Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 14 de enero de 2026. Inflación de producción en EE. UU. (PPI), cifras de ventas minoristas, informe "Libro Beige" de la Reserva Federal, datos de comercio exterior de China, así como los resultados financieros de los principales bancos de EE. UU. y otras empresas de Europa, Asia y Rusia.
El miércoles presenta una agenda densa para los mercados globales: los inversores centran su atención en las estadísticas de inflación de productores y demanda del consumidor en EE. UU. de diciembre, que podrían marcar el tono de la dinámica de los activos. A primera hora, Asia evaluará los datos del comercio exterior de China, reflejando el estado de la demanda global de mercancías. Durante el día, el mercado ruso prestará atención a los planes del Banco de Rusia para vender divisas extranjeras, lo que podría influir en el tipo de cambio del rublo. En la segunda mitad del día, se publicará un bloque clave de macrodatos en EE. UU. (PPI, ventas minoristas, mercado de vivienda), y por la noche, la Reserva Federal dará a conocer el "Libro Beige" – un informe sobre la actividad económica por regiones. Al mismo tiempo, la temporada de informes corporativos continúa: antes de la apertura de las bolsas americanas, tres bancos de la "gran cuarta" de EE. UU. presentarán sus resultados, estableciendo referencias para el sector financiero. Es crucial que los inversores correlacionen los factores macro y micro: inflación y ventas ↔ expectativas de tasas de la Reserva Federal ↔ rendimientos de bonos ↔ informes de bancos ↔ apetito por el riesgo en los mercados globales.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 06:00 – China: datos de comercio exterior de diciembre (exportaciones, importaciones, balanza comercial).
- 12:00 – Rusia: el Banco de Rusia anunciará la cantidad de divisas vendidas en el mercado interno para enero.
- 16:30 – EE. UU.: índice de precios de productores PPI de diciembre.
- 16:30 – EE. UU.: ventas minoristas (noviembre).
- 18:00 – EE. UU.: ventas en el mercado de vivienda existente (Existing Home Sales) de diciembre.
- 18:30 – EE. UU.: reservas de crudo según datos de EIA (informe semanal).
- 22:00 – EE. UU.: "Libro Beige" de la Reserva Federal (resumen de la economía en distritos de enero).
China: indicadores comerciales y demanda mundial
- Los datos de diciembre sobre exportaciones e importaciones de China brindarán señales importantes sobre el estado del comercio mundial a finales de 2025. Los inversores evaluarán si la exportación china ha logrado estabilizarse después de un período de declive: un aumento en este indicador señalará una recuperación de la demanda externa, mientras que una disminución continua confirmará la persistente debilidad global. También es crucial el volumen de importaciones de China, especialmente de materias primas: un incremento en las compras de petróleo, metales y otros recursos puede indicar un fortalecimiento de la demanda interna y apoyar los precios de las materias primas. Un amplio superávit en la balanza comercial de China servirá como indicador de entradas de ingresos en divisas – un factor que influye en el tipo de cambio del yuan y, indirectamente, en las emociones en los mercados de países en desarrollo.
Rusia: venta de divisas por el Banco Central y tipo de cambio del rublo
- El Banco de Rusia anunciará al mediodía el volumen de divisas que se venderán en enero: un parámetro clave para el mercado de divisas interno. El regulador realiza regularmente tales operaciones como parte de la regla presupuestaria y para suavizar la volatilidad del rublo. Un aumento en las ventas planificadas de divisas podría respaldar el tipo de cambio del rublo, señalando la intención de las autoridades de estabilizar el mercado financiero y garantizar el cumplimiento de los gastos presupuestarios. Sin embargo, si el volumen de ventas resulta ser modesto o por debajo de las expectativas, esto podría debilitar el rublo, indicando una intervención limitada por parte del Banco Central. Los participantes del mercado seguirán esta información de cerca, ya que establecerá el tono para los pares con el rublo y para la atmósfera en la bolsa de Moscú el miércoles.
