Revisión de eventos económicos e informes corporativos del sábado, 25 de julio de 2026: calendario macroeconómico vacío, cierre de la semana para S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX, reducción de la tasa clave del Banco de Rusia al 14%, nueva ronda de aranceles de EE.UU. y preparación de los mercados para la decisión de la Fed y los informes de Big Tech
El sábado, 25 de julio de 2026, llega a los mercados mundiales después de una de las semanas más nerviosas del segundo semestre. No hay publicaciones económicas planificadas para este día: las bolsas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia están cerradas, no se publican estadísticas oficiales y los informes corporativos de las principales empresas públicas no caen en fin de semana. Sin embargo, es precisamente esta pausa la que brinda a los inversores la oportunidad de reunir señalizadas dispersas de la semana en una única imagen. A lo largo de cinco días de negociación, los mercados recibieron la decisión del BCE, la reducción de la tasa clave del Banco de Rusia, un aumento del petróleo Brent por encima de los $100 por barril, una nueva ronda de aranceles de importación estadounidenses y la primera oleada de desilusiones en el tema de la inteligencia artificial. Los eventos económicos y los informes corporativos del 25 de julio de 2026 deben considerarse como un día de reevaluación de riesgos antes de la reunión de la Fed y los informes de las principales empresas tecnológicas.
Calendario macroeconómico: por qué los mercados están en silencio el 25 de julio
El calendario económico global para el sábado está vacío en todas las jurisdicciones clave.
- EEUU: No hay publicaciones programadas por parte de la Oficina de Análisis Económico, BLS y los Bancos Regionales de la Fed. El mercado está asimilando el PMI preliminar de julio, que mostró el crecimiento más rápido de la actividad empresarial en ocho meses, y la caída de las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo al mínimo en 57 años.
- Zona euro: Después de la reunión del BCE y los PMIs preliminares de Alemania, la zona euro y el Reino Unido, no hay estadísticas. La inflación en la zona se mantiene alrededor del 2,8% con un objetivo del 2%.
- Asia: Japón, China y la India no publican informes. La atención se centra en los PMIs chinos y la decisión del Banco de Japón, que se esperan a finales de la próxima semana.
- Rusia: El Servicio Federal de Estadísticas y el Banco de Rusia no llevan a cabo publicaciones. La inflación semanal para el periodo del 14 al 20 de julio fue del 0,17%, repitiendo el resultado de la semana anterior.
Cierre de la semana: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX
La semana terminó con una segunda caída consecutiva del mercado estadounidense. El jueves, el S&P 500 perdió un 1,21% y cerró en 7,408.30 puntos, el peor día en más de un mes. El Nasdaq Composite cayó un 2,15%, hasta 25,137.69 puntos, y el Dow Jones Industrial Average bajo un 0,97%, hasta 51,711.65 puntos. El viernes, los índices recuperaron parcialmente las pérdidas debido a la corrección de los precios del petróleo, pero el cierre semanal permaneció en negativo. La capitalización total de las "magníficas siete" se redujo en casi $800 mil millones en un solo jueves.
Los índices europeos se movieron en sincronía con Wall Street: el Euro Stoxx 50 cayó un 1,69% el jueves, el DAX un 1,56%, el CAC 40 un 1,64% y el FTSE 100 un 0,73%. El Nikkei 225 se mantuvo en positivo gracias a un yen débil y un segmento exportador sólido. El índice de la Bolsa de Moscú cayó por debajo de los 2,100 puntos el viernes por la mañana antes de la decisión del Banco Central de Rusia, pero después de la publicación de los resultados de la reunión, comenzó a crecer.
Petróleo y geopolítica: Brent por encima de $100 y retroceso a $95
La principal fuente de volatilidad de la semana fue el mercado energético. Después de las declaraciones de los hutíes yemeníes sobre ataques a dos petroleros saudíes en el Mar Rojo, el Brent superó los $100 por barril por primera vez desde finales de mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años de EE.UU. subió brevemente por encima del 4,7%, el máximo del año. El viernes, los precios dieron un giro: el Brent perdió alrededor del 5% y cayó por debajo de $95 en informes sobre posibles reanudaciones de negociaciones entre Washington y Teherán mediadas por terceros países. Sin embargo, al final de la semana, el petróleo cerró en positivo, y la prima por riesgo geopolítico en el precio sigue siendo significativa.
