Informe analítico sobre eventos económicos y reportes corporativos del sábado 29 de noviembre de 2025: expectativas de la reunión de OPEP+, primeros resultados del Black Friday, impacto de factores globales en los mercados de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.
El último sábado de noviembre trae un respiro a los inversores en los mercados tras una semana de trading acortada y la apertura de la temporada de ventas navideñas. Las bolsas de todo el mundo están cerradas durante el fin de semana, lo que brinda a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y noticias corporativas. Los principales temas del día son los primeros resultados del "Black Friday", el día inaugural de la temporada de ventas, y la preparación para un evento clave en el mercado del petróleo: la próxima reunión de OPEP+ el domingo. En este contexto, la atención de los inversores de la CEI se desplaza hacia factores externos e indicadores globales, mientras que no se espera la publicación de nuevos reportes corporativos en el propio sábado.
Para los mercados de valores mundiales, desde Wall Street hasta las plazas asiáticas (índices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, así como el índice de la Bolsa de Moscú), la semana que finalizó fue heterogénea. Los mercados estadounidenses redujeron su actividad debido a la celebración del Día de Acción de Gracias y a una sesión acortada el viernes, mientras que Europa y Asia operaron con normalidad, procesando el flujo de estadísticas y reportes finales. Ahora, en la calma del fin de semana, los inversores evalúan la robustez de las señales sobre la demanda del consumidor y la estabilidad en el mercado de materias primas, antes de que las operaciones se reanuden el lunes.
Agenda global: expectativas de la reunión de OPEP+
La atención se centra en la reunión programada para el domingo 30 de noviembre entre ministros de los países de OPEP+. El mercado del petróleo está en espera de los resultados de estas negociaciones. Según los últimos informes, el cártel y sus aliados probablemente mantendrán las actuales restricciones de producción: anteriormente, ocho de los principales exportadores (los "voluntarios", incluidos Rusia y Arabia Saudita) prorrogaron los recortes hasta finales del primer trimestre de 2026. Así, en la próxima reunión de OPEP+, la pregunta principal no serán las cuotas para el próximo trimestre (ya están definidas), sino los detalles técnicos: los ministros discutirán el mecanismo para evaluar las capacidades máximas de producción de los países participantes, con miras a planificar las políticas para 2027.
Los precios del petróleo muestran una estabilidad relativa antes de la reunión. Brent se mantiene por encima de $60 por barril, y WTI ronda los $58-59, recuperándose de mínimos recientes. La falta de expectativas de nuevos recortes de producción limita el aumento de los precios. Los analistas advierten que, sin medidas adicionales por parte de OPEP+ en los próximos meses, podría haber una nueva ola de caída de los precios del petróleo, llegando a niveles por debajo de los $50 por barril a principios de 2026.
Sin embargo, cualquier acción inesperada como resultado de la reunión del domingo será crucial: confirmar la actual trayectoria (producción estable) será percibido como un mensaje neutral por el mercado, mientras que una señal inesperada sobre recortes más profundos podría respaldar los precios del petróleo y las acciones de las empresas de petróleo y gas. Al mismo tiempo, la falta de cualquier acción podría aumentar la presión sobre los exportadores: las monedas de los países productores de materias primas, incluido el rublo ruso, reaccionarán con sensibilidad a los resultados de la reunión.
Demanda del consumidor: primeros resultados del "Black Friday"
Durante este fin de semana en EE.UU. y Europa, se vive una intensa temporada de ventas festivas, que tradicionalmente comienza con el "Black Friday" del 28 de noviembre. Los primeros datos indican un alto nivel de actividad de compra, especialmente en el segmento online. Según estimaciones de analistas, los consumidores estadounidenses han establecido un nuevo récord de ventas por internet: el volumen total de ingresos online durante el fin de semana festivo (desde el Día de Acción de Gracias hasta el Cyber Monday) podría superar los niveles del año pasado en un 5-7%. Al mismo tiempo, el tráfico en las tiendas físicas ha aumentado ligeramente o se ha mantenido al nivel del año pasado: un número creciente de compradores prefiere realizar pedidos a través de internet.
Los minoristas han notado una mayor demanda de electrónicos, juguetes y artículos para el hogar. Gigantes del comercio minorista, como Walmart y Amazon, informan de ventas estables, mientras que los descuentos agresivos de los "off-price retailers" (por ejemplo, las cadenas TJX, propietaria de TJ Maxx, y Ross Stores) intentan atraer a los compradores más económicos. En un contexto de alta inflación y aumento de los costos crediticios, los consumidores de bajos ingresos son cautelosos con sus gastos, mientras que los hogares con mayores ingresos, que han beneficiado del aumento del mercado de valores en 2025, continúan gastando activamente.