EE. UU.: índice de precios de productores y cifras de ventas minoristas
- Índice PPI: El índice de precios de productores (Producer Price Index) de diciembre mostrará si la presión inflacionaria sobre los productores continúa desacelerándose. Las proyecciones indican un crecimiento moderado del PPI, ya que la disminución de precios de materias primas y la mejora en las cadenas de suministro podrían haber contenido los costos de producción. Especialmente importante es la variación del PPI básico (excluyendo precios de alimentos y energéticos): su desaceleración adicional confirmará la tendencia de debilidad en la presión de precios en la economía. Para los inversores, los datos del PPI serán uno de los puntos de referencia antes de la próxima reunión de la Reserva Federal: un crecimiento más débil en el precio de los productores podría reforzar las expectativas de que la Fed se abstendrá de nuevas subidas de tasas, mientras que una inflación de productores inesperadamente alta podría aumentar los rendimientos de los bonos y ejercer presión sobre el mercado de acciones.
- Ventas minoristas: Las estadísticas sobre ventas minoristas en EE. UU. (de noviembre) permitirán evaluar la fortaleza de la demanda del consumidor al inicio de la temporada festiva. El mes anterior (octubre) fue débil, por lo que los analistas esperan un repunte en noviembre gracias a las rebajas del Black Friday y Ciberlunes. Un incremento sólido en las ventas minoristas indicará la resiliencia del consumidor estadounidense a pesar de las altas tasas y precios, lo que se reflejará positivamente en las perspectivas del PIB para el cuarto trimestre. Se prestará especial atención a las categorías sin automóviles ni combustibles: el crecimiento en este indicador señala una base amplia de demanda. Si las ventas decepcionan nuevamente con una dinámica débil, en los mercados aumentarán las preocupaciones de que los consumidores comienzan a reducir su gasto debido a la inflación y a los préstamos costosos, lo que podría enfriar el crecimiento económico.
EE. UU.: mercado de vivienda y "Libro Beige" de la Reserva Federal
- Mercado de vivienda existente: El indicador de ventas de casas en el mercado secundario (Existing Home Sales) de diciembre reflejará la situación en un segmento clave del mercado inmobiliario en EE. UU. Previamente, el aumento de las tasas hipotecarias y los altos precios de la vivienda habían llevado a una desaceleración de la actividad: las ventas de casas cayeron a mínimos históricos. Si en diciembre continúa la reducción en el volumen de ventas, esto confirmará que las altas tasas hipotecarias están conteniendo a los compradores y enfriando el mercado de la vivienda. También es posible cierta estabilización a medida que el mercado se adapta a las nuevas condiciones: en este caso, una estancamiento o un pequeño aumento en el número de transacciones sería visto como una señal de que se ha tocado fondo. Los inversores observan el mercado de vivienda como un indicador del bienestar financiero de los hogares y una señal temprana de problemas potenciales en el sector hipotecario y bancario.
- "Libro Beige" de la Reserva Federal: A las 22:00 MSK, la Reserva Federal publicará un informe regional sobre la economía ("Libro Beige"), que resume los informes cualitativos de 12 distritos de la Fed. Aunque este documento no contiene cifras concretas, su tono es importante para entender los sentimientos empresariales y de los consumidores a las puertas de 2026. Los inversores analizarán cómo la Fed describe la situación en el mercado laboral, la presión de precios y la actividad empresarial en diferentes regiones. Si el informe señala signos de desaceleración en la inflación y enfriamiento de la demanda, esto reforzará las expectativas de una política monetaria suave en el futuro. Sin embargo, la mención de un crecimiento persistente de los salarios o escasez de mano de obra podría indicar la necesidad de seguir luchando contra la inflación. En general, el impacto del "Libro Beige" es indirecto, pero cualquier acento inesperado en él puede influir en el mercado de divisas y acciones a corto plazo mediante la corrección de expectativas sobre las tasas.
