes en Europa, por lo que el tono en los mercados lo marcan las expectativas macroeconómicas. Los inversores están observando cómo los datos que salgan (IFO de Alemania) y las perspectivas de política monetaria del BCE influirán en las acciones europeas. La dinámica del sector de consumo y la industria del lujo sigue siendo el centro de atención: más tarde en la semana reportará LVMH, y el mercado evaluará el estado de la demanda por productos de lujo.
- Nikkei 225 / Asia: la temporada de informes continúa en Japón para el tercer trimestre fiscal; pronto se presentarán los resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos automotrices y fabricantes de electrónica. En China, los inversores se preparan para la publicación de los índices PMI oficiales, que se esperan a fines de enero; estos datos darán señales sobre la recuperación de la economía china y pueden influir en los mercados de materias primas y las divisas de mercados emergentes.
- MOEX / Rusia: en el segmento corporativo ruso no hay informes significativos en este periodo; el pico de informes anuales de las principales empresas de la Federación Rusa tradicionalmente ocurre en marzo-abril. Sin embargo, algunos emisores publican indicadores operativos: por ejemplo, las cadenas de distribución pueden compartir datos preliminares sobre ventas durante las festividades, y las empresas de petróleo y gas pueden ofrecer estadísticas de producción para 2025. Estas publicaciones puntuales pueden proporcionar referencias para el mercado local, aunque la influencia global se mantiene limitada.
Conclusiones del día: qué deben observar los inversores
- Política monetaria: las declaraciones de la Reserva Federal de EE.UU. y del Banco de Canadá serán los principales motores de la semana. Cualquier sorpresa (por ejemplo, un tono más suave de la Reserva Federal o un movimiento inesperado del Banco de Canadá) podría provocar un reajuste en las expectativas sobre las tasas y, como consecuencia, movimientos bruscos en los mercados de bonos y divisas.
- Datos macroeconómicos: la combinación de estadísticas estadounidenses sobre pedidos de bienes y el índice IFO europeo proporcionará el trasfondo inicial para el comercio. Cifras fuertes simultáneamente de EE.UU. y Alemania reforzarán las esperanzas de un “aterrizaje suave” de la economía global, mientras que informes débiles intensificarán las conversaciones sobre una recesión. La reacción de los mercados a estos indicadores mostrará cuán orientados están los inversores actualmente a los datos y cuán sensibles son a las señales económicas.
- Informes corporativos: la atención se centrará en los resultados del gigante industrial Nucor y varias compañías financieras. Informes exitosos pueden cambiar el enfoque de los riesgos macroeconómicos hacia historias de crecimiento corporativo, especialmente si las empresas no solo superan las proyecciones de ganancias, sino que también proporcionan pronósticos confiables para 2026. Al mismo tiempo, decepciones en los informes recordarán que las tasas altas y los costos presionan los márgenes de negocio.
- Gestión de riesgos: en vísperas de eventos importantes, es prudente mantener la cautela. Los inversores deben determinar de antemano los rangos de volatilidad dentro de los cuales están dispuestos a revisar posiciones. El uso de órdenes stop-loss, la diversificación de activos por divisas y sectores, así como la cobertura de riesgos clave ayudarán a navegar por una posible semana tumultuosa con menores pérdidas.