En Europa, la campaña del "Black Friday" también está cobrando impulso: grandes cadenas y tiendas online están reportando un repunte en las ventas, aunque las tasas reales de crecimiento se ven restringidas por la contracción de los ingresos en varios países.
Sin embargo, un inicio exitoso de las ventas festivas sería una señal positiva para los mercados de valores: las acciones de las empresas minoristas y de comercio electrónico podrían recibir apoyo si las fuertes ventas se confirman con estadísticas.
Reportes corporativos en EE.UU.
El calendario corporativo estadounidense durante el fin de semana está prácticamente vacío: no se han programado nuevos reportes financieros para el sábado. Esto no es sorprendente, ya que el período de informes trimestrales en EE.UU. ha llegado a su fin. La gran mayoría de las empresas en el índice S&P 500 ya han reportado sus resultados para el tercer trimestre, y no se esperan nuevos lanzamientos hasta la próxima semana. La semana pasada trajo los últimos informes importantes de la temporada. El gigante tecnológico NVIDIA superó anteriormente las previsiones de ganancias gracias a la enorme demanda de chips de inteligencia artificial, lo que provocó un rally en el sector y fortaleció la confianza en el continuo "boom" de la IA. Las principales cadenas minoristas Walmart y Target también compartieron sus resultados trimestrales: sus ingresos se mantuvieron estables, señalando una demanda del consumidor sostenida a pesar de la alta inflación. Tras un período tan cargado de noticias, el actual fin de semana otorga un respiro a los mercados. Los inversores tienen tiempo para procesar la información recibida y ajustar sus estrategias antes de que, a principios de diciembre, informen las últimas empresas y la atención se desplace hacia las estadísticas macroeconómicas.
Reportes corporativos en Europa
Los mercados de acciones europeos tampoco esperan nuevos informes corporativos el sábado. La mayoría de los principales emisores de la región (incluyendo empresas del Euro Stoxx 50) ya han revelado sus resultados financieros para el tercer trimestre en semanas anteriores. La temporada de informes en Europa ha llegado prácticamente a su fin, y no se han programado lanzamientos significativos para este fin de semana. Tras una avalancha de noticias corporativas en octubre y principios de noviembre, actualmente se observa una relativa calma: los inversores están procesando informes publicados anteriormente y evaluando las tendencias macroeconómicas. Los recientes resultados de grandes corporaciones europeas pintan un panorama mixto para la economía de la región. Por ejemplo, los informes del conglomerado industrial Siemens y varios grandes bancos de la zona euro confirmaron que, en ciertos sectores, persiste el crecimiento, mientras que la demanda del consumidor y las inversiones se ven débiles. En ausencia de nuevos reportes en estos días, los participantes del mercado europeo se centrarán principalmente en factores externos: noticias globales, la dinámica de Wall Street después de las festividades en EE.UU., así como la situación en los mercados de materias primas. Las próximas estadísticas macroeconómicas de diciembre (incluyendo datos sobre inflación y actividad empresarial) y las proyecciones de las empresas para finales de año serán los siguientes puntos de referencia para Europa.
Reportes corporativos en Asia
La región de Asia-Pacífico tampoco está repleta de eventos corporativos el sábado. En las principales economías de Asia, la temporada de informes de julio a septiembre prácticamente ha concluido para finales de noviembre. Muchas de las grandes firmas tecnológicas e industriales de China y Japón informaron aún en la primera mitad del mes. Durante la semana, el gigante chino de internet Alibaba presentó sus resultados financieros: sus ingresos del tercer trimestre de 2025 crecieron aproximadamente un 5% interanual (alrededor de +15% sin considerar las unidades vendidas anteriormente), sin embargo, su beneficio neto se redujo más de la mitad debido a grandes inversiones en nuevas líneas de negocio. Otro indicador del mercado de consumo chino, la compañía Meituan, decepcionó a los inversores: su ingreso trimestral aumentó solo un 2% interanual, por debajo de las proyecciones, y debido a la guerra de precios con sus competidores, Meituan registró una pérdida neta, la primera en tres años.
Sin embargo, estos casos aislados no alteran la imagen general: la mayoría de las grandes empresas asiáticas ya habían compartido buenos resultados anteriormente. Por lo tanto, en las bolsas asiáticas este fin de semana predominan los impulsos externos. Los participantes del mercado, en ausencia de nuevos informes, siguen de cerca los resultados de la semana y los eventos globales –especialmente las señales del mercado estadounidense y los precios de las materias primas– que marcarán el tono de las negociaciones en Asia el lunes por la mañana.