Informes: antes de la apertura de los mercados (BMO)
- Citigroup (C): Un importante conglomerado bancario y uno de los "big four" de EE. UU. presentará su informe antes del comienzo de la sesión. Para Citigroup, que cuenta con un amplio negocio internacional, los inversores evaluarán los resultados de las divisiones de banca de inversión y comercial a la luz de la reactivación del mercado de capitales a finales de año. Tras un parón en las operaciones de M&A y emisiones en 2025, una posible recuperación de los ingresos por comisiones en el cuarto trimestre será una señal positiva. También se centrará la atención en el negocio bancario de consumo de Citi y las tarjetas de crédito: el crecimiento de los ingresos por intereses, debido a las altas tasas, podría haber respaldado las ganancias, pero son importantes las reservas para posibles pérdidas. La dirección de Citigroup, que está llevando a cabo una reestructuración significativa, podría compartir pronósticos actualizados para 2026; los comentarios del CEO sobre la economía global y los planes para optimizar el negocio definirán el tono para las acciones del banco y del sector en general.
- Wells Fargo (WFC): Uno de los mayores bancos minoristas en EE. UU. presentará sus resultados antes de la apertura. En el centro de atención están el margen de interés y los volúmenes de préstamos: cómo el aumento de tasas ha impactado los ingresos por intereses netos de Wells Fargo y si esto ha llevado a una fuga de depósitos en busca de mayor rentabilidad. Los inversores también prestan atención al progreso del banco en la reducción de gastos y en la resolución de problemas regulatorios previos: una mejora en la eficiencia operativa podría reforzar la confianza en la dirección. Además, el informe de Wells Fargo mostrará el estado del crédito hipotecario y de préstamos al consumo en EE. UU.: el banco tradicionalmente tiene una fuerte presencia en estos segmentos, por lo que el dinamismo de los nuevos préstamos y el nivel de morosidad proporcionarán una visión sobre la salud financiera de los prestatarios. Cualquier cambio en las reservas para préstamos será visto como un indicador de las expectativas del banco respecto a la situación económica en 2026.
- Bank of America (BAC): Otro de los principales bancos estadounidenses del top 4 informará el miércoles por la mañana. Bank of America, con una de las mayores bases de depósitos, se ha beneficiado notablemente del aumento de tasas al incrementar sus ingresos por intereses. Sin embargo, los accionistas se preguntan si el costo del dinero ha comenzado a frenar la actividad crediticia: los datos sobre el volumen de préstamos personales y comerciales indicarán si sigue existiendo demanda de créditos. También se destacará el negocio de trading y corretaje de BofA, así como la gestión de activos (Merrill Lynch): un trimestre exitoso en los mercados podría haber reportado buenas comisiones para el banco. Los comentarios del CEO Brian Moynihan sobre las perspectivas de la economía de EE. UU. son importantes para comprender el ánimo en el sector financiero; un tono positivo y la ausencia de preocupaciones por una recesión respaldarán el sector, mientras que declaraciones cautelosas podrían aumentar las preocupaciones de los inversores.
- Infosys (INFY): Una de las mayores empresas de TI de Asia (India) publicará sus resultados financieros antes de la apertura del mercado estadounidense. Infosys, como proveedor global de servicios de consultoría de TI y outsourcing, muestra el estado de la demanda de servicios tecnológicos en todo el mundo. Los inversores analizarán el crecimiento de los ingresos de la empresa en términos de dólares: un crecimiento sostenido de dos dígitos confirmará la resistencia de los pedidos de clientes corporativos en EE. UU. y Europa, a pesar de las amenazas de desaceleración económica. Se prestará especial atención al margen operativo y a los costes: los gigantes de TI indios se enfrentan a un aumento de salarios y competencia, por lo que mantener la rentabilidad indicará un control efectivo sobre los gastos y la política de precios. Las previsiones de la dirección de Infosys para 2026 sobre ingresos y nuevos contratos serán un barómetro para todo el sector de servicios de TI, influyendo tanto en las acciones de competidores en India (TCS, Wipro) como en las expectativas de inversores occidentales respecto al presupuesto para digitalización en las empresas.
Informes: después del cierre de mercados (AMC)
- No se ha programado la publicación de informes financieros de grandes emisores en EE. UU. la tarde del miércoles. Después de finalizar la sesión principal el 14 de enero, los inversores no esperan sorpresas corporativas importantes: la mayoría de las empresas de los índices S&P 500 y Nasdaq han programado sus divulgaciones para los días posteriores de la semana. Así, el trasfondo informativo tras el cierre de los mercados será relativamente tranquilo, y los participantes podrán centrarse en el análisis de los macrodatos e informes publicados durante el día sin factores distractores adicionales.
