Eventos clave del 23 de octubre de 2025: cumbre de la UE, posibles sanciones y confiscaciones de activos de Rusia, decisión del Banco Central de Turquía sobre la tasa, datos sobre el desempleo y ventas de viviendas en EE. UU., EIA sobre gas, informes de Intel, Ford, Hasbro, Honeywell, Nokia y otras empresas. Revisión completa con enfoque en los principales desencadenantes macro y corporativos.
El jueves, 23 de octubre de 2025, promete ser un día ajetreado para los mercados. Los inversores tendrán su atención centrada en decisiones geopolíticas en Europa, una importante decisión del banco central en un mercado emergente, una serie de estadísticas clave de EE. UU., así como la continuación de la temporada de informes corporativos en varias industrias. Estos eventos pueden influir significativamente en la dinámica de los mercados de la CEI, haciendo de este día uno de especial importancia para la audiencia empresarial.
Unión Europea: cumbre y nuevo paquete de sanciones
En Bruselas, se está llevando a cabo el segundo día de la cumbre de la Unión Europea, donde los líderes de los Estados miembros están discutiendo el 19º paquete de sanciones contra Rusia. Los diplomáticos han señalado su intención de aprobar otro ronda de medidas restrictivas, destinadas a aumentar la presión sobre la economía rusa. Según fuentes europeas, el nuevo paquete podría incluir las sanciones más significativas hasta la fecha contra intermediarios de terceros países: por ejemplo, se planea incluir empresas del sector petrolero de China, acusadas de ayudar a Moscú a eludir la prohibición de exportaciones de petróleo. Además, se están discutiendo medidas para reducir aún más la dependencia energética de Rusia, incluso hasta la eliminación gradual de las compras de GNL ruso para 2027.
Se está considerando específicamente en la cumbre el posible confiscación de activos rusos congelados. Se trata de cientos de miles de millones de euros bloqueados en cuentas en Europa como parte de sanciones anteriores. Algunos países de la UE están pidiendo que estos fondos o los intereses generados se destinen a financiar la reconstrucción de Ucrania. Sin embargo, el aspecto jurídico de la confiscación sigue siendo controvertido: los líderes están debatiendo cómo convertir las reservas congeladas en un mecanismo de ayuda a Ucrania sin infringir el derecho internacional y sin crear un precedente peligroso. Los resultados de las discusiones de la cumbre sobre sanciones y activos congelados podrían marcar el tono de las relaciones de la UE con Rusia y China, así como influir en el ánimo de los inversores en la región.
Política monetaria: decisión del Banco Central de Turquía
En la segunda mitad del día, la atención del mercado se centrará en el Banco Central de Turquía, que anunciará su decisión sobre la tasa de interés (se espera a las 14:00 hora de Moscú). El regulador turco ha adoptado un ciclo de relajación de políticas este año después de un largo período de altas tasas, sin embargo, el aumento de la inflación en otoño obliga a la dirección del Banco Central a actuar con cautela. El consenso de los economistas prevé una reducción moderada de la tasa en aproximadamente 100 puntos básicos, hasta un nivel de alrededor del 39,5%. Las dos reuniones anteriores resultaron en pasos más agresivos (reducción de 250 y 300 puntos básicos), por lo que ahora los inversores están esperando señales sobre un desaceleración en el ritmo de reducción debido al reciente repunte de la inflación (el nivel interanual en septiembre volvió a superar el 33%). Cualquier desviación de la decisión esperada o comentarios del presidente del Banco Central, Fatih Karahan, sobre la lucha contra la inflación y el rumbo futuro pueden provocar una reacción significativa en los mercados de Turquía y los países vecinos.
Indicadores macroeconómicos estadounidenses
La estadística económica de EE. UU. que se publique más cerca de la tarde puede establecer el contexto global de noticias e influir en las expectativas con respecto a la política de la Reserva Federal:
- Solicitudes iniciales para el subsidio de desempleo (15:30 hora de Moscú): indicador semanal del estado del mercado laboral. Las previsiones de los analistas apuntan a que las solicitudes se mantendrán cerca de mínimos históricos, lo que confirma la solidez del mercado laboral en EE. UU.
