¿Se congelarán los depósitos bancarios? Análisis de riesgos y pronósticos
Bajo la presión económica y geopolítica que persiste, la seguridad de los depósitos bancarios se convierte en una cuestión crítica para los inversores en todo el mundo. La aseguración hasta 1,4 millones de rublos, las normas prudenciales y los mecanismos de sanación están diseñados para reducir los riesgos. En este artículo, haremos un análisis completo de los métodos de congelación de depósitos, los procedimientos de bail-in, las medidas de protección para los depositantes y los escenarios de desarrollo para 2025.
1. Mecanismos de congelación y moratorias
1.1. Concepto de moratoria sobre depósitos
Una moratoria es una prohibición temporal para retirar depósitos, impuesta por el banco central o el gobierno por un período de hasta 30 días. Se aplica para prevenir la panique y la fuga masiva de fondos ante una amenaza a la liquidez del sistema bancario.
1.2. Causas para la imposición de la moratoria
Los principales desencadenantes son: la fuga de depósitos superior al 15% del volumen en un mes, la reducción de los índices LCR y NSFR por debajo del 100%, y la identificación de grandes préstamos problemáticos. El banco central toma decisiones rápidamente ante amenazas a la estabilidad.
1.3. Aspectos legales
La moratoria se establece sobre la base de las leyes rusas “Sobre los bancos y la actividad bancaria” y “Sobre el Banco Central de la Federación Rusa”. Los depositantes tienen derecho a impugnar estas medidas en los tribunales, pero el acceso a los fondos seguirá limitado hasta que se levante la moratoria.
2. Sanación de bancos y bail-in
2.1. Etapas de la sanación de bancos
La sanación incluye:
- La introducción de una administración temporal;
- La rehabilitación de la situación financiera (bail-in o ayuda estatal);
- La transferencia del banco de nuevo a la gestión comercial.
2.2. Mecanismo de bail-in
El bail-in permite convertir obligaciones no garantizadas (depósitos superiores a 1,4 millones de rublos) en capital del banco mediante la cancelación y emisión de nuevas acciones u obligaciones. Esto reduce la carga sobre el presupuesto, pero puede afectar a los grandes depositantes.
2.3. Comparación con la experiencia europea
En Europa, el bail-in se aplicó a los bancos de Chipre e Italia (2013-2014). En Rusia, se previó legislativamente el mecanismo, pero aún no ha sido activado debido a un enfoque cauteloso por parte de los reguladores.
3. Aseguramiento de depósitos y protección de fondos
3.1. Límites de indemnización asegurada
El ASV garantiza una indemnización de hasta 1,4 millones de rublos por depositante en un banco. Si la suma del depósito supera el límite, se recomienda distribuir los fondos entre varias instituciones de crédito.
3.2. Procedimiento de pago de indemnizaciones
Después de la revocación de la licencia, las indemnizaciones se pagan en un plazo de 14 días hábiles. El ASV cubre el 100% de la suma del depósito dentro del límite. Los fondos restantes se pagan durante la liquidación del banco, lo que puede extenderse durante años.
3.3. Normas internacionales de aseguramiento
En Alemania, el límite de aseguramiento es de 100,000 €, en EE. UU. es de 250,000 $. Límites más altos en Rusia en comparación con los mercados emergentes aumentan la confianza en el sistema bancario.
4. Liquidez bancaria y fuga de depósitos
4.1. Normas prudenciales
El banco central establece un mínimo de LCR (Coverage Ratio) ≥ 100% y NSFR (Stable Funding Ratio) ≥ 100%, así como requisitos de reservas del 4% para depósitos empresariales. La violación de las normas conlleva restricciones en las operaciones.
4.2. Pruebas de estrés
Las pruebas de estrés anuales modelan una fuga del 20–30% de los depósitos; en 2024, el 95% de los bancos de importancia sistemática pasaron la prueba con un resultado ≥ 100% según LCR.