Otras regiones e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (EE. UU.): El miércoles, el mercado de acciones estadounidense experimenta una combinación de importantes publicaciones macroeconómicas y la continuación de la temporada de reportes bancarios. Los resultados matutinos de Citigroup, Wells Fargo y BofA marcarán el tono para el sector financiero: un buen comienzo en los informes podría apoyar un impulso positivo, especialmente si al mismo tiempo se publican datos moderados sobre inflación (PPI) – esto cambiará el enfoque de los inversores hacia la mejora de los indicadores corporativos. Sin embargo, un PPI alto o débiles ventas al por menor pueden enfriar el entusiasmo, incluso con fuertes ganancias bancarias, ya que los riesgos macroeconómicos pasarán al primer plano. El índice S&P 500 había alcanzado máximos recientemente, por lo que cualquier combinación de sorpresas (tanto agradables como negativas) puede provocar una volatilidad aumentada durante la sesión del 14 de enero.
- Euro Stoxx 50 (Europa): No se prevén publicaciones de informes trimestrales de grandes empresas europeas para el 14 de enero, por lo que los mercados regionales estarán atentos a los indicadores externos. Los inversores en Europa se centran en señales de EE. UU. y China: una mejora en las exportaciones chinas podría apoyar las acciones del sector industrial y de los fabricantes de automóviles de la UE, mientras que datos débiles de China impactarían negativamente la confianza. Además, los mercados europeos evaluarán la estadística de producción industrial de la Eurozona para noviembre (se prevé publicación ese día) – aunque la influencia de este indicador es limitada, mostrará la trayectoria de la industria antes del período invernal. En ausencia de motores corporativos propios, Euro Stoxx 50 reaccionará a la dinámica de Wall Street: los datos de EE. UU. de la tarde (PPI, ventas, mercado de vivienda) y el tono del "Libro Beige" podrían reflejarse en el tipo de cambio del euro, en el sector bancario europeo y en el apetito general por el riesgo en las bolsas europeas.
- Nikkei 225 (Japón): No se esperan resultados de informes de empresas clave del índice Nikkei 225 en Tokio el 14 de enero, pero los inversores asiáticos estarán atentos a los nuevos datos de China y EE. UU. El mercado japonés es sensible a las tendencias del comercio global y al tipo de cambio del yen, así que una estadística fuerte de China podría impulsar los precios de los exportadores, mientras que un exportación débil de China aumentaría la cautela. Además, continúan las noticias corporativas de segunda línea: por ejemplo, la cadena de retail Seven & i Holdings publicará indicadores operativos que reflejan la demanda interna en Japón. En general, la dinámica del Nikkei 225 este miércoles dependerá en gran medida del cambio en el apetito global por el riesgo, tras las publicaciones de EE. UU.: si la combinación de PPI, ventas y reportes bancarios calma los mercados, las acciones japonesas podrían seguir creciendo; de lo contrario, con la presencia de mayores preocupaciones, Nikkei podría adoptar un enfoque defensivo con un mayor enfoque en el tipo de cambio del yen.
- MOEX (Rusia): El 14 de enero, no se espera la publicación de informes financieros de grandes emisores en la Bolsa de Moscú – tradicionalmente, la temporada de resultados trimestrales en Rusia comienza más tarde (a finales de enero - febrero). El trasfondo informativo interno estará definido por ciertos eventos corporativos (juntas directivas, informes operativos), pero es poco probable que influyan en el índice MOEX. Así, el mercado ruso seguirá orientándose por indicadores externos: la dinámica de los precios del petróleo y el sentimiento en los mercados globales. Las señales matutinas de Asia (comercio chino) y las estadísticas diarias de EE. UU. darán dirección a las acciones rusas. Además, los volúmenes de venta de divisas anunciados por la Reserva Central se convertirán en un factor para el tipo de cambio del rublo: la intervención activa del regulador podría apoyar la moneda nacional, lo que indirectamente mejorará el sentimiento en el mercado local de acciones. Sin embargo, el factor externo clave sigue siendo la situación en el mercado de energía: el informe de la EIA en la noche podría provocar fluctuaciones en los precios del petróleo, y por ende, movimientos en el sector de petróleo y gas de MOEX.