- Ventas de viviendas del mercado secundario para septiembre (17:00 hora de Moscú): indicador importante del estado del sector residencial. Se espera una disminución en las ventas debido a las altas tasas hipotecarias y la oferta limitada de viviendas, lo que indica que continúa el enfriamiento del mercado inmobiliario.
- Índice de actividad manufacturera del FRB de Kansas para octubre (18:00 hora de Moscú): indicador adelantado regional de la industria. Los informes anteriores mostraron un nivel moderado de actividad debido a altos costos y demanda moderada; nuevos datos ayudarán a evaluar si la situación en el sector manufacturero está mejorando a medida que se inicia el IV trimestre.
- Informe de la EIA sobre inventarios de gas natural (17:30 hora de Moscú): estadística semanal de la Administración de Información Energética de EE. UU. Los inversores en mercados de materias primas están siguiendo de cerca la tasa de llenado de los almacenes de gas. A las puertas de la temporada invernal, el nivel de inventarios se acerca a la media histórica, y cambios inesperados en los inventarios pueden influir en los precios globales del gas.
Informes corporativos: revisión global por sectores
La temporada de informes trimestrales está en pleno apogeo, y hoy varias grandes empresas públicas publicarán sus resultados financieros. La divulgación de los datos del tercer trimestre de 2025 sucede de manera sincrónica en EE. UU., Europa y Asia, proporcionando una visión amplia sobre el estado de la economía global. Los inversores evalúan cómo diversas industrias están manejando los efectos de factores como el desaceleración de la economía china, alta inflación y cambios en el costo del capital. A continuación se presentan informes clave por sectores a los que se debe prestar atención.
Tecnologías y semiconductores
- Intel (INTC): el gigante estadounidense de la microelectrónica informará después del cierre del mercado. Se esperan datos sobre la recuperación de la demanda de PC y servidores, así como comentarios sobre las perspectivas de producción de chips para inteligencia artificial. Los resultados de Intel sirven tradicionalmente como un termómetro para todo el sector de semiconductores.
- STMicroelectronics (STM): el importante fabricante europeo de chips presentará sus resultados por la mañana en las bolsas de la Eurozona. La compañía ya ha anunciado que la publicación del informe está programada antes del inicio de la negociación y realizará una conferencia telefónica con analistas. Los datos de STM brindarán una visión sobre la robustez de la demanda de electrónica y componentes automotrices en Europa y Asia.
Energía y materias primas
- Freeport-McMoRan (FCX): la principal empresa estadounidense de extracción de cobre y oro reportará ganancias en medio de precios volátiles de los metales. Los inversores evaluarán cómo las fluctuaciones de los precios del cobre (un metal industrial clave) y del oro han afectado ingresos de Freeport, así como las proyecciones de la dirección sobre la demanda desde China.
- Newmont Corporation (NEM): el mayor productor de oro del mundo publicará resultados financieros que reflejan las condiciones del mercado de metales preciosos. Los altos precios del oro durante el trimestre podrían haber sostenido los ingresos de Newmont, pero el foco del mercado estará en los costos de la empresa y los volúmenes de producción en sus yacimientos clave.
- Dow Inc. (DOW): el consorcio químico y de materias primas del índice Dow Jones informará sobre la dinámica de ventas de materias primas industriales. Los resultados de Dow sirven como indicador de la demanda en la industria y la construcción: el aumento o disminución de las ventas de polímeros, productos químicos y otros materiales reflejará el estado del sector manufacturero en EE. UU. y el mundo.
Además, los participantes del mercado de materias primas prestarán atención al informe mencionado de la EIA sobre las reservas de gas, así como a cualquier señal de los informes corporativos sobre el estado del sector petrolero y gasístico. Aunque hoy no se publican informes de grandes empresas petroleras, la dinámica de los precios de las materias primas y los comentarios de las empresas de extracción (como Freeport o Newmont) ayudarán a formar expectativas en el sector energético.
Aviación
- American Airlines (AAL): una de las mayores aerolíneas de EE. UU. presentará su informe de ganancias para el período de verano y otoño. Los inversores esperan ver el efecto de la alta demanda de vuelos, especialmente en la temporada de vacaciones, así como cómo el aumento de los precios del combustible para aviones y los salarios han afectado la rentabilidad del negocio de American Airlines.