4.3. Pánico de los depositantes y amenaza real
La retirada masiva como resultado de rumores puede conducir a un aumento de los impagos. Sin embargo, las medidas rápidas del banco central para proporcionar liquidez ya han prevenido crisis similares en 2008, 2014 y 2020.
5. Medidas regulatorias del Banco de Rusia
5.1. Refuerzo de los requisitos de capital
El CAR (Capital Adequacy Ratio) se ha elevado al 10% considerando los buffers anticíclicos. Los grandes bancos están obligados a mantener un buffer de conservación de capital adicionalmente.
5.2. Normas de reserva
A partir de julio de 2025, las reservas para depósitos de personas jurídicas se incrementarán al 4%, lo que reduce la velocidad de la fuga, pero disminuye la rentabilidad para los bancos.
5.3. Monitoreo preventivo
El banco central publica informes trimestrales sobre los riesgos del sector bancario, incluidos análisis de la cartera de créditos y liquidez, lo que ayuda a depositantes e inversores.
6. Restricciones monetarias
6.1. Control de divisas
Las restricciones a las transferencias de moneda al extranjero y la venta obligatoria de parte de los ingresos en divisas refuerzan el rublo, pero bloquean los depósitos en divisas.
6.2. Consecuencias para los depositantes
Durante la moratoria monetaria, las operaciones en depósitos en divisas se suspenden, los bancos dirigen las reservas a mantener el tipo de cambio, lo que temporalmente complica el acceso a los fondos.
6.3. Enfoques alternativos
La diversificación: cuentas multidivisa, bonos en dólares y euros, y ETFs extranjeros ayudan a reducir los riesgos de divisa.
7. Precedentes históricos y casos
7.1. Sanación en 2008
La sanación de “Invesbank” y “Rosbank” se llevó a cabo sin utilizar el bail-in; los depositantes recibieron indemnizaciones del ASV dentro de los límites de 1,2 millones de rublos.
7.2. Crisis de 2014
La sanación de “Binbank” y “BM Bank” requirió una recapitalización de 350 mil millones de rublos; los depositantes recibieron reembolsos en un mes.
7.3. Pandemia de 2020
El pánico condujo a una fuga del 5% de los depósitos, pero el banco central proporcionó rápidamente liquidez, lo que previno la congelación de depósitos.
8. Pronósticos y escenarios de desarrollo
8.1. Escenario base
Mantener las medidas actuales del banco central, la ausencia de moratorias masivas y bail-in; los depositantes están protegidos por el límite de aseguramiento de hasta 1,4 millones de rublos.
8.2. Escenario pesimista
Una caída de los precios del petróleo por debajo de 60 USD por barril, un drástico éxodo de depósitos, la imposición de una moratoria de hasta 30 días y la aplicación del bail-in a cantidades superiores al límite.
8.3. Escenario optimista
Mejoras en las condiciones externas, afluencia de capital extranjero, incremento del límite de aseguramiento a 2 millones de rublos y aceleración de la digitalización en los pagos del ASV.
9. Recomendaciones para los depositantes
9.1. Diversificación de depósitos
Coloque depósitos en varios bancos para aumentar la protección total a 2 × 1,4 millones de rublos y evitar el riesgo de bail-in en grandes sumas.
9.2. Instrumentos alternativos
Los bonos del gobierno de la Federación Rusa (6-8% anuales), los bonos bancarios y los notas estructuradas con protección de capital pueden servir como complemento a los depósitos.
9.3. Monitoreo e información
Siga los informes del banco central y del ASV, las publicaciones de agencias de calificación, reaccione a las señales sobre una disminución de liquidez y nuevas medidas regulatorias.
10. Conclusión
La congelación de depósitos bancarios en 2025 sigue siendo un escenario poco probable en el marco del estricto cumplimiento de normas prudenciales y un sistema fiable de aseguramiento de depósitos. Sin embargo, los riesgos de bail-in y de restricciones en divisas exigen de los depositantes diversificación, elección consciente de los bancos y utilización de herramientas adicionales para la protección del capital.