Nuevos aranceles de EE.UU.: 10-12,5% para 60 socios comerciales
Desde las 12:01 hora de la costa este del 24 de julio, se ha implementado un nuevo régimen arancelario en EE.UU. La administración ha impuesto aranceles adicionales del 10% y 12,5% sobre productos de 60 de sus principales socios comerciales, incluidos la UE, China e India, como resultado de una investigación bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974. La medida afecta aproximadamente al 99,4% de las importaciones estadounidenses y ha reemplazado el antiguo arancel global del 10% que había expirado. Se han excluido varios productos energéticos de los aranceles. Para los inversores, esto significa un nuevo factor estructural de costos para importadores, minoristas y cadenas de suministro industriales, así como un riesgo inflacionario adicional para la Fed.
Informes corporativos de la semana: empresas estadounidenses del S&P 500
La temporada de informes del segundo trimestre de 2026 ha cruzado el ecuador. De las primeras 95 empresas que reportaron dentro del índice S&P 500, cerca del 88% superaron el consenso de ganancias, con un excedente mediano de aproximadamente el 7%. Sin embargo, la reacción de los precios de las acciones fue asimétrica: el mercado penalizaba el aumento de gastos de capital más que recompensaba por las ganancias.
Tecnología e inteligencia artificial
- Alphabet (GOOGL) — los ingresos crecieron un 24%, alcanzando los $119.8 mil millones, el beneficio fue de $9.11 por acción, los ingresos de Google Cloud aumentaron un 82%. Sin embargo, la duplicación de la previsión de gastos de capital a $205 mil millones hizo que las acciones cayeran más de un 7%.
- Tesla (TSLA) — los ingresos crecieron un 26%, a $28.2 mil millones, pero las ganancias por acción cayeron un 18%, a $0.33, y el flujo de caja libre se volvió negativo en $1.1 mil millones. Las acciones perdieron alrededor del 14%.
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM y ServiceNow (NOW) reportaron en medio de una corrección general en el sector de semiconductores.
Finanzas, consumo y telecomunicaciones
- American Express (AXP), Verizon (VZ) y NextEra Energy (NEE) superaron el viernes las proyecciones de ganancias, pero no alcanzaron las expectativas de ingresos.
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) y Comcast (CMCSA) completaron el panorama del estado de los sectores financiero y mediático.
Industria, energía y transporte
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman (NOC) reflejaron la resistencia del ciclo de defensa.
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX y Canadian National Railway (CNI) proporcionaron un diagnóstico de la actividad industrial en América del Norte.
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) y Newmont (NEM) son indicadores del ciclo de materias primas.
Europa y Asia: SAP, STMicroelectronics y Shin-Etsu Chemical
Entre las empresas del Euro Stoxx 50 y el contorno europeo, informaron SAP SE, STMicroelectronics (STM) y Rogers Communications. El bloque asiático fue representado por el gigante químico japonés Shin-Etsu Chemical, que forma parte del Nikkei 225 y actúa como un indicador líder para la cadena de suministro de semiconductores. La conclusión general de la semana para el Viejo Continente: el segmento industrial sigue rezagado frente al de servicios, y los costes energéticos permanecen como el principal riesgo para el margen de los exportadores europeos.
Mercado ruso: tasa clave al 14% e informes de emisores de MOEX
La junta directiva del Banco de Rusia redujo el 24 de julio la tasa clave en 25 puntos básicos, hasta el 14,00% anual, siendo el cuarto suavizamiento desde principios de año. La previsión revisada a medio plazo sugiere una tasa clave media en el rango de 14,5–14,6% en 2026 y de 10,5–12,5% en 2027. El regulador destacó un crecimiento moderado de la economía en el segundo trimestre y relacionó la aceleración de los precios durante el verano principalmente con factores puntuales, al mismo tiempo que señaló un aumento en las expectativas de inflación. El resumen de la discusión se publicará el 5 de agosto, y la siguiente reunión está programada para el 11 de septiembre.