- Alaska Air Group (ALK): la empresa matriz que posee Alaska Airlines informará sobre los resultados de su clave dirección en América del Norte. Los analistas predicen un sólido flujo de pasajeros en los vuelos nacionales de EE. UU. El enfoque estará en las proyecciones de Alaska Air sobre el tráfico empresarial y la competencia con otras aerolíneas en la costa oeste.
- Southwest Airlines (LUV): la mayor aerolínea de bajo costo de EE. UU. publicará indicadores financieros que mostrarán cómo el segmento turístico masivo se ha recuperado de la pandemia. Southwest es conocida por su demanda interna estable, y los inversores observarán si la empresa ha podido contener los gastos operativos y mantener la rentabilidad en un entorno de altos precios de combustible.
Industria y fabricantes de automóviles
- Ford Motor (F): el fabricante de automóviles estadounidense presentará resultados para un trimestre que incluye el lanzamiento de nuevos modelos eléctricos. El informe de Ford proporcionará una visión sobre el estado de la industria automotriz: los inversores esperan comentarios sobre la demanda de automóviles, el estado de las cadenas de suministro y el impacto de los precios de los componentes. También hay interés en cómo la implementación de la estrategia de electrificación se refleja en los resultados financieros de Ford.
- Honeywell International (HON): conglomerado que produce equipos aeroespaciales, sistemas de automatización y materiales, informará sobre sus ventas y ganancias. Los indicadores de Honeywell reflejan tradicionalmente el panorama amplio de la demanda industrial: desde la aviación hasta la energía. El enfoque especial estará en los resultados de la división de sistemas aeroespaciales en medio de la recuperación del mercado aéreo, así como el crecimiento del segmento de automatización industrial.
- Dover Corporation (DOV): fabricante industrial de equipos (bombas, sistemas de ingeniería, equipos de refrigeración, etc.) publicará resultados trimestrales antes del apertura del mercado en Nueva York. La resistencia de la demanda de productos de Dover en varios sectores de la economía (desde energía hasta envasado de bienes de consumo) mostrará si las empresas mantienen altos niveles de gasto de capital. Un aumento en los pedidos de equipos industriales indicará confianza empresarial en la situación económica.
- AutoNation (AN): la mayor red de concesionarios de automóviles en EE. UU. presentará datos sobre las ventas de automóviles. Después de un aumento en los precios de los vehículos en los últimos años, el mercado de vehículos usados y nuevos comienza a estabilizarse. El informe de AutoNation brindará señales sobre el estado de la demanda consumidora de automóviles, el nivel de inventario de los concesionarios y el impacto de las tasas de interés en la financiación de compras.
Cabe destacar que el sector industrial de Europa también está entrando en la temporada de informes. En los próximos días, algunos participantes del índice Euro Stoxx 50 revelarán sus resultados; por ejemplo, las compañías automotrices y de ingeniería de Alemania y Francia. Sus informes proporcionarán un contexto adicional sobre la demanda global de productos industriales y automóviles.
Comunicación y telecomunicaciones
- T-Mobile US (TMUS): uno de los líderes del mercado de telecomunicaciones estadounidense informará después del cierre de la sesión principal. Los inversores esperan ver un aumento en el número de abonados a la telefonía móvil en EE. UU., especialmente en el contexto de la expansión de redes 5G. También es importante cómo la integración de activos tras fusiones recientes (particularmente con Sprint) continúa influyendo en la reducción de costos y en el aumento de las ganancias de la compañía.
- Nokia (NOK): el fabricante finlandés de equipos de telecomunicaciones presentará resultados financieros en Europa. Nokia está pasando por un período de intensa competencia y reducción de costos: a principios de este mes, la empresa anunció una optimización de su plantilla en medio de una caída de la demanda de redes 5G. Los resultados del tercer trimestre mostrarán hasta qué punto ha disminuido el volumen de ventas de equipos y servicios de red, y los comentarios de la dirección ayudarán a entender las perspectivas del mercado de infraestructuras de telecomunicaciones en 2026.