Resultados del día: qué deben considerar los inversores
- Datos macro desde EE. UU.: La publicación del índice PPI y los datos sobre ventas minoristas en EE. UU. será el principal desencadenante del día, capaz de marcar la dirección de los mercados. Se anticipa una alta volatilidad a las 16:30 MSK, cuando se publiquen estas cifras: un desvío notable de las proyecciones se reflejará instantáneamente en el tipo de cambio del dólar, rendimientos de bonos del Tesoro y en los índices bursátiles globales. Una combinación de baja inflación de productores y fuertes ventas podría apoyar el optimismo (ya que disminuirían las preocupaciones sobre tasas mientras que la economía permanezca resistente), mientras que un PPI alto y un fracaso en las ventas minoristas podrían aumentar los temores de estagflación. Para los inversores, es crucial evaluar rápidamente el balance entre riesgos inflacionarios y señales de demanda, así como tomar en cuenta el "Libro Beige" de la tarde para completar el contexto sobre la economía de EE. UU.
- Informes de los principales bancos: Los resultados de Citigroup, Wells Fargo y Bank of America definirán el tono no solo para el sector financiero, sino para toda la temporada de informes que comienza. Fuertes ganancias y pronósticos optimistas de los bancos podrían superar localmente las macro noticas e impulsar rally en las acciones bancarias, arrastrando al S&P 500. Al mismo tiempo, puntos débiles en los informes (por ejemplo, aumento en las reservas o caída en la actividad crediticia) podrían intensificar las preocupaciones sobre el estado de la economía. Los inversores deben prestar atención a los comentarios de la dirección de los bancos sobre las perspectivas para 2026 – sus evaluaciones sobre la actividad del consumidor, calidad de los prestatarios y el clima de inversión proporcionarán valiosos puntos de referencia para futuras estrategias de inversión.
- Indicadores chinos y materias primas: Incluso antes de la apertura del comercio europeo, se conocerán los indicadores de exportación/importación de China, que influirán en los sentimientos en el sector de materias primas y en los mercados de países en desarrollo. Si las estadísticas chinas son mejores de lo esperado, apoyarán los precios del petróleo y los metales, mejorando las proyecciones para las empresas exportadoras y fortaleciendo las monedas de los países emergentes. Por el contrario, la debilidad del comercio exterior de China podría provocar una caída en los precios de las materias primas y una fuga de capitales de los mercados más sensibles al comercio. Combinado con el informe nocturno de la EIA sobre reservas de petróleo, estos datos ayudarán a entender hacia dónde se dirigirá el mercado de materias primas: una reducción inesperada de las reservas de petróleo en EE. UU. en la tarde (18:30 MSK) podría intensificar el aumento en las cotizaciones del petróleo, mientras que un aumento en las reservas o una débil exportación de China podrían enfriar temporalmente el mercado petrolero. Aquellos inversores en materias primas y acciones de empresas de petróleo y gas deberían estar alerta y listos para posibles fluctuaciones de precios.
- Gestión de riesgos en un entorno de múltiples impulsores: La combinación de varios eventos significativos (datos macro de EE. UU., informes de bancos, indicadores comerciales de China) crea condiciones para aumentos de volatilidad. En un día así, es importante seguir la disciplina de gestión de riesgos: determinar de antemano los rangos de movimiento aceptables para posiciones clave, establecer stop-loss y limitar el uso de apalancamiento. Los inversores deben evitar decisiones impulsivas en el pico del ruido informativo; es mejor esperar a que se divulguen todos los datos claves (incluido el "Libro Beige" de la Reserva Federal al final del día) y analizar su impacto conjunto. Señales opuestas (por ejemplo, informes fuertes pero datos débiles, o viceversa) pueden mover temporalmente el mercado, por lo que un enfoque ponderado y diversificación ayudarán a navegar en un día lleno de eventos con pérdidas mínimas y lista para aprovechar oportunidades que surjan.