Reportes corporativos en Rusia
En el mercado de valores ruso, no se esperan nuevos informes de grandes empresas públicas el sábado. La principal ola de publicación de resultados financieros para los primeros nueve meses de 2025 ya ha pasado en noviembre. Casi todos los líderes de la Bolsa de Moscú ya han reportado: los bancos mostraron un crecimiento moderado de las ganancias (por ejemplo, Sberbank informó de un incremento de aproximadamente +6% interanual en su beneficio neto bajo PБС, demostrando la resiliencia del sector bancario en un contexto de sanciones y altas tasas); las corporaciones de petróleo y gas registraron una caída de los ingresos debido a los precios más bajos de la energía y una mayor presión fiscal; y las empresas metalúrgicas y químicas publicaron resultados mixtos, equilibrando las restricciones en las exportaciones y la recuperación de la demanda interna.
Durante la semana pasada, los inversores recibieron algunos reportes retrasados: el monopolio de oleoductos "Transneft" presentó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 según normas IFRS –los indicadores de la compañía estuvieron cerca de las expectativas (ingresos de alrededor de 360 mil millones de rublos para el trimestre, y beneficio neto al mismo nivel que en el trimestre anterior). Además, la empresa de energía "RusHydro" reportó un aumento de sus beneficios para los primeros nueve meses de casi el 29% interanual, confirmando una tendencia positiva en el sector eléctrico. Dado que no se esperan nuevos lanzamientos durante el fin de semana, los operadores de la Bolsa de Moscú están tomando un respiro para analizar los datos ya publicados y ajustar sus posiciones. El movimiento futuro del mercado ruso a principios de la próxima semana se determinará, en primer lugar, por el contexto noticioso global –la dinámica de los precios del petróleo tras la reunión de OPEP+ y el sentimiento general en los mercados mundiales.
Aspectos a considerar para los inversores
- Resultados de la reunión de OPEP+: el domingo se conocerá la decisión de los países exportadores de petróleo respecto a la producción en los próximos meses. Si la OPEP+ cumple con las expectativas y mantiene las cuotas actuales sin cambios, la reacción en el mercado del petróleo será moderada. Sin embargo, cualquier acción inesperada –por ejemplo, el anuncio de recortes adicionales de producción– puede cambiar drásticamente la dinámica del mercado de materias primas. Es importante que los inversores sigan las declaraciones resultantes de la reunión: de ello dependerá la trayectoria de los precios del petróleo en diciembre y la dinámica de las acciones del sector de petróleo y gas. Además, el rublo ruso y otras monedas de economías basadas en materias primas podrían experimentar variaciones significativas el lunes debido a los resultados de la reunión de OPEP+.
- Ventas durante la temporada navideña: los primeros datos reportados por los minoristas durante el fin de semana de ventas proporcionarán indicadores sobre la actividad del consumidor. Un fuerte inicio tanto del "Black Friday" como del Cyber Monday indicará la disposición de los consumidores a gastar, lo que mejorará las proyecciones de ingresos para las empresas del sector minorista y de comercio electrónico para el cuarto trimestre. Esto podría respaldar sus precios y generar un optimismo general en los mercados. Por el contrario, si la actividad de compra resulta ser más débil de lo esperado, los inversores podrían revisar sus expectativas sobre el crecimiento económico a finales de año. Las acciones de las cadenas minoristas y plataformas online se verían presionadas, y los índices bursátiles podrían comenzar la semana con una actitud cautelosa.
- Apetito de riesgo global antes de la nueva semana: la combinación de noticias del fin de semana formará el estado de ánimo de los inversores al inicio de las operaciones el lunes. La ausencia de sorpresas negativas y señales positivas (como ventas exitosas por parte de los minoristas y decisiones estables de OPEP+ sin conflictos) pueden reforzar la inclinación al riesgo, empujando los futuros de los índices clave hacia arriba antes del inicio de la sesión. Si, por otro lado, el fin de semana trae noticias contradictorias o preocupantes, los mercados podrían abrir el lunes con un aumento en la demanda de activos de refugio –como el oro y los bonos estatales– y un debilitamiento de las monedas de mercados emergentes. Los inversores en países de la CEI deberían monitorear las noticias el domingo por la noche y la dinámica de los futuros de los índices bursátiles para estar preparados para posibles saltos en la volatilidad al inicio de la nueva semana.
En general, el 29 de noviembre se centra en la evaluación de los indicadores de consumo y de materias primas. La medida en que el comienzo de la temporada de ventas navideñas sea exitoso y el veredicto de OPEP+ determinará en gran medida la posición de los mercados antes de diciembre. En ausencia de eventos internos, se recomienda a los inversores de la CEI prestar especial atención al contexto externo. A partir de la próxima semana, el enfoque se desplazará hacia las próximas reuniones de bancos centrales y hacia las estadísticas finales del año –pero el fundamento para ello se está formando ahora, en estos tranquilos días de fin de semana, cuando los mercados mundiales procesan las señales de consumidores y del sector petrolero.