Sector financiero
- Byline Bancorp (BY): un banco regional de Chicago informará sobre resultados financieros que reflejan la situación en el sector bancario de tamaño medio. Los inversores están interesados en el crecimiento de los ingresos netos por intereses en un contexto de altas tasas de interés en EE. UU., así como en la calidad de la cartera de créditos de Byline: si hay un aumento en los impagos de los préstamos entre pequeñas y medianas empresas.
- Associated Banc-Corp (ASB): un importante banco regional del medio oeste de EE. UU. publicará su informe, brindando otra perspectiva sobre la situación del sector bancario. Después de una serie de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal, el margen en los préstamos de los bancos ha aumentado, pero paralelamente también ha crecido el costo de los depósitos. Los resultados de Associated Bank mostrarán si el banco ha podido aumentar sus ganancias sin deteriorar significativamente los indicadores de liquidez y solvencia.
En general, los informes trimestrales de los grandes bancos de EE. UU. ya se han publicado a principios de octubre, mostrando resultados sólidos. Ahora la atención se dirige a bancos medianos y pequeños, así como a compañías financieras no bancarias. En Europa, esta semana se anticipan informes de varios bancos de la Eurozona, los cuales ayudarán a evaluar el impacto de las altas tasas del BCE en la concesión de créditos y la rentabilidad de las instituciones crediticias europeas.
Juguetes y entretenimiento
- Hasbro (HAS): el fabricante estadounidense de juguetes y juegos presentará sus resultados del tercer trimestre, tradicionalmente uno de los más importantes antes de la temporada de ventas navideñas. Los inversores evaluarán la dinámica de los ingresos de Hasbro, incluyendo las ventas de líneas populares de juguetes y juegos de mesa. También estarán atentos a las proyecciones de la compañía para el cuarto trimestre, cuando se alcanza el pico de actividad compradora, y los esfuerzos de Hasbro en el desarrollo de entretenimientos digitales en el contexto de los cambios en las preferencias de los niños.
- Boyd Gaming (BYD): operador de una red de casinos y hoteles en EE. UU. informará sobre sus éxitos financieros en el segmento de entretenimiento. La industria del juego y el ocio ha mostrado una sólida recuperación tras la pandemia, y el informe de Boyd mostrará si continúa el crecimiento de los ingresos de los casinos y resorts. Los inversores también prestarán atención a los comentarios de la dirección sobre planes de expansión y el nivel de actividad turística dentro de EE. UU.
Perspectivas para el cierre del día
Al final de este día tan lleno de acontecimientos, los inversores tendrán una imagen más completa del estado de la economía mundial. Las decisiones geopolíticas de la UE señalarán la dirección futura de la presión sancionadora y los riesgos potenciales para las empresas relacionadas con la confiscación de activos rusos. La política monetaria de Turquía recordará los desafíos que enfrentan los mercados emergentes en un contexto de persistente inflación. La macroestadística estadounidense, en caso de desviarse de las previsiones, puede poner en duda la solidez de la economía estadounidense antes de la próxima reunión de la Reserva Federal. Y los numerosos informes corporativos en todo el mundo revelarán detalles sectoriales: desde la demanda de viajes aéreos y automóviles hasta la actividad de inversión en la extracción de materias primas y tendencias del mercado consumidor.
¿Qué observar como inversor? Principalmente, las proyecciones y señales que surjan en los comentarios de las empresas y los reguladores. No son tanto las cifras de ganancias o PIB las que importan por sí mismas, sino lo que significa para el futuro. Si el BCE y los líderes de la UE continúan con una línea dura contra Rusia, esto podría afectar los mercados energéticos y el tipo de cambio del euro. Las decisiones del Banco Central de Turquía afectarán el apetito por el riesgo en los mercados emergentes. La estadística de EE. UU., en caso de desviación de las previsiones, podrá corregir las expectativas sobre la tasa de la Reserva Federal y, por ende, sobre el movimiento del dólar. Y a partir de los informes de las empresas, los inversores deducirán las perspectivas de sectores enteros, desde tecnologías hasta la industria del entretenimiento. Así, el final del día 23 de octubre ofrecerá abundante material para análisis y ayudará a ajustar las estrategias de inversión para el futuro cercano.