La reacción del mercado fue positiva: después de una caída matutina por debajo de los 2,100 puntos, el índice de la Bolsa de Moscú se dio la vuelta y comenzó a crecer. El tipo de cambio del dólar, establecido por el Banco Central de Rusia desde el 24 de julio, se fijó en 78,4049 rublos. Entre las noticias corporativas de la semana destaca la disminución de la utilidad neta de "NOVATEK" según IFRS para el primer semestre a 218,6 mil millones de rublos, el informe ambiguo de "Rusagro" para el segundo trimestre con una recomendación de dividendos de 16,48 rublos por acción y la inclusión de las acciones de "Yandex" en el índice de creación de valor de la Bolsa de Moscú desde el 30 de julio.
Calendario de la próxima semana: Fed, Banco de Inglaterra, Banco de Japón y Big Tech
- Martes, 28 de julio — índice de confianza del consumidor de Conference Board en EE.UU.
- Miércoles, 29 de julio — inflación en Australia; decisión de la Fed sobre la tasa (rango actual 3,50–3,75%) y conferencia de prensa del presidente del regulador, Kevin Warsh. La reunión se llevará a cabo sin una actualización de las proyecciones macroeconómicas y el gráfico de puntos, por lo que toda la atención se centrará en la redacción de la declaración. Informes de Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META).
- Jueves, 30 de julio — PIB de Alemania y la zona euro, decisión del Banco de Inglaterra, inflación en Alemania, PIB de EE.UU. del segundo trimestre y deflactor PCE, inflación del consumidor en Japón. Informes de Apple (AAPL) y Amazon (AMZN).
- Viernes, 31 de julio — índices de actividad empresarial de China, decisión del Banco de Japón (tasa actual 0,50%) y inflación preliminar de la zona euro.
Lo que el inversor debe tener en cuenta
- La conexión entre "petróleo – rendimientos – Fed". El aumento del Brent por encima de $100, combinado con las solicitudes de subsidios por desempleo en niveles récord bajos, ha desplazado las expectativas del mercado hacia un endurecimiento de la política de la Fed. Para el inversor, esto implica el riesgo de sobrevaloración de los bonos a largo plazo y de las empresas de crecimiento.
- Gastos de capital como nuevo criterio de evaluación. La reacción al informe de Alphabet mostró que el mercado ha pasado de recompensar la escala de las inversiones en IA a exigir pruebas de rentabilidad. Los informes de Microsoft, Meta, Apple y Amazon serán una prueba decisiva de esta tesis.
- Factor tarifario. Los aranceles del 10-12,5% sobre el 99,4% de las importaciones estadounidenses requieren una revisión de los modelos de rentabilidad para minoristas, productos de consumo e importadores industriales.
- Activos rusos. La tasa del 14% y la previsión de una tasa media del 10,5–12,5% para 2027 apoyan los OFZ a largo plazo y a los emisores altamente endeudados — constructores, minoristas, transporte. Un factor limitante es la temporada de pagos de dividendos y la débil dinámica del índice desde principios de julio.
- Estacionalidad. A partir de agosto comienza el periodo históricamente más débil de tres meses para el mercado de valores estadounidense, lo que refuerza los argumentos para reducir palancas y comprobar posiciones de cobertura antes de abrir los mercados el lunes.
El sábado, 25 de julio de 2026, es un día sin cotizaciones, pero no sin conclusiones. El entorno de los mercados mundiales entra en la última semana del mes con tres fuentes de riesgo actuando simultáneamente: la prima geopolítica en el petróleo, la reestructuración arancelaria de los flujos comerciales y la reevaluación de la economía de la inteligencia artificial. Es recomendable para los inversores utilizar esta pausa para planificar escenarios en cada uno de estos ámbitos y determinar niveles de reacción por adelantado, antes de que la decisión de la Fed y los informes de Big Tech marquen el tono de los mercados en agosto.
